事件：近日，微信公众号对图片消息功能进行改版升级，具体的升级内容包括：创作者可以填写标题；描述语由140字扩充为300字；用户在手机上可以横滑浏览所有图片，展示比例为3:4；在微信公众号发布的图片内容可以分享、收藏、在看和点赞，交互操作icon排版更加集中。
　　目前，新的排版方式在手机端和PC端已经上线，网页版、订阅号助手APP还没有采用新的排版。为确保用户浏览同一篇文章时有相同的阅读体验，预计此次升级不久之后或会在网页版、订阅号助手APP上线。
　　点评：全面提升图片信息交互体验，打造图片社区基础已备，利好腾讯，对公众号流量和商业化空间有所帮助。
　　1、看好改版提升公众号整体流量，因为目前基建完善，具备打造图片社区基础。
　　内容端：此次改版能更大发挥图片内容优势，会大大提升用户图文消息消费水平，激励图文体裁内容的创作，考虑到微信成熟的公众号创作者储备和社交生态流量，已具备搭建图片社区的条件。但现阶段图片消息需要PC端登录编辑，制作门槛较高，预计参与者仍以PGC为主，利于在早期树立更优的内容质量标杆，适配公众号产品属性。
　　产品端：版面简洁易操作，提升用户交互兴趣。对读者来说，新版本通过以下方式提升阅读体验：1）图片消息视觉冲击力强，大大增加了碎片化内容的可读性；2）图片汇总利于快速、连贯地突出关键信息，提升阅读效率；3）简洁轻松的操作提升了用户的转赞评的可能。
　　竞对端：目前图片信息虽在详情页产品形态上和小红书等独立站基本对齐，但包含入口、信息流推荐等要素的整体逻辑上仍差距甚远，对图片社区竞争格局影响有限，相关进展我们将持续关注。
　　2、微信商业化空间提升，图文创作模式契合商品推介和广告投放。
　　电商：图片能够更加直观地展示商品特性，丰富微信商业化工具；
　　广告：更好地阅读体验使得广告投放效率效果优化，为提升公众号渠道下广告加载率和广告付费水平拓展空间。
　　风险提示
　　1）产品表现不及预期；2）版权侵权风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业点评互联网电商互联网电商报告日期2023年02月16日微信公众号图片消息改版利好腾讯行业点评报告投资要点行业评级看好维持事件近日微信公众号对图片消息功能进行改版升级具体的升级内容包括创作者可以填写标题描述语由140字扩充为300字用户在手机上可以横滑浏分析师谢晨执业证书号S1230521070004览所有图片展示比例为34在微信公众号发布的图片内容可以分享收藏xiechenstockecomcn在看和点赞交互操作icon排版更加集中目前新的排版方式在手机端和PC端已经上线网页版订阅号助手APP还没分析师陈磊有采用新的排版为确保用户浏览同一篇文章时有相同的阅读体验预计此次升执业证书号S1230521090002级不久之后或会在网页版订阅号助手上线chenlei01stockecomcnAPP点评全面提升图片信息交互体验打造图片社区基础已备利好腾讯对公研究助理姚逸云众号流量和商业化空间有所帮助yaoyiyunstockecomcn1看好改版提升公众号整体流量因为目前基建完善具备打造图片社区基研究助理陈相合础chenxianghe01stockecomcn内容端此次改版能更大发挥图片内容优势会大大提升用户图文消息消费水平激励图文体裁内容的创作考虑到微信成熟的公众号创作者相关报告储备和社交生态流量已具备搭建图片社区的条件但现阶段图片消息1微信在广深测试小程序外送需要PC端登录编辑制作门槛较高预计参与者仍以PGC为主利于服务利好腾讯行业点评报在早期树立更优的内容质量标杆适配公众号产品属性告20230215产品端版面简洁易操作提升用户交互兴趣对读者来说新版本通2DNF人气回暖流水表过以下方式提升阅读体验1图片消息视觉冲击力强大大增加了碎片现强劲利好腾讯行业点评报告化内容的可读性2图片汇总利于快速连贯地突出关键信息提升阅202302143Temu广告亮相超级碗读效率3简洁轻松的操作提升了用户的转赞评的可能利好拼多多行业点评报告竞对端目前图片信息虽在详情页产品形态上和小红书等独立站基本对20230213齐但包含入口信息流推荐等要素的整体逻辑上仍差距甚远对图片社区竞争格局影响有限相关进展我们将持续关注2微信商业化空间提升图文创作模式契合商品推介和广告投放电商图片能够更加直观地展示商品特性丰富微信商业化工具广告更好地阅读体验使得广告投放效率效果优化为提升公众号渠道下广告加载率和广告付费水平拓展空间风险提示1产品表现不及预期2版权侵权风险httpwwwstockecomcn13请务必阅读正文之后的免责条款部分行业点评图1产品示意图资料来源微信浙商证券研究所httpwwwstockecomcn23请务必阅读正文之后的免责条款部分行业点评股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn33请务必阅读正文之后的免责条款部分