研究报告全文：风光公用环保2月月报关注风光电景气度向上趋势与光伏新技术投资机会2023-02-15行业近况本月推荐组合光伏板块阳光电源晶澳科技晶科能源聚和材料风电板块东方电缆天顺风能电力运营板块华能国际华润电力评论光伏产业链中上游报价反弹2月重视新技术机会1月2月组件端排产环增510光伏基本面beta向上确定继续看好1需求侧看好美国市场占比回升以及地面电站占比回升推荐阳光电源晶科能源AUS晶澳科技禾迈股份2供给侧看好硅料放量后粒子石英砂紧张带来涨价和格局优化机会推荐TCL中环此外2月业绩真空窗口期建议重点把握新技术主题机会建议关注受益N型电池迭代的浆料龙头聚和材料以及钙钛矿从0到1带来的设备辅材投资机会建议关注捷佳伟创机械覆盖德龙激光未覆盖京山轻机未覆盖金晶科技未覆盖风电我们认为行业景气趋势正在到来展望2023年全年我们预计中国风电行业装机量有望在此前三年相对稳定的50-55GW基础上实现超过40的增长达到70-80GW装机节奏方面我们预计伴随国内疫情影响逐步结束在2022年行业近100GW饱满招标量支撑下行业有望在1Q23即进入饱满的生产进度同时叠加原材料现货价格保持相对低位也有望对行业利润修复带来贡献我们重点推荐1景气度高的海风产业链和2量利均提升的塔筒和风机零部件环节电力运营2月重点关注煤价下跌破千助推火电盈利改善节后工厂开工率低叠加供暖季消退因素用电需求持续疲软而电厂高库存供应侧煤矿复工早于预期驱动煤价加速下行直接利好火电成本压力缓解其中沿海机组率先受益进口降幅海外经济压力与欧洲高天然气库存驱动国际动力煤市场弱势运行并与国内煤价形成倒挂沿海电厂煤炭成本有望率先下行重申长期看好能源安全下的火电配置性价比两个联营持续推进再次稳固火电在新型电力系统中的压舱石地位标的方面优选华能国际华润电力中国电力以及建议关注其他沿海火电标的估值与建议维持相关公司盈利预测和估值不变风险宏观经济下行政策落地不及预期技术路线变动下游需求不及预期