我们
　　风险投资交易价值在2935笔交易中暴跌至360亿美元
　　B2B、软件和能源投资保持稳定
　　公司第四季度的19日以来风险降到最低水平
　　近年来出口下滑到最低季度统计
　　10亿美元的大型基金经历创纪录的一年

研究报告全文：风险脉冲Q42022全球风险投资分析2023年1月18日欢迎来到22年第四季度的创投脉搏毕马威融资45亿美元中国SPIC氢能民营企业季度报告重点募集资金631亿美元中国华汽车科技提出风险投资市场面临的趋势机遇和挑战631亿美元爱沙尼亚Sunly融资196亿美元以及全球和全球主要司法管辖区总部位于比利时的树木能源解决方案公司筹集了129亿美元你知道毕马威你可能不知道毕马威私营企业除了B2B解决方案以及医疗保健和生物技术之外金融科技对全对于全球风险投资来说这是一个充满挑战的2022年尽管融资活动毕马威全球私人和家族企业的顾问致力于与您球风险投资者也具有很高的吸引力强劲市场上有大量的干电可用乌克兰持续的冲突和您的合作利率迅速上升通胀水平高企以及进入23年第一季度全球风险投资预计将对全球经济衰退的担忧鉴于市场的不确定性推动风险投资仍然业务无论你在哪里低迷下行投资下降尤其是下半年随着公司全球风险投资在22年第四季度大幅下降尽管市场在季度您的成长之旅无论您是希望达到新的高度中表现不佳但被迫筹集资金并且不到条件期间创下的创纪录水平的一半随着公司21年第四季度的并购活动也可能回升开始耗尽现拥抱技术计划退出还是管理财富或业务向下一代的过渡金无法吸引新的投资所有地区的风险投资环比下降在本季度的VenturePulse中我们研究了这些美洲继续占风险投资的最大份额以及许多其他全球和区域趋势包括乔纳森薰衣草22年第四季度全球投资美国占继续关注削减成本和现金保值全球主管这笔投资的绝大部分亚洲来了遥远的毕马威KPMG私营企业其次是早期融资活动的相对弹性尽管吸引了六笔5亿美元毕马威国际大型交易独角兽公司季度面临的融资挑战欧洲经历了最急剧的下降风投与22年第三季度相比投资下降了近40全球筹款的持续走强第四季度的22所示康纳摩尔我们希望您发现本期的VenturePulse具有洞察力如果替代能源和毕马威KPMG私营企业负责人在美洲电动汽车领域吸引了您您想更详细地讨论任何结果22年第4季度所有地区投资者都非常感兴趣请联系您所在地区的毕马威顾问全球主管合伙人新兴巨头毕马威私营企业除了广汽永恒之塔256亿美元的大幅融资外美国毕马威国际及合伙人毕马威在美国基于TerraPower筹集了83亿美元形成了能源林赛船体毕马威私营企业新兴巨人全球网络高级总监毕马威国际除非另有说明否则本文档中反映的所有货币均以美元为单位2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利Q4VC2全球我们风险投资在7641笔交易中放缓至756亿美元风险投资交易价值在2935笔交易中暴跌至360亿美元企业风险投资参与了4th个季度B2B软件和能源投资保持稳定支持的风险退出活动依然温和公司第四季度的19日以来风险降到最低水平全球筹款同比放缓近年来出口下滑到最低季度统计中国企业吸引610亿美元的大型基金经历创纪录的一年全球10个交易美洲风投支持的公司降至392亿在3322美元的交易亚洲投资者观望下轮下跌风险投资在2157笔交易中略有下降226加拿大风险投资在大型交易的推动下亿美元保持弹性后期的估值在降温在巴西交易价值下降为th个季度VC4同比基础美洲最大的10个交易第一次基金增长比例的体积来自美国澳大利亚继续吸引着重要的交易价值优于第三季中国企业提高7在亚洲最大的10个交易欧洲投资再次下降1936年交易投资额降至129亿美元VC投资系列仍然是显著的强企业风险投资参与冷却3理查德道金斯个季度出口下滑至历史低位VC融资仍然非常强劲十大交易在7个不同的国家传播2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利Q4VC3全球我们亚洲欧洲美洲Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利4全球我们亚洲欧洲美洲全球风险投资在22年第四季度连续第四个季度下降虽然与去年同期创下的创纪录的季度高点相比风险投资总额看起来特别疲软但仍与COVID-19大流行爆发前的投资水平相当充满挑战的全球宏观经济环境推动了各区域的趋势削减成本成为关键优先事项因为公司保留现金风险投资者关注盈利能力乌克兰战争高通胀率快速上升的利率飙升的能源价格迫在眉睫的全球经济衰退威胁以及其他宏观经济因在22年第四季度许多全球科技公司宣布了重大的成本削减措施-主要是裁员和减少房地产足迹在风险投资市场素共同构成了全球风险投资市场乃至22年第4季度的一系列挑战风暴这些担忧推动了各地区主要投资趋势的显这种努力也成为本季度的常态因为初创公司努力保留现金推迟新的融资轮次并应对投资者提高效率的压力削著一致性使本季度更多本地化的担忧黯然失色减成本的优先事项扩展到在各行各业运营的公司在关键地区风险投资下降B2B和企业生产力解决方案已经是风险投资的一个强大领域可能会在未来几个季度继续获得动力因为企业和更成熟的初创公司都在寻找简化运营的方法提高业务效率并从每一美元中获得更多价值美洲和亚洲的风险投资在22年第四季度连续第四个季度下降而欧洲则经历了第三季度的投资下降由于估值下降以及对全球经济状况恶化的盈利能力和可持续性的担忧后期风险投资的跌幅最大中国占本季度5亿美元大能源行业在全球风险投资投资者中非常强劲型交易的大部分其中包括广汽永恒之塔的256亿美元融资2022年全球风险投资投资者对能源相关事物的兴趣增长非常迅速部分原因是许多政府开始优先考虑能源独立SHEIN融资10亿美元SPIC氢能融资631亿美元Voyah汽车技术交易631亿美元ESWINMaterial交易562亿以及众多公司考虑能源替代品以及在能源成本飙升的情况下提高效率的方法在22年第四季度能源是风险投资的一美元飞鸿科技537亿美元个非常热门的行业许多子行业吸引了大量资金包括替代能源汽车电池技术以及替代发电和配电技术更广泛的2022年筹款活动依然强劲清洁技术和ESG相关解决方案也引起了风险投资人的浓厚兴趣2022年是全球筹款活动第三高的一年这得益于美国强劲的筹款活动和欧洲非常强劲的筹款活动亚洲的筹款情况正好相反连续第四年下降降至2014年以来的最低水平2023年风险投资基金的数量大幅下降而平均基金规模大幅增长这种转变反映了有限合伙人将投资重点放在由具有长期成功记录的成熟基金经理管理的基金上而不是首次投资基金Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利5全球我们亚洲欧洲美洲22年第四季度中国吸引了能源领域几轮规模最大的融资其中电动汽车和电动汽车电池公司吸引了最大的交易独角兽公司面临巨大压力IPO窗口仍然关闭估值暴跌包括广汽永恒之塔256亿美元SPIC氢能631亿美元沃亚汽车科技631亿美元拜文汽车鉴于充满挑战的市场环境全球风险投资支持的公司的IPO活动在2022年期间大幅停滞包括美洲欧洲和亚洲大444亿美元铱28亿美元其他司法管辖区的能源公司吸引了更多的风险投资在美国创新型核电公部分地区中国是一个主要的例外可能是因为其资本市场与全球经济的联系较少司TerraPower筹集了83亿美元总部位于西雅图的电池制造商Group14筹集了614亿美元可再生能源电池存储公司FormEnergy筹集了45亿美元在欧洲总部位于瑞典的电动货运车辆公司Einride筹集了5亿美元其次IPO机会的缺乏导致许多独角兽公司陷入困境尤其是那些一直在计划退出的公司在22年第四季度许多独角兽公是VoltaTrucks295亿美元法国电池公司Verkor2459亿美元爱沙尼亚可再生能源基础设施公司Sunly司解雇了大量员工减少了房地产足迹并采取了其他降低成本的举措以释放和保存现金提高盈利能力并推迟196亿美元和比利时氢能源公司TreeEnergySolutions122亿美元以可能低得多的估值水平筹集额外资金的需要在FTX崩溃之后专注于加密的风险投资受到激烈冲击趋势看在Q1的23审查展望23年第一季度全球风险投资市场预计将继续面临挑战以消费者为中心的企业预计将面临最大的压力IPO窗口总部位于美洲的FTX在22年第四季度下半年破产对风险投资公司和投资者对以加密为重点的公司的投资的尽职特别是在美国可能会在2023年之前保持关闭几乎没有迹象表明它将在今年上半年完全重新开放随着公司现金调查过程进行了大量审查并加强了对监管法规的呼声以管理许多司法管辖区的行业活动一家由聪明资金支的耗尽可能会有越来越多的下行轮次和并购活动的增加在全球范围内未来几个季度也可能有一些独角兽死亡持的高估值公司的突然倒闭可能会对风险投资市场产生连锁反应许多风险投资公司预计将重新评估其尽职调查和投资决策不仅是为了投资加密公司也是在更广泛的基础上鉴于欧洲持续的能源危机以及对可持续性和气候变化的担忧更广泛的能源行业可能会保持非常火热投资者将继续对替代能源技术电动和氢动力汽车以及电池存储进行大笔押注现有的以加密为重点的初创公司预计也将感受到巨大的压力以证明他们的商业案例和价值因为风险投资人越来越羞于开支票在接下来的几个季度中由于不太成熟的加密公司无法生存该领域可能会出现洗牌在全球范围内网络安全B2B解决方案在23年第一季度仍将是非常有吸引力的风险投资领域此外还有健康和生物技术监管科技和军事应用解决方案预计对人工智能的投资也将长期增长特别是在生成式人工智能和对话式人工智能等改变游戏规则的领域Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利6全球我们亚洲欧洲美洲2022年结束时全球风险投资市场仍在经受住相当多的挑战风暴从利率上升估值低迷缺乏IPO退出到持续的地缘政治问题的后果但也有一些亮点能源成全球企业融资2015年第四季度的22所示本飙升引发了对新能源替代品电动汽车2022年结束时全球风险交易的持续无情下降随着和清洁技术的风险投资大幅增加监管科25016000公共股票波动加剧和货币制度收紧对经济增长前景技和商业生产力在22年第四季度也看到了和估值水平的担忧在去年全年开始产生影响现在强劲的风险投资以及网络安全和国防14000与任何经济衰退一样随着风险基金经理努力应对复杂模糊的情况哪些领域仍然活跃还有待观察要进入2023年加速度200寻找的主要趋势包括对能源替代品的投资尤其令人兴奋12000地缘政治动荡将在多大程度上继续影响关键生产和供应链并关闭市场10000150在干火药水平高但商业环境大幅放缓的情况下应对复杂的估值环境8000即使在日益动荡的劳动力市场中人才竞争仍然激烈1006000挑战需要跨产品和服务套件实施的技术前沿例如网络安全问题进一步加剧投资是至关重要的会议400050全球气候变化的目标200041140657540651261941939739452358658477694177898178372188985877776010021136155817521938205717001457102275600Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q3Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q3Q1Q2Q3Q3Q1Q3Q1Q2Q3Q420152016201720182019202020212022交易价值B交易数量天使和种子早期风险投资后期风险投资风险投资增长资料来源创业脉搏22年第四季度全球风险投资分析毕马威私营企业数据由PitchBook提供2023年1月18日乔纳森薰衣草Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利全球主管毕马威KPMG私营企业7毕马威国际全球我们亚洲欧洲美洲全球平均交易规模M美元轮全球持平或下降2015202220152022100309025807020601665015401030792055010155002015201620172018201920202021202220152016201720182019202020212022向上平下来天使种子早期风投后vc投资增长资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利8全球我们亚洲欧洲美洲全球平均交易规模M美元系列2015202212010001008060450402502010520035020152016201720182019202020212022种子天使abcd资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利9全球我们亚洲欧洲美洲全球平均投资前估值M美元系列2015202210009008000800700600500400250030020010001003368303020152016201720182019202020212022种子天使abcd资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利10全球我们亚洲欧洲美洲通过系列全球交易份额通过系列全球交易份额2015-2022关闭交易的数量2015-2022VC投资B美元3500070030000600250005002000040015000300100002005000100002015201620172018201920202021202220152016201720182019202020212022系列D系列c系列b系列天使种子系列D系列c系列b系列天使种子资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利11全球我们亚洲欧洲美洲按行业划分的风险投资支持公司的全球融资趋势按行业划分的风险投资支持公司的全球融资趋势2015-2022关闭交易2015-2022VC投资B美元在22年第四季度的顶级交易中能源公司确实激增这有两个原因首先100运输100如果全球风险投资人仍然认为他们应该投入资金那就是能源或气候相9090商业产品和服关技术其次因为其他一些部门已务消费品与服经80务软件80沮丧加速度70制药和生物70技术60其他媒6050体50特别的能量空间40它的硬件403030HC服务和系统明显20HC设备与物资20能源1010002015201620172018201920202021康纳摩尔2022毕马威美洲区私营企业主管合伙人新兴巨头全球主管合资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日20152016201720182019202020212022伙人毕马威KPMG私营企业毕马威国际合作伙伴毕马威在美国Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利12Q4VC12全球我们亚洲欧洲美洲企业风险投资参与全球风险投资交易全球首次风险融资的公司2015年第四季度的22所示2015202212040008018000350070160001001400030006080120002500501000060200040800015003040600010002040002050010200017518031017326139319518115623930224037557941249933933138241140539151958077682110331080860701492365003002772493683363627075350020152016201720182019202020212022第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第二季度第三季度第四季度第二季度第三季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度20152016201720182019202020212022交易金额B美元交易计数交易金额B美元交易计数资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日注投资资本是企业风险资本投资者参与的所有整数的总和而不是企业风险资本部门自己投资的金额同样交易数量是企业风险投资公司参与的轮数在普遍回调的情况下企业参与者在近两年内加入的轮次最少这主要是由于越来越谨慎和对战略重点的重新波动性和随后的谨慎态度对首次风险投资的融资量造成了影响尽管需要强调的是投资于此类交易的风险投资仍评估然相当高Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利13全球我们亚洲欧洲美洲全球独角兽轮全球风险投资支持退出活动2015年第四季度的22所示2015年第四季度的22所示803005001200450701000250400603502008005030025040150600200301001504002010050200105002383653224402702656732234633863657003011249113554063617797765884487311717235430124347302238938266931191379088661878313328168404911817113722028222339721118031925620821431133453866370366449242219915900第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第二季度第三季度第四季度第二季度第三季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第二季度第三季度第四季度第二季度第三季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度2015201620172018201920202021202220152016201720182019202020212022交易金额B美元交易计数退出值B美元退出数资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日注意PitchBook将独角兽风险融资定义为产生10亿美元或更高投后估值的风险投资轮次这些不一定是首次独角兽融资但也包括现有独角兽筹集的进一步轮次融资这些独角兽的估值至少保注意首次公开募股的退出价值基于IPO后的估值而不是发行本身的规模持在10亿美元或更高独角兽轮次在数量和总融资价值方面跌至相当一段时间以来的最低水平大致与2020年初和2019年的水平相去年退出结束时在数量和总价值方面非常温和主要是由于公开市场的谨慎态度以及正在为重大流动性事件当这种下降是明显谨慎的一个明显迹象做准备的成熟风险投资支持公司的紧缩Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利14全球我们亚洲欧洲美洲全球风险投资支持退出活动的类型全球风险投资支持退出活动B的类型2015202220152022160045004000140035001200300010002500800200060015004001000500200002015201620172018201920202021202220152016201720182019202020212022收购收购公共清单收购收购上市资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日退出价值下降的大部分原因是公开上市数量下滑而由于私募股权公司的机会主义购买收购更具弹性市场波动将在一段时间内继续对公开上市产生影响直到出现一些稳定而并购很可能成为总退出价值的主要驱动力Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利15全球我们亚洲欧洲美洲全球企业融资20152022一段时间以来私募市场敞口一直是全球资本配置者的一个关键主题即3503000使在波动明显的一年里风险投资也不例外2022年是自2018年以来分配的高位期但值得注意的是今年基金数量下降表明可能即将出现紧缩3002500250到了年底配置者仍然不断涌入风险投资2000与刚刚超过2500亿美元200致力于资产1500类150100010050050251818731939304124292295284514540020152016201720182019202020212022融资B美元基金数资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利16全球我们亚洲欧洲美洲全球企业融资的大小全球首次和后续风险基金20152022201520221002500908020007060150050401000302050010002015201620172018201920202021202220152016201720182019202020212022第一次的后续低于50M50M-100M100M-250M250M-500M500M-1B1B资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利17全球我们亚洲欧洲美洲十大全球融资在第四季度的22所示1广汽永恒之塔26美元中国广州汽车系列2Anduril-15B科斯塔梅萨美国-航空航天与国防-E轮103SHEIN-1b美元南京中国-零售-F系列478954特拉830美元贝尔维尤我们后期风险投资清洁技术23165美籍西班牙人氢能源631美元中国北京-清洁技术系列B6Voyah汽车技术6308美元武汉中国-清洁技术系列7Group14技术614美元美国WoodinvilleC-清洁技术系列8ESWIN材料5621M西安中国半导体C轮融资9范香港科技5375M北京中国机器人早期风险投资资料来源VenturePulseQ422全球风险投资分析毕马威私营企业截至2022年12月31日数据由PitchBook提供2023年1月18日10Einride500M斯德哥尔摩瑞典汽车C轮融资Q4VC2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利18我们全球欧洲美洲亚洲Q4VC版权2023年由o毕马威国际实体的一个或多个毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利19全球我们欧洲美洲亚洲22年第四季度美国的风险投资交易数量和风险投资总额继续下降风险投资下降到21年第四季度创纪录季度筹集金额的不到三分之一虽然风险投资市场仍然有大量的干火药但许多风险投资人退出了重大投资增加关注能源环境社会和治理投资VC融资在美国在2022年达到历史新高在过去的一年里美国政府实施了相当有利于电动汽车生态系统发展和更广泛能源基础设施发展的立法这种支持美国的筹款活动在2022年创下历史新高尽管筹集的资金数量与2022年相比急剧下降这可能反映了老牌风险投有助于刺激对该领域的额外兴趣和风险投资在22年第四季度替代能源和电池存储引起了美国风险投资投资者的资公司筹集更大的资金以及有限合伙人对成熟的风险投资公司和基金经理进行更大的押注而不是风险更高的首极大兴趣航空航天和国防公司Anduril在本季度筹集了15亿美元其次是核创新公司TerraPower筹集了83亿美元次融资机会在22年第四季度融资的时间范围明显移出资金完全资本化所需的时间比近年来更长因此到而储能公司FormEnergy筹集了45亿美元2023年总筹款额可能会开始下降对清洁技术和ESG的重新兴趣也有助于推动在美国的投资无论是直接投资于以ESG为中心的解决方案还是监管科降低成本成为后期公司的常态早期公司受影响较小技解决方案因为公司正在寻找更好的方法来了解和报告其能源效率和ESG活动并在某些情况下管理其监管报告在经历了增长为王收入是首要关注点的很长一段时间之后美国许多后期和独角兽公司被迫在年控制成本要求2022并更加关注盈利能力Q422也不例外因为科技公司裁员比例很高成为常态而不是值得注意因为他们努力在22年第四季度其他对风险投资者仍然具有吸引力的行业包括军事和太空解决方案B2B解决方案以及健康和生保存现金同时推迟下一轮融资或等待IPO窗口再次打开这种对现金管理的关注加上估值的下行压力可能导物技术致后期交易的投资大幅下降阈值值独角兽努力避免下跌轮次相比之下早期交易阶段风险投资的下降幅度要小得多这可能反映了许多A轮和B轮公司无法推迟融资轮次因为它们通常以旨在从每一美元中获得最大收益的简单能力运营在22年第四季度美国风险投资市场继续看到初创公司寻找在不影响其估值的情况下获得资金的方法许多公司进行了持平轮融资或延长了现有融资轮次以筹集过桥资金并可能避免与持有真正下跌轮次相关的负面影响在徘徊在10亿美元独角兽公司门槛的公司中维持现有估值的压力尤其明显因为失去独角兽地位可能会导致负面宣传和员工士气维持估值的追求可能导致公司接受更严格的交易条款例如多个清算偏好或棘轮进入23年第一季度Q4VC2023版权归一个或多个毕马威国际实体所有毕马威国际实体不向客户提供任何服务保留所有权利20