投资要点：
　　1月锂电池板块指数显著强于沪深300指数。2023年1月，锂电池指数上涨9.14%，新能源汽车指数上涨10.88%，而同期沪深300指数上涨6.92%，锂电池指数显著强于沪深300指数。
　　1月我国新能源汽车销售回落。2023年1月，我国新能源汽车销售40.80万辆，同比回落5.43%，环比2022年12月大幅下降49.88%，1月月度销量占比24.74%，回落主要受补贴退出及春节放假等因素影响。2022年12月，我国动力电池装机36.15GWh，同比增长37.88%，其中三元材料占比31.60%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。
　　上游原材料价格全面承压。截止2023年2月13日，电池级碳酸锂价格为45.30万元/吨，较2023年1月初大幅回落20.53%，短期预计仍将承压;氢氧化锂价格为47.04万元/吨，较1月初回落15.46%，短期预计仍承压。电解钴价格29.30万元/吨，较1月初回落9.71%，短期总体区间震荡；钴酸锂价格37.50万元/吨，较1月初回落11.24%；三元523正极材料价格30.30万元/吨，较1月初下降9.55%；磷酸铁锂价格14.60万元/吨，较1月初下降12.05%，短期预计承压。六氟磷酸锂价格为18.5万元/吨，较1月初大幅回落23.55%，短期预计将承压；电解液为4.6万元/吨，较12月初大幅回落17.86%，短期预计总体将承压。
　　维持行业“强于大市”投资评级。截止2023年2月13日：锂电池和创业板估值分别为26.01倍和37.83倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。1月锂电池板块走势强于主要指数表现，主要系新能源汽车销售下降有所预期，但政策面总体持续鼓励行业发展，且行业发展逐步过渡至强产品驱动。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，但短期仍须关注补贴退出后对新能源汽车销量影响。考虑行业相关政策表述、行业近期走势、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议谨慎关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
　　风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。
　　

研究报告全文：锂电池分析师牟国洪登记编码S0730513030002销量回落短期谨慎关注moughccnewcom021-50586980锂电池行业月报证券研究报告-行业月报强于大市维持发布日期2023年02月14日投资要点1月锂电池板块指数显著强于沪深300指数2023年1月锂电锂电池相对沪深300指数表现池指数上涨914新能源汽车指数上涨1088而同期沪深300指数上涨692锂电池指数显著强于沪深300指数1月我国新能源汽车销售回落2023年1月我国新能源汽车销售4080万辆同比回落543环比2022年12月大幅下降49881月月度销量占比2474回落主要受补贴退出及春节放假等因素影响2022年12月我国动力电池装机3615GWh同比增长3788其中三元材料占比3160宁德时代比亚迪和中创新航装机位居前三上游原材料价格全面承压截止2023年2月13日电池级碳酸锂价格为4530万元吨较2023年1月初大幅回落2053短期资料来源中原证券Wind预计仍将承压氢氧化锂价格为4704万元吨较1月初回落相关报告1546短期预计仍承压电解钴价格2930万元吨较1月初锂电池行业月报销量持续新高板块可回落971短期总体区间震荡钴酸锂价格3750万元吨较1关注2023-01-13月初回落1124三元523正极材料价格3030万元吨较1月锂电池行业月报销量再创新高板块适初下降955磷酸铁锂价格1460万元吨较1月初下降1205度关注2022-12-12短期预计承压六氟磷酸锂价格为185万元吨较1月初大幅回锂电池行业年度策略增速回落关注三落2355短期预计将承压电解液为46万元吨较12月初大条投资主线2022-11-23幅回落1786短期预计总体将承压联系人马嵚琦维持行业强于大市投资评级截止2023年2月13日锂电池和电话021-50586973创业板估值分别为2601倍和3783倍结合行业发展前景维持地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼行业强于大市评级1月锂电池板块走势强于主要指数表现邮编200122主要系新能源汽车销售下降有所预期但政策面总体持续鼓励行业发展且行业发展逐步过渡至强产品驱动结合国内外行业动态细分领域价格走势月度销量及行业发展趋势行业景气度总体持续向上但短期仍须关注补贴退出后对新能源汽车销量影响考虑行业相关政策表述行业近期走势目前市场估值水平及行业未来增长预期短期建议谨慎关注板块投资机会同时密切关注指数走势及市场风格中长期而言国内外新能源汽车行业发展前景确定板块值得重点关注同时预计个股业绩和走势也将出现分化建议持续重点围绕细分领域龙头布局风险提示行业政策执行力度不及预期细分领域价格大幅波动新能源汽车销量不及预期行业竞争加剧盐湖提锂进展超预期系统风险本报告版权属于中原证券股份有限公司11968wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共18页锂电池内容目录1行情回顾32新能源汽车销量及行业价格321新能源汽车销量3211我国新能源汽车销售3212比亚迪新能源汽车销售4213全球新能源汽车销售522动力电池6221我国动力电池产量6222我国动力电池装机量723产业链价格83行业与公司要闻1131行业动态与要闻1132公司要闻134投资评级及主线165风险提示16图表目录图1锂电池指数相对于沪深300表现至232133图2新能源汽车指数相对于沪深300表现至232133图3我国新能源汽车月度销量及增速4图4我国新能源汽车月度销量占比4图5我国纯电动新能源汽车月度销量及增速4图6我国纯电动新能源汽车月度销量占比4图7比亚迪新能源汽车月度销量及增速5图8比亚迪新能源汽车纯电动销售占比5图9全球新能源乘用车销量及增速6图10我国动力电池产量及增速7图11我国新能源汽车动力电池月度装机量及增速7图12我国新能源乘用车装机占比8图13我国新能源汽车动力电池三元材料装机占比8图142022年12月我国动力电池出货量Top108图15碳酸锂价格曲线9图16氢氧化锂价格曲线9图17电解钴价格曲线9图18钴酸锂价格曲线9图19硫酸钴价格曲线10图20三元前驱体价格曲线10图21三元523和LFP正极材料价格曲线10图22六氟磷酸锂价格曲线10图23碳酸二甲酯DMC价格曲线11图24电解液价格曲线11图25锂电池板块PETTM对比16本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共18页锂电池1行情回顾2023年1月锂电池板块指数上涨914新能源汽车指数上涨1088而同期沪深300指数上涨6922023年1月走势显示锂电池指数和新能源汽车指数走势显著强于沪深300指数个股方面2023年1月锂电池概念板块中上涨个股80只下跌个股3只剔除锂电池板块中概念个股后2023年1月涨幅前5个股分别为易成新能科达利蓝晓科技鼎胜新材和湘潭电化涨幅分别为2854266825452427和24261月跌幅后5个股分别为孚能科技鹏辉能源中科电气深中华A和维科技术跌幅分别为5072502140和-007图1锂电池指数相对于沪深300表现至23213图2新能源汽车指数相对于沪深300表现至23213资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券2新能源汽车销量及行业价格21新能源汽车销量211我国新能源汽车销售2020年我国新能源汽车合计销售13226万辆同比增长966略超市场预期合计占比523月度销售呈现前低后高走势2021年合计销售35072万辆同比增长16517合计占比13362022年全年销售68726万辆同比增长9596合计占比大幅提升至25602023年1月我国新能源汽车销量4080万辆同比下降543环比2022年12月大幅下降4988月度销售为连续30个月同比增长后首次同比下滑下滑一方面与春节放假有关其次与我国新能源汽车相关退出补贴相关2023年1月月度销量占比2474持续维持高位2023年1月我国汽车企业出口301万辆环比2022年12月下降71同比增长301其中新能源汽车出口83万辆环比2022年12月增长122同比增长4821本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共18页锂电池1月我国新能源汽车销售下滑总体在预期之内短期预计2月将环比改善且将恢复正增长结合汽车消费为2023年重点支持对象我国新能源汽车产业链总体竞争优势显著行业发展驱动力逐步过渡至强产品驱动总体预计2023年我国新能源汽车销售仍将增长但增速将下降其中海外出口增速将高于国内销售增速图3我国新能源汽车月度销量及增速图4我国新能源汽车月度销量占比资料来源工信部中汽协中原证券资料来源工信部中汽协中原证券长期以来我国新能源汽车坚持纯电动为主的发展战略2020年我国纯电动合计销量10729万辆同比增长1102合计占比81122021年合计销售29006万辆同比增长17036合计占比82702022年全年销售53518万辆同比增长8451合计占比77872023年1月我国纯电动新能源汽车销售2870万辆同比下降1713环比2022年12月大幅下降54101月纯电动占比7034结合我国新能源汽车发展战略和历史占比总体预计2023年我国纯电动占比将在80上下波动图5我国纯电动新能源汽车月度销量及增速图6我国纯电动新能源汽车月度销量占比资料来源工信部中汽协中原证券资料来源工信部中汽协中原证券212比亚迪新能源汽车销售2020年比亚迪新能源汽车销售1897万辆同比下降1735在公司汽车销量中占比44432021年比亚迪新能源汽车销售6038同比大幅增长21830占比大幅提升至81582022年比亚迪新能源汽车合计销售18635万辆同比增长20864由于比亚迪在2022年4月专注发展新能源汽车停售燃油车占比大幅提升至99732023年1月比亚迪新能源汽车销售1513万辆同比大幅增长6244环比2022年本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共18页锂电池12月回落3565比亚迪1月产销迎开门红环比下降主要受疫情和春节因素影响其中1月海外销售新能源乘用车合计10409辆连续3个月海外销售过万辆考虑公司新能源汽车产品矩阵丰富新产品相继投入市场且持续放量以及海外市场前期布局后也将放量如1月护卫舰07销量5043辆环比增长179总体预计比亚迪销量仍将维持高增长其中出口将爆发式增长图7比亚迪新能源汽车月度销量及增速图8比亚迪新能源汽车纯电动销售占比资料来源公司公告Wind中原证券资料来源公司公告Wind中原证券2022年比亚迪纯电动新能源汽车销售9111万辆在比亚迪新能源汽车销售中合计占比48892023年1月比亚迪纯电动新能源汽车销售713万辆同比增长5379月度销售占比4714213全球新能源汽车销售2020年全球新能源乘用车销售31125万辆同比增长40842021年全球新能源乘用车销售650万辆同比增长108增速为2012年以来的最高值根据CleanTechnica数据2022年12月全球新能源乘用车销量12646万辆持续创历史月度新高同比增长3934环比11月增长19272022年全球新能源乘用车销售100753万辆同比增长5640占比由2021年的9大幅提升至2022年的14全球纯电动车销量72331万辆占全球新能源车市场的72全球新能源汽车高增长主要受益于中国新能源汽车市场增长中国新能源汽车全球占比由2021年51提升至2022年的652022年中国汽车品牌集体上攻尤其是比亚迪同比暴涨超2倍至185万辆不仅夺得中国汽车市场全量销冠而且首次夺得全球新能源汽车市场冠军凭借AionS和AionY的热销广汽销量同比暴涨超1倍至27万辆排名跃升至第七位得益于长安奔奔E-Star长安糯玉米等爆款车型长安销量同比暴涨143提升至23万辆排名从2021年第20上升至第九凭借小蚂蚁和QQ冰淇淋的大卖奇瑞销量同比暴涨133至23万辆跻身第十除这四家中国传统汽车品牌环比实现暴涨外吉利东风首次上榜销量均超20万与中国汽车品牌销量成倍暴涨形成鲜明对比的是外资品牌大众宝马奔驰起亚福特现代奥迪销量同比仅实现二位数增长沃尔沃标致仅实现个位数增长甚至雷诺日产丰田保时捷因销量不济而落榜至此2022年全球新能源车品牌销量TOP20中中国品牌占10席占本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共18页锂电池据半壁江山特斯拉ModelY以超77万的销量遥遥领先超过一直领先的Model3和五菱宏光MINIEV成为2022年全球最畅销的新能源车型纵观车型榜TOP20中国新能源车独霸天下是最大的亮点除了特斯拉ModelYModel3大众ID4福特MustangMach-E和起亚EV6外其余15款车型全部来自中国其中比亚迪车型全面上榜进入TOP20的车型从2021年3款快速增长到2022年度6款而且宋秦汉均实现成倍增长比亚迪海豚元唐首次上榜除此之外中国品牌的车型埃安AionY埃安AionSQQ冰淇淋哪吒V均首次出现在榜单中2022年全球纯电动车销量72332万辆占全球新能源车市场的72仅就纯电动车而言特斯拉再次获得冠军在全球纯电动车市场中占有182的份额但与2021年21的份额相比有所下降远远低于2020年的23亚军获得者是比亚迪市占率126其在2021年仅排第四图9全球新能源乘用车销量及增速资料来源EVSalesCleanTechnica第一电动研究院中原证券另根据CleanTechnica数据2022年欧洲新能源车销量2602431辆同比增长145占整个欧洲汽车市场的28其中12月销量创新高达到413483辆环比上涨46政策规定自2023年1月1日起欧洲对标价不超过4万欧元的电动汽车的补贴从之前的6000欧元降至4500欧元为此欧洲新能源汽车市场在12月出现了抢购潮预计2023年欧洲新能源汽车市场有望快速增长一方面欧洲碳排放考核趋严再加上补贴延续等政策将支撑供需基本面同时头部车企正在积极扩充新能源车型矩阵如大众戴姆勒Stellantis等车企均推出新电动车平台开启新的增长空间而且我国自主车企及电池产业链龙头加速出海推动欧洲供给弹性提升为此预计2023年欧洲新能源车销量有望提升至320万辆需求增速有望回升至35左右22动力电池221我国动力电池产量本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共18页锂电池2020年我国动力电池产量8342GWh同比下降2282021年大幅增至21968GWh同比大幅增至163342022年12月我国动力电池产量5247GWh同比增长65892022年累计产量54522GWh同比增长14819图10我国动力电池产量及增速图11我国新能源汽车动力电池月度装机量及增速资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟中原证券资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟中原证券2022年12月我国动力电池出口量共计938GWh其中三元电池出口量614GWh三元电池出口占比655磷酸铁锂电池出口量322GWh出口占比3432022年我国动力电池出口量共计6808GWh其中三元电池出口量4692GWh合计占比689磷酸铁锂电池出口量2089GWh合计占比307222我国动力电池装机量2020年我国新能源汽车动力电池装车量合计装机6363GWh同比增长238装机增速略低于新能源汽车销售增速2021年我国动力电池装机15502GWh同比增长143632022年12月我国新能源汽车动力电池装机量3615GWh同比增长3788环比2022年11月增长5512022年我国新能源汽车动力电池合计装机29466GWh同比增长9009细分市场看2020年乘用车合计市场74292021年占比大幅提升至85262022年12月乘用车装机3004GWh占比83102022年合计占比8866就材料体系而言2020年三元材料合计占比60642021年占比大幅回落至4821占比较2020年回落1243个百分点2022年12月三元材料装机1142GWh装机占比31602022年合计占比3748本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共18页锂电池图12我国新能源乘用车装机占比图13我国新能源汽车动力电池三元材料装机占比资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟中原证券资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟中原证券2022年12月我国新能源汽车市场共计41家动力电池企业实现装车配套较去年同期减少1家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为291GWh318GWh和351GWh占总装车量比分别为805880和970其中宁德时代以1789GWh稳居行业第一比亚迪和中创新航分别位居第二和第三2022年我国新能源汽车市场共计57家动力电池企业实现装车配套较去年同期增长1家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为2304GWh2514GWh和2798GWh占总装车量比分别为782853和950图142022年12月我国动力电池出货量Top10资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟中原证券23产业链价格2020年碳酸锂价格走势先抑后扬在7月初触底后持续回升至12月31日的535万元吨2021年以来碳酸锂价格总体大幅飙涨其中电池级碳酸锂由年初的535万元吨大幅涨至年底的2820万元吨较2021年初上涨427102022年初以来碳酸锂价格总体持续上涨于12月见顶后总体持续回落截止2023年2月13日电池级碳酸锂价格为4530万元吨较2023年1月初的570万元吨大幅回落2053本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共18页锂电池图15碳酸锂价格曲线图16氢氧化锂价格曲线资料来源百川资讯中原证券资料来源百川资讯中原证券2020年氢氧化锂价格总体趋势为震荡下行2021年以来氢氧化锂价格大幅上涨于2022年12月见顶后总体持续回落截止2023年2月13日电池级氢氧化锂价格为4704万元吨较2023年1月初的5564万元吨回落1546结合产能释放预期企业生产成本下游需求增速及行业发展趋势预计短期电池级碳酸锂和氢氧化锂价格总体仍承压2020年电解钴价格总体窄幅震荡2021年总体震荡向上年底价格为497万元吨2022年先扬后抑截止2023年2月13日电解钴价格293万元吨较2023年1月初的3245万元吨回落971短期总体预计区间震荡由于钴是钴酸锂重要原材料且成本占比高钴酸锂价格总体与电解钴高度正相关2019-2020年钴酸锂价格走势与电解钴趋同总体为区间震荡2021年以来总体震荡向上2021年12月31日价格为428万元吨2022年呈现先扬后抑走势截止2023年2月13日钴酸锂价格为375万元吨较2023年1月初的4225万元吨回落1124结合电解钴价格走势预计钴酸锂价格短期总体高位震荡且承压图17电解钴价格曲线图18钴酸锂价格曲线资料来源百川资讯中原证券资料来源百川资讯中原证券2018年以来硫酸钴价格总体先扬后抑趋势总体与电解钴价格趋同2023年2月13日硫酸钴价格为395万元吨较2023年1月初的490万元吨回落1939三元前驱体主要原材料成本在于其中的钴其价格趋势总体与硫酸钴价格趋同2018年以来价格走势先扬后抑2023年2月13日三元前驱体价格为930万元吨较2023年1月初的1030万元万吨下降971结合钴价走势和硫酸钴价格走势短期总体将承压本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共18页锂电池图19硫酸钴价格曲线图20三元前驱体价格曲线资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券2019-2022年三元523正极材料价格走势总体与钴价趋同2023年2月13日三元523正极材料价格为3030万元吨较2023年1月初的3350万元吨下降955结合前驱体价格走势和行业需求预计短期总体将承压而磷酸铁锂价格2018年以来总体趋势为下降但2020底已呈现企稳向上特点2021年以来总体震荡向上于2022年12月见顶后总体承压2023年2月13日价格为1460万元吨较2023年1月初的1660万元吨下降1205结合行业下游需求产能释放进度和不同动力电池技术装机特点短期预计总体将承压图21三元523和LFP正极材料价格曲线图22六氟磷酸锂价格曲线资料来源百川资讯中原证券资料来源百川资讯中原证券2018-2020年六氟磷酸锂价格总体趋势为震荡下行但2020年8月触底后持续回升2020年底价格为1070万元吨2021年以来大幅上涨年底价格为55万元吨较年初的107万元吨上涨4142022年呈现先扬后抑走势于2月见顶后持续大幅回落截止2023年2月13日价格为185万元吨较2023年1月初的242万元吨大幅回落2355主要是下游需求增速预计将放缓且伴随产能逐步释放及扩产预期短期总体预计仍将承压本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共18页锂电池图23碳酸二甲酯DMC价格曲线图24电解液价格曲线资料来源Wind中原证券资料来源百川资讯中原证券DMC为电解液主要溶剂受环保等因素影响2018年以来其价格趋势总体向上2018年初价格为7300元吨2018年12月最高涨至10300元吨目前价格基本触底2023年2月13日DMC价格为5200元吨较2023年1月初持平总体预计区间震荡电解液价格主要取决于上游电解质添加剂和溶剂价格同时与行业竞争格局紧密相关且不同应用领域产品价格区别较大2018年以来电解液价格总体趋势向下但2020年第三季度以来总体持续回升2021年以来总体大幅上涨年底价格为12万元吨较年初的415万元吨上涨18922022年呈现先扬后抑走势于11月见顶后持续回调截止2023年2月13日价格为460万元吨较2023年1月初的56万元吨回落1786结合六氟磷酸锂价格走势下游需求预期及产能释放短期预计总体将承压3行业与公司要闻31行业动态与要闻表1行业要闻回顾时间来源主要内容111动力电池深圳珈钠能源科技有限公司1月11日宣布完成Pre-A轮融资融资总额为数千万元由光速网中国独家投资据披露本轮融资将用于扩充产能人员补充搭建电池试验线和研究院建设等业务发展珈钠能源成立于2022年4月创始人兼首席科学家曹余良为武汉大学化学与分子科学学院教授在钠离子电池材料技术领域有10余年的经验沉淀据了解珈钠能源主要产品包括聚阴离子型铁基正极材料和低成本生物质硬碳负极材料目前具备百公斤级的产品制备能力珈钠能源相关负责人此前介绍由该公司生产的电极材料已在多家动力电池企业小批量试产取得小批量订单将在2023年上半年实现规模量产2022年8月小米旗下的顺为团队宣布领投珈钠能源数千万元天使轮融资珈钠能源在半年内已完成两轮融资总融资额累计近亿元动力电池据不完全统计2022年中国锂电产业链新签约落地268个投资扩产项目包括锂电池材料网环节按公布投资金额的247个项目统计2022年中国锂电产业投资总金额超14万亿元均为企业公开的项目总投资额2022年中国锂电产业投资金额前十家企业中排名前四的分别为比亚迪中创新航亿纬锂能宁德时代从投资项目类型来看动力及储能锂电池项目投资金额占比近三分之二2022年中国动力及储能电池扩产项目达113个规划投资近9000亿元平均单个项目投资额约80亿元企业规模化发展趋势进一步显现为匹配锂电池需求本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共18页锂电池2022年中国锂电四大主材规划投资金额超5000亿元扩产项目数量为156个其中正极材料扩产项目57个负极材料扩产项目55个隔膜扩产项目11个电解液扩产项目33个从项目区域分布来看安徽省四川省湖北省引进锂电产业投资项目数量排名前三安徽省引进锂电产业链项目数量最多达到30个项目类型包括锂电池正极材料负极材料电解液等动力电池近日特斯拉中国拉开了降价大幕问界小鹏等厂商纷纷跟进降价幅度最高达到3万元让网不少消费者跃跃欲试持币待购作为新能源车的老大比亚迪不为所动甚至还进行了涨价日前比亚迪D1进行了价格调整标准版指导价1608万元上涨3000元117宁德时代据宁德时代官方微信消息宁德时代与蔚来在福建宁德签署五年全面战略合作协议宁德时代表示此次全面战略合作协议的签署是双方基于战略合作关系的又一次深化和升级涉及新品牌新项目新市场的技术合作供需两端联动海外业务拓展以及基于长寿命电池的商业模式合作等领域117工信部等工信部等六部门发布关于推动能源电子产业发展的指导意见目标到2025年产业生态体系基本建立产业技术得到突破产业链现代化水平提升目标到2030年产业集群和生态体系不断完善5G6G先进计算人工智能工业互联网等新一代信息技术在能源领域广泛应用培育出世界领先的能源电子企业126德新社中国电池制造商宁德时代26日在德国阿恩施塔特启动了其在欧洲的第一座工厂预计该工厂的年产量最终将达到3000万枚电芯足以装配185万至35万辆电动汽车报道称宁德时代欧洲区总裁马蒂亚斯岑特格拉夫说该项目投资高达132亿元人民币他将其称为西欧首个大批量电池生产项目21第一电动在特斯拉降价的冲击下叠加春节效应极氪小鹏蔚来埃安赛力斯哪吒AITO汽车网等新势力1月交付量出现断崖式下滑1月理想汽车交付量突破15万辆首次超过埃安夺得新势力榜冠军埃安销量超1万辆环比下降66位居第二蔚来汽车销量8506辆环比下降462位居第三23特斯拉特斯拉中国发布了2023年1月销量数据1月上海超级工厂共交付新车66051辆含出口同比增长103此前特斯拉中国曾于1月6日大幅下调Model3及ModelY全系车型的售价降价幅度达2-48万元目前Model3及ModelY车型在国内的售价区间分别为2299-3299万元和2599-3599万元根据特斯拉中国官网显示当前Model3全系及ModelY高性能版的预计交付日期为1-4周ModelY后轮驱动版和长续航版的预计交付日期为2-5周23小鹏汽车小鹏汽车在欧洲上市了新款P7及G9两款车型售价分别为4999-6999万欧元和5799-7199万欧元本次新款小鹏P7共推出后驱长续航版四驱高性能版和鹏翼版3款车型配置23工信部等工业和信息化部交通运输部等八部门印发关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知以下简称通知通知规定试点工作期限为2023-2025年新能源汽车比例显著提高大力建设充电设施健全智能交通系统通知提出三方面主要目标一是试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高其中城市公交出租环卫邮政快递城市物流配送领域力争达到80二是建成适度超前布局均衡智能高效的充换电基础设施体系服务保障能力显著提升新增公共充电桩标准桩与公共领域新能源汽车推广数量标准车比例力争达到11高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10形成一批典型的综合能源服务示范站三是建立健全适应新能源汽车创新发展的智能交通系统绿色能源供给系统新型信息通信网络体系实现新能源汽车与电网高效互动与交通通信等领域融合发展SNE2022年全球电动汽车动力电池装机量约为5179GWh同比增长7182022年全球动力电池Research装机TOP10阵营中中国企业依然稳固占据六席中国在全球电动汽车动力电池市场继续保持领先水平具体排名为宁德时代比亚迪LG新能源松下电池SKOn三星SDI中创新航国轩高科欣旺达孚能科技本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共18页锂电池其中宁德时代继续全球领跑2022年以1916GWh的装机量全球市占率37远超第二三四名装机量之和宁德时代动力电池装机量也已是连续六年排名全球第一213郑州航空据郑州航空港经济综合实验区网站根据建设项目环境影响评价审批程序的有关规定郑州航港经济综空港经济综合实验区建设局2月10日将郑州弗迪电池有限公司新型动力电池生产线建设项目合实验区环境影响评价文件的基本情况进行受理和拟批复公示该总建筑面积约115万平方米建设新型动力电池生产线项目建成后将形成40Gwh的动力生产规模计划投资80亿元资料来源中原证券32公司要闻表2公司要闻回顾领域公司简称时间公告内容关于对外投资暨共同增资宜丰银锂锂电新能源有限公司的公告公司全资子公司江西江特矿业发展有限公司与富临精工于近日签署增资协议江特矿业宜丰银锂锂电新能源有限公司增资4000万元其中江特矿业增资3000万元富临精工增资1000江特电机0111万元全部4000万元作为增资方认缴目标公司新增注册资本本次增资完成后目标公司的注册资本将由6000万元增加至10000万元江特矿业持有目标公司90的股权富临精工持有目标公司10的股权2022年年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归西藏矿业0114属于上市公司股东的净利润6500000万元至9500000万元比上年同期增长36376至57780基本每股收益1248元股至1824元股2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属寒锐钴业0117于上市公司股东的净利润2300000万元至3000000万元比上年同期下降5476至65322022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属雅化集团0119于上市公司股东的净利润45000000万元至47000000万元比上年同期增长38045至40180基本每股收益39043元股至40779元股锂电2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属上游天齐锂业0119于上市公司股东的净利润2310000万元至2560000万元比上年同期增长材料101119至113145基本每股收益1487元股至1647元股2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属盛新锂能0120于上市公司股东的净利润540000万元至580000万元比上年同期增长53481至58183基本每股收益626元股至672元股2022年年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归赣锋锂业0130属于上市公司股东的净利润180000000万元至220000000万元比上年同期增长24427至32078基本每股收益893元股至1092元股2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属江特电机0131于上市公司股东的净利润225000万元至255000万元比上年同期增长48325至56102基本每股收益132元股至149元股关于管理层增持公司股份计划的进展公告截至本公告披露日本次增持股份计划时间过半李良彬先生通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份赣锋锂业0131250000股占公司总股本的00124增持股份成交金额为人民币19373万元王晓申先生通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份103900股占公司总股本的00052增持股份成交金额为人民币84594万元合纵科技01312022年年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共18页锂电池属于上市公司股东的净利润67380万元至92648万元比上年同期下降9128至93662022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属当升科技0111于上市公司股东的净利润220000万元至230000万元比上年同期增长10165至11082关于2022年年度业绩预增的公告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月璞泰来011331日归属于上市公司股东的净利润为30500000万元到32000000万元同比增加7441到82992022年年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归中伟股份0114属于上市公司股东的净利润15100000万元至15700000万元比上年同期上升6082至67212022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属翔丰华0119于上市公司股东的净利润15000万元至17500万元比上年同期增长5024至75282022年度业绩快报2022年实现营业收入966亿元同比增加3898归属于上新宙邦0119市公司股东的净利润176亿元同比增加3476基本每股收益237元2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属天赐材料0120于上市公司股东的净利润555000万元至595000万元比上年同比增长15132至16943基本每股收益290元股至311元股2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属格林美0120于上市公司股东的净利润12002678万元至14772526万元比上年同期增长3000至6000基本每股收益023元股至029元股2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属锂电光华科技0120于上市公司股东的净利润11000万元至13000万元比上年同期增长7658至关键10868基本每股收益028元股至033元股材料2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属多氟多0130于上市公司股东的净润193000万元至203000万元比上年同期增长5321至6115基本每股收益25元股至28元股2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属德方纳米0130于上市公司股东的净润23600000万元至25500000万元比上年同期增长19478至218512022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属恩捷股份0130于上市公司股东的净利润39000000万元至43000000万元比上年同期增长4351至5823基本每股收益437元股至482元股2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属富临精工0130于上市公司股东的净利润60000万元至72000万元比上年同期增长5034至80412022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属星源材质0130于上市公司股东的净利润71000万元至75000万元比上年同期上升15098至165122022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属科恒股份0130于上市公司股东的净利润-4900000万元至-3900000万元2022年年度业绩预增公告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日龙蟠科技0131归属于上市公司股东的净利润7648300万元至8349978万元比上年同比增长11800至13800丰元股份01312022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共18页锂电池于上市公司股东的净利润18000万元至21000万元比上年同期增长23905至29555基本每股收益095元股至112元股2022年年度业绩预告的自愿性披露公告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日预计2022年年度实现营业收入60000万元至61000万元比上年壹石通0131同比增长4194至4431归属于母公司所有者的净利润人民币14000万元至15000万元比上年同比增长2938至3863股东减持股份进展公告截至本公告披露日国投创业基金通过集中竞价交易方式和大宗交易方式减持股数7817947股减持比例177鑫天瑜成长通过大宗交易方振华新材0131式减持股数1990000股减持比例045鑫天瑜六期通过集中竞价交易方式减持股数699500股减持比例016减持计划时间已过半减持计划暂未实施完毕2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日营业收入58963633万元至61963633万元比上年同期增长2245至2868归属国光电器0131于上市公司股东的净利润1603579万元至1925175万元比上年同期上升29953至37965基本每股收益036元股至043元股关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告截至2023年1月31日安徽壹壹石通0202石通材料科技股份有限公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份681182股占公司总股本199775190股的比例为03410关于股份回购进展情况的公告截止2023年1月31日公司通过回购专用证券账户翔丰华0202以集中竞价交易方式回购公司股份93500股占公司目前总股本的008672022年年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归亿纬锂能0111属于上市公司股东的净利润31963722万元至36322411万元比上年同期增长1000至25002022年年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归宁德时代0112属于上市公司股东的净利润291000000万元至315000000万元比上年同期增长8266至9772关于公司部分董事减持计划实施完毕的公告截至本公告披露日王岳能先生本次减南都电源0118持股份计划实施完毕通过集中竞价交易方式合计减持股数457573股占总股本比例005292022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属鹏辉能源0119于上市公司股东的净利润60000万元至69192万元比上年同期增长22889至27928锂电2022年年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日营池及业收入108350000万元至112780000万元比上年同期增长479至907珠海冠宇0121设备归属于上市公司股东的净利润700000万元至900000万元比上年同期减少9260至9048关于持股5以上股东减持计划期限届满的公告截至本公告披露日夏仁德先生以鹏辉能源0130集中竞价交易方式合计减持股数987400股占总股本比例02141本次减持计划期限已届满2022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日营业收入2110000万元至2390000万元归属于上市公司股东的净利润22000万元国轩高科0131至32000万元比上年同期增长11592至21406基本每股收益013元股至019元股2022年年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归孚能科技0131属于上市公司股东的净利润-92000万元至-79000万元比上年同期下降334至1708南都电源01312022年度业绩预告业绩预告期间为2022年1月1日至2022年12月31日归属本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共18页锂电池于上市公司股东的净利润28000万元至33000万元持股5以上股东增持达到1的提示性公告广州工控资本管理有限公司通过集中竞孚能科技0201价交易方式合计增持股数14210959股增持比例11671资料来源中原证券公司公告4投资评级及主线2013年以来锂电池板块估值总体与创业板相当且估值总体自2015年6月以来总体持续下移2017年锂电池和创业板估值均值分别为4436和5051倍2018年均值为3121倍和3735倍2019年均值为2954倍和3916倍2020年以来板块估值持续显著提升2020年均值分别为5482倍和4973倍2021年均值分别为8520倍和5110倍2022年均值分别为4334倍和3947倍截止2023年2月13日锂电池和创业板估值分别为2601倍和3783倍目前锂电池板块估值显著低于2013年以来4852倍的行业中位数水平基于新能源汽车行业发展前景锂电池板块业绩增长预期及估值水平维持锂电池行业强于大市投资评级图25锂电池板块PETTM对比资料来源Wind中原证券2023年1月我国新能源汽车销售总体基本符合预期销售环比同比均下降一方面系新能源汽车国家补贴于2022年12月底到期且部分地方补贴也退出其次是叠加春节放假1月锂电池板块走势强于主要指数表现主要系新能源汽车销售下降有所预期但政策面总体持续鼓励行业发展且行业发展逐步过渡至强产品驱动结合国内外行业动态细分领域价格走势月度销量及行业发展趋势行业景气度总体持续向上但短期仍须关注补贴退出后对新能源汽车销量影响考虑行业相关政策表述行业近期走势目前市场估值水平及行业未来增长预期短期建议谨慎关注板块投资机会同时密切关注指数走势及市场风格中长期而言国内外新能源汽车行业发展前景确定板块值得重点关注同时预计个股业绩和走势也将出现分化建议持续重点围绕细分领域龙头布局5风险提示本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共18页锂电池行业面临的主要风险包括1行业政策执行力度不及预期2细分领域价格大幅波动3新能源汽车销量不及预期4行业竞争加剧5盐湖提锂进展超预期6系统风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第17页共18页锂电池行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第18页共18页