事件
　　2月13日，2023年一号文《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，包括九个部分：1）抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供；2）加强农业基础设施建设；3）强化农业科技和装备支撑；4）巩固拓展脱贫攻坚成果；5）推动乡村产业高质量发展；6）拓宽农民增收致富渠道；7）扎实推进宜居宜业和美乡村建设；8）健全党组织领导的乡村治理体系；9）强化政策保障和体制机制创新。其中细节内容包括“全力抓好粮食生产”、“加力扩种大豆油料”、“深入实施种业振兴行动”等。
　　实施玉米单产、大豆产能提升工程，继续推进种业振兴行动
　　一号文第（一）、（二）条提到“实施玉米单产提升工程”、“深入推进大豆和油料产能提升工程。扎实推进大豆玉米带状复合种植，支持东北、黄淮海地区开展粮豆轮作，稳步开发利用盐碱地种植大豆。完善玉米大豆生产者补贴……深入实施饲用豆粕减量替代行动”。根据USDA，22年我国大豆、玉米产量约2033万吨、2.77亿吨，同比+24%、+1.7%；进口量分别为9600万吨、1800万吨，同比+4.8%、-17.7%，占国内消费量的83.3%、6.1%。受种植效率、土地利用率等因素影响，我国大豆对外依存度较高；结合大豆产能提升工程等系列措施，国内大豆产量有提升趋势。22年我国玉米单产6.32吨/公顷，同期美国为10.76吨/公顷，存在较大差距，随着玉米单产提升工程的推进，后续提升或可期。另外一号文第（十一）条提到“加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围”。随着转基因玉米/大豆研究的持续推进，转基因种植元年或将到来。
　　生猪行业亏损持续，强化以能繁母猪为主的生猪产能调控
　　一号文第（五）条提出“落实生猪稳产保供省负总责，强化以能繁母猪为主的生猪产能调控”。22年10月以来生猪价格从最高的28.3元/kg震荡下跌至15.4元/kg，跌幅达到46%，行业进入深度亏损。22年5-12月能繁母猪环比持续增长至4390万头，考虑行业深度亏损持续，或带来新一轮产能去化。在生猪产能调控政策的引导下，行政调控手段或更多样性，以期稳定生猪价格。
　　投资建议
　　全方位夯实粮食安全根基，大豆、玉米产能及效率提升中，叠加未来转基因种子潜在的商业化推广，种业行业将进入全新的发展阶段，建议积极关注优秀种业龙头企业，包括隆平高科、登海种业等。在生猪养殖行业方面，政策抑制波动是周期运行中的一个因素，而企业自身降本增效、规模稳步提升是核心，建议关注牧原股份、温氏股份等。
　　风险提示
　　农产品价格波动的风险、动物疫情的风险、原材料价格波动的风险、食品安全的风险、政策的风险等。
　　

研究报告全文：tableresearch行业点评报告农林牧渔行业2023年02月13日tablemain公司点评报告模板实施玉米单产大豆产能提升工程强化以能农林牧渔行业证券简称中粮糖业繁母猪为主的生猪产能调控推荐维持评级核心观点事件2月13日2023年一号文中共中央国务院关于做好2023年分析师全面推进乡村振兴重点工作的意见发布包括九个部分1抓紧谢芝优抓好粮食和重要农产品稳产保供2加强农业基础设施建设3021-68597609强化农业科技和装备支撑4巩固拓展脱贫攻坚成果5推动乡xiezhiyouyjchinastockcomcn分析师登记编码村产业高质量发展6拓宽农民增收致富渠道7扎实推进宜居S0130519020001宜业和美乡村建设8健全党组织领导的乡村治理体系9强化政策保障和体制机制创新其中细节内容包括全力抓好粮食生产加力扩种大豆油料深入实施种业振兴行动等农林牧渔指数相对表现实施玉米单产大豆产能提升工程继续推进种业振兴行动一号文第一二条提到实施玉米单产提升工程深入推进大豆和油料产能提升工程扎实推进大豆玉米带状复合种植支持东北黄淮海地区开展粮豆轮作稳步开发利用盐碱地种植大豆完善玉米大豆生产者补贴深入实施饲用豆粕减量替代行动根据USDA22年我国大豆玉米产量约2033万吨277亿吨同比2417进口量分别为9600万吨1800万吨同比48-177占国内消费量的83361受种植效率土地利用率等因素影响我国大豆对外依存度较高结合大豆产能提升工程等系列措施国内大豆产量有提升趋势22年我国玉米单产632吨tablereport公顷同期美国为1076吨公顷存在较大差距随着玉米单产提资升工程的推进后续提升或可期另外一号文第十一条提到加快玉米大豆生物育种产业化步伐有序扩大试点范围随着转基因玉米大豆研究的持续推进转基因种植元年或将到来生猪行业亏损持续强化以能繁母猪为主的生猪产能调控一号文第五条提出落实生猪稳产保供省负总责强化以能繁母猪为主的生猪产能调控22年10月以来生猪价格从最高的283元kg震荡下跌至154元kg跌幅达到46行业进入深度亏损22年5-12月能繁母猪环比持续增长至4390万头考虑行业深度亏损持续或带来新一轮产能去化在生猪产能调控政策的引导下行政调控手段或更多样性以期稳定生猪价格投资建议全方位夯实粮食安全根基大豆玉米产能及效率提升中叠加未来转基因种子潜在的商业化推广种业行业将进入全新的发展阶段建议积极关注优秀种业龙头企业包括隆平高科登海种业等在生猪养殖行业方面政策抑制波动是周期运行中的一个因素而企业自身降本增效规模稳步提升是核心建议关注牧原股份温氏股份等风险提示农产品价格波动的风险动物疫情的风险原材料价格波动的风险食品安全的风险政策的风险等wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明tablepage1行业点评报告农林牧渔行业分析师承诺及简介谢芝优南京大学管理学硕士2018年加入银河证券研究院曾就职于西南证券国泰君安证券七年多证券行业研究经验深入研究猪周期糖周期等擅长行业分析具备扎实的选股能力曾为2016年新财富农林牧渔行业第四名新财富最具潜力第一名金牛奖农业第一名IAMAC农业第三名Wind金牌分析师农业第一名团队成员2022年第十届Choice最佳农林牧渔行业分析师最佳农林牧渔行业分析师团队本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关评级标准行业评级体系未来6-12个月行业指数或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数相对于基准指数交易所指数或市场中主要的指数推荐行业指数超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐行业指数超越基准指数平均回报中性行业指数与基准指数平均回报相当回避行业指数低于基准指数平均回报10及以上公司评级体系推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报20及以上谨慎推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报1020中性指未来6-12个月公司股价与分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报相当回避指未来6-12个月公司股价低于分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报10及以上免责声明tableavow本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电tablecontact深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区何婷婷021-20252612hetingtingchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2