分析师点评
　　总量研究
　　【债券】REITs二级市场价格企稳回升——REITs月报（20230101-20230131）
　　截至2023年1月31日，多只REITs均已发布2022年四季报，我们从营业收入、经营活动现金流量净额以及EBITDA等维度比较了2022年三、四季报的情况，发现多数REITs受疫情防控等因素的影响，业绩呈现环比下行趋势。
　　【金融工程】质量强国建设纲要》再提碳计量碳监测，碳中和主题基金发行备受青睐——金融工程ESG市场跟踪双周报20230212
　　近日，国务院印发《质量强国建设纲要》，再提建立健全碳达峰碳中和标准计量体系。根据《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》部署，2025年我国碳达峰碳中和标准计量体系将基本建立。届时绿色金融标准将更加完善；ESG投资市场化机制更为成熟；重点排放行业、单位的集中度、企业估值或受影响。ESG产品方面，本期ESG基金成立热情不减，碳中和主题基金备受发行方青睐。
　　【金融工程】基金E账户APP上线，完善公募基金行业基础设施建设——基金市场周报20230210
　　2023年2月10日，基金E账户APP上线，全面提升公募基金账户一站式查询效率。基金业协会披露2022Q4公募基金代销机构榜单，券商渠道财富管理优势明显。首批个人养老金理财产品正式发售，养老金融产品不断丰富。本周行业主题基金指数全线走弱，金融地产和消费主题基金指数相对抗跌。股票型ETF资金净流出177.61亿元，消费主题ETF资金净流出明显。
　　

研究报告全文：2023年2月14日晨会速递分析师点评市场数据A股市场总量研究收盘涨跌上证综指328416072债券REITs二级市场价格企稳回升REITs月报20230101-20230131沪深300414357091截至2023年1月31日多只REITs均已发布2022年四季报我们从营业收入经深证成指1211361114营活动现金流量净额以及EBITDA等维度比较了2022年三四季报的情况发现多中小板指796324065创业板指257318110数REITs受疫情防控等因素的影响业绩呈现环比下行趋势股指期货收盘涨跌金融工程质量强国建设纲要再提碳计量碳监测碳中和主题基金发行备受青睐IF2302413900080IF2303414400073金融工程ESG市场跟踪双周报20230212IF2306413780062近日国务院印发质量强国建设纲要再提建立健全碳达峰碳中和标准计量体系IF2309410400061根据建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案部署2025年我国碳达峰碳商品市场中和标准计量体系将基本建立届时绿色金融标准将更加完善ESG投资市场化机制收盘涨跌更为成熟重点排放行业单位的集中度企业估值或受影响ESG产品方面本期SHFESHFE黄金41308056ESG基金成立热情不减碳中和主题基金备受发行方青睐SHFESHFE燃油2782025SHFESHFE铜68150-039SHFESHFE锌22960-120SHFESHFE铝18550-043金融工程基金E账户APP上线完善公募基金行业基础设施建设基金市场SHFESHFE镍208500-460周报20230210海外市场2023年2月10日基金E账户APP上线全面提升公募基金账户一站式查询效率收盘涨跌基金业协会披露2022Q4公募基金代销机构榜单券商渠道财富管理优势明显首批恒生指数2116442-012国企指数714445026个人养老金理财产品正式发售养老金融产品不断丰富本周行业主题基金指数全线道琼斯走弱金融地产和消费主题基金指数相对抗跌股票型ETF资金净流出17761亿元标普500409046022消费主题ETF资金净流出明显纳斯达克1171812-061德国DAX1539734058法国CAC720859111行业研究日经2252742732-088台湾加权1554428-027电子XR方兴未艾产业链乘风起航元宇宙XR产业链及投资机会梳理买入韩国综合245270-050VR出货拐点已至巨头入场注入动能XR方兴未艾产业链乘风起航建议关注立讯外汇市场精密歌尔股份创维数字TCL科技长信科技隆利科技鸿利智汇欧菲光中间价涨跌人民币对美元68151039玉晶光瑞声科技联创电子思特威丘钛科技三利谱韦尔股份水晶光电人民币对欧元72737-02蓝特光学舜宇光学兆威机电华兴源创智立方杰普特等人民币对日元00518032人民币对港币08682039电子2022年业绩预告表现分化建议关注东山立讯消费电子行业跟踪报告利率市场之六买入回购市场前加权平均利率涨跌BPDR00114085-39412022年尽管受到疫情地缘政治以及需求下行等影响消费电子行业表现分化2023DR00718994-411年消费电子复苏可期以各家公司业绩预告中值加总计算已披露的13家重点公司DR01419588-603合计归母净利润为283亿元同比增长24二级市场YTM涨跌BP一年期国债21734052五年期国债26967006十年期国债28943-060数据来源WindBloomberg敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告晨会速递电子ChatGPT开启AI发展新浪潮算力紧缺和海量应用驱动AI硬件广阔空间光大证券通信电子行业周观点第53期20230213买入电子行业上周上涨082行业排序第10位通信行业上周上涨297行业排序第3位ChatGPT开启AI发展新浪潮AIoT时代拥有海量IoT终端建议关注1PCB胜宏科技等2GPU景嘉微等3CPU龙芯中科等4AI芯片寒武纪等5FPGA复旦微电等6光模块天孚通信等7CHIPLET兴森科技长川科技等8RISC-V中科蓝讯等医药痛风临床需求迅猛崛起降尿酸创新药方兴未艾创新药深度研究系列八增持创新药深度系列八痛风临床需求高速增长抗痛风药方兴未艾当前抗痛风药的安全性和有效性均有待提升新一代降尿酸药物开始崭露头角有望诞生重磅炸弹级明星产品推荐一品红信达生物H海创药业-U恒瑞医药建议关注益方生物新元素医药等风险分析临床试验失败或数据不达预期的风险销售不达预期的风险竞争格局恶化的风险医药中药供给侧改革加速落地注册管理新规推动产业升级医药生物行业跨市场周报20230212增持药监局发布中药注册管理专门规定明确加速中药创新药的研发多情景豁免非临床临床试验中药说明书禁忌不良反应注意事项中任何一项在规定施行之日起满3年后申请药品再注册时仍为尚不明确的依法不予再注册存量批文的供给侧改革将推动行业洗牌中药质量提高和产业升级可期建议关注研发实力强资金雄厚的龙头药企以及在中药领域有重点布局的CRO公司银行优质上市银行整体影响有限尾部银行不良读数可能抬升商业银行金融资产风险分类办法点评买入2月11日银保监会人民银行发布商业银行金融资产风险分类办法简称办法要求商业银行遵循真实性及时性审慎性和独立性原则对承担信用风险的全部表内外金融资产开展风险分类办法自2023年7月1日起施行同时对存量整改设置过渡期部分国股银行已参照征求意见稿做实资产质量办法部分条款边际有所放松或边际利好自身资产质量较为扎实的银行公用事业优质上市银行整体影响有限尾部银行不良读数可能抬升各地发布绿电相关方案光伏降本背景下利好绿电运营商公用事业行业周报20230212增持装机降本背景下利好光伏装机增量显著的电力运营商增量维度从各电力运营商发布的十四五装机容量目标来看该期间华能国际目标光伏装机量达26GW国电电力目标新增新能源35GW存量缺口由于疫情原因2022年运营商普遍光伏装机低于年初指引光伏降本背景下利好光伏装机计划扩增电力运营商建议关注火电转型绿电运营商华能国际等绿电运营商南网能源等食品饮料恢复趋势延续动销表现稳健光大证券食品饮料行业周报20230206-20230212买入白酒春节过后白酒逐步步入淡季场景恢复趋势延续酒企之间分化依旧明显五粮液汾酒等动销表现较为优异2-3月商务宴请等场景有望继续修复同时节后淡季将以去化库存稳定价盘为主整体看行业有望继续回暖建议关注板块贝塔行情冻品年初动销稳健重视单品推进受益于人口回流与消费复苏年初冻品行业动销较为稳健后续需更加重视其新品爆品推出情况电力设备新能源新技术行情持续演绎看好半固态电解水制氢等各类新技术电力设备新能源行业周报20230212买入近期电新板块风格切换资金风险偏好变化附带题材热度的中小市值标的表现更优我们认为新技术行情有望继续演绎可密切关注半固态电池电解水制氢钙钛矿等各类新技术此外2023年电力体制改革有望加速保证电力供应和高比例新能源接入是核心电网虚拟电厂储能微网建设持续加速充电桩板块也有望受益于新能源车保有量的提升我们更看好国内企业加速出口欧美的逻辑敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告晨会速递机械1月PMI升至临界点以上信贷数据超预期装备制造业市场环境向好机械行业周报2023年第6周25-211买入宏观指标向好装备制造需求升温1月PMI指数为501升至临界点以上制造业景气水平明显回升华虹无锡上海积塔公布中标数据TEL维持23年下半年半导体设备行业复苏及24年更强劲增长的判断疫情防控优化后的经济复苏预期叠加在科技领域的应用通用机械23年有望开启上行周期钙钛矿量产稳定性痛点取得突破光伏铜电镀量产化攻克渐行渐近非金属类建材龙头房企再融资进行时23年稳增长将持续建材建筑及基建公募REITs周报2月4日-2月10日买入根据国家发改委本周发布的信息从目前公开的地方两会有关消息来看多地强调要扩大有效投资加快重大项目开工建设固定资产投资增速目标集中于6-12普遍高于各地GDP增速目标这表明各地正在密集推动重大项目落地实施扩大有效投资的政策效应将会持续显现推荐中国建筑中国交建中国中铁中国铁建中国中冶公司研究房地产定增提升综合实力销售拿地边际好转万科000002SZ2202HK动态跟踪A股买入H股买入公司发布150亿元定增预案目前尚无确定的发行对象预计大股东将会支持23年1月公司销售额2863亿元同比-196降幅边际收窄22年Q4拿地力度提升一线及强二线城市拿地金额占比高达982维持公司22-24年EPS预测为202231269元当前A股股价对应22-24年PE为877666倍维持AH股买入评级中小盘斩获宁德时代项目定点新能源客户接连突破王子新材002735SZ公告点评买入自零跑比亚迪后王子新材再获宁德时代项目定点公司新能源客户拓展再获突破此外公司近期发布非公开发行预案拟募资总额不超过约1002亿元其中约694亿元拟投向宁波新容薄膜电容器扩建升级项目客户开拓与扩产双重因素推动下新能源电容业务具备较大成长潜力维持22-24年归母净利润预测081亿元181亿元241亿元维持买入评级敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级A股主板基准为沪深300指数中小盘基准为中小板指创业板基准为创业板指新三板基准为新三板指数港股基准指数为恒生基准指数说明指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司创建于1996年系由中国光大集团总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需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