分析师点评
　　市场数据
　　行业研究
　　【电子】复苏循序渐进，车规保持强势——模拟芯片行业跟踪报告之一(买入) 
　　（1）海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压，汽车市场仍将保持强势；（2）虽然A股多数模拟公司22年业绩承压，但23年盈利增速拐点+情绪周期向上，复苏主线值得关注；（3）车规模拟芯片市场空间巨大，国产化替代趋势明确。
　　【军工】板块大涨，成飞集团拟注入中航电测带动航空产业链高关注度——国防军工行业周报2023年第5周(1.29-2.4) (增持) 
　　本周申万军工板块上涨3.86%，跑赢沪深300。提升国防建设需求长期存在，在国际军贸、军转民领域的需求牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。本周受成飞集团拟注入中航电测等消息的驱动，军工板块向上，结合航发动力披露关联交易信息，或预示航空板块高景气。建议持续关注军工央国企改革的进展，各主机厂22年计划完成度以及各公司23年经营等预算情况。
　　

研究报告全文：2023年2月8日晨会速递分析师点评市场数据A股市场行业研究收盘涨跌电子复苏循序渐进车规保持强势模拟芯片行业跟踪报告之一买入上证综指324809029沪深3004094230181海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压汽车市场仍将保持强势深证成指11926880122虽然A股多数模拟公司22年业绩承压但23年盈利增速拐点情绪周期向上中小板指790661-011创业板指253797-024复苏主线值得关注3车规模拟芯片市场空间巨大国产化替代趋势明确股指期货收盘涨跌军工板块大涨成飞集团拟注入中航电测带动航空产业链高关注度国防军工IF2302409620031行业周报2023年第5周129-24增持IF2303409900036IF2306409640035本周申万军工板块上涨386跑赢沪深300提升国防建设需求长期存在在国际IF2309406340041军贸军转民领域的需求牵引下国防军工行业有望继续保持高景气度长期维持增商品市场长态势本周受成飞集团拟注入中航电测等消息的驱动军工板块向上结合航发动收盘涨跌力披露关联交易信息或预示航空板块高景气建议持续关注军工央国企改革的进展SHFESHFE黄金41262-029各主机厂22年计划完成度以及各公司23年经营等预算情况SHFESHFE燃油2630322SHFESHFE铜68260-012SHFESHFE锌23365-064SHFESHFE铝19095018公司研究SHFESHFE镍209850-176银行扎根江阴辐射苏南轻装上阵再出发江阴银行002807SZ投资价值海外市场分析报告增持收盘涨跌恒生指数2129870036江阴银行深耕本土市场鲜明的人缘地缘优势为公司获客留客提供较大助力近年国企指数723225060来公司推进普惠零售转型战略压降大户风险同时为贷款收益率形成一定支撑公道琼斯司存量历史包袱持续清降风险抵补能力增强综合来看我们认为公司基本面拐点标普500411108-061基本确立优质区位环境叠加公司零售转型跨域发展战略有望助力后续信贷投放纳斯达克1188745-100德国DAX1534591-075资产质量拖累因素持续减弱业绩增长潜能较高法国CAC713710-134日经2252768547-003台湾加权1540091005房地产基础物管稳健积极推进智能化与社区增值品牌建设碧桂园服务韩国综合2451710156098HK跟踪报告买入外汇市场碧桂园服务经历大规模并购后在管面积增至84亿平合约16亿平龙头地位稳中间价涨跌固具备规模优势基础物管储备面积丰富增长确定性强社区增值后续有望进一人民币对美元67967034人民币对欧元72901-027步提升渗透率考虑到房地产市场持续调整下调22-24年归母预测至427亿元人民币对日元00512-045-21496亿元-33565亿元-42PE为12119估值具备吸引人民币对港币08661034力维持买入评级利率市场回购市场前加权平均利率涨跌BPDR001227914667中小盘签约头部车企涡轮增压器市场拓展取得重大突破西菱动力DR007213941355300733SZ跟踪报告之八买入DR01421121421西菱动力公告近日与头部车企签订涡轮增压器开发合作框架协议约定2023二级市场YTM涨跌BP一年期国债2163049年底前为客户投资不低于50万个涡轮增压器总成的装配产能和相应的辅助设备项五年期国债26983-071目预计于2023年底建成建成后有望提升公司涡轮增压器市占率依据公司业绩预十年期国债28964-053告调整公司2022年归母净利润预测为4600万元维持20232024年归母净利数据来源WindBloomberg润预测182313亿元维持买入评级敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级A股主板基准为沪深300指数中小盘基准为中小板指创业板基准为创业板指新三板基准为新三板指数港股基准指数为恒生基准指数说明指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司创建于1996年系由中国光大集团总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼64CannonStreetLondonUnitedKingdomEC4N6AE敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告