行业核心观点：
　　上个交易周市场持续调整，TMT行业则呈上涨趋势，通信行业领涨。上个交易周是2023年A股的第五个交易周，申万一级31个行业16个上涨，15个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘，上涨2.56%，在所有行业中排名第1名。沪深300指数下跌0.85%，通信行业指数跑赢沪深300指数3.41个百分点。通信行业中复苏赛道估值提升空间大，建议关注通信模组、智能控制器、汽车连接器、北斗、ICT设备等。高增长赛道则应重点关注市场份额有望提升、业绩增长势头更强的领域，如卫星通信、工业通信、储能温控、海光缆等。本周ChatGPT走红拉动市场的光模块需求，其较大的算力成本引发对CPO技术的展望；卫星互联网纳入进网许可管理，产业规范和安全性进一步完善。建议关注光模块赛道、CPO技术、卫星互联网产业链中目前估值较低的厂商。
　　投资要点：
　　一周产业新闻：（1）国产5G小基站芯片取得突破：从“核”到“芯”自主可控。（2）卫星互联网纳入进网许可管理，产业链迎加速发展。（3）中国电信启动5G前传设备集采：预估11.3万套。
　　投资建议：
　　本周建议关注光模块、CPO技术与卫星互联网赛道。
　　去年因云服务商、运营商资本开支计划缩减，今年光模块的两大市场需求预期不会大幅增长。日前，在市场走红的ChatGPT需要大流量的云服务器支持，带动了云服务资本开支的核心产品光模块在数通市场的超预期需求。此外ChatGPT需要大量算力支持，从而会引发巨大成本支出，因此能够降本的CPO技术也成为市场关注的焦点。CPO能大幅降低能耗，从而降低成本，预计搭载CPO技术的光模块未来将逐步启动大规模商用。建议关注光模块与CPO技术厂商。
　　本周卫星互联网纳入进网许可管理，各省区市2023年政府工作报告相继表态要大力发展卫星互联网，预计我国低轨通信卫星今年将进入密集发射期，新赛道已经蓄势待发。建议优先关注卫星互联网产业链中目前估值较低技术产品厂商。
　　风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告通信行TableTitleTableIndustryRank业ChatGPT拉动光模块需求卫星互联网纳入维持研强于大市究进网许可管理TableReportTypeTableReportDate通信行业周观点0206-02122023年02月13日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上个交易周市场持续调整TMT行业则呈上涨趋势通信行业领涨上个交易周是2023年A股的第五个交易周申万一级31个行业16个上通信沪深30010涨15个下跌通信行业上周整体走势强于大盘上涨256在所有5行业中排名第1名沪深300指数下跌085通信行业指数跑赢沪深0行300指数341个百分点通信行业中复苏赛道估值提升空间大建议-5-10业关注通信模组智能控制器汽车连接器北斗ICT设备等高增长周-15赛道则应重点关注市场份额有望提升业绩增长势头更强的领域如卫-20观-25星通信工业通信储能温控海光缆等本周ChatGPT走红拉动市场点的光模块需求其较大的算力成本引发对CPO技术的展望卫星互联网数据来源聚源万联证券研究所纳入进网许可管理产业规范和安全性进一步完善建议关注光模块赛TableReportList道CPO技术卫星互联网产业链中目前估值较低的厂商相关研究扰动缓解趋势向上投资要点国内电信业务1-7月收入累计同比增长83一周产业新闻1国产5G小基站芯片取得突破从核到芯运营商上半年合计净利润近千亿产业数字自主可控2卫星互联网纳入进网许可管理产业链迎加速发展化成增长新引擎3中国电信启动5G前传设备集采预估113万套证投资建议券本周建议关注光模块CPO技术与卫星互联网赛道研去年因云服务商运营商资本开支计划缩减今年光模块的两大市场需3698究求预期不会大幅增长日前在市场走红的ChatGPT需要大流量的云服报务器支持带动了云服务资本开支的核心产品光模块在数通市场的超预告期需求此外ChatGPT需要大量算力支持从而会引发巨大成本支出因此能够降本的CPO技术也成为市场关注的焦点CPO能大幅降低能耗从而降低成本预计搭载CPO技术的光模块未来将逐步启动大规模商用建议关注光模块与CPO技术厂商本周卫星互联网纳入进网许可管理各省区市2023年政府工作报告相继表态要大力发展卫星互联网预计我国低轨通信卫星今年将进入密集分析师TableAuthors夏清莹发射期新赛道已经蓄势待发建议优先关注卫星互联网产业链中目前执业证书编号S0270520050001估值较低技术产品厂商电话075583228231邮箱xiaqy1wlzqcomcn风险因素中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险5G发展不及预期国家相关产业政策变动风险等TablePagehead证券研究报告通信start正文目录1一周产业新闻311通信行业312通信设备32通信板块周行情回顾421通信板块周涨跌情况421SW通信板块个股周涨跌情况43通信板块公司情况和重要动态公告531大宗交易532限售解禁54其他新闻65投资建议66风险提示6图表1申万一级行业指数涨跌幅上个交易周4图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今4图表3申万通信板块周涨幅前五上个交易周5图表4申万通信板块周跌幅前五上个交易周5图表5上周通信板块大宗交易情况5图表6未来三个月通信板块限售解禁情况5第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn27TablePagehead证券研究报告通信1一周产业新闻11通信行业国产5G小基站芯片取得突破从核到芯自主可控2月6日思朗科技在北京发布了第二代国产5G小基站核心芯片UCP4008实现了从核到芯自主可控这也是该公司继在2019年成功推出国内首款小基站芯片UCP1002后在该领域推出的又一重磅产品UCP4008芯片是一款移动通信小基站SOC芯片内核采用了思朗科技自主创新研发的基带处理器内核从核到芯由思朗团队自主设计研发过程自主可控UCP4008采用了灵活先进的软件无线电架构内部也集成了NPU内核单芯片即可实现整个基站L1L2和L3的处理运行效率高且硬件成本低国内外5G小基站市场在疫情后将进入规模部署阶段设备商和运营商普遍面临着标准快速演进和成本控制等压力思朗UCP4008是一款设计先进在技术和市场上优势鲜明的5G小基站芯片将大大助力5G小基站的规模部署通信世界12通信设备卫星互联网纳入进网许可管理产业链迎加速发展2月6日为了顺应电信技术和设备产业发展形势工信部发布关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告对固定电话终端无绳电话终端集团电话传真机调制解调器含卡无线寻呼机窄带综合业务数字网络终端ISDN终端接入移动通信网络的多媒体终端帧中继交换机异步传输模式交换机ATM交换机呼叫中心设备等11种电信设备不再受理和审批新的进网许可申请同时对卫星互联网设备功能虚拟化设备按照电信条例电信设备进网管理办法等规定纳入现行进网许可管理C114通信网中国电信启动5G前传设备集采预估113万套2月8日中国电信官方消息中国电信5G前传波分彩光设备2023年集中采购项目已批准招标人为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司项目已具备招标条件现进行资格预审特邀请有意向的潜在投标人提出资格预审申请此次招标分为两个标包预估采购规模为113000套标包1CWDM彩光设备其中CWDM25G6波长预估采购约33000套CWDM10G6波长预估采购约67000套CWDM环行器6波长预估采购约10000套标包2LWDM彩光设备其中LAN-WDM半有源预估采购约3000套累计约113万套C114通信网第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn37TablePagehead证券研究报告通信2通信板块周行情回顾21通信板块周涨跌情况上个交易周市场持续调整TMT行业呈上涨趋势上个交易周是2023年A股的第五个交易周申万一级31个行业16个上涨15个下跌通信行业上周整体走势强于大盘上涨256在所有行业中排名第1名沪深300指数下跌085通信行业指数跑赢沪深300指数341个百分点图表1申万一级行业指数涨跌幅上个交易周资料来源iFinD万联证券研究所上个交易周为2023年的第五个交易周市场年初至今主要呈现上涨趋势沪深300指数年初至今上涨606申万一级31个行业30个上涨仅1个下跌通信行业全年整体上涨1417市场排名第2名TMT行业内排名第2图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今资料来源iFinD万联证券研究所21SW通信板块个股周涨跌情况通信行业上周涨势凶猛板块个股上涨较多上周通信板块126只个股中93只上涨29只下跌4只持平板块涨幅前五的公司分别为联特科技立昂技术德科立通宇通讯新易盛板块跌幅前五的公司分别为ST新海阿莱德二六三中国联通中光防雷第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn47TablePagehead证券研究报告通信图表3申万通信板块周涨幅前五上个交易周图表4申万通信板块周跌幅前五上个交易周资料来源iFinD万联证券研究所资料来源iFinD万联证券研究所3通信板块公司情况和重要动态公告31大宗交易上个交易周通信板块发生大宗交易合计成交量1057万股成交金额198亿元详细信息如下图表5上周通信板块大宗交易情况证券简称交易区间交易次数成交量单位万股成交额单位万元天邑股份2023-02-06至2023-02-105182325988国盾量子2023-02-06至2023-02-10560877800海能达2023-02-09至2023-02-091500293000超讯通信2023-02-06至2023-02-061315481300资料来源iFinD万联证券研究所32限售解禁未来三个月通信板块将发生限售解禁9股其中解禁限售占总股本超过15的有1股详细信息如下图表6未来三个月通信板块限售解禁情况证券简称解禁日期解禁数量万股总股本万股占总股本比例映翰通2023-02-1336973525725703坤恒顺维2023-02-153241398400003859浩瀚深度2023-02-20159521571467102中国联通2023-03-0636843318044362001超讯通信2023-03-06101701577190064信科移动2023-03-2723516534187500069华测导航2023-05-0888575352596017嘉环科技2023-05-081090003052000357辉煌科技2023-05-1160003896044015资料来源iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn57TablePagehead证券研究报告通信4其他新闻上个交易周板块的重要动态主要为部分公司业绩报告详细信息如下12023-02-10-688195SH腾景科技2022年度业绩快报2月9日腾景科技发布2022年业绩预告报告期内公司实现营业总收入3443367万元较上年同期增长1374实现归属于母公司所有者的净利润583851万元较上年同期增长1167实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润479562万元较上年同期增长2192报告期末公司总资产10140441万元较报告期初增加047归属于母公司的所有者权益8790874万元较报告期初增加505归属于母公司所有者的每股净资产680元较报告期初增加5105投资建议通信行业迎来复苏2023年市场情绪火热目前行业整体业绩逐步从疫情原材料中美贸易政策等不利因素中恢复随着5G用户持续渗透数字经济卫星互联网等发展带动板块估值有望提升预计2023年通信行业跑赢市场指数通信行业中复苏赛道估值提升空间大建议关注通信模组智能控制器汽车连接器北斗ICT设备等高增长赛道则应重点关注市场份额有望提升业绩增长势头更强的公司如卫星通信工业通信储能温控海光缆等本周建议关注光模块CPO技术与卫星互联网赛道去年因云服务商运营商资本开支计划缩减今年光模块的两大市场需求预期不会大幅增长日前在市场走红的ChatGPT需要大流量的云服务器支持带动了云服务资本开支的核心产品光模块在数通市场的超预期需求此外ChatGPT需要大量算力支持从而会引发巨大成本支出因此能够降本的CPO技术也成为市场关注的焦点CPO能大幅降低能耗从而降低成本预计搭载CPO技术的光模块未来将逐步启动大规模商用建议关注光模块与CPO技术厂商本周卫星互联网纳入进网许可管理各省区市2023年政府工作报告相继表态要大力发展卫星互联网预计我国低轨通信卫星今年将进入密集发射期新赛道已经蓄势待发建议优先关注卫星互联网产业链中目前估值较低技术产品厂商6风险提示中美科技竞争对行业造成的不确定性风险5G发展不及预期国家相关产业政策变动风险等第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn67TablePagehead证券研究报告通信end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo本报告仅供万联证券股份有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