周观点：1月28日，浙江省委召开全省深入实施“八八战略”强力推进创新深化、改革攻坚、开放提升大会。浙江省委书记易炼红在会上强调，要强力推进创新深化，加快打造高水平创新型省份，坚持创新在现代化建设全局中的核心地位，以更大力度实施数字经济创新提质“一号发展工程”，推动以数字经济引领现代化产业体系建设取得新的重大进展。截止目前，全国31个省、市、自治区均已发布数字经济相关的专项政策，浙江、河南、重庆等省份在“新春第一会”上也重申了数字经济在2023年经济发展中的重要地位。
　　我们认为，数字经济在经历了概念引导阶段之后，已经进入落地实施阶段。地方政府基于自身产业基础和数字经济发展不同阶段，结合自身优势，加速数字经济相关产业落地速度。数字经济概念引导阶段，地方政府多聚焦于产业数字化、数字化质体、数据价值化、数字安全等上层建筑搭建，力求完整全面。在实际落地阶段，数字经济必须要依靠实体经济，作为一种技术手段服务于实体经济发展，实现与实体经济的融合。地方政府基于自身产业基础和数字经济发展不同阶段，结合自身优势产业，推动数字经济相关产业的加速落地。
　　通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建，保障数字基座合理建设和信息高可靠传输，并在此基础上，通过自身能力延伸，为行业和企业数字化转型赋能。建议关注信息&算力基建、企业/行业数字化转型涉及产业链的相关标的。（1）信息&算力基建，信息基建目标为提升有线+无线提升网络覆盖的深度及广度。一方面要加大5G网络城乡覆盖面，加快光纤网络向“万兆”提速升级；另一方面将大力发展卫星互联网，加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融合。重点关注运营商（业务边界拓展带来的价值重估），IDC板块（互联网资本开支有望触底回升），基站设备及网络设备商（低估值高增长确定）。（2）行业&企业数字转型：行业数字化转型重点在于数据的提取、传递、整合处理及确权，重点投资方向包括传感器、通信收发终端与通信专用网络设备等。重点关注行业信息化软硬件龙头（政策规划稀缺性凸显），物联网芯片、模组、重点板块（去库存结束，需求回暖），专网网络设备厂商（电力/煤炭/钢铁/物流等行业需求提升）。
　　近期建议关注方向：通信运营商、交换机等网络设备、IDC及光模块等流量基础设施、行业信息化、物联网模组及终端。
　　风险提示。5G应用渗透不及预期的风险；IDC新建设项目落地不及预期的风险；5G技术运用带来的产品技术迭代的风险；上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略周报通信证券研究报告通信行业TableTitleTableGrade行业评级买入前次评级买入地方数字经济政策密集发布产业加速落地实施报告日期2023-02-12TableSummary相对市场表现TablePicQuote核心观点周观点1月28日浙江省委召开全省深入实施八八战略强力推105进创新深化改革攻坚开放提升大会浙江省委书记易炼红在会上强00122032205220722092211220123调要强力推进创新深化加快打造高水平创新型省份坚持创新在现-5-10代化建设全局中的核心地位以更大力度实施数字经济创新提质一号-15发展工程推动以数字经济引领现代化产业体系建设取得新的重大进-20-25展截止目前全国31个省市自治区均已发布数字经济相关的专-30项政策浙江河南重庆等省份在新春第一会上也重申了数字经济通信行业沪深300指数在年经济发展中的重要地位2023我们认为数字经济在经历了概念引导阶段之后已经进入落地实施分析师TableAuthor李娜阶段地方政府基于自身产业基础和数字经济发展不同阶段结合自SAC执证号S0260523020002身优势加速数字经济相关产业落地速度数字经济概念引导阶段地010-59136683方政府多聚焦于产业数字化数字化质体数据价值化数字安全等上gzlinagfcomcn层建筑搭建力求完整全面在实际落地阶段数字经济必须要依靠实分析师王亮体经济作为一种技术手段服务于实体经济发展实现与实体经济的融SAC执证号S0260519060001合地方政府基于自身产业基础和数字经济发展不同阶段结合自身优SFCCENoBFS478势产业推动数字经济相关产业的加速落地021-38003658通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建保障数字基gfwanglianggfcomcn座合理建设和信息高可靠传输并在此基础上通过自身能力延伸854658请注意李娜并非香港证券及期货事务监察委员会的注册为行业和企业数字化转型赋能建议关注信息算力基建企业行业持牌人不可在香港从事受监管活动数字化转型涉及产业链的相关标的1信息算力基建信息基建目相关研究TableDocReport标为提升有线无线提升网络覆盖的深度及广度一方面要加大5G网络城乡覆盖面加快光纤网络向万兆提速升级另一方面将大力发通信行业高算力推动光通信2023-02-06展卫星互联网加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融技术演进关注云基础设施合重点关注运营商业务边界拓展带来的价值重估IDC板块互产业链投资机会联网资本开支有望触底回升基站设备及网络设备商低估值高增长通信行业证监会逐步完善中2023-02-03确定2行业企业数字转型行业数字化转型重点在于数据的提国特色估值体系建议关注取传递整合处理及确权重点投资方向包括传感器通信收发终端运营商价值重估与通信专用网络设备等重点关注行业信息化软硬件龙头政策规划稀通信行业美国运营商资本开2023-02-02缺性凸显物联网芯片模组重点板块去库存结束需求回暖支下降5G周期将进入投资专网网络设备厂商电力煤炭钢铁物流等行业需求提升回报期近期建议关注方向通信运营商交换机等网络设备IDC及光模块等流量基础设施行业信息化物联网模组及终端联系人TableContacts戎志强021-38003535rongzhiqianggfcomcn风险提示5G应用渗透不及预期的风险IDC新建设项目落地不及预期的风险5G技术运用带来的产品技术迭代的风险上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明117TablePageText投资策略周报通信目录索引一核心观点4二本周行情回顾5三行业数据更新8四本周要闻回顾12五风险提示15识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明217TablePageText投资策略周报通信图表索引图1各省政府报告数字经济发展重心4图2申万一级行业涨幅6图3TMT板块月涨幅6图4TMT板块今年以来涨幅6图5通信指数与沪深300近三年走势对比6图6申万一级行业PE-TTM7图7已知运营商正在投资5G的国家地区9图8工信部2017-2022年4G5G基站建设量9图9国内5G手机进展情况10图10三大运营商5G用户当月新增户数百万10图11蜂窝物联网终端用户数及增速11图12运营商新兴业务收入增速11图13新兴业务分业务收入增速11图14移动互联网流量情况12图15Aspeed月度收入统计12表1通信行业个股涨跌幅和换手率前十7表2海外巨头公司本周涨幅8识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明317TablePageText投资策略周报通信一核心观点事件1月28日浙江省委召开全省深入实施八八战略强力推进创新深化改革攻坚开放提升大会浙江省委书记易炼红在会上强调要强力推进创新深化加快打造高水平创新型省份坚持创新在现代化建设全局中的核心地位以更大力度实施数字经济创新提质一号发展工程推动以数字经济引领现代化产业体系建设取得新的重大进展截止目前全国31个省市自治区均已发布数字经济相关的专项政策浙江河南重庆等省份在新春第一会上也重申了数字经济在2023年经济发展中的重要地位观点我们认为数字经济在经历了概念引导阶段之后已经进入落地实施阶段地方政府基于自身产业基础和数字经济发展不同阶段结合自身优势加速数字经济相关产业落地速度数字经济概念引导阶段地方政府多聚焦于产业数字化数字化质体数据价值化数字安全等上层建筑搭建力求完整全面在实际落地阶段数字经济必须要依靠实体经济作为一种技术手段服务于实体经济发展实现与实体经济的融合地方政府基于自身产业基础和数字经济发展不同阶段结合自身优势产业推动数字经济相关产业的加速落地图1各省政府报告数字经济发展重心数据来源各地政府官网广发证券发展研究中心细化落地政策方面以贵州和浙江省为例1贵州在大数据交易产业方面的布局上领先全国贵阳大数据交易所是全国首个大数据交易所贵州也是数据标注产业全国的三大高地之一贵州政府在推行数字经济政策落地的时候把数字经济考核作为各地州的政绩考核的重点对于数据要素产业地方在财政税收上持续推行扶持政策地方政府积极推动数据交易体系与政府采购体系结合有效简化交易流程降低交易成本优化交易模式通过让政府部门和事业单位率先进场交易示范鼓励更多行业参与数据交易力争在全国率识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明417TablePageText投资策略周报通信先突破使得贵州的数据交易更具引领性在数字经济战略的高地上抢占先机2浙江是全国软件产业发展高地数字经济发展战略向软件产业倾斜通过研发和应用支持政策投融资和重大项目支持政策人才政策创新平台和产业平台政策策等全方位多维度加大对软件产业培育与发展的扶持研发和应用层面地方政府实施重点领域科技重大专项加强标准体系建设和知识产权保护推动产业链协同创新协助软件首台套产品工程化攻关突破投融资和重大项目支持层面地方政府加强产业基金和财政金融信贷支持及融资担保服务有效保障资源要素支持企业融资上市人才层面政府积极支持人才引进加快紧缺人才培养创新平台和产业平台层面地方政府通过构筑高能级创新平台体系打造一体化公共服务平台支持产业发展平台建设我们认为数据基础制度体系完善将推动数字经济更高质量发展通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建保障数字基座合理建设和信息高可靠传输并在此基础上通过自身能力延伸为行业和企业数字化转型赋能建议关注信息算力基建企业行业数字化转型涉及产业链的相关标的信息算力基建信息基建目标是提升有线和无线网络覆盖的深度及广度一方面要加大5G网络城乡覆盖面加快光纤网络向万兆提速升级另一方面将大力发展卫星互联网加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融合重点关注运营商中国移动中国电信中国联通5G主设备商中兴通讯光模块光器件及G-PON相关标的如中际旭创新易盛华工科技天孚通信等光纤光缆相关标的如长飞光纤中天科技亨通光电等算力基建将奠定数字经济发展基石东数西算引导大型超大型数据中心向枢纽内集聚提升整体算力规模和效率建议关注运营商中国移动中国电信中国联通数据中心精密温控及电力设备厂商英维克佳力图等以及高速光模块或G-PON光纤光缆网络设备产业链相关标的行业企业数字转型行业数字化转型重点在于工业互联网及物联网终端渗透率提升工业互联网提升工业企业生产设备数字化水平重点关注工业网络设备三旺通信东土科技映翰通深耕智慧煤矿场景的北路智控物联网设备是工业数字化转型的入口重点关注实现物联网连接和控制的物联网模组终端芯片以及智能控制器板块的优质标的移远通信广和通泰晶科技和而泰拓邦股份企业信息化数字化发展是企业降本增效的重要途径高度融合的企业通信能够满足灵活办公需求成为企业数字化转型的加速器在行业数字化转型的带动下政企端对于云网的综合解决方案诉求不断提升建议重点关注网络设备商及代工厂锐捷网络菲菱科思智微智能二本周行情回顾一国内市场回顾本周通信板块涨幅为256沪深300指数跌幅为085通信板块跑赢沪深300指数341个百分点在所有一级行业中排序130识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明517TablePageText投资策略周报通信图2申万一级行业涨幅3256250238202215814714313911310508808007110470390290-004-010-1-024-028-041-064-065-066-078-085-114-115-116-2-119-169-3-280-4300通信传媒环保综合电子钢铁银行汽车煤炭房地产计算机沪深公用事业轻工制造机械设备社会服务建筑装饰交通运输美容护理纺织服饰基础化工食品饮料家用电器石油石化国防军工医药生物农林牧渔建筑材料商贸零售电力设备非银金融有色金属数据来源Wind广发证券发展研究中心过去30天通信板块涨幅为86创业板涨幅为70沪深300指数涨幅为23通信板块跑赢沪深300指数63个百分点通信板块跑赢创业板指数17个百分点2023年年初至今通信板块涨幅为142创业板涨幅为114沪深300指数涨幅为61通信板块跑赢沪深300指数81个百分点通信板块跑赢创业板指数28个百分点图3TMT板块月涨幅图4TMT板块今年以来涨幅16010014178649014080696120113970100605080606406030232402010200000沪深300创业板通信沪深300创业板通信数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心SW通信指数最近一年累计跌幅为042沪深300指数最近一年累计跌幅为1076通信行业跑赢整体指数1034图5通信指数与沪深300近三年走势对比800060004000200002018-01-122019-01-122020-01-122021-01-122022-01-122023-01-12沪深300通信申万数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明617TablePageText投资策略周报通信个股方面本周通信板块涨幅前五分别为立昂技术2540通宇通讯2311新易盛2300天孚通信2272奥飞数据1943本周通信板块跌幅前五分别为深南股份2268ST新海2254二六三943诚迈科技644深桑达A606本周通信板块换手率前五分别为初灵信息18860高鸿股份9178通宇通讯8147立昂技术8129恒信东方7233表1通信行业个股涨跌幅和换手率前十本周涨幅前十本周跌幅前十本周换手率前十公司涨幅公司涨幅公司换手率立昂技术2540深南股份-2268初灵信息18860通宇通讯2311ST新海-2254高鸿股份9178新易盛2300二六三-943通宇通讯8147天孚通信2272诚迈科技-644立昂技术8129奥飞数据1943深桑达A-606恒信东方7233光迅科技1859中国联通-496动力源6752剑桥科技1717光峰科技-481佳创视讯6689春兴精工1580中光防雷-472新易盛5277佳创视讯1468意华股份-464二六三5172仕佳光子-U1344ST实达-404春兴精工5138数据来源Wind广发证券发展研究中心二行业估值水平截止至本周结束通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为2735位列所有申万一级行业第15同期的沪深300PE-TTM为1199图6申万一级行业PE-TTM1401203912010192100805793551447716044303878361035383508332732603229402993273525452487240523451768162116021559149414281340119911951183966206724980300综合传媒汽车电子通信环保钢铁煤炭银行计算机房地产沪深社会服务农林牧渔国防军工美容护理商贸零售食品饮料机械设备轻工制造电力设备公用事业医药生物纺织服饰有色金属非银金融基础化工建筑材料家用电器交通运输石油石化建筑装饰数据来源Wind广发证券发展研究中心三全球市场跟踪在我们追踪的海外通信巨头中涨幅最高是联想集团282跌幅最高是谷歌985识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明717TablePageText投资策略周报通信表2海外巨头公司本周涨幅公司代码周涨幅市值亿人民币业务联想集团00992HK2826891服务器等网络交换设备微软公司MICROSOFTMSFTO1841329484云计算KDDI株式会社9433T15647240运营商VODAFONEVODO15520556运营商中国联通00762HK12614898运营商戴尔科技DELLN11420768服务器等网络交换设备中国移动00941HK035107637运营商云计算服务器等网络IBMIBMN02483225交换设备腾讯控股00700HK-042316916云计算易昆尼克斯EQUINIXEQIXO-04445842IDC博通BROADCOMAVGOO-073168292服务器等网络交换设备日本电报电话NTTYYOO-08871855运营商阿里巴巴BABAN-252190675云计算韩国电信KTN-2634701运营商中国电信00728HK-28043477运营商思科CISCOSYSTEMSCSCOO-282131796服务器等网络交换设备斯普林特SN-2932926运营商数字房地产信托DLRN-32521755IDC威瑞森电信VZN-361114069运营商美国电话电报TN-38392262运营商亚马逊AMAZONAMZNO-559679000云计算谷歌ALPHABET-CGOOGO-985823357云计算数据来源Wind广发证券发展研究中心三行业数据更新一通信网络155个国家地区的515家运营商一直在以测试试点许可证获取计划和实际部署的形式投资5G网络其中96个国家地区的242家运营商推出了商业3GPP兼容的5G服务移动或固定无线接入112家运营商被确定为公共网络投资5G独立运营商包括那些评估测试试点规划或部署的运营商以及那些已经启动5G独立网络的运营商GSA已将35家运营商编入目录认为这些运营商已在公共网络中单独部署或推出了5G识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明817TablePageText投资策略周报通信图7已知运营商正在投资5G的国家地区数据来源GSA广发证券发展研究中心我国5G基站建设有序推进根据工信部发布的数据截至2022年底我国5G基站总数达2312万个比上年末净增887万个5G基站占移动基站总数上升至213较上年末提升7个百分点图8工信部2017-2022年4G5G基站建设量2001501005002017年2018年2019年2020年2021年2022年4G基站新建数量万个5G基站新建量万个数据来源工信部广发证券发展研究中心二通信终端GSAGlobalMobileSuppliersAssociation全球移动设备供应商协会统计数据显示2022年11月至2022年12月期间宣布的5G设备数量增长了52达到1798款其中有1431款可商用占所有已发布5G设备的796自2021年12月以来商用5G设备的数量增加了67截止2022年12月底GSA已确定26种公布的外形尺寸224家宣布可用或即将推出5G设备的供应商1798台已发布设备和其中包括至少1431台可商用的设备2022年11月国内市场手机出货量23238万部同比下降341其中5G手机17920万部同比下降381占同期手机出货量7712022年1-11月国内手机总体出货量累计244亿部同比下降232其中5G手机出货量191亿部识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明917TablePageText投资策略周报通信同比下降202占同期手机出货量7832022年11月国内手机上市新机型43款同比下降85其中5G手机26款同比增长733占同期手机上市新机型数量的6051-11月上市新机型累计381款同比下降108其中5G手机202款图9国内5G手机进展情况350035300030250025200020150015100010500500月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月6824682468246810121012101210年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年201920192020202020202020202120212021202120222022202220222019201920202020202120212022当月国内上市5G新机型数个右轴当月国内5G手机出货量万部数据来源工信部广发证券发展研究中心三5G及物联网用户数2022年12月中国移动移动用户净增033百万户累计达到975亿户其中5G套餐用户数为614亿户5G套餐用户为订购5G资费套餐的个人移动电话客户不包含未订购5G套餐仅共享5G套餐资源的客户2022年12月中国电信移动用户净增010百万户累计达到391亿户其中5G套餐用户数为268亿户5G用户数当月净增502百万户中国电信推出5G服务后仅披露5G套餐用户数和移动用户数不再披露4G用户数据截止2020年1月4G用户累计28058亿户2022年1月后中国联通不再披露移动用户数据截止2021年1月4G用户累计273亿户数据包含5G用户数截止2022年12月5G套餐用户数为2127亿户5G用户数当月净增327百万户图10三大运营商5G用户当月新增户数百万4035302520151050中国移动中国电信中国联通数据来源工信部广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1017TablePageText投资策略周报通信截至2022年底三家基础电信企业发展蜂窝物联网用户1845亿户全年净增447亿户较移动电话用户数高161亿户占移动网终端连接数包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户的比重达523图11蜂窝物联网终端用户数及增速206018165014401210308620410200月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月234567892345678923456789101112101112101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202020202020202020202020202020202021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222022202020202020202120212021202220222022蜂窝物联网终端用户亿户蜂窝物联网终端用户增速数据来源工信部广发证券发展研究中心电信收入中新兴业务收入增势突出数据中心云计算大数据物联网等新兴业务快速发展2022年共完成业务收入3072亿元比上年增长324在电信业务收入中占比由上年的161提升至194拉动电信业务收入增长51个百分点其中数据中心云计算大数据物联网业务比上年分别增长115118258和247图12运营商新兴业务收入增速403020100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月67892345678923456789234567891011121011121011121011年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年201920192019201920202020202020202020202020202020202120212021202120212021202120212022202220222022202220222022202220192019201920202020202020212021202120222022数据来源工信部广发证券发展研究中心图13新兴业务分业务收入增速1501005002022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月云计算业务收入增速大数据业务收入增速数据中心业务收入增速物联网业务收入增速数据来源工信部广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1117TablePageText投资策略周报通信四流量及云市场跟踪移动互联网流量两位数增长月户均流量DOU稳步提升2022年移动互联网接入流量达2618亿GB比上年增长181全年移动互联网月户均流量DOU达152GB户月比上年增长13812月当月DOU达1618GB户较上年底提高146GB户图14移动互联网流量情况300181625014200121015081006450200月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789234567892345678912101112101112101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20202020202020202020202020202020202020212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222019202020202020202120212021202220222022移动互联网接入流量亿右轴GDOUG数据来源工信部广发证券发展研究中心2022年12月Aspeed取得月度收入39亿新台币环比下降681同比增长543截至2022年12月Aspeed累计收入5210亿新台币同比增长4323图15Aspeed月度收入统计600100500806040040300202000-20100-400-60月度收入NTDmillion同比增速环比增速数据来源Aspeed官网广发证券发展研究中心四本周要闻回顾1工信部对11种电信设备不再受理和审批新的进网许可申请C114通信网工信部日前发布关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告调整部分电信设备监管方式对固定电话终端无绳电话终端集团电话传真机调制解调器含卡无线寻呼机窄带综合业务数字网络终端ISDN终端接入移动通信网络的多媒体终端帧中继交换机异步传输模式交换机ATM交换机呼叫中心设备等11种电信设识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1217TablePageText投资策略周报通信备工信部不再受理和审批新的进网许可申请对卫星互联网设备功能虚拟化设备按照电信条例电信设备进网管理办法等规定纳入现行进网许可管理2DellOro报告未来五年全球数据中心交换机市场累计支出将超1000亿美元C114通信网2月7日消息根据市场研究公司DellOroGroup的最新报告以太网交换机数据中心市场预计将在2022-2027年期间以近两位数百分比的年复合增长率增长未来五年的累计支出将超过1000亿美元DellOroGroup表示其市场展望不包括与联合封装光器件CPO相关的潜在额外销售额因为客户的兴趣和技术准备情况仍然处于不断变化中DellOroGroup表示尽管预计2023年的收入增长在短期内有所放缓但预测数据中心交换机销售额在预测周期内每年都将以高个位数百分比甚至是两位数百分比的速度增长DellOroGroup副总裁SamehBoujelbene表示大部分增长将由云服务提供商推动预计到2027年云服务提供商将占数据中心交换机销售额的60并推动400Gbps800Gbps和1600Gbps的大量采用此外DellOroGroup预计到2027年400Gbps及更高速度的交换机将占数据中心交换机销售额的近70人工智能工作负载的激增将进一步加速这种采用随着网络速度的提高可插拔光器件可能会达到物理极限不再满足发热和密度的要求因此行业已经开始开发替代解决方案如CPO然而CPO的采用将取决于几个因素1与可插拔光器件相比CPO是否能带来显著的成本和功耗节省2客户的产品路线图和兴趣我们目前对CPO的预测显示在预测期内不会出现大量采用其他重点内容包括预计到2025年800Gbps将超过400Gbps800Gbps光器件和256T芯片的可用性推动了800Gbps交换机端口的采用这种采用由谷歌率先带头但预计其他云服务提供商也将效仿SONiC的采用预计将在预测期内加速到2027年将在Tier23云服务提供商和大型企业中实现10-20的渗透率3Counterpoint全球5GSA商用网络数量达到42个爱立信领先市场诺基亚紧随其后C114通信网2月7日消息CounterpointResearch昨日公布了5GSA市场跟踪报告报告指出亚太地区5GSA商用网络部署数量在2022年底全球领先其次是北美和欧洲中东和非洲以及拉丁美洲则处于落后2022年5G网络覆盖率稳步增长全球用户数量达到近10亿虽然大部分5G网络部署在世界发达经济体但CounterpointResearch预计2023年的大部分网络推广将在新兴市场从运营商看全球42家运营商已经商用部署了5GSA还有更多的运营商正在测试和试验大多数部署是在世界发达经济体而新兴经济体的部署则相对滞后在一些市场上运营商采取了观望的态度在从5GNSA转向SA之前正在寻找成功使用案例的证据尤其是2023年上半年持续的经济困难也可能会推迟SA的商业部署识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1317TablePageText投资策略周报通信从供应商看爱立信和诺基亚在全球5GSA核心网市场处于领先地位并在一些市场上受益于对中国供应商华为和中兴的地缘政治制裁亚洲供应商三星和NEC主要集中在各自的国内市场但也在将触角伸向二级运营商和新兴市场而美国供应商Mavenir在所有地区都很活跃有多个部署将在2023年投入使用其中包括与一级运营商的几个部署从使用的频谱来看大多数运营商都在中频段部署5G例如n78因为它提供更快的速度和良好的覆盖少数运营商也在sub-1GHz和毫米波频段推出了商业服务FWA似乎是目前最流行的方案但运营商对边缘服务和网络切片也有很大的兴趣4GSMA智库预计2023年全球5GFWA连接数将翻一番C114通信网2月8日消息GSMA智库近日发布的最新报告对2023年值得关注的电信行业主要趋势以及对生态系统参与者的影响进行了分析其中在固网和付费电视市场方面GSMA智库给出了五个值得关注的趋势方向FTTPB将保持在固定宽带网络部署的前沿预计其在所有市场的固定宽带连接总数中的份额将继续增加到2023年底平均达到47到2025年将上升至近50基于全球36个最大的固定宽带市场5GFWA的推出和采用将得到加强预计5GFWA的连接数将在2023年增加近一倍尽管基数很小用户净增长速度将加快5GFWA在固定宽带连接总数中所占的份额将继续增长到2023年底达到2到2025年将达到3截至2022年第三季度已有84家运营商在44个市场推出了5GFWA另有18家运营商宣布了在不久的将来推出5GFWA的计划广告支持的视频流媒体重新流行促成因素包括观看免费视频的消费者基数庞大且不断扩大根据GSMA智库ConsumersinFocusSurvey大约60的成年人每周都会在智能手机上观看免费视频支持视频流广告的趋势以及SVOD用户增长面临的日益严峻的条件付费电视将越来越多地使用新技术2023年5G云人工智能和区块链等新技术将在整个视频价值链从创作到分发和播放中得到越来越多的应用以优化流程并促进创新5G网络的推出将支持远程视频制作和增强的视频制作并有助于推进5G视频广播提升用户体验的努力将会加速随着视频流媒体市场变得拥挤且用户的内容服务预算的增长受到抑制视频流媒体提供商为用户提供新的更好的平台功能的努力将加速同时他们还将致力于服务差异化5中国2022年手机产量156亿台同比下降62C114通信网2月9日消息工信部发布的统计数据显示2022年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长76分别超出工业高技术制造业4和02个百分点其中手机电脑集成电路等电子产品表现不佳手机产量156亿台同比下降62其中智能手机产量117亿台同比下降8微型计算机设备产量434亿台同比下降83集成电路产量3242亿块同比下降116识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1417TablePageText投资策略周报通信基于这一数据可以看到我国功能手机依然年产量近4亿台鉴于国内市场基本是智能手机这4亿台功能手机大多数出口至海外市场据海关统计2022年我国出口笔记本电脑166亿台同比下降253出口手机822亿台同比下降138出口集成电路2734亿个同比下降12五风险提示5G应用渗透不及预期的风险IDC新建设项目落地不及预期的风险5G技术运用带来的产品技术迭代的风险上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1517TablePageText投资策略周报通信广发通信行业研究小组李娜硕士毕业于上海大学2023年加入广发证券4年证券行业研究经验戎志强硕士毕业于加州大学圣地亚哥分校2021年加入广发证券尹艺霏硕士毕业于利兹大学2022年加入广发证券广发证券TableRatingIndustry行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableRatingCompany公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1617TablePageText投资策略周报通信务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1717