研究报告全文：双焦上行动能不足或将继续下探姓名朱少楠姓名曾麒投资咨询证号Z0015327期货从业证号F30834172023年2月13日01主要观点目录02焦炭基本面数据CONTENTS03焦煤基本面数据01主要观点主要观点上周主要观点双焦现货仍旧偏弱运行但节后下游复工复产加速对双焦存在补库需求且终端需求逐步复苏双焦需求有好转预期本周走势分析疫情放开后的第一个春节人流加大返工复产明显慢于往年再叠加气温原因需求恢复速度偏慢基本面上双焦供需无上行驱动且目前宏观层面对双焦价格走势影响权重加大虽然宏观刺激政策频发但就目前来看实际落地效果不佳此外近日焦煤受动力煤影响共振下跌同时也进而导致了焦炭的下跌上周双焦企稳止跌的局面将被打破双焦将继续下行本周主要观点1宏观信心热度消退叠加弱基本面双焦无明显上行驱动2动力煤拖累焦煤价格也进而影响焦炭价格风险提示1动力煤止跌企稳2钢厂复产速度加快02焦炭基本面数据焦炭供应端全样本独立焦企日均焦炭产量万吨247家钢厂焦炭样本焦化厂日均焦炭产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年855080497548704765466045554450454340421月1日2月3日3月13日4月23日6月3日7月12日8月21日10月1日11月11日12月20日1月1日2月4日3月18日4月26日6月7日7月17日8月27日10月8日11月18日12月27日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所全样本独立焦企日均焦炭产量环比增加005万吨同比增加807万吨至6647万吨247家钢厂样本焦化厂日均焦炭产量环比增加015同比增加217万吨至4716万吨焦炭上周日均产量为11363万吨环比增加02万吨同比增加1024万吨焦炭需求端247家钢厂高炉产能利用率247家钢厂日均生铁产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年10026095250240902308522080210752007019065180601701月1日2月3日3月13日4月23日6月3日7月12日8月21日10月1日11月11日12月20日1月1日2月3日3月13日4月23日6月3日7月12日8月21日10月1日11月11日12月20日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所铁水产量缓慢恢复但尚未突破日均230万吨的产量水平247家钢厂高炉产能利用率环比增加061同比增加836至8493247家钢厂日均生铁产量环比增加162万吨同比增加2262万吨至22866万吨焦炭需求端五大钢种周产量万吨五大钢种周表观需求量万吨20192020202120222023五大钢种周表需11502019202020212022202311001400105012001000100095080090060085040080020001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0401-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所五大钢种周产量环比增加3245万吨同比增加3199万吨至90241万吨五大钢种周表需环比增加14658万吨同比增加5745万吨至76822万吨焦炭库存端全样本独立焦企焦炭库存万吨247家钢厂样本焦化厂焦炭库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年25010009002008001507001006005050004001月1日2月3日3月12日4月22日5月31日7月10日8月20日9月30日11月8日12月18日1月1日2月3日3月12日4月22日5月31日7月10日8月20日9月30日11月8日12月18日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所全样本独立焦企焦炭库存环比减少213万吨同比减少363万吨至12526万吨247家钢厂样本焦化厂焦炭库存环比增加1045万吨同比减少9364万吨至65166万吨焦炭库存端港口焦炭库存万吨焦炭总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年600160015005001400130040012003001100100020090080010070006001月1日2月3日3月12日4月22日5月31日7月10日8月20日9月30日11月8日12月18日1月1日2月3日3月12日4月22日5月31日7月10日8月20日9月30日11月8日12月18日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所港口焦炭库存环比增加8万吨同比增加233万吨至1513万吨焦炭小幅累库当前焦炭全样本总库存环比增加1632万吨同比减少10664万吨至93002万吨焦炭利润焦炭现货价格元吨山西炼焦利润元吨蒙煤沙河驿京唐港澳洲主焦煤吕梁主焦煤2019年2020年2021年2022年2023年450015004000100035005003000250002000-5001500-10001000500-1500020221102022310202251020227102022910202211102023110资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦化厂亏损幅度减小部分焦化厂转亏为盈当前吕梁准一级冶金焦现货价2460元吨日照港准一级冶金焦现货价2710元吨03焦煤基本面数据焦煤供应端110家洗煤厂日均焦煤产量万吨110家洗煤厂开工率2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年85907580657055604550354025301月1日2月7日3月15日4月22日5月31日7月8日8月13日9月18日10月29日12月4日1月1日2月11日3月22日5月1日6月14日7月24日9月3日10月16日11月26日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所110家洗煤厂日均焦煤产量环比增加152万吨同比增加69万吨至7257万吨焦煤需求端焦炭日均总产量万吨钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1352220125181151610514951285101月1日2月4日3月18日4月26日6月7日7月17日8月27日10月8日11月18日12月27日1月1日2月3日3月13日4月23日6月3日7月12日8月21日10月1日11月11日12月20日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦炭上周日均产量为11363万吨环比增加02万吨同比增加1024万吨钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数环比减少041天同比减少502天至1218天焦煤需求端全样本独立焦企焦煤库存万吨247家钢厂样本焦化厂焦煤库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年250012502300115021001900105017001500950130085011009007507005006501月1日2月3日3月12日4月22日5月31日7月10日8月20日9月30日11月8日12月18日1月1日2月3日3月12日4月22日5月31日7月10日8月20日9月30日11月8日12月18日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所全样本独立焦企焦煤库存环比减少3474万吨同比减少38465万吨至97127万吨247家钢厂样本焦化厂焦煤库存环比减少2469万吨同比减少17257万吨至81873万吨焦煤库存端港口焦煤库存万吨矿山焦煤库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年90040080035070030060025050020040015030010020010050001月1日2月3日3月12日4月22日5月31日7月10日8月20日9月30日11月8日12月18日1月1日2月3日3月12日4月22日5月31日7月10日8月20日9月30日11月8日12月18日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所港口焦煤库存环比减少874万吨同比减少24429万吨至11671万吨矿山焦煤库存环比增加516万吨同比增加341万吨至250万吨焦煤库存端洗煤厂精煤库存万吨焦煤总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年30045002504000200350015030001002500502000015001月1日2月11日3月22日5月1日6月14日7月24日9月3日10月16日11月26日1月1日2月4日3月15日4月24日6月4日7月15日8月23日10月2日11月12日12月23日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所洗煤厂精煤库存环比增加3万吨同比增加69万吨至15299万吨焦煤总库存环比减少6001万吨同比减少7912万吨至23097万吨免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎