一、市场回顾
　　农业表现与大市同步，渔业和动保领涨二级子行业。1、上周，申万农业指数下跌0.65%；同期，上证综指下跌0.08%，深成指下跌0.64%，农业表现与大市同步；2、具体到二级子行业，除养殖和饲料下跌外，大部分细分子板块指数上涨，其中渔业和动保涨幅领先；3、前10大涨幅个股主要集中在渔业板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为景谷林业、中牧股份和中水渔业。。
　　二、核心观点
　　评级及策略：近期，猪价止跌企稳，短期有望反弹，重点推荐低估值的生猪养殖板块。
　　1、种植产业链
　　1）种业：强烈“看好”，推荐大北农、隆平和登海。行业目前处于政策密集发布期，粮食安全主题和相关产业值得高度重视。长期来看，种业步入崭新的生物育种主导的新阶段，市场扩容和格局优化值得期待。维持强烈看好，个股重点推荐登海、隆平、大北农。
　　2）种植：维持“看好”。国内玉米价格近期调整后继续上涨，有望再创历史新高。面临不稳定的国际政治环境，国内粮食补库存或是2023年农业政策主基调，叠加养殖修复，维持2023年粮价中枢上移和种植业高景气的判断，关注苏垦农发。
　　2、养殖产业链
　　1）生猪：行业量增价平，重点推荐成本领先的优质公司。受二次育肥集中出栏的影响，猪价近期下跌为主，但跌幅放缓，止跌企稳迹象明显。上上周，江西仔猪27.46元/公斤，周涨0.98元。仔猪价格虽上涨，但整体仍处低位，反映出育肥端补栏积极性偏弱，或有利于支撑Q2-Q3猪价反弹。12月末，全国能繁母猪存栏4390万头，环比+0.6%，同比+1.4%。从数据来看，行业产能仍处历史中位水平，因此维持猪价2023年先抑后扬，行业迎来量增价平和正常盈利年份的判断。目前养殖个股头均市值处于历史底部，估值具有很高安全边际，维持中长期“看好”评级，重点推荐成本领先的牧原和成本优化明显且出栏持续增长的温氏、天康、傲农、金新农和唐人神。
　　2）白鸡：强烈“看好”，重点推荐益生和圣农。受疫后消费复苏的影响，鸡价大幅上涨。上周，烟台鸡苗4.2元/羽，周涨0.25元；毛鸡4.86元/斤，周涨0.27元。预计节后消费将进一步回暖，推动鸡价继续上涨。祖代在产存栏近期高位回落，后续将持续回落；父母代在产存栏近期处于均衡水平下方震荡，短期或有回升。从产能角度，预计鸡价中期将继续上涨。美国田纳西州和密西西比州近期发生高致病性禽流感疫情，国内祖代鸡引种将继续受限，鸡价周期反转预期进一步增强。个股羽均市值目前处于历史中位，估值具有一定安全边际，维持看好。个股重点推荐益生股份、圣农发展。
　　3）黄鸡：维持“看好”。受活禽消费回暖的影响，黄鸡价格止跌上涨。1月，立华黄鸡售价13.35元/公斤，月涨0.19元；温氏售价12.49元/公斤，月跌3.33元。数据方面，父母代在产存栏目前处于近6年来的历史底部。从产能角度，预计上半年鸡价或反弹。长期来看，环保约束和活禽改冰鲜将抬高行业投资门槛，推动中小产能退出和竞争格局优化，维持行业“看好”评级，重点推荐立华，关注温氏和湘佳。
　　4）动保：强烈“看好”，重点推荐科前生物和瑞普生物。生猪存栏修复将部分抵消养殖盈利下滑对动保产品需求回升的影响，行业中短期将保持高景气。长期来看，宠物动保领域国产产品迎来上市潮，非瘟疫苗研发持续推进，动保行业有望迎来市场扩容和格局优化，维持强烈看好，重点推荐瑞普和科前。
　　三、行业数据
　　生猪：第6周，江西省生猪出厂价13.97元/公斤，周跌0.93元；主产区自繁自养头均亏396元，周多亏79元。截至22年12月底，全国能繁母猪存栏4390万头，月环增0.6%；
　　肉鸡：第6周，烟台鸡苗均价4.2元/羽，周涨0.25元；白羽肉毛鸡棚前均价4.86元/斤，周涨0.27元；主产区肉鸡养殖环节单羽盈利3.1元，较上周多盈4.1元；
　　饲料：第6周，肉鸡料均价4.25元/公斤，周环比持平；育肥猪料价格3.88元/公斤，周跌0.02元；
　　水产品：第6周，山东威海市场海参/扇贝/鲍鱼大宗价146/8/140元/公斤，周环比持平；对虾大宗价220元/公斤，周跌40元；粮食及其他：第6周，柳州白糖5861元/吨，周涨50元；328级棉花15931元/吨，周涨25元；玉米2960元/吨，周涨7元；国内豆粕4656元/吨，周跌43元；第5周，小麦3217元/吨，周环比持平。
　　四、风险提示
　　突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期

研究报告全文：TableMessage2023-02-12行业周报行看好维持业农林研究TableTitle报农林告周报第6期猪价有望止跌反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块走势对比TableSummary一市场回顾农业表现与大市同步渔业和动保领涨二级子行业1上周申6万农业指数下跌065同期上证综指下跌008深成指下跌1622214224142261422814221014221214064农业表现与大市同步2具体到二级子行业除养殖和饲太37料下跌外大部分细分子板块指数上涨其中渔业和动保涨幅领先平583前10大涨幅个股主要集中在渔业板块前10大跌幅个股集中在洋79养殖板块涨幅前3名个股依次为景谷林业中牧股份和中水渔业证100券农林牧渔沪深300二核心观点股份TableIndustryList子行业评级评级及策略近期猪价止跌企稳短期有望反弹重点推荐低估有动物保健看好值的生猪养殖板块限饲料看好1种植产业链公养殖业看好1种业强烈看好推荐大北农隆平和登海行业目前处于政策密集发布期粮食安全主题和相关产业值得高度重视长期司种植业看好来看种业步入崭新的生物育种主导的新阶段市场扩容和格局优证TableCompany推荐公司及评级Info化值得期待维持强烈看好个股重点推荐登海隆平大北农券瑞普生物300119买入2种植维持看好国内玉米价格近期调整后继续上涨有望研科前生物688526买入再创历史新高面临不稳定的国际政治环境国内粮食补库存或是究大北农002385买入报2023年农业政策主基调叠加养殖修复维持2023年粮价中枢上相关研究报告TableReportInfo移和种植业高景气的判断关注苏垦农发告周报第5期猪价止跌企稳2养殖产业链鸡价持续上涨--202302071生猪行业量增价平重点推荐成本领先的优质公司受二次育周报第4期肉鸡持续上涨肥集中出栏的影响猪价近期下跌为主但跌幅放缓止跌企稳迹种植处政策发布期重点推荐相关象明显上上周江西仔猪2746元公斤周涨098元仔猪价板块--20230129格虽上涨但整体仍处低位反映出育肥端补栏积极性偏弱或有周报第2期肉鸡触底反弹利于支撑Q2-Q3猪价反弹12月末全国能繁母猪存栏4390万头种植迎政策发布重点推荐相关板环比06同比14从数据来看行业产能仍处历史中位水平块--20230115因此维持猪价2023年先抑后扬行业迎来量增价平和正常盈利年份的判断目前养殖个股头均市值处于历史底部估值具有很高安全证券分析师程晓东TableAuthor边际维持中长期看好评级重点推荐成本领先的牧原和成本电话010-88321761优化明显且出栏持续增长的温氏天康傲农金新农和唐人神E-MAILchengxdtpyzqcom2白鸡强烈看好重点推荐益生和圣农受疫后消费复苏的执业资格证书编码S1190511050002影响鸡价大幅上涨上周烟台鸡苗42元羽周涨025元毛鸡486元斤周涨027元预计节后消费将进一步回暖推动鸡价继续上涨祖代在产存栏近期高位回落后续将持续回落父请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第6期猪价有望止跌反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块P2母代在产存栏近期处于均衡水平下方震荡短期或有回升从产能角度预计鸡价中期将继续上涨美国田纳西州和密西西比州近期发生高致病性禽流感疫情国内祖代鸡引种将继续受限鸡价周期反转预期进一步增强个股羽均市值目前处于历史中位估值具有一定安全边际维持看好个股重点推荐益生股份圣农发展3黄鸡维持看好受活禽消费回暖的影响黄鸡价格止跌上涨1月立华黄鸡售价1335元公斤月涨019元温氏售价1249元公斤月跌333元数据方面父母代在产存栏目前处于近6年来的历史底部从产能角度预计上半年鸡价或反弹长期来看环保约束和活禽改冰鲜将抬高行业投资门槛推动中小产能退出和竞争格局优化维持行业看好评级重点推荐立华关注温氏和湘佳3动保强烈看好重点推荐科前生物和瑞普生物生猪存栏修复将部分抵消养殖盈利下滑对动保产品需求回升的影响行业中短期将保持高景气长期来看宠物动保领域国产产品迎来上市潮非瘟疫苗研发持续推进动保行业有望迎来市场扩容和格局优化维持强烈看好重点推荐瑞普和科前三行业数据生猪第6周江西省生猪出厂价1397元公斤周跌093元主产区自繁自养头均亏396元周多亏79元截至22年12月底全国能繁母猪存栏4390万头月环增06肉鸡第6周烟台鸡苗均价42元羽周涨025元白羽肉毛鸡棚前均价486元斤周涨027元主产区肉鸡养殖环节单羽盈利31元较上周多盈41元饲料第6周肉鸡料均价425元公斤周环比持平育肥猪料价格388元公斤周跌002元水产品第6周山东威海市场海参扇贝鲍鱼大宗价1468140元公斤周环比持平对虾大宗价220元公斤周跌40元粮食及其他第6周柳州白糖5861元吨周涨50元328级棉花15931元吨周涨25元玉米2960元吨周涨7元国内豆粕4656元吨周跌43元第5周小麦3217元吨周环比持平四风险提示突发疫病畜禽水产价格玉米等原料价格变化不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第6期猪价有望止跌反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块P3目录一核心观点5二行情回顾6三个股信息6一个股涨跌估值一览7二大小非解禁大宗交易一览7四行业数据8一养殖业8二饲料业9三水产养殖业10四粮食糖油脂等大宗农产品11请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第6期猪价有望止跌反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块P4图表目录图表1上周申万一级子行业涨跌幅6图表2上周申万二级子行业涨跌幅6图表3A股个股市场表现7图表4未来三个月大小非解禁一览7图表5上周大宗交易一览8图表6第5周江西省生猪均价1397元公斤8图表7第6周烟台肉鸡苗出厂均价42元羽8图表8第6周烟台白羽鸡出场价486元公斤9图表9第6周广东活鸡出场价11560元吨9图表102212全国能繁母猪存栏4390万头9图表112212全国能繁母猪存栏同增149图表12第6周主产区肉鸡料价425元斤9图表13第6周育肥猪料价388元公斤9图表14第17周蛋鸡饲料价324元公斤10图表152212全国饲料单月产量同增0910图表16第6周威海海参大宗价146元公斤10图表17第6周威海扇贝大宗价8元公斤10图表18第6周威海对虾大宗价220元公斤10图表19第6周威海鲍鱼大宗价140元公斤10图表20第5周草鱼批发价1666元公斤11图表21第5周鲫鱼批发价2085元公斤11图表22第5周鲤鱼批发价1438元公斤11图表23第5周鲢鱼批发价1363元公斤11图表24第6周柳州白糖现货批发价5861元吨11图表25第6周328级棉花批发价15931元吨11图表26第6周国内玉米收购价2960元吨12图表27第6周国内豆粕现货价4656元吨12图表28第5周国内小麦收购价3217元吨12图表29第5周国内粳稻现货价2940元吨12请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第6期猪价有望止跌反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块P5一核心观点评级及策略近期猪价止跌企稳短期有望反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块1种植产业链1种业强烈看好推荐大北农隆平和登海行业目前处于政策密集发布期粮食安全主题和相关产业值得高度重视长期来看种业步入崭新的生物育种主导的新阶段市场扩容和格局优化值得期待维持强烈看好个股重点推荐登海隆平大北农2种植维持看好国内玉米价格近期调整后继续上涨有望再创历史新高面临不稳定的国际政治环境国内粮食补库存或是2023年农业政策主基调叠加养殖修复维持2023年粮价中枢上移和种植业高景气的判断关注苏垦农发2养殖产业链1生猪行业量增价平重点推荐成本领先的优质公司受二次育肥集中出栏的影响猪价近期下跌为主但跌幅放缓止跌企稳迹象明显上上周江西仔猪2746元公斤周涨098元仔猪价格虽上涨但整体仍处低位反映出育肥端补栏积极性偏弱或有利于支撑Q2-Q3猪价反弹12月末全国能繁母猪存栏4390万头环比06同比14从数据来看行业产能仍处历史中位水平因此维持猪价2023年先抑后扬行业迎来量增价平和正常盈利年份的判断目前养殖个股头均市值处于历史底部估值具有很高安全边际维持中长期看好评级重点推荐成本领先的牧原和成本优化明显且出栏持续增长的温氏天康傲农金新农和唐人神2白鸡强烈看好重点推荐益生和圣农受疫后消费复苏的影响鸡价大幅上涨上周烟台鸡苗42元羽周涨025元毛鸡486元斤周涨027元预计节后消费将进一步回暖推动鸡价继续上涨祖代在产存栏近期高位回落后续将持续回落父母代在产存栏近期处于均衡水平下方震荡短期或有回升从产能角度预计鸡价中期将继续上涨美国田纳西州和密西西比州近期发生高致病性禽流感疫情国内祖代鸡引种将继续受限鸡价周期反转预期进一步增强个股羽均市值目前处于历史中位估值具有一定安全边际维持看好个股重点推荐益生股份圣农发展3黄鸡维持看好受活禽消费回暖的影响黄鸡价格止跌上涨1月立华黄鸡售价1335元公斤月涨019元温氏售价1249元公斤月跌333元数据方面父母代在产存栏目前处于近6年来的历史底部从产能角度预计上半年鸡价或反弹长期来看环保约束和活禽改冰鲜将抬高行业投资门槛推动中小产能退出和竞争格请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第6期猪价有望止跌反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块P6局优化维持行业看好评级重点推荐立华关注温氏和湘佳3动保强烈看好重点推荐科前生物和瑞普生物生猪存栏修复将部分抵消养殖盈利下滑对动保产品需求回升的影响行业中短期将保持高景气长期来看宠物动保领域国产产品迎来上市潮非瘟疫苗研发持续推进动保行业有望迎来市场扩容和格局优化维持强烈看好重点推荐瑞普和科前二行情回顾农业表现与大市同步渔业和动保领涨二级子行业上周申万农业指数下跌065同期上证综指下跌008深成指下跌064农业表现与大市同步具体到二级子行业除养殖和饲料下跌外大部分细分子板块指数上涨其中渔业和动保涨幅领先图表TableIndustryLv11上周申万一级子行业涨跌幅资料来源Wind太平洋研究院整理图表TableIndustryLv1Month2上周申万二级子行业涨跌幅资料来源Wind太平洋研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第6期猪价有望止跌反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块P7三个股信息一个股涨跌估值一览上周前10大涨幅个股主要集中在渔业和动保板块前10大跌幅个股集中在养殖板块涨幅前3名个股依次为景谷林业中牧股份和中水渔业图表3A股个股市场表现TableAStockInfo股票名称本周涨跌幅本月涨跌幅本周换手率2022年动态PE本周涨跌幅前10ST景谷108815052544196中牧股份87627598831199中水渔业7286071745222549ST獐子岛70199749112215万辰生物69217421532336朗源股份48667711621505众兴菌业4814832099223大湖股份4617920911349道道全416142932958福建金森3796598263941本周涨跌幅后10祖名股份5387876172621民和股份52317381415973绿康生化47801286622永安林业4130781198429大北农3415067322461晨光生物303241433937国投中鲁289706525286隆平高科221122110472648温氏股份216534178632牧原股份209333214701资料来源Wind太平洋研究院整理本周换手率基准为自由流通股本请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第6期猪价有望止跌反弹重点推荐低估值的生猪养殖板块P8二大小非解禁大宗交易一览图表4未来三个月大小非解禁一览TableNotFloat简称解禁日期解禁数量万股总股本解禁前流通A股解禁前占比粤海饲料2023-02-161188900700000010000001429圣农发展2023-02-211445712436397122984879889辉隆股份2023-02-27589357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