一、市场回顾
　　农业指数上涨，动保和种植领涨二级子行业。1、上周，申万农业指数上涨2.47%；同期，上证综指下跌0.04%，深成指上涨0.61%，农业表现明显跑赢大市。2、具体到二级子行业，全部细分子板块指数上涨，其中动保和种植涨幅领先；3、前10大涨幅个股主要集中在动保板块，前10大跌幅个股集中在饲料板块。涨幅前3名个股依次为科前生物、敦煌种业和罗牛山。
　　二、核心观点
　　评级及策略：近期，猪价止跌企稳，白鸡持续上涨，非瘟疫苗研发持续推进，养殖产业链蓄势待发。
　　1、种植产业链
　　1）种业：强烈“看好”，推荐大北农、隆平和登海。行业目前处于政策密集发布期，粮食安全主题和相关产业值得高度重视。长期来看，种业步入崭新的生物育种主导的新阶段，市场扩容和格局优化值得期待。维持强烈看好，个股重点推荐登海、隆平、大北农。
　　2）种植：维持“看好”。国内玉米价格近期调整后继续上涨，有望再创历史新高。面临不稳定的国际政治环境，国内粮食补库存或是2023年农业政策主基调，叠加养殖修复，维持2023年粮价中枢上移和种植业高景气的判断，关注苏垦农发。
　　2、养殖产业链
　　1）生猪：行业量增价平，重点推荐成本领先的优质公司。上周，江西省生猪出厂价13.97元/公斤，周跌0.93元。猪价下跌主要受消费低迷和二次育肥集中出栏的影响，但近期跌幅放缓，止跌企稳迹象明显。上周，江西仔猪27.46元/公斤，周涨0.98元。仔猪价格整体处于低位，反映养殖端补栏积极性偏弱，或有利于支撑Q2-Q3猪价反弹。12月末，全国能繁母猪存栏4390万头，环比+0.6%，同比+1.4%。从数据来看，近期产能处于历史中位水平，因此维持猪价2023年先抑后扬，行业迎来量增价平和正常盈利年份的判断。目前养殖个股头均市值处于历史底部，估值具有较高安全边际，维持中长期“看好”评级，重点推荐成本领先的牧原和成本优化明显且出栏持续增长的温氏、天康、傲农、金新农和唐人神。
　　2）白鸡：强烈“看好”，重点推荐益生和圣农。受疫后消费复苏的影响，鸡价大幅上涨。上周，烟台鸡苗3.95元/羽，较春节前涨1.05元；毛鸡4.59元/斤，较节前涨0.32元。预计节后消费随着开工潮的到来将进一步回暖，推动鸡价继续反弹。祖代在产存栏近期高位回落，后续将持续回落；父母代在产存栏近期处于均衡水平下方震荡。从产能角度，预计鸡价中期将继续上涨。预计Q1欧美高致病性禽流感疫情将高发，国内祖代鸡引种将继续受限，鸡价周期反转预期有望再次发酵。羽均市值目前处于历史中位，估值具有较好的安全边际，维持看好。个股重点推荐益生股份、圣农发展。
　　3）黄鸡：维持“看好”。受活禽市场消费低迷的影响，黄鸡价格回调。12月，立华黄鸡售价13.16元/公斤，月跌1.85元；温氏售价13.38元/公斤，月跌2.44元。父母代在产存栏目前处于近6年来的历史底部。产能角度，预计上半年鸡价或高位反弹。长期来看，环保约束和活禽改冰鲜将抬高行业投资门槛，推动中小产能退出和竞争格局优化，维持行业短期“看好”评级，重点推荐立华，关注温氏和湘佳。
　　3）动保：强烈“看好”，重点推荐科前和瑞普。生猪存栏修复将部分抵消养殖盈利下滑对动保产品需求回升的影响，行业中期将保持高景气。长期来看，宠物动保领域国产替代进口加速，非瘟疫苗研发持续推进，动保行业有望迎来市场扩容和格局优化，维持强烈看好，重点推荐瑞普和科前。
　　三、行业数据
　　生猪：第5周，江西省生猪出厂价13.97元/公斤，周跌0.93元；第3周，主产区自繁自养头均亏317元，周多亏32元。截至22年12月底，全国能繁母猪存栏4390万头，月环增0.6%；
　　肉鸡：第5周，主产区鸡苗均价3.95元/羽，周涨0.25元；白羽肉毛鸡棚前均价4.59元/斤，周涨0.32元；第4周，肉鸡养殖环节单羽亏损1元，较上周少亏1.56元；
　　饲料：第3周，肉鸡料均价4.25元/公斤，周环比持平；育肥猪料价格3.9元/公斤，周环比持平；
　　水产品：第5周，山东威海市场海参/对虾大宗价146/260元/公斤，周跌4元/公斤和40元/公斤；扇贝/鲍鱼大宗价8/140元/公斤，周环比持平；
　　粮食及其他：第5周，柳州白糖5811元/吨，周涨36元；中国328级棉花15906元/吨，周涨595元；玉米2953元/吨，周涨49元；国内豆粕4699元/吨，周跌23元；小麦3217元/吨，周涨6元。
　　四、风险提示
　　突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期

研究报告全文：TableMessage2023-02-06行业周报行看好维持业农林牧渔研究TableTitle报农林牧渔告周报第5期猪价止跌企稳鸡价持续上涨走势对比TableSummary一市场回顾农业指数上涨动保和种植领涨二级子行业1上周申万农业7指数上涨247同期上证综指下跌004深成指上涨0611422272247226722872212722107农业表现明显跑赢大市2具体到二级子行业全部细分子板块指太36数上涨其中动保和种植涨幅领先3前10大涨幅个股主要集中平57在动保板块前10大跌幅个股集中在饲料板块涨幅前3名个股依洋79次为科前生物敦煌种业和罗牛山证100券农林牧渔沪深300二核心观点股份TableIndustryList子行业评级评级及策略近期猪价止跌企稳白鸡持续上涨非瘟疫苗研发有动物保健看好持续推进养殖产业链蓄势待发限饲料看好1种植产业链公养殖业看好1种业强烈看好推荐大北农隆平和登海行业目前处于政策密集发布期粮食安全主题和相关产业值得高度重视长期司种植业看好来看种业步入崭新的生物育种主导的新阶段市场扩容和格局优证TableCompany推荐公司及评级Info化值得期待维持强烈看好个股重点推荐登海隆平大北农券瑞普生物300119买入2种植维持看好国内玉米价格近期调整后继续上涨有望研科前生物688526买入再创历史新高面临不稳定的国际政治环境国内粮食补库存或是究大北农002385买入报2023年农业政策主基调叠加养殖修复维持2023年粮价中枢上相关研究报告TableReportInfo移和种植业高景气的判断关注苏垦农发告周报第4期肉鸡持续上涨2养殖产业链种植处政策发布期重点推荐相关1生猪行业量增价平重点推荐成本领先的优质公司上周江板块--20230129西省生猪出厂价1397元公斤周跌093元猪价下跌主要受消周报第2期肉鸡触底反弹费低迷和二次育肥集中出栏的影响但近期跌幅放缓止跌企稳迹种植迎政策发布重点推荐相关板象明显上周江西仔猪2746元公斤周涨098元仔猪价格块--20230115整体处于低位反映养殖端补栏积极性偏弱或有利于支撑Q2-Q3周报第1期种植产业迎来政猪价反弹12月末全国能繁母猪存栏4390万头环比06同策密集发布期重点推荐种业板块比14从数据来看近期产能处于历史中位水平因此维持猪价--202301082023年先抑后扬行业迎来量增价平和正常盈利年份的判断目前养殖个股头均市值处于历史底部估值具有较高安全边际维持中证券分析师程晓东TableAuthor长期看好评级重点推荐成本领先的牧原和成本优化明显且出电话010-88321761栏持续增长的温氏天康傲农金新农和唐人神E-MAILchengxdtpyzqcom2白鸡强烈看好重点推荐益生和圣农受疫后消费复苏的执业资格证书编码S1190511050002影响鸡价大幅上涨上周烟台鸡苗395元羽较春节前涨105元毛鸡459元斤较节前涨032元预计节后消费随着开工潮请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第5期猪价止跌企稳鸡价持续上涨P2的到来将进一步回暖推动鸡价继续反弹祖代在产存栏近期高位回落后续将持续回落父母代在产存栏近期处于均衡水平下方震荡从产能角度预计鸡价中期将继续上涨预计Q1欧美高致病性禽流感疫情将高发国内祖代鸡引种将继续受限鸡价周期反转预期有望再次发酵羽均市值目前处于历史中位估值具有较好的安全边际维持看好个股重点推荐益生股份圣农发展3黄鸡维持看好受活禽市场消费低迷的影响黄鸡价格回调12月立华黄鸡售价1316元公斤月跌185元温氏售价1338元公斤月跌244元父母代在产存栏目前处于近6年来的历史底部产能角度预计上半年鸡价或高位反弹长期来看环保约束和活禽改冰鲜将抬高行业投资门槛推动中小产能退出和竞争格局优化维持行业短期看好评级重点推荐立华关注温氏和湘佳3动保强烈看好重点推荐科前和瑞普生猪存栏修复将部分抵消养殖盈利下滑对动保产品需求回升的影响行业中期将保持高景气长期来看宠物动保领域国产替代进口加速非瘟疫苗研发持续推进动保行业有望迎来市场扩容和格局优化维持强烈看好重点推荐瑞普和科前三行业数据生猪第5周江西省生猪出厂价1397元公斤周跌093元第3周主产区自繁自养头均亏317元周多亏32元截至22年12月底全国能繁母猪存栏4390万头月环增06肉鸡第5周主产区鸡苗均价395元羽周涨025元白羽肉毛鸡棚前均价459元斤周涨032元第4周肉鸡养殖环节单羽亏损1元较上周少亏156元饲料第3周肉鸡料均价425元公斤周环比持平育肥猪料价格39元公斤周环比持平水产品第5周山东威海市场海参对虾大宗价146260元公斤周跌4元公斤和40元公斤扇贝鲍鱼大宗价8140元公斤周环比持平粮食及其他第5周柳州白糖5811元吨周涨36元中国328级棉花15906元吨周涨595元玉米2953元吨周涨49元国内豆粕4699元吨周跌23元小麦3217元吨周涨6元四风险提示突发疫病畜禽水产价格玉米等原料价格变化不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第5期猪价止跌企稳鸡价持续上涨P3目录一核心观点5二行情回顾6三个股信息7一个股涨跌估值一览7二大小非解禁大宗交易一览7四行业数据8一养殖业8二饲料业9三水产养殖业10四粮食糖油脂等大宗农产品11请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第5期猪价止跌企稳鸡价持续上涨P4图表目录图表1上周申万一级子行业涨跌幅6图表2上周申万二级子行业涨跌幅6图表3A股个股市场表现7图表4未来三个月大小非解禁一览8图表5上周大宗交易一览8图表6第5周江西省生猪均价1397元公斤8图表7第5周主产区肉鸡苗出厂均价395元羽8图表8第5周烟台白羽鸡出场价459元公斤9图表9第5周广东活鸡出场价11210元吨9图表102212全国能繁母猪存栏4390万头9图表112212全国能繁母猪存栏同增149图表12第3周主产区肉鸡料价425元斤9图表13第3周育肥猪料价39元公斤9图表14第17周蛋鸡饲料价324元公斤10图表152212全国饲料单月产量同增0910图表16第5周威海海参大宗价146元公斤10图表17第5周威海扇贝大宗价8元公斤10图表18第5周威海对虾大宗价260元公斤10图表19第5周威海鲍鱼大宗价140元公斤10图表20第4周草鱼批发价1723元公斤11图表21第4周鲫鱼批发价2148元公斤11图表22第4周鲤鱼批发价148元公斤11图表23第4周鲢鱼批发价1402元公斤11图表24第5周柳州白糖现货批发价5811元吨11图表25第5周328级棉花批发价15906元吨11图表26第5周国内玉米收购价2953元吨12图表27第5周国内豆粕现货价4699元吨12图表28第5周国内小麦收购价3217元吨12图表29第5周国内粳稻现货价2940元吨12请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第5期猪价止跌企稳鸡价持续上涨P5一核心观点评级及策略近期猪价止跌企稳白鸡持续上涨非瘟疫苗研发持续推进养殖产业链蓄势待发1种植产业链1种业强烈看好推荐大北农隆平和登海行业目前处于政策密集发布期粮食安全主题和相关产业值得高度重视长期来看种业步入崭新的生物育种主导的新阶段市场扩容和格局优化值得期待维持强烈看好个股重点推荐登海隆平大北农2种植维持看好国内玉米价格近期调整后继续上涨有望再创历史新高面临不稳定的国际政治环境国内粮食补库存或是2023年农业政策主基调叠加养殖修复维持2023年粮价中枢上移和种植业高景气的判断关注苏垦农发2养殖产业链1生猪行业量增价平重点推荐成本领先的优质公司上周江西省生猪出厂价1397元公斤周跌093元猪价下跌主要受消费低迷和二次育肥集中出栏的影响但近期跌幅放缓止跌企稳迹象明显上周江西仔猪2746元公斤周涨098元仔猪价格整体处于低位反映养殖端补栏积极性偏弱或有利于支撑Q2-Q3猪价反弹12月末全国能繁母猪存栏4390万头环比06同比14从数据来看近期产能处于历史中位水平因此维持猪价2023年先抑后扬行业迎来量增价平和正常盈利年份的判断目前养殖个股头均市值处于历史底部估值具有较高安全边际维持中长期看好评级重点推荐成本领先的牧原和成本优化明显且出栏持续增长的温氏天康傲农金新农和唐人神2白鸡强烈看好重点推荐益生和圣农受疫后消费复苏的影响鸡价大幅上涨上周烟台鸡苗395元羽较春节前涨105元毛鸡459元斤较节前涨032元预计节后消费随着开工潮的到来将进一步回暖推动鸡价继续反弹祖代在产存栏近期高位回落后续将持续回落父母代在产存栏近期处于均衡水平下方震荡从产能角度预计鸡价中期将继续上涨预计Q1欧美高致病性禽流感疫情将高发国内祖代鸡引种将继续受限鸡价周期反转预期有望再次发酵羽均市值目前处于历史中位估值具有较好的安全边际维持看好个股重点推荐益生股份圣农发展3黄鸡维持看好受活禽市场消费低迷的影响黄鸡价格回调12月立华黄鸡售价1316元公斤月跌185元温氏售价1338元公斤月跌244元父母代在请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第5期猪价止跌企稳鸡价持续上涨P6产存栏目前处于近6年来的历史底部产能角度预计上半年鸡价或高位反弹长期来看环保约束和活禽改冰鲜将抬高行业投资门槛推动中小产能退出和竞争格局优化维持行业短期看好评级重点推荐立华关注温氏和湘佳3动保强烈看好重点推荐科前和瑞普生猪存栏修复将部分抵消养殖盈利下滑对动保产品需求回升的影响行业中期将保持高景气长期来看宠物动保领域国产替代进口加速非瘟疫苗研发持续推进动保行业有望迎来市场扩容和格局优化维持强烈看好重点推荐瑞普和科前二行情回顾农业指数上涨动保和种植领涨二级子行业上周申万农业指数上涨247同期上证综指下跌004深成指上涨061农业表现明显跑赢大市具体到二级子行业全部细分子板块指数上涨其中动保和种植涨幅领先图表TableIndustryLv11上周申万一级子行业涨跌幅资料来源Wind太平洋研究院整理图表TableIndustryLv1Month2上周申万二级子行业涨跌幅请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第5期猪价止跌企稳鸡价持续上涨P7资料来源Wind太平洋研究院整理三个股信息一个股涨跌估值一览上周前10大涨幅个股主要集中在动保板块前10大跌幅个股集中在饲料板块涨幅前3名个股依次为科前生物敦煌种业和罗牛山图表3A股个股市场表现TableAStockInfo股票名称本周涨跌幅本月涨跌幅本周换手率2022年动态PE本周涨跌幅前10科前生物198334225511254敦煌种业1409759683718722罗牛山1365129821611888雪榕生物1199127249899众兴菌业1036130931662128华绿生物99512512152209中牧股份985238810091103生物股份928280312341655民和股份901175419951027普莱柯916166232016本周涨跌幅后10佳沃食品226717929315171天马科技22570946551469禾丰股份2484194622833海大集团181151792128温氏股份14571269646金龙鱼133230782854海利生物08812984018843立华股份08214353517262ST獐子岛0543922411415退市昌鱼06720332请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报周报第5期猪价止跌企稳鸡价持续上涨P8资料来源Wind太平洋研究院整理本周换手率基准为自由流通股本二大小非解禁大宗交易一览图表4未来三个月大小非解禁一览TableNotFloat简称解禁日期解禁数量万股总股本解禁前流通A股解禁前占比欧福蛋业2023-02-06885519869554289532159粤海饲料2023-02-161188900700000010000001429圣农发展2023-02-211445712436397122984879889辉隆股份2023-02-27589357953993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