重大工程建设扎实推进，持续激发民间投资活力。2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，各地扎实推进重大工程建设。能源、交通、水利、电力，一个个经济发展的“火车头”，一批批国家重点专项、超级民生工程、外资标杆项目在陆地、海上、空中齐齐开动建设。辽宁沈阳，494个项目集中签约，投资总额达5329.39亿元；湖北武汉，305个亿元以上重大项目集中动工，总投资3020亿元；福建福州，177个重大项目集中开工，总投资983亿元。国家发改委表示今年将继续坚持“资金、要素跟着项目走”，统筹用好中央预算内投资、地方政府专项债券、政策性开发性金融工具等资金，强化要素保障。政策带动行业向好，维持行业“推荐”评级。
　　多地加大交通基础设施投资力度，稳固国家新发展基础。近日，我国多个省份陆续公布了2023年度交通投资计划及建设任务：2023年，江西将完成公路水路投资850亿元，力争突破千亿元；河北省交通运输建设项目计划投资1035亿元；重庆市交通行业将以交通强市建设为统领，推动交通项目持续加码、提速放量，交通建设计划投资超过1100亿元。各省市在一系列交通建设项目加快建设的基础上，继续加大了基础设施投资力度，为加快建设交通强国、构建新发展格局、推动高质量发展提供强大动能。推荐中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶。
　　多地两会推出提振房地产工作相关政策，房地产市场有望回暖。房地产业被确定为国民经济的支柱产业，住建部部长倪虹在2023年伊始就表示：对房地产市场企稳回升很有信心。进入2月，“地方两会”中关于房地产工作的安排，成为业内观察地方经济与楼市政策的重要窗口，其中“松绑”、“激活”、“防风险”等，成为高频热词。上海，浙江等地的房地产政策“松绑”成为主基调；增加保障性租赁住房供给在北京、上海、天津、广东、浙江、湖北、安徽、重庆、黑龙江、宁夏、云南、新疆等地均有提及；化解风险成为内蒙古、湖南、四川、贵州、云南等地2023年房地产调控工作重点，这也意味着供给端有望提供更强有力的政策和资金支持。近段时间房地产市场预期明显好转，“第二支箭”的政策效力继续显现。推荐中国建筑、安徽建工。
　　加强新能源建设，大力发展绿色建筑。2月6日，中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》。文件指出：大力发展绿色建筑，深入推进可再生能源、资源建筑应用，实现工程建设全过程低碳环保、节能减排。同时，各省亦出台政策推动新能源建设。《陕西省“十四五”节能减排综合工作实施方案》2月8日印发，指出要推动“光储直柔”建筑试点示范。湖北鄂州在《关于加强可再生能源建筑应用管理的通知》中明确，新建公共机构建筑、新建厂房屋面采用太阳能光伏系统，安装光伏面积占屋顶面积的比例2023年不低于30%，2024年不低于40%，2025年不低于50%。此外，广东、宁夏等地碳达峰实施方案中亦提到推进可再生建筑应用、推动绿色建筑高质量发展。推荐中国电建、中国能建、杭萧钢构，建议关注鸿路钢构、精工钢构。
　　风险提示：重点关注公司业绩不及预期；专项债发行及基建投资增速恢复不及预期；原材料价格持续上涨；地产行业需求持续低迷；宏观环境出现不利变化。
　　

研究报告全文：2023年02月12日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师盛昌盛S0350521080005多重政策利好逐步释放助力建筑行业向高质量shengcsghzqcomcn联系人景丹阳S0350121090066发展jingdyghzqcomcn建筑装饰行业周报最近一年走势投资要点建筑装饰沪深30000497重大工程建设扎实推进持续激发民间投资活力2023年是全面贯-00061彻落实党的二十大精神的开局之年各地扎实推进重大工程建设-00618能源交通水利电力一个个经济发展的火车头一批批国-01176家重点专项超级民生工程外资标杆项目在陆地海上空中齐-01734齐开动建设辽宁沈阳494个项目集中签约投资总额达532939-02291222223224225227228229221022112212231亿元湖北武汉305个亿元以上重大项目集中动工总投资3020亿元福建福州177个重大项目集中开工总投资983亿元国行业相对表现家发改委表示今年将继续坚持资金要素跟着项目走统筹用好表现1M3M12M中央预算内投资地方政府专项债券政策性开发性金融工具等资建筑装饰55117-32金强化要素保障政策带动行业向好维持行业推荐评级沪深30061170-100多地加大交通基础设施投资力度稳固国家新发展基础近日我国多个省份陆续公布了2023年度交通投资计划及建设任务2023相关报告年江西将完成公路水路投资850亿元力争突破千亿元河北省建筑装饰行业周报基建投资带动作用增交通运输建设项目计划投资1035亿元重庆市交通行业将以交通强强关注建筑行业恢复性增长推荐建筑装饰市建设为统领推动交通项目持续加码提速放量交通建设计划盛昌盛2023-02-07投资超过1100亿元各省市在一系列交通建设项目加快建设的基础建筑装饰行业月报地产及基建政策持续友上继续加大了基础设施投资力度为加快建设交通强国构建新好关注建筑板块投资机会推荐建筑装饰盛发展格局推动高质量发展提供强大动能推荐中国中铁中国铁昌盛2023-01-19建中国交建中国中冶多地两会推出提振房地产工作相关政策房地产市场有望回暖房地产业被确定为国民经济的支柱产业住建部部长倪虹在2023年伊始就表示对房地产市场企稳回升很有信心进入2月地方两会中关于房地产工作的安排成为业内观察地方经济与楼市政策的重要窗口其中松绑激活防风险等成为高频热词上海浙江等地的房地产政策松绑成为主基调增加保障性租赁住房供给在北京上海天津广东浙江湖北安徽重庆黑龙江宁夏云南新疆等地均有提及化解风险成为内蒙古湖南四川贵州云南等地2023年房地产调控工作重点这也意味着供给端有望提供更强有力的政策和资金支持近段时间房地产市场预期明显好转第二支箭的政策效力继续显现推荐中国建国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告筑安徽建工加强新能源建设大力发展绿色建筑2月6日中共中央国务院印发了质量强国建设纲要文件指出大力发展绿色建筑深入推进可再生能源资源建筑应用实现工程建设全过程低碳环保节能减排同时各省亦出台政策推动新能源建设陕西省十四五节能减排综合工作实施方案2月8日印发指出要推动光储直柔建筑试点示范湖北鄂州在关于加强可再生能源建筑应用管理的通知中明确新建公共机构建筑新建厂房屋面采用太阳能光伏系统安装光伏面积占屋顶面积的比例2023年不低于302024年不低于402025年不低于50此外广东宁夏等地碳达峰实施方案中亦提到推进可再生建筑应用推动绿色建筑高质量发展推荐中国电建中国能建杭萧钢构建议关注鸿路钢构精工钢构风险提示重点关注公司业绩不及预期专项债发行及基建投资增速恢复不及预期原材料价格持续上涨地产行业需求持续低迷宏观环境出现不利变化重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230210EPS元PE投资代码名称股价元20212022E2023E20212022E2023E评级601800SH中国交建904111124137841729660买入601390SH中国中铁591112120144558493410买入601668SH中国建筑543123136155400399350买入600502SH安徽建工529064070090648756588买入601669SH中国电建6970570720831623968840买入601186SH中国铁建798182205229488389348买入601618SH中国中冶3360400480541094700622买入002541SZ鸿路钢构3313217185235247117911410未评级600477SH杭萧钢构590017020024216229502458买入600496SH精工钢构41903404105012491022838未评级601868SH中国能建234016019021143712321114买入资料来源Wind资讯国海证券研究所鸿路钢构精工钢构盈利预测来自万得一致预期其他盈利预测来自国海证券请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录1一周市场表现52周内行业关键数据63行业要闻94重点上市公司公告95周观点106风险提示12请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1申万一级行业周涨跌幅一览5图2建筑各子板块周涨跌幅一览5图3建筑板块涨幅前五非ST公司5图4建筑板块跌幅前五5图5PMI相关指数变化情况6图6建筑业总产值及合同额变化情况6图7固定资产投资变化情况6图8房地产开发投资完成额变化情况6图9房屋新开工施工竣工面积情况7图10商品房销售额变化情况7图11基础设施投资完成额变化情况7图12地方政府专项债发行情况亿元7图13挖机当月产量变化情况8图14挖机开工小时数变化情况8图155角钢全国均价变化情况8图16HRB40016-25mm螺纹钢价格情况8图17PO425散装普通硅酸盐水泥全国均价情况8图18485mm浮法平板玻璃价格情况8请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告1一周市场表现2月6日-10日申万建筑装饰行业涨幅105各子行业中房屋建设085装修装饰100基础建设146专业工程015园林工程152同期上证综指-008在国海建筑重点覆盖公司中2月6日-10日个股涨幅前五公司非ST公司为华图山鼎1312宁波建工978杰恩设计841大丰实业775华电重工772跌幅前五公司为中毅达-1986奇信股份-1441中毅达B-884罗曼股份-504苏文电能-500图1申万一级行业周涨跌幅一览图2建筑各子板块周涨跌幅一览建筑装饰房屋建设装修装饰基础建设专业工程园林工程上证综指31621411201008-106-204-302-4通传公轻机综休房建交电计纺化采食钢家国银医农建汽商电非有信媒用工械合闲地筑通子算织工掘品铁用防行药林筑车业气银色00事制设服产装运机服饮电军生牧材贸设金金业造备务饰输装料器工物渔料易备融属-02资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所图3建筑板块涨幅前五非ST公司图4建筑板块跌幅前五14中毅达奇信股份中毅达B罗曼股份苏文电能12010-58-106-1542-200-25华图山鼎宁波建工杰恩设计大丰实业华电重工资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告2周内行业关键数据2023年1月我国综合PMI产出指数为5290较上月有大幅上升非制造业中建筑业PMI录得5640较2022年12月小幅上升建筑业新增订单PMI录得5740大幅提升固投增速较为平稳基建投资为2022年稳增长的重要抓手预计2023年或将持续带动建筑需求固投总额基建投资总额和房地产投资完成额三项同比增速小幅下滑截至2022年12月三项数据分别录得51-10001152预计2023年基础设施投资将成为稳经济重要抓手基建需求有望上升房地产行业持续承压截至2023年1月房地产开发投资完成额累计同比降低109较上月下降09pct房地产施工新开工竣工面积累计同比依旧在下滑-827-4137-1764施工新开工竣工面积环比上月分别降低了107pct197pct264pct图5PMI相关指数变化情况图6建筑业总产值及合同额变化情况建筑业总产值累计同比建筑业签订合同额累计同比PMI中国综合PMI产出指数建筑业本年新签合同额累计同比非制造业PMI建筑业非制造业PMI建筑业新订单40807030605020401030200102010032010092011032011092012032012092013032013092014032014092015032015092016032016092017032017092018032018092019032019092020032020092021032021092022030-10202209201001201007201101201107201201201207201301201307201401201407201501201507201601201607201701201707201801201807201901201907202001202007202101202107202201202207202301-20资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所图7固定资产投资变化情况图8房地产开发投资完成额变化情况固定资产投资完成额累计同比房地产开发投资完成额累计同比房地产开发投资完成额累计值亿元基础设施建设投资累计同比50房地产开发投资完成额累计同比160000504014000040301200003020100000201080000100600000-1040000201109201403201609201003201009201103201203201209201303201309201409201503201509201603201703201709201803201809201903201909202003202009202103202109202203202209-10-20200000-20-30-40资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告图9房屋新开工施工竣工面积情况图10商品房销售额变化情况房屋施工面积累计同比房屋新开工面积累计同比房屋竣工面积累计同比80商品房销售额累计值亿元商品房销售额累计同比2000001600060180000140001600001200040100001400008000120000206000100000400080000200006000000040000-2000-2020000-40000-6000-40-60资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所图11基础设施投资完成额变化情况图12地方政府专项债发行情况亿元固定资产投资完成额基础设施建设投资累计同比16000固定资产投资完成额基础设施建设投资不含电力累计同比40140003012000201000010800006000-104000-202000-3002018年2月2018年11月2019年8月2020年5月2021年2月2021年11月2022年8月-40资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所挖机产量与开工小时数同比均出现下滑环比也在下降2023年1月全国挖机产量2708017台同比减少886降幅环比缩小2604pct挖机开工小时数4400小时同比下降3720降幅环比扩大2290pct请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告图13挖机当月产量变化情况图14挖机开工小时数变化情况挖掘机当月产量台挖掘机当月产量同比挖掘机开工小时数当月值小时挖掘机开工小时数当月同比7000014018010012060000160801001406050000801206040400004010020203000080006020000-20-2040-401000020-40-600-800-60201605201608201611201702201705201708201711201802201805201808201811201902201905201908201911202002202005202008202011202102202105202108202111202202202205202208202211201002201007201012201105201110201203201208201301201306201311201404201409201502201507201512201605201610201703201708201801201806201811201904201909202002202007202012202105202110202203202208202301资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所图155角钢全国均价变化情况图16HRB40016-25mm螺纹钢价格情况5角钢全国均价元吨5角钢全国均价年同比HRB40016-25mm螺纹钢全国均价元吨HRB40016-25mm螺纹钢全国均价年同比70001007000120600080600010080500050006060400040004040300030002020200020000010001000-20-200-400-1000-60-1000-40资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所图17PO425散装普通硅酸盐水泥全国均价情况图18485mm浮法平板玻璃价格情况485mm浮法平板玻璃全国均价元吨PO425散装普通硅酸盐水泥全国均价元吨485mm浮法平板玻璃全国均价年同比700803500100600300080605002500604040020004030020150020200100000100500-20-2000-40-100-40-500-60资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告主要建材价格持续下降截至2023年1月30日角钢全国均价445530元同比下降1450HRB40016-25mm螺纹钢全国均价416620元同比下降118PO425散装普通硅酸盐水泥全国均价38390元同比下降1844浮法平板玻璃全国均价172930元同比下降17663行业要闻国务院印发质量强国建设纲要致力于提升建设工程品质本纲要强调打造中国建造升级版坚持百年大计质量第一树立全生命周期建设发展理念构建现代工程建设质量管理体系打造中国建造品牌完善勘察设计监理造价等工程咨询服务技术标准鼓励发展全过程工程咨询和专业化服务完善工程设计方案审查论证机制突出地域特征民族特点时代风貌提供质量优良安全耐久环境协调社会认可的工程设计产品加大先进建造技术前瞻性研究力度和研发投入加快建筑信息模型等数字化技术研发和集成应用创新开展工程建设工法研发评审推广加强先进质量管理模式和方法高水平应用打造品质工程标杆推广先进建造设备和智能建造方式提升建设工程的质量和安全性能大力发展绿色建筑深入推进可再生能源资源建筑应用实现工程建设全过程低碳环保节能减排资料来源新华社4重点上市公司公告中国交建2022年第四季度主要经营数据公告2022年公司聚焦主责主业秉承做大现汇做强投资的经营策略强化智慧经营和赓续经营紧盯优质项目战略类重点项目落地市场开拓成效显著2022年公司新签合同额为1542千亿元同比增长2164完成年度目标的109按照在2021年新签合同额1267912亿元的基础上增长118测算其中基建建设业务基建设计业务疏浚业务和其他业务分别为1367千亿元055千亿元107千亿元和014千亿元中国电建2022年1月至12月主要经营情况公告2022年公司新签项目数量共7635个合同金额1009千亿元同比增加2934其中按业务类型统计能源电力业务新签项目4030个合同金额453千亿元水资源与环境新签项目1121个合同金额177千亿元基础设施新签项目1638个合同金额357亿元按地区境内合同金额817千亿元同比增加3259境外合同金额192千亿元同比增加17112022年12月公司新签合同金额在人民币5亿元以上的单个项目共有44项以上为阶段性数据可能与定期报告披露的数据据存在差异仅供投资者参考请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告5周观点重大工程建设扎实推进持续激发民间投资活力2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年各地扎实推进重大工程建设能源交通水利电力一个个经济发展的火车头一批批国家重点专项超级民生工程外资标杆项目在陆地海上空中齐齐开动建设辽宁沈阳494个项目集中签约投资总额达532939亿元湖北武汉305个亿元以上重大项目集中动工总投资3020亿元福建福州177个重大项目集中开工总投资983亿元国家发改委表示今年将继续坚持资金要素跟着项目走统筹用好中央预算内投资地方政府专项债券政策性开发性金融工具等资金强化要素保障政策带动行业向好维持行业推荐评级多地加大交通基础设施投资力度稳固国家新发展基础近日我国多个省份陆续公布了2023年度交通投资计划及建设任务2023年江西将完成公路水路投资850亿元力争突破千亿元河北省交通运输建设项目计划投资1035亿元重庆市交通行业将以交通强市建设为统领推动交通项目持续加码提速放量交通建设计划投资超过1100亿元各省市在一系列交通建设项目加快建设的基础上继续加大了基础设施投资力度为加快建设交通强国构建新发展格局推动高质量发展提供强大动能推荐中国中铁中国铁建中国交建中国中冶多地两会推出提振房地产工作相关政策房地产市场有望回暖房地产业被确定为国民经济的支柱产业住建部部长倪虹在2023年伊始就表示对房地产市场企稳回升很有信心进入2月地方两会中关于房地产工作的安排成为业内观察地方经济与楼市政策的重要窗口其中松绑激活防风险等成为高频热词上海浙江等地的房地产政策松绑成为主基调增加保障性租赁住房供给在北京上海天津广东浙江湖北安徽重庆黑龙江宁夏云南新疆等地均有提及化解风险成为内蒙古湖南四川贵州云南等地2023年房地产调控工作重点这也意味着供给端有望提供更强有力的政策和资金支持近段时间房地产市场预期明显好转第二支箭的政策效力继续显现推荐中国建筑安徽建工加强新能源建设大力发展绿色建筑2月6日中共中央国务院印发了质量强国建设纲要文件指出大力发展绿色建筑深入推进可再生能源资源建筑应用实现工程建设全过程低碳环保节能减排同时各省亦出台政策推动新能源建设陕西省十四五节能减排综合工作实施方案2月8日印发指出要推动光储直柔建筑试点示范湖北鄂州在关于加强可再生能源建筑应用管理的通知中明确新建公共机构建筑新建厂房屋面采用太阳能光伏系统安装光伏面积占屋顶面积的比例2023年不低于302024年不低于402025年不低于50此外广东宁夏等地碳达峰实施方案中亦提到推进可再生建筑应用推动绿色建筑高质量发展推荐中国电建中国能建杭萧钢构建议关注鸿路钢构精工钢构请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230210EPS元PE投资代码名称股价元20212022E2023E20212022E2023E评级601800SH中国交建904111124137841729660买入601390SH中国中铁591112120144558493410买入601668SH中国建筑543123136155400399350买入600502SH安徽建工529064070090648756588买入601669SH中国电建6970570720831623968840买入601186SH中国铁建798182205229488389348买入601618SH中国中冶3360400480541094700622买入002541SZ鸿路钢构3313217185235247117911410未评级600477SH杭萧钢构590017020024216229502458买入600496SH精工钢构41903404105012491022838未评级601868SH中国能建234016019021143712321114买入资料来源Wind资讯国海证券研究所鸿路钢构精工钢构盈利预测来自万得一致预期其他盈利预测来自国海证券请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告6风险提示重点关注公司业绩不及预期专项债发行及基建投资增速恢复不及预期原材料价格持续上涨地产行业需求持续低迷宏观环境出现不利变化请务必阅读正文后免责条款部分12国海证券股份有限公司建材小组介绍盛昌盛北京大学硕士建材建筑首席分析师2019年新财富第五名6年证券研究经验6年建材行业工作经历2021年加入国海证券孙伯文清华大学经济学学士管理硕士6年买方证券从业经验研究覆盖过大周期行业和TMT行业2021年加入国海证券彭棋上海财经大学金融硕士北京交通大学经济学学士2021年加入国海证券景丹阳北京大学硕士中国人民大学学士年实业从业经验年加入国海证券22021分析师承诺盛昌盛本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则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