需求端：应对人口形势变化，催化机器人行业需求。根据国家统计局公布的数据，2022年中国人口141175万人，较上年末减少；其中，60岁以上人口占比较上年末提升，老龄化程度进一步加深。机器人作为人类生产生活的重要工具和应对人口老龄化的得力助手，有利于推动生产水平提高、生活品质提升，市场前景广阔。
　　政策端：引导技术创新，致力提升制造业机器人密度，拓宽应用深度广度。《“十四五”机器人产业发展规划》指明了行业目标：到2025年，我国成为全球机器人技术创新策源地、高端制造集聚地和集成应用新高地；机器人产业营业收入年均增速超过20%；形成一批具有国际竞争力的领军企业及一大批创新能力强、成长性好的专精特新“小巨人”企业，建成3～5个有国际影响力的产业集群：制造业机器人密度实现翻番。《“机器人+”应用行动实施方案》再次强调了提升制造业机器人密度的计划，聚焦十大重点领域，对机器人应用场景等内容做出详细指引。
　　供给端：国产替代有望逐步推进。（1）国产工业机器人稳步发展。据高工机器人产业研究所测算，2022年中国市场工业机器人整体销量同比增长约16%；其中，国产品牌销量增速高于行业水平，市占率保持在40%左右。2023年年销量破万台的国产厂商数量有望达到5家。（2）核心零部件技术有望持续突破。减速器、伺服系统、控制器等为机器人的重要零部件。历经多年研发，绿的谐波在国内谐波减速器市场的份额已位居前列，汇川技术成长为国内伺服电机市场龙头。埃斯顿等机器人本体制造商，亦在致力于提升运动控制等核心部件的自主化率。（3）产业集群逐步形成，同时工程师人才储备有望加强。据中国电子学会发布的报告，目前，我国已形成六大机器人产业集聚区，其中长三角、珠三角地区发展基础相对最为雄厚。人才储备方面，机械工程一级学科中，全国具有“博士授权”的高校共93所；其中，哈尔滨工业大学等在机器人研究领域设有重点实验室。2021年我国工学博士、硕士毕业生人数创新高。从业人员素质提升亦是推动研发的关键因素。
　　近期行业动态：（1）国家统计局公布1月PMI指数为50.1，重回荣枯线以上。（2）工信部与国资委公布2022年重点产品、工艺“一条龙”应用示范方向和推进机构名单，机器人核心零部件工业机器人RV减速机、滚珠丝杠等入选重点产品方向。（3）国内服务机器人龙头企业优必选向港交所递交招股书，启动IPO进程。
　　投资建议：1、机器人产业链有望直接受益：关注国产机器人龙头埃斯顿、谐波减速器技术实现突破的绿的谐波、多元化发展的拓斯达。2、泛工业自动化领域：关注核心部件制造商禾川科技、信捷电气、英威腾。
　　风险提示：宏观景气度回暖弱于预期；自动化设备需求不及预期；核心技术突破进度不及预期；政策落地进度不及预期；原材料价格波动风险。
　　

研究报告全文：行业研究TableReportdate2023年02月13日tableinvestTableNewTitle超配新形势下机器人行业迎机遇行自动化设备行业周报202326-2023212业tablemain证券分析师TableAuthors周投资要点王敏君S0630522040002报wmjlongonecomcn需求端应对人口形势变化催化机器人行业需求根据国家统计局公布的数据联系人2022梁帅奇年中国人口141175万人较上年末减少其中60岁以上人口占比较上年末提升老龄自lsqilongonecomcn化程度进一步加深机器人作为人类生产生活的重要工具和应对人口老龄化的得力助动手有利于推动生产水平提高生活品质提升市场前景广阔化tablestockTrend14政策端引导技术创新致力提升制造业机器人密度拓宽应用深度广度十四五设5机器人产业发展规划指明了行业目标到2025年我国成为全球机器人技术创新策源-4备地高端制造集聚地和集成应用新高地机器人产业营业收入年均增速超过20形成-13一批具有国际竞争力的领军企业及一大批创新能力强成长性好的专精特新小巨人企-22业建成35个有国际影响力的产业集群制造业机器人密度实现翻番机器人应-3122-0222-0522-0822-11用行动实施方案再次强调了提升制造业机器人密度的计划聚焦十大重点领域对机-40器人应用场景等内容做出详细指引申万行业指数自动化设备076407沪深300供给端国产替代有望逐步推进1国产工业机器人稳步发展据高工机器人产业研究所测算年中国市场工业机器人整体销量同比增长约其中国产品牌销量tableproduct202216增速高于行业水平市占率保持在40左右2023年年销量破万台的国产厂商数量有望达到5家2核心零部件技术有望持续突破减速器伺服系统控制器等为机器人的重要零部件历经多年研发绿的谐波在国内谐波减速器市场的份额已位居前列汇川技术成长为国内伺服电机市场龙头埃斯顿等机器人本体制造商亦在致力于提升运动控制等核心部件的自主化率3产业集群逐步形成同时工程师人才储备有望加强据中国电子学会发布的报告目前我国已形成六大机器人产业集聚区其中长三角珠三角地区发展基础相对最为雄厚人才储备方面机械工程一级学科中全国具有博士授权的高校共93所其中哈尔滨工业大学等在机器人研究领域设有重点实验室2021年我国工学博士硕士毕业生人数创新高从业人员素质提升亦是推动研发的关键因素近期行业动态1国家统计局公布1月PMI指数为501重回荣枯线以上2工信部与国资委公布2022年重点产品工艺一条龙应用示范方向和推进机构名单机器人核心零部件工业机器人RV减速机滚珠丝杠等入选重点产品方向3国内服务机器人龙头企业优必选向港交所递交招股书启动IPO进程投资建议1机器人产业链有望直接受益关注国产机器人龙头埃斯顿谐波减速器技术实现突破的绿的谐波多元化发展的拓斯达2泛工业自动化领域关注核心部件制造商禾川科技信捷电气英威腾风险提示宏观景气度回暖弱于预期自动化设备需求不及预期核心技术突破进度不及预期政策落地进度不及预期原材料价格波动风险证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报正文目录1周专题新形势下机器人行业迎机遇411需求端应对人口形势变化催化机器人行业需求412政策端引导技术创新致力提升制造业机器人密度拓宽应用深度广度5121发展工业机器人提升制造业机器人密度5122政策导向明显机器人应用场景有望持续拓宽6123政策扶持力度不断加大推动核心部件补短板713供给端国产替代有望逐步推进7131国产工业机器人稳步发展7132核心零部件技术有望持续突破8133产业集群逐步形成工程师人才储备有望加强914市场展望多因素形成合力机器人行业有望扩容102二级市场表现123行业动态124风险提示13证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN215请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图表目录图1中国人口规模及增速4图2中国65岁以上人口占比4图3中国出生人口数量4图4近年55-59岁人口占比高于10-14岁人口占比4图52020年制造业机器人密度5图6中国工业机器人产量5图7中国2022年第四季度最缺工100个职业分布6图8中国制造业从业人员周工作时间6图9中国服务机器人市场规模6图10中国不同类型服务机器人市场规模6图11中国老年人口抚养比7图12中国智能康养机器人市场规模及增速7图13近年国产品牌工业机器人市占率稳中有升8图14工业机器人成本构成8图152021年中国谐波减速器市场份额8图162021年中国伺服电机市场份额9图172021年中国控制器市场份额9图18中国工学高等教育毕业生人数10图192021年新专业学科分布10图20中国工业机器人产量及增速11图21中国机器人行业销售额及增速11图22本周申万一级行业各板块涨跌幅12图23中国制造业采购经理指数13表12022年部分服务机器人市场销售价格区间6表2各主要机器人产业集群发展情况企业数量数据截至2022年7月9表3部分机器人行业个股上周涨跌幅12证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN315请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报1周专题新形势下机器人行业迎机遇11需求端应对人口形势变化催化机器人行业需求我国人口老龄化程度加深根据国家统计局公布的数据2022年中国人口141175万人较上年末减少85万人从年龄结构看60岁以上人口28004万人占比达198较上年提升09个百分点65岁及以上人口20978万人占比达149较上年提升07个百分点据国家卫健委十四五时期我国将从轻度老龄化进入到中度老龄化阶段图1中国人口规模及增速图2中国65岁以上人口占比16351614301425121220101015881005660044-052-1002-150-201962196619701974197819821986199019941998200220062010201420182022中国65岁及以上人口占总人口比重总人口万人自然增长率右轴老龄化标准65岁以上人口占比7资料来源国家统计局东海证券研究所资料来源国家统计局东海证券研究所婴儿潮人群陆续退休后备劳动力缺口或将进一步显现1962-1975年中国每年出生人口数超过2000万自2017年起这一代人群相继步入退休按女性55岁退休计算1962年出生的女性于2017年退休在此我们试图通过简化的测算粗略地呈现代际更替过程中存在的潜在压力仅简单按60岁退休计算暂不考虑性别差异等细节10-14岁人口代表即将进入市场的候补劳动力55-59岁人口代表即将退休的劳动力10-14岁人口数减去55-59岁人口数即反映出未来一段时间内劳动力市场的净变化额2021年我国10-14岁人口占比为618而55-59岁人口占比为816反映出此后五年劳动力存在着潜在缺口图3中国出生人口数量图4近年55-59岁人口占比高于10-14岁人口占比400080001035006000830004000250062000200020004150001000-200025000-400002008200320042005200620072009201020112012201320142015201620172018201920202021198119491953195719611965196919731977198519891993199720012005200920132017202110-14岁人口数减去55-59岁人口数万人占总人口比例55-59岁右轴婴儿潮一代出生人数万人占总人口比例10-14岁右轴资料来源国家统计局东海证券研究所资料来源国家统计局东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN415请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报12政策端引导技术创新致力提升制造业机器人密度拓宽应用深度广度十四五机器人产业发展规划指明行业目标该规划提到到2025年致力于将我国打造成全球机器人技术创新策源地高端制造集聚地和集成应用新高地机器人产业营业收入年均增速超过20形成一批具有国际竞争力的领军企业及一大批创新能力强成长性好的专精特新小巨人企业建成35个有国际影响力的产业集群机器人应用行动实施方案聚焦十大重点领域对机器人应用场景等内容做出详细指引121发展工业机器人提升制造业机器人密度工业机器人渗透率成硬指标市场规模增长可期根据国际机器人联合会数据显示2020年韩国新加坡日本的制造业机器人密度全球领先分别为932台万人605台万人与390台万人十四五机器人产业发展规划提到2020年我国制造业机器人密度已达到246台万人计划到2025年制造业机器人密度实现翻番推算下来即492台万人超过2020年时日本的密度水平机器人应用行动实施方案再次强调了制造业机器人密度的目标从2018年到2022年我国工业机器人产量由148万台增长至443万台长期来看在行业政策的加持下工业机器人产量有望保持增长市场扩容政策确定性强短期来看据产业研究机构高工机器人预测2023年我国工业机器人行业销售增速有望达到20-25之间从下游客户构成看光伏锂电新能源汽车整车等行业有望成为推动工业机器人渗透率提升的重要动力图52020年制造业机器人密度图6中国工业机器人产量10009325000009004500008004000007006053500006003000005003903712500004002892000002552462462243001500002001000001005000000制造业机器人密度台万人工业机器人产量累计值台资料来源国际机器人联合会东海证券研究所资料来源wind东海证券研究所推动工业机器人应用的背景制造业用工情况发生变化1结构性劳动力缺口显现根据人社部公布的2022年第四季度全国招聘大于求职最缺工的100个职业排行生产制造及有关职业就有41个随着教育水平的不断提升与Z时代逐渐成为就业主力部分新一代人群对传统制造业存在苦累脏的认知就业倾向更偏向于服务业等行业导致就业结构发生变化以农民工为例从2016-2015年从事制造业的农民工占比由305下降至271从事第三产业的农民工占比由467提升至509数据来源为统计局发布的农民调查监测报告其中制造业为第二产业的一个重要子行业与此同时制造业就业人员平均工资也呈上升趋势2近年制造业就业人员工作时长走高提升自动化水平有利于改善效率2020年中国制造业城镇就业人员周平均工作时间已达495小时周为减轻就业人员工作负担保障稳定产出水平推进工业机器人应用尤为关键证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN515请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图7中国2022年第四季度最缺工100个职业分布图8中国制造业从业人员周工作时间526504830414644234240生产制造及有关人员个2004201520022003200520062007200820092010201120122013201420162017201820192020专业技术人员个2001社会生产服务和生活服务人员个其他个城镇就业人员周平均工作时间制造业小时资料来源人社部东海证券研究所资料来源WIND东海证券研究所122政策导向明显机器人应用场景有望持续拓宽经济发展社会民生等多领域存在行业机遇机器人应用行动实施方案提及遴选有一定基础应用覆盖面广辐射带动作用强的重点领域开展从机器人产品研制技术创新场景应用到模式推广的系统推进工作其中除了制造业农业建筑等经济领域还涉及医疗养老教育等社会民生领域除了前文提及的工业机器人智能教育物流巡检等机器人目前也已经实现了一定规模的商用在政策推动下未来有望进一步渗透根据FrostSullivan预测至2026年智能服务机器人市场规模有望达到1558亿元2021-2026年CAGR达272图9中国服务机器人市场规模图10中国不同类型服务机器人市场规模45420005004504003051500350300238250100020011212115069896210023141532500504600智能专业服务机器人亿元智能个人家庭服务机器人亿元2021亿元2026E亿元资料来源FrostSullivan东海证券研究所资料来源FrostSullivan东海证券研究所表12022年部分服务机器人市场销售价格区间2022年售价区间万元智能教育机器人03-1智能物流及移动机器人5-80智能康养机器人3-20智能巡检机器人10-80智能接待机器人08-6智能送餐机器人15-6资料来源优必选招股说明书东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN615请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报重点领域应用举例康养机器人市场有望持续扩容2021年我国老年人口抚养比超202022年该指标继续升高未来劳动年龄人口抚养老年人的压力或进一步扩大但同时专业护理人员培养周期较长由此催生了对康养机器人的需求随着人工智能物联网等技术的突破康养机器人已在逐步实现对基础健康养老设备的整合具备一定自主完成任务的能力实用性不断增强根据FrostSullivan统计2021年中国康养机器人市场规模约为14亿元2017-2021年CAGR达627未来有望保持35左右的年均增速按此推算至2026年可达到62亿元的市场规模图11中国老年人口抚养比图12中国智能康养机器人市场规模及增速257012060201005080154060103040205102000020121990199219941996199820002002200420062008201020142016201820202022智能康养机器人亿元老龄人口抚养比智能康养机器人增速右轴资料来源国家统计局东海证券研究所资料来源FrostSullivan东海证券研究所123政策扶持力度不断加大推动核心部件补短板政策加码有望助力国产替代自2012年起政策对于科技创新扶持力度不断加大2015年国务院印发中国制造2025强调智能制造全面推进制造强国战略2022年党的二十大报告进一步强调推动制造业高端化智能化绿色化发展在关系安全发展的领域加快补齐短板从顶层设计上加大对于本土工业企业的支持力度一方面在补短板政策指引下机器人核心零部件如精密减速机伺服系统控制器等有望加速实现技术突破另一方面国产替代道路愈发清晰自主可控路线或进一步加速国产产品崛起13供给端国产替代有望逐步推进131国产工业机器人稳步发展国产品牌份额稳中有升据高工机器人产业研究所测算2022年中国市场工业机器人整体销量同比增长约16其中国产品牌销量增速高于行业水平市占率保持在40左右2023年年销量破万台的国产厂商数量有望达到5家证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN715请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图13近年国产品牌工业机器人市占率稳中有升10090807060504030203940333737271002016年2017年2018年2019年2020年2022年推算国产品牌市占外资品牌市占资料来源高工机器人东海证券研究所132核心零部件技术有望持续突破部分核心部件国产化率已明显提升未来技术有望持续突破根据OFweek的数据核心零部件占工业机器人总成本约60主要包含减速器伺服系统控制器三大核心零部件全球减速器市场中谐波减速器行业龙头为哈默纳科RV减速器的行业龙头为纳博特斯克经过多年生产经验和技术积累国产品牌绿的谐波的谐波减速器产品在寿命传动误差传动效率噪声等关键性能指标已经达到了行业前列伺服电机领域以汇川技术禾川科技等为代表的国内品牌在性能参数上接近进口产品根据MIR睿工业统计数据2021年汇川技术反超安川成为国内市场份额第一控制器方面国内企业在IO点数小于256点的小型PLC市场具有一定的竞争力但IO点数超过2048的大型PLC仍与世界领先水平存在较大差距由外资垄断随着未来政策支持加码研发投入推动国内产品或有望实现升级图14工业机器人成本构成图152021年中国谐波减速器市场份额其他1其他大族传动系统集成160014减速器450哈默纳科31福德机器3550机器人本人420体24日本新宝740控制伺服系统器绿的谐波20来福谐波102470770资料来源OFweek东海证券研究所资料来源华经产业研究院东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN815请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图162021年中国伺服电机市场份额图172021年中国控制器市场份额汇川技发那科术1618其他36其他43安川11库卡14松下10ABB13安川禾川科技123台达7西门子8三菱9资料来源MIR睿工业东海证券研究所资料来源头豹研究院东海证券研究所133产业集群逐步形成工程师人才储备有望加强区域分布各有特色产业链效应有望逐步显现据中国电子学会发布的报告目前我国已形成六大机器人产业集聚区其中长三角珠三角地区发展基础相对最为雄厚汇集本体制造核心部件等多领域均有突出企业享有完整产业链优势京津冀地区头部科研院所众多高端人才储备丰富东北地区承接历史工业基础以重点企业及实验室带动中小企业孵化中部西部地区为后起之秀发展潜力有望陆续释放表2各主要机器人产业集群发展情况企业数量数据截至2022年7月区域发展情况机器人企业分布共4547家其中上海江苏浙江分别有1118家2254家1175家该区域重点发力整机核心零部件集成系统等领域汇集有机器人四大家族新时达埃斯顿绿的节卡图灵钛米国自上海高仙铭赛徐工传动禾川等企业长三角科研院所分布国家机器人检测与评定中心总部南京机器人研究院昆山工研院工业机器人研究所中国浙江机器人及智能装备创新中心浙江大学机器人研究院上海交通大学机器人研究所复旦大学机器人研究院阿里巴巴达摩院之江实验室等机器人企业分布共2643家其中专精特新小巨人企业近40家多聚焦在核心零部件系统集成机器人本体等领域部分本地企业在机器人控制系统和伺服系统方面有较强实力如越疆库卡隆深珠三角合信华成工业等科研院所分布华南理工大学广东工业大学中国科学院深圳先进技术研究所广州机械科学研究院广州智能装备研究院华南智能机器人创新研究院广东省智能机器人研究院等机器人企业分布共995家北京在医疗物流协作等机器人领域有优势集聚了遨博云迹锐洁天智航康力优蓝等企业天津重点发展工业混联水下机器人等集聚了深之蓝沃德传动天津福臻德明福等企业河北深耕并联移动特种机器人等领域京津冀科研院所分布清华大学北京航空航天大学机器人研究所北京理工大学智能机器人研究所北京机械工业自动化研究所机械科学研究总院中国科学院自动化研究所北京科技大学机器人研究所天津大学机器人与自主系统研究所南开大学机器人与信息自动化研究所等机器人企业分布共915家在新松哈工大机器人等龙头企业带动下该区域机器人产业园区发展逐步加快东北为老工业基地该区域汽车高端机床数控设备等领域的基础为机器人发展提供了沃土东北科研院所分布中科院沈阳自动化研究所机器人技术与系统国家重点实验室机器人协同创新中心国家机器人检测与评定中心哈工大机器人研究所机器人技术国家工程研究中心等机器人企业分布共2014家武汉合肥芜湖长沙湘潭洛阳等已形成机器人产业集聚发展态势中部围绕餐饮加工纺织装备制造生物医药等领域重点布局机器人系统集成本体制造与解决方案等科研院所分布华中科技大学武汉大学武汉理工大学国家数控系统工程研究中心南昌大学中南证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN915请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报大学长沙智能机器人研究院等机器人企业分布共1422家重庆在北碚九龙坡永川大足等区域形成机器人产业集群四川在成都德阳眉山绵阳等地形成机器人产业集群西部科研院所分布中科院重庆绿色智能研究院西安交大人工智能与机器人研究所西北工业大学电子科技大学兰州大学四川大学机器人研究所重庆大学机器人学院重庆固高科技长江研究院等资料来源中国机器人产业发展报告2022东海证券研究所制造业人才储备不断深厚工程师红利有望兑现在机械工程一级学科中全国具有博士授权的高校共93所其中哈尔滨工业大学等在机器人研究领域设有重点实验室根据人社部统计数据显示2021年中国工学专业博士硕士毕业生分别为26659人与240740人同比增长1069与643制造业从业人员素质日益提高工科类高等教育持续发力人才储备有望进一步增强工程师红利确保行业长期向好趋势不变根据教育部公布的数据显示2021年985高校新增专业与审批通过新专业工科类学科均大幅领先当前中国国产自动化产业核心零部件数控系统等关键领域仍然以外资品牌主导技术人才与高素质从业人员的不足成为行业发展的主要掣肘随着制造业从业人员群体受教育水平不断提高一方面高技术人才助推自动化技术研发与产品开发核心技术领域有望迎来持续性突破另一方面自动化设备使用对产业工人要求较高制造业劳动力素质的持续提高构成了自动化设备渗透率提升的基础图18中国工学高等教育毕业生人数图192021年新专业学科分布201201001580106054002002021年985高校新增专业2021年审批新专业本科毕业生数工学十万人毕业生数工学硕士十万人工科个理科个其他个毕业生数工学博士十万人资料来源wind东海证券研究所资料来源教育部东海证券研究所14市场展望多因素形成合力机器人行业有望扩容短期展望制造业景气度回暖行业或开启新一轮上升周期一方面宏观经济向好带动下游市场恢复据国家统计局数据2023年1月份PMI为501重回荣枯线以上新订单和生产指数分别为509与498较上月分别提升70pct与52pct下游市场需求修复速度较快另一方面2022年工业机器人产量呈现波动与疫情扰动有关需要进口的一些核心零部件交货延迟部分月份开工率下滑随着疫情扰动散去制造业企业投资信心有望得到提振或进一步推动制造业企业自动化改造升级行业有望迎来边际改善证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1015请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图20中国工业机器人产量及增速500001203-4年为一轮周期3-4年为一轮周期45000100400008035000300006025000402000020150000100005000-200-402018-122019-042019-062019-082019-102016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-042017-062017-082017-102017-122018-042018-062018-082018-102019-122020-042020-062020-082020-102020-122021-042021-062021-082021-102021-122022-042022-062022-082022-10工业机器人产量当月值台工业机器人产量当月同比右轴资料来源国家统计局东海证券研究所机器人创造新需求不同应用领域机器人百花齐放按照中国国家标准机器人大致可以分为四大类工业机器人个人家用服务机器人公共服务机器人与特种机器人不同类型机器人均受益于应用场景的不断丰富市场规模持续扩张工业机器人在传统汽车3C应用领域需求保持旺盛同时近年来中国新能源相关业务的快速发展成为行业重要增长点人口老龄化背景下服务机器人市场空间广阔机器人在教育康养等方向的应用可以有效缓解劳动力供需矛盾特种机器人在地震洪涝灾害极端天气以及公共安全事件中具有突出作用随着中国在相应场景的处理不断精细化专业化特种机器人迎来新的机遇期根据IFR及中国电子学会预测2022年中国机器人市场规模约为174亿美元2024年将达到251亿美元2022-2024年CAGR为201图21中国机器人行业销售额及增速300302502520020150151001050500201720182019202020212022E2023E2024E中国工业机器人销售额亿元中国服务机器人销售额亿元中国特种机器人销售额亿元机器人总销售额增速右轴资料来源IFR中国电子学会东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1115请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报2二级市场表现本周沪深300指数跌幅为085机械设备涨幅为147机械设备板块跑赢沪深300指数232个百分点在31个申万一级行业中排名第6子板块中专用设备涨幅居前上涨109各细分板块普遍上涨本周涨幅前五的板块个股分别是迈得医疗2543哈工智能2100振华重工1958山东章鼓1760绿的谐波1704本周跌幅前五的板块个股分别是泰尔股份-1429ST中捷-1179先锋电子-1108达意隆-1026普源精电-852自动化行业上周上涨193位列机械板块二级子行业第二自动化及机器人产业链个股中绿的谐波涨幅居首周涨幅170图22本周申万一级行业各板块涨跌幅3214710-1-2-3-4钢铁通信传媒环保综合电子银行汽车煤炭房地产计算机轻工制造有色金属机械设备社会服务建筑装饰交通运输美容护理纺织服饰基础化工食品饮料家用电器石油石化国防军工医药生物农林牧渔建筑材料商贸零售电力设备非银金融公用事业资料来源wind东海证券研究所表3部分机器人行业个股上周涨跌幅上周收盘价本周收盘价公司简称市值亿元周涨跌幅元元汇川技术1926877181724809绿的谐波256201298515197170双环传动2512930932955-45埃斯顿230402645265102国茂股份152182203229843英威腾92081155117719禾川科技84555465559925巨轮智能7896367359-22拓斯达70751624166324信捷电气690650134913-20中大力德444426662940103资料来源wind东海证券研究所3行业动态证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1215请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报1月PMI指数501重回荣枯线以上国家统计局公布2023年1月份经济运行数据制造业采购经理指数PMI较上月提升31pct重回荣枯线以上制造业景气度回升明显分项来看生产指数与新订单指数均出现明显提升分别录得498与509较上月分别提升52pct与70pct供需两端均呈现回暖态势购进价格指数与出厂价格指数差额为-35较上月扩大09pct反映企业成本压力有所扩大但整体仍处于合理水平区间分企业规模来看大中小型企业PMI分别录得523486472大型企业较上月提升40pct反弹力度最大中小企业仍处于荣枯线以下图23中国制造业采购经理指数53514947454341393735制造业PMI荣枯线资料来源wind东海证券研究所工信部与国资委公布2022年重点产品工艺一条龙应用示范方向和推进机构名单上周工信部联合国资委印发通知公布2022年度重点产品工艺一条龙应用示范方向和推进机构名单同时要求各推进机构牵头做好组织协调推动建立整机系统和基础产品互动发展产业链上下游协作通畅的新机制新模式各地工业和信息化主管部门国资委加大支持力度引导属地参与企业加强产业链协作创新认真做好一条龙应用示范各项工作机器人及自动化设备核心零部件工业机器人RV减速机滚珠丝杠入选重点产品方向其中秦川机床成为工业机器人RV减速机推进机构新松机器人位列参与单位优必选向港交所递交招股书启动IPO进程国内服务机器人龙头企业优必选科技于1月31日向港交所递交招股书拟在香港主板挂牌上市成立于2012年的优必选为中国人工智能AI赋能机器人的引航企业及领先企业致力于人形机器人的创新及智能服务机器人解决方案的研究及开发产品及解决方案涵盖多个行业的企业级及消费级应用场景4风险提示宏观景气度回暖弱于预期机器人及自动化设备与宏观市场整体景气度高度相关若经济增长放缓市场需求或受到影响自动化设备需求不及预期若劳动力市场供应充足用工成本压力得到缓解企业投资自动化设备意愿可能减弱自动化设备市场增速或放缓证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1315请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报核心技术突破进度不及预期自动化及机器人行业技术水平要求较高国外厂商在多个细分市场具备技术优势若国内核心技术突破进度不及预期可能面临较大竞争压力政策落地进度不及预期国家陆续出台关键技术领域补短板国产替代等扶持政策具体政策细则仍待关注若相关政策落地不及预期对技术密集型企业可能产生较大冲击原材料价格波动风险机器人及自动化设备核心零部件大部分仍需进口上游国外供应商占据主导地位若上游供应商原材料价格上涨可能会向下游传导成本压力国产厂商盈利能力可能会受到影响证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1415请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于沪深300指数在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对沪深300指数在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300指数515之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15二分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑采用合法合规的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三方的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海证券股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在法律允许的情况下本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告仅供东海证券股份有限公司客户员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断本报告版权归东海证券股份有限公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用四资质声明东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构已经具备证券投资咨询业务资格我们欢迎社会监督并提醒广大投资者参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构注意防范非法证券活动上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址Httpwwwlongonecomcn网址Httpwwwlongonecomcn电话862120333619电话861059707105传真862150585608传真861059707100邮编200215邮编100089证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1515请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明