市场整体下行，半导体指数下跌0.2%
　　本周（2023/2/6/-2023/2/10）市场整体下跌，沪深300指数下跌0.85%，上证综指下跌0.12%，深证成指下跌0.64%，创业板指数下跌1.35%，中信电子上涨0.82%，半导体指数下跌0.20%。其中：半导体设计跌1.0%（富瀚微涨19.6%，必易微涨10.41%，纳芯微跌8.16%），半导体制造跌0.4%（精测电子涨10.9%），半导体封测涨1.9%（晶方科技涨1.89%，华天科技涨1.94%），半导体材料涨0.1%（华懋科技涨5.1%，鼎龙股份跌3.4%），半导体设备跌0.8%（华虹半导体跌4.86%），功率半导体涨0.4%（捷捷微电涨3.1%，宏微科技跌7.6%）。
　　从半导体周期角度分析，我们认为行业在23H1有望见底，静待板块反转机会。另外，随着美国、日本对华限制进一步发酵，国内半导体供应链安全的重要性不断被强化，持续看好设计、被动板块以及国产替代布局机遇。
　　行业新闻
　　1）美商务部将中国电科48所等六家中国企业列入实体清单
　　2月10日，美国商务部工业与安全局（Bureau of Industry and Security，BIS）以支持中国军事现代化为由，宣布将六家位于中国的实体列入实体清单。这六家实体包括：北京南江空天科技股份有限公司、中国电子科技集团公司第四十八研究所、东莞凌空遥感科技有限公司、铱格斯曼航空科技集团股份有限公司、广州天海翔航空科技有限公司、山西铱格斯曼航空科技有限公司。被列入所谓实体清单(Entity List)的企业，必须获得美国政府的授权，才能取得美国的产品和技术。
　　2）日本拟实施对华出口管制，或将“14纳米以下半导体尖端技术”设为重点
　　《联合早报》援引日本媒体消息，日本政府基本决定为防止尖端半导体技术被转为军用，将实施出口管制，并强调此举是考虑到了中国。日本共同社4日报道，日本政府修改规定出口特定产品和技术之际，需要其经济产业部长批准的《外汇及外国贸易法》部长令，让作为日本强项的生产设备不被用于开发和生产半导体。这项部长令修正案将于近期公布，在向企业等公开征集意见后，最快今年春季启动管制措施。
　　3）中芯国际召开22Q4业绩说明会
　　全球第五大晶圆代工厂中芯国际2月9日发布了四季度财报，四季度芯片产能和销量均有明显下滑。四季度销售收入16.21亿美元，环比下降15%，毛利率为32%，符合公司预期；2022年年收入突破72亿美元，同比增长34%，实现2021年、2022年连续两年年增幅超过三成；2022年毛利率增长了38%，创历史新高。展望2023年，行业周期尚在底部，下半年可见度依然不高，但客户信心有些许回升。具体看来，智能手机和消费电子行业回暖需要时间，汽车行业电子增量需求可抵消部分手机和消费电子疲弱的负面影响。上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂；下半年可见度依然不高，但中芯国际感受到客户信心的些许回升，新产品流片的储备相对饱满。
　　重要公告
　　盛美上海：2月7日发布公告，根据公司发展战略的需要，为进一步完善公司在半导体设备领域的产业布局，提升公司持续发展能力和综合竞争优势，公司拟以自有资金1,673.73万美元受让Choi Moon-soo、Kang Young-sook和Choi Ho-yeon分别持有的Ninebell 13%、5%及2%股权。本次受让完成后，公司将持有Ninebell 20%股权。Ninebell是公司关键零部件机器人手臂的主要供应商。本次收购股权，公司旨在强化产业链上下游整合，增强公司与上游供应商的合作关系，扩大公司在行业内的影响力，从而提升企业综合竞争力。Ninebell为专注于生产机器人手臂的公司，工艺技术水平较高，是公司单片清洗设备及其他设备中传送系统的机器人手臂的主要供应商，其机器人手臂产品与公司产品具有较好的匹配性。投资Ninebell将进一步增强公司对关键零部件质量的把控和供应的稳定性。
　　投资建议：持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。
　　1）MCU：看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长，建议关注兆易创新、中颖电子等；
　　2）模拟：龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化，建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微、杰华特等；
　　3）数字：看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑，建议关注复旦微电、安路科技、澜起科技、瑞芯微、晶晨股份、韦尔股份、卓胜微等；
　　4）功率：下游新能源拉动的需求高景气仍将持续，建议关注斯达半导、时代电气、宏微科技、扬杰科技、东微半导、士兰微、新洁能、闻泰科技等；
　　5）设备&零部件：设备/零部件国产化空间广，建议关注拓荆科技、北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、长川科技、富创精密等;
　　6）材料：下游需求火热，国产厂商在下游客户验证周期加快，建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等。
　　风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。

研究报告全文：国际形势变化关注景气度反转和国产替代布局机遇证券研究报告行业周报2023年2月12日评级增持维持重点公司基本状况分析师王芳股价EPSPE简称PEG评级执业证书编号S0740521120002元202020212022E2023E202020212022E2023E韦尔股份94313824343025392807买入Emailwangfang02ztscomcn兆易创新117193538426233312722买入分析师杨旭圣邦股份17622026309590685836买入执业证书编号S0740521120001时代电气5521417222638332509买入士兰微37011101471034372707买入Emailyangxu01ztscomcn复旦微电720061421374113503407买入分析师李雪峰江丰电子781041116119194724911买入执业证书编号S0740522080004北方华创2481203346230122755413买入兴森科技12004050733322518178买入Emaillixf05ztscomcn备注股价取自2023年2月10日收盘价分析师游凡投资要点执业证书编号S0740522120002市场整体下行半导体指数下跌02Emailyoufanztscomcn本周202326-2023210市场整体下跌沪深300指数下跌085上证综指下跌基本状况TableProfit012深证成指下跌064创业板指数下跌135中信电子上涨082半导体指数下跌其中半导体设计跌富瀚微涨必易微涨纳上市公司数308020101961041行业总市值百万元4779919芯微跌816半导体制造跌04精测电子涨109半导体封测涨19晶行业流通市值百万元2572928方科技涨189华天科技涨194半导体材料涨01华懋科技涨51鼎龙行业TableQuotePic-市场走势对比股份跌34半导体设备跌08华虹半导体跌486功率半导体涨04捷捷微电涨31宏微科技跌76从半导体周期角度分析我们认为行业在23H1有望见底静待板块反转机会另外随着美国日本对华限制进一步发酵国内半导体供应链安全的重要性不断被强化持续看好设计被动板块以及国产替代布局机遇行业新闻1美商务部将中国电科48所等六家中国企业列入实体清单2月10日美国商务部工业与安全局BureauofIndustryandSecurityBIS以支持公司持有该股票比例相关报告TableReport中国军事现代化为由宣布将六家位于中国的实体列入实体清单这六家实体包括北中泰电子半导体周跟踪周期京南江空天科技股份有限公司中国电子科技集团公司第四十八研究所东莞凌空遥感科技有限公司铱格斯曼航空科技集团股份有限公司广州天海翔航空科技有限公司反转半导体景气度复苏中泰电子半导体周跟踪板块山西铱格斯曼航空科技有限公司被列入所谓实体清单EntityList的企业必须获得美国政府的授权才能取得美国的产品和技术持续上涨关注周期底部机会中泰电子半导体周跟踪板块2日本拟实施对华出口管制或将14纳米以下半导体尖端技术设为重点上涨趋势延续关注半导体设计底联合早报援引日本媒体消息日本政府基本决定为防止尖端半导体技术被转为军用将实施出口管制并强调此举是考虑到了中国日本共同社日报道日本政府修改规部布局机遇4定出口特定产品和技术之际需要其经济产业部长批准的外汇及外国贸易法部长令让作为日本强项的生产设备不被用于开发和生产半导体这项部长令修正案将于近期公布在向企业等公开征集意见后最快今年春季启动管制措施3中芯国际召开22Q4业绩说明会全球第五大晶圆代工厂中芯国际2月9日发布了四季度财报四季度芯片产能和销量均有明显下滑四季度销售收入1621亿美元环比下降15毛利率为32符合公司请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报预期2022年年收入突破72亿美元同比增长34实现2021年2022年连续两年年增幅超过三成2022年毛利率增长了38创历史新高展望2023年行业周期尚在底部下半年可见度依然不高但客户信心有些许回升具体看来智能手机和消费电子行业回暖需要时间汽车行业电子增量需求可抵消部分手机和消费电子疲弱的负面影响上半年行业周期尚在底部外部不确定因素带来的影响依然复杂下半年可见度依然不高但中芯国际感受到客户信心的些许回升新产品流片的储备相对饱满重要公告盛美上海2月7日发布公告根据公司发展战略的需要为进一步完善公司在半导体设备领域的产业布局提升公司持续发展能力和综合竞争优势公司拟以自有资金167373万美元受让ChoiMoon-sooKangYoung-sook和ChoiHo-yeon分别持有的Ninebell135及2股权本次受让完成后公司将持有Ninebell20股权Ninebell是公司关键零部件机器人手臂的主要供应商本次收购股权公司旨在强化产业链上下游整合增强公司与上游供应商的合作关系扩大公司在行业内的影响力从而提升企业综合竞争力Ninebell为专注于生产机器人手臂的公司工艺技术水平较高是公司单片清洗设备及其他设备中传送系统的机器人手臂的主要供应商其机器人手臂产品与公司产品具有较好的匹配性投资Ninebell将进一步增强公司对关键零部件质量的把控和供应的稳定性投资建议持续推荐半导体行业具有大空间高景气度板块领先企业1MCU看好龙头通过产品结构调整国产化持续实现业绩高增长建议关注兆易创新中颖电子等2模拟龙头厂商料号稳步拓展持续受益于国产化建议关注圣邦股份思瑞浦希荻微杰华特等3数字看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑建议关注复旦微电安路科技澜起科技瑞芯微晶晨股份韦尔股份卓胜微等4功率下游新能源拉动的需求高景气仍将持续建议关注斯达半导时代电气宏微科技扬杰科技东微半导士兰微新洁能闻泰科技等5设备零部件设备零部件国产化空间广建议关注拓荆科技北方华创芯源微华峰测控中微公司长川科技富创精密等6材料下游需求火热国产厂商在下游客户验证周期加快建议关注立昂微江丰电子沪硅产业兴森科技等风险提示需求不及预期产能瓶颈的束缚大陆厂商技术进步不及预期中美贸易摩擦加剧研报使用的信息更新不及时-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录一行情回顾市场整体下跌半导体指数跌02-4-二行业新闻美国商务部将六家中国企业列入实体清单-7-三板块跟踪细分板块存在震荡看好景气度持续回暖-9-四重要公告盛美上海收购关键零部件机器人手臂供应商Ninebell20股权-10-五投资建议-11-六风险提示-14--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一行情回顾市场整体下跌半导体指数跌02本周202326-2023210市场整体下跌沪深300指数下跌085上证综指下跌012深证成指下跌064创业板指数下跌135中信电子上涨082半导体指数下跌020其中半导体设计跌10半导体制造跌04半导体封测涨19半导体材料涨01半导体设备跌08功率半导体涨04当周202326-2023210费城半导体指数下跌跌幅为2320230101-2023210涨幅为204台湾半导体指数周涨04420230101-2023210涨幅为1928图表1费城半导体指数图表2全球半导体月度销售额及增速费城半导体指数销售额十亿美元YoY45006035400030503500253000402025001520003010150010002050500100-50-10来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表3A股半导体指数图表4中国台湾半导体指数中信行业指数半导体沪深300指数右轴中国台湾半导体行业指数500300070004506000250040020005000400035015003000300100020002505001000200002022-11-042021-01-042021-03-042021-05-042021-07-042021-09-042021-11-042022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042023-01-042021-05-042021-01-042021-03-042021-07-042021-09-042021-11-042022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-01-04来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表5细分板块估值情况2022图表6本周半导体各细分板块涨跌幅情况-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报PEPB右轴涨跌幅4045340193520302250401200015110-04-085-1000-20设计制造封测材料设备功率制造封测材料设备功率总体设计来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所注PE最近市值2023年wind一致预期净利润注PB最近市值2023年wind一致预期净资产图表7上周半导体行业涨跌幅前五公司图表8上周半导体行业涨跌幅后五公司宏微科技思瑞浦聚辰股份圣邦股份鼎龙股份25000196-10200-20-30150130109-40-348410078-50-43-6050-57-70-7000-80-76富瀚微东软载波精测电子银河微电瑞芯微来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所截至2月10日A股半导体公司总市值达32778亿元环比涨023其中设计板块公司总市值9144亿元环比涨038制造板块公司总市值5793亿元环比跌05设备板块公司总市值5352亿元环比涨056材料板块公司总市值4310亿元环比涨052封测公司总市值1610亿元环比涨204功率板块总市值6857亿元环比跌020-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表9A股半导体板块公司总市值亿元图表10A股半导体设计板块公司总市值亿元1600050000140004500040000120003500010000300008000250006000200001500040001000020005000002017-07-312017-01-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312020-07-312022-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312021-01-312021-07-312022-07-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表11A股半导体制造板块公司总市值亿元图表12A股半导体设备板块公司总市值亿元7000160006000140001200050001000040008000300060002000400010002000002017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-312023-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312017-01-31来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表13A股半导体材料板块公司总市值亿元图表14A股半导体封测板块公司总市值亿元70002500600020005000400015003000100020005001000002017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表15A股功率板块公司总市值亿元1200010000800060004000200002017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所当周202326-2023210沪深股通总体增持半导体板块沪深股通持股市值前20的企业中14家企业获增持6家企业被减持增持金额前三公司为韦尔股份268亿元晶盛机电247亿元斯达半导122亿元减持金额前三公司为北方华创499亿元中微公司-346亿元大族激光-193亿元图表16沪深股通半导体板块持仓情况按持股市值排名来源wind中泰证券研究所注此表中沪深股通持股市值沪深股通持股数量上周交易均价数据更新截止于2023210二行业新闻美国商务部将六家中国企业列入实体清单中芯国际召开22年Q4业绩说明会-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报全球第五大晶圆代工厂中芯国际2月9日发布了四季度财报四季度芯片产能和销量均有明显下滑四季度销售收入1621亿美元环比下降15毛利率为32符合公司预期2022年年收入突破72亿美元同比增长34实现2021年2022年连续两年年增幅超过三成2022年毛利率增长了38创历史新高展望2023年行业周期尚在底部下半年可见度依然不高但客户信心有些许回升具体看来智能手机和消费电子行业回暖需要时间汽车行业电子增量需求可抵消部分手机和消费电子疲弱的负面影响上半年行业周期尚在底部外部不确定因素带来的影响依然复杂下半年可见度依然不高但中芯国际感受到客户信心的些许回升新产品流片的储备相对饱满新闻来源httpsmpweixinqqcomszvefYs9yL6BnCIP7--Z55Q日月光25系统级封装产能将移出中国大陆董宏思称部分产线正在中国大陆以外例如越南建厂相关工作持续进行中预估未来日月光投控约25的系统级封装产能将转移到中国大陆以外据台媒经济日报报道日月光投控营运长吴田玉在谈及地缘政治对封测产业影响时指出未来数年大部分高端封装产线仍将会在中国台湾公司向客户确保高端封装需求将会获得满足吴田玉表示有客户要求在中国台湾以外扩大产能公司持续按照客户需求在马来西亚新加坡韩国等地扩充产能满足客户在中国台湾和中国台湾以外对传统封装产能的弹性需求新闻来源httpsmpweixinqqcomszvefYs9yL6BnCIP7--Z55Q台积电2纳米新厂建设在望中国台湾中科扩建二期环评通过据工商时报报道为了配合台积电2纳米新厂建设中国台湾中科管理局拟开发8975公顷的中科中部科学园区扩建二期预估产值达5014亿元新台币今天顺利通过环评大会新闻来源httpsmpweixinqqcomsm7ntOVbaOOi-qhGCC8Iw日本拟28亿美元补贴本土半导体制造据日经亚洲报道日本将承担与各种半导体相关的部分资本投资扩大对国内芯片制造的激励使其超越尖端产品经济产业省将从2022财年13万亿日元的追加预算中拨出3686亿日元28亿美元用于资助由政府制定的新补贴计划这些补贴涵盖了功率芯片以及管理自动转向和模数转换器的微控制器芯片制造设备和半导体元件投资以及惰性气体等原材料投资等在日本投资的国内外公司都符合补贴资格政策要求这些公司10年内必须在日本继续生产半导体在半导体短缺期间他们将被要求优先考虑日本国内发货新闻来源httpsmpweixinqqcomslc3xQflmQHpWueMISphb5A日本拟实施对华出口管制或将14纳米以下半导体尖端技术设为重点联合早报援引日本媒体消息日本政府基本决定为防止尖端半导体技术被转为军用将实施出口管制并强调此举是考虑到了中国日本共同社4日报道日本政府修改规定出口特定产品和技术之际需要其经济产业部长批准的外汇及外国贸易法部长令让作为日本强项的生产设备不被用于开发和生产半导体这项部长令修正案将于近期公布在向企业等公开征集-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报意见后最快今年春季启动管制措施新闻来源httpsmpweixinqqcomstedGEb2XeGRHTnNdov5Ifw美商务部将中国电科48所等六家中国企业列入实体清单2月10日美国商务部工业与安全局BureauofIndustryandSecurityBIS以支持中国军事现代化为由宣布将六家位于中国的实体列入实体清单这六家实体包括北京南江空天科技股份有限公司中国电子科技集团公司第四十八研究所东莞凌空遥感科技有限公司铱格斯曼航空科技集团股份有限公司广州天海翔航空科技有限公司山西铱格斯曼航空科技有限公司被列入所谓实体清单EntityList的企业必须获得美国政府的授权才能取得美国的产品和技术据报道美国认为这六家企业均与所谓的监视气球计划有关美国商务部工业暨安全事务次长艾斯特维兹AlanEstevez10日在一份声明中表示中国高空气球的使用侵犯了我们的主权并威胁美国国家安全他补充说今天的行动表明这些企图伤害美国国家安全与主权的实体将无法取得美国的技术新闻链接httpsbaijiahaobaiducomsid1757521505882002870wfrspiderforpc2022年全球半导体硅片出货面积及营收创历史创高2月8日消息据国际半导体产业协会SEMI统计2022年全球半导体硅片出货面积达14713亿平方英吋同比增长39硅晶圆总营收13831亿美元同比增长增95均创下历史新高SEMI认为尽管市场对总体经济忧虑加深半导体硅晶圆市场仍持续推进据统计过去10年有9年出货量呈现成长显示硅晶圆在半导体产业中具有重要地位新闻链接httpsviewinewsqqcomk20230209A01J4H00三板块跟踪细分板块存在震荡看好景气度持续回暖模拟本周板块震荡涨跌幅在-810不等板块前期上涨较多主要是市场预期今年周期将有望触底回升提前布局我们认为后续建议关注回调性机会优选今年业绩确定性高的优质龙头标的及去年表现较差但今年景气度复苏后弹性较大的标的MCU本周板块震荡涨跌幅在-14不等板块前期上涨较多主要是市场预期今年周期将有望触底回升提前布局后期建议关注回调性机会射频本周板块震荡涨跌幅在-21不等板块上涨较多主要是市场预期今年周期将有望触底回升提前布局后续建议关注回调性机会存储本周板块震荡涨跌幅-68不等存储是半导体占比第二大周期性最强的市场板块自去年10月开始反弹主要是市场预期今年半导体周期将有望触底回升提前布局大陆存储大市场低自给率国产替代空间广阔建议关注回调性机会同时优选存储细分赛道龙头功率半导体本周IGBT指数上涨06捷捷微电涨31富满微涨26-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报闻泰科技涨22宏微科技跌76时代电气跌2本周IGBT板块波动较小我们持续看好2023全年新能源对功率的需求景气半导体设备Wind半导体设备指数本周上涨07精测电子涨109芯源微涨2长川科技涨19拓荆科技涨15北方华创跌17晶盛机电跌12精测电子本周涨幅较大主要因为消费电子景气度开始回暖及公司可转债得到注册批复公司作为面板显示检测龙头受到市场关注半导体制造本周华虹半导体跌486中芯国际A股跌06中芯国际H股跌249受美日荷制裁的影响华虹半导体与中芯国际本周延续上周下跌的趋势中芯国际本周公布22Q4业绩环比下降公司产能利用率承受较大压力行业处周期下行期短期股价表现不显著我们看好景气复苏后对制造公司产能利用率和盈利的改善随着芯片制造国产化的加深中芯国际华虹半导体的扩产有望支撑其在国内份额的提升封测晶方科技涨189通富微电涨123长电科技涨111华天科技涨194本周封测板块延续上周股价上涨趋势小幅度上涨中长期来看国产封测厂商在先进封装汽车电子封装领域的成长性较为显著有望打开第二成长曲线光刻胶本周光刻胶板块整体上涨其中华懋科技涨510上海新阳涨320南大光电涨101晶瑞电材跌037彤程新材跌040雅克科技跌044目前中高端KrFArF国产化率极低作为壁垒最高的半导体材料之一光刻胶的自主化已成为国家战略下游晶圆厂验证意愿持续加强给国产光刻胶的切换与导入带来历史性机遇此外随着中美摩擦进一步演化美国日本对国内先进制程的封锁或将进一步延伸到半导体关键材料光刻胶国产替代有望提速硅片本周半导体材料硅片板块存在震荡其中TCL中环上涨190神工股份上涨099立昂微下跌015沪硅产业下跌019中晶科技下跌023四重要公告盛美上海收购关键零部件机器人手臂供应商Ninebell20股权半导体设计斯达半导2月11日发布公告股东嘉兴富瑞德投资合伙企业有限合伙以下简称富瑞德投资计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份数量不超过2171000股即不超过公司总股本的127公司副总经理戴志展公司副总经理TANGYI汤艺计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份数量不超过272700股即不超过公司总股本的016减持前富瑞德投资持有本公司股份8684964股占公司总股本比例为509公司副总经理戴志展持有本公司股份611004股占公司总股本比例为036公司副总经理TANGYI汤艺持有本公司股份480000股占公司总股本比例为028半导体设备-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报盛美上海2月7日发布公告根据公司发展战略的需要为进一步完善公司在半导体设备领域的产业布局提升公司持续发展能力和综合竞争优势公司拟以自有资金167373万美元受让ChoiMoon-sooKangYoung-sook和ChoiHo-yeon分别持有的Ninebell135及2股权本次受让完成后公司将持有Ninebell20股权Ninebell是公司关键零部件机器人手臂的主要供应商公司控股股东ACMRESEARCHINC以下简称ACMR持有其20的股权因此本次交易系与关联人共同投资构成关联交易但不构成重大资产重组交易实施不存在重大法律障碍本次收购股权公司旨在强化产业链上下游整合增强公司与上游供应商的合作关系扩大公司在行业内的影响力从而提升企业综合竞争力Ninebell为专注于生产机器人手臂的公司工艺技术水平较高是公司单片清洗设备及其他设备中传送系统的机器人手臂的主要供应商其机器人手臂产品与公司产品具有较好的匹配性投资Ninebell将进一步增强公司对关键零部件质量的把控和供应的稳定性五投资建议持续推荐半导体行业具有大空间高景气度板块领先企业1MCU看好龙头通过产品结构调整国产化持续实现业绩高增长建议关注兆易创新中颖电子等2模拟龙头厂商料号稳步拓展持续受益于国产化建议关注圣邦股份思瑞浦希荻微杰华特等3数字看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑建议关注复旦微电安路科技澜起科技瑞芯微晶晨股份韦尔股份卓胜微等4功率下游新能源拉动的需求高景气仍将持续建议关注斯达半导时代电气宏微科技扬杰科技东微半导士兰微新洁能闻泰科技等5设备零部件设备零部件国产化空间广建议关注拓荆科技北方华创芯源微华峰测控中微公司长川科技富创精密等6材料下游需求火热国产厂商在下游客户验证周期加快建议关注立昂微江丰电子沪硅产业兴森科技等-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表17盈利预测与财务指标现价EPSPE代码重点公司20232102021A2022E2023E2021A2022E2023E评级603501SH韦尔股份94382434253928买入603986SH兆易创新117353842333127买入300327SZ中颖电子43111109394048买入688595SH芯海科技480704117213342NA300661SZ圣邦股份176202630906858买入688173SH希荻微27010002433-694163买入688536SH思瑞浦279373561767946NA300782SZ卓胜微134402331335744NA688187SH时代电气55141722383325买入600460SH士兰微37111014343727买入300373SZ扬杰科技58152936392016买入603290SH斯达半导3282348681416848买入688711SH宏微科技8705071317412369买入605358SH立昂微47091621543123买入300666SZ江丰电子780411161947249买入688126SH沪硅产业-U21010101391251177买入002436SZ兴森科技12040507322518买入002409SZ雅克科技54071318764129NA300054SZ鼎龙股份220204061005438NA688019SH安集科技2011737551205437NA688268SH华特气体82111824764634NA688106SH金宏气体21030508624128NA002371SZ北方华创2482033461227554买入688037SH芯源微1980831412386449买入688200SH华峰测控300485372625742买入688012SH中微公司109161925675744买入688630SH芯碁微装960912181097854NA688981SH中芯国际43141514322831NA1347HK华虹半导体30020202202141131NA600584SH长电科技28171820171614买入603005SH晶方科技22090709243323NA002156SZ通富微电20060709313022买入000021SZ深科技13050507262419NA002185SZ华天科技9040405222421NA688385SH复旦微电720614211135034买入688107SH安路科技-U72-010001-9322874756买入603893SH瑞芯微88141825615035买入688008SH澜起科技61071217835236NA688099SH晶晨股份83202129424029NA来源wind中泰证券研究所注已覆盖公司采用我们预测值未覆盖公司采用wind一致预期-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报六风险提示需求不及预期产能瓶颈的束缚大陆厂商技术进步不及预期中美贸易摩擦加剧研报使用的信息更新不及时-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分