行业展望及配置建议：
　　新能源汽车：
　　据中汽协，1月我国新能源汽车产销量分别达42.5万辆和40.8万辆，环比分别下降46.6%和49.9%，同比分别下降6.9%和6.3%，市场占有率达24.7%。一季度是车市的淡季，我们认为整体新能源车销量有望保持韧性，消费者对电动车的认可度在提升，需求有望超预期。从2023年的投资机会上看，需要重视电池环节。伴随电池产业化逐步成熟，电池企业未来竞争或将由制造工艺端、成本端的竞争，转变为全方位的综合竞争。随着新能源车渗透率的逐步提升，补能焦虑逐步成为消费者的痛点，高压快充有望成为未来的发展方向。随着高压高倍率车型渗透率逐渐提升，充电桩逐渐向大功率方向演进，国内充电桩建设保持高增速，海外充电桩建设或将进入发力期，看好国内充电桩龙头企业出海，重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、特锐德、金冠股份、科士达等。在新技术方面，我们当前看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET铜箔等的0-1过程。固态电池方面，赣锋锂电对外宣布，赛力斯SERES 5将搭载其三元固液混合锂离子电池。当前新能源车处于低估区间，2023年实际的行业需求情况有望好于预期，当前位置建议积极配置。重点推荐宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、星源材质、科达利、中伟股份、恩捷股份、信德新材、容百科技、德方纳米、天奈科技、超频三、比亚迪、中科电气、杉杉股份、当升科技、长远锂科、壹石通、孚能科技等。
　　电力设备及储能：
　　电力设备方面，随着新能源占比的不断提升，新型电力系统建设加速，我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9万亿，年均投资约5800亿，“十三五”电网投资年均约5140亿，中枢抬升显著。而2022年由于疫情影响开工进度，投资总额为5012亿，我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低，而2022年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计23年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来行业Beta的机会。推荐成长性较高的一次设备龙头企业：思源电气；建议关注二次设备头部企业：四方股份、国电南瑞、许继电气。
　　储能方面，新能源占比不断提升，储能具有刚性需求。国内来看，我国具有提升储能实际效益政策频频出台，刺激23年储能需求高增，而且2022年已完成招标的储能项目达到29GWh（其中独立储能21GWh），未来成长确定性较高。23年随着电池成本下降，储能经济性提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀叠加地缘政治刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能21-25年复合增速高达90%，其中户储长期5年复合增速达91%。推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商：旭升集团，建议关注受益储能需求高增的产业链标的：储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；储能变流器企业：阳光电源、科士达、盛弘股份、科华数据、上能电气、固德威、锦浪科技；集成商企业：派能科技、四方股份、金盘科技、南网科技、南都电源。
　　光伏：
　　光伏：上游价格大幅反弹，行业需求向好。根据PVINFOLINK公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价反弹至230元/kg，环比涨幅达29.21%，最高价回升至247元/kg；硅片182mm/150μm及210/150μm均价反弹至6.22元/片和8.20元/片，环比增幅分别为29.58%及32.26%；单晶电池片182mm/210mm均价均为1.14元/w，环比增17.53%；单双面大尺寸组件价格分别为1.75元/W和1.77元/W，与上周持平。根据PVINFOLINK，当前上游博弈白热化，组件厂商定价观望情绪浓厚。我们判断，短期博弈或将告一段落，上游价格有望逐步回落，国内项目建设加速开启。2023Q1全球光伏市场或将呈现淡季不淡。2023年全年，随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量，国内、欧洲、拉美需求有望延续高增，美国、印度需求有望回暖，中东、非洲需求启动，全球光伏需求增速有望在40%左右。目前一体化组件、逆变器、核心辅材、设备等环节估值已经具备较强的吸引力，看好23年光伏国内外需求高增，推荐昱能科技、通威股份、天合光能、美畅股份；建议关注捷佳伟创、金博股份、晶澳科技、隆基绿能、禾迈股份、德业股份、福斯特、海优新材、隆基绿能、晶科能源、钧达股份、爱旭股份、欧晶科技等。
　　风电：
　　海风机组招标景气度依旧，23年相关标的弹性较大。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪：1）据风芒能源公众号统计，2022年共有15.7GW海上风电项目完成中标。2）2023年1月海风机组招标景气度依旧，1月山东海卫半岛南U场址450MW海风项目、国华投资半岛南U2场址、海南东方CZ8场址50万千瓦海上风电项目、大连市庄河海上风电场址V项目启动招标，招标量达到1.8GW。此外，1月11日中电建2023年度16GW风力发电机组集中采购项目开标，其中包件三为海上机型1GW招标，共有10家整机商竞标，平均报价为2900元/kW，最低报价2353元/kW，此次海风机组降价有望促进海风项目

研究报告全文：光伏产业链价格上行河南推进交运低碳转型TableIndustry电力设备与新能源TableReportDate2023年2月12日证券研究报告光伏产业链价格上行河南推进交运低碳转型TableTitle行业研究TableReportDate2023年2月12日行业周报TableReportType本期核心观点TableStockAndRank电力设备与新能源TableS行业展望及配置建议ummaryum投资评级看好新能源汽车据中汽协1月我国新能源汽车产销量分别达425万辆和408万辆环比上次评级看好分别下降466和499同比分别下降69和63市场占有率达武浩TableAuthor电新行业首席分析师247一季度是车市的淡季我们认为整体新能源车销量有望保持韧性执业编号S1500520090001消费者对电动车的认可度在提升需求有望超预期从2023年的投资机会联系电话010-83326711上看需要重视电池环节伴随电池产业化逐步成熟电池企业未来竞争或邮箱wuhaocindasccom将由制造工艺端成本端的竞争转变为全方位的综合竞争随着新能源车渗透率的逐步提升补能焦虑逐步成为消费者的痛点高压快充有望成为未来的发展方向随着高压高倍率车型渗透率逐渐提升充电桩逐渐向大张鹏电新行业分析师功率方向演进国内充电桩建设保持高增速海外充电桩建设或将进入发执业编号S1500522020001力期看好国内充电桩龙头企业出海重点关注充电桩业务相关企业通合联系电话18373169614科技盛弘股份特锐德金冠股份科士达等在新技术方面我们当前邮箱zhangpeng1cindasccom看好钠离子电池磷酸锰铁锂PET铜箔等的0-1过程固态电池方面赣锋锂电对外宣布赛力斯SERES5将搭载其三元固液混合锂离子电池黄楷电新行业分析师当前新能源车处于低估区间2023年实际的行业需求情况有望好于预期执业编号S1500522080001当前位置建议积极配置重点推荐宁德时代亿纬锂能天赐材料星源邮箱huangkaicindasccom材质科达利中伟股份恩捷股份信德新材容百科技德方纳米天奈科技超频三比亚迪中科电气杉杉股份当升科技长远锂科壹胡隽颖电新行业研究助理石通孚能科技等邮箱hujunyingcindasccom电力设备及储能电力设备方面随着新能源占比的不断提升新型电力系统建设加速我曾一赟电新行业研究助理国两网规划十四五期间投资总额为29万亿年均投资约5800亿邮箱zengyiyuncindasccom十三五电网投资年均约5140亿中枢抬升显著而2022年由于疫情影响开工进度投资总额为5012亿我们认为2022年受疫情影响投资基孙然电新行业研究助理数相对较低而2022年的低基数叠加长期规划的中枢抬升我们预计23邮箱sunrancindasccom年的电网投资增速较高因此电力设备企业有望迎来行业Beta的机会推荐成长性较高的一次设备龙头企业思源电气建议关注二次设备头部企业四方股份国电南瑞许继电气储能方面新能源占比不断提升储能具有刚性需求国内来看我国具有提升储能实际效益政策频频出台刺激23年储能需求高增而且2022年已完成招标的储能项目达到29GWh其中独立储能21GWh未来成长信达证券股份有限公司确定性较高23年随着电池成本下降储能经济性提升储能装机有望超CINDASECURITIESCOLTD预期增长我们预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119北京市西城区闹市口大街9号院1号楼海外来看美国政策积极推动大储建设加速欧洲大储商业模式较为成邮编100031熟多元能源通胀叠加地缘政治刺激户储需求快速增长我们预计全球储能21-25年复合增速高达90其中户储长期5年复合增速达91推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商旭升集团建议关注受益储能需求高增的产业链标的储能电池产业宁德时代亿纬锂能鹏辉能源比亚迪天能股份国轩高科储能变流器企业阳光电源科士达盛弘股请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2份科华数据上能电气固德威锦浪科技集成商企业派能科技四方股份金盘科技南网科技南都电源光伏光伏上游价格大幅反弹行业需求向好根据PVINFOLINK公布的最新产业链价格数据多晶硅致密料均价反弹至230元kg环比涨幅达2921最高价回升至247元kg硅片182mm150m及210150m均价反弹至622元片和820元片环比增幅分别为2958及3226单晶电池片182mm210mm均价均为114元w环比增1753单双面大尺寸组件价格分别为175元W和177元W与上周持平根据PVINFOLINK当前上游博弈白热化组件厂商定价观望情绪浓厚我们判断短期博弈或将告一段落上游价格有望逐步回落国内项目建设加速开启2023Q1全球光伏市场或将呈现淡季不淡2023年全年随着产业链成本下降新技术突破集中式起量国内欧洲拉美需求有望延续高增美国印度需求有望回暖中东非洲需求启动全球光伏需求增速有望在40左右目前一体化组件逆变器核心辅材设备等环节估值已经具备较强的吸引力看好23年光伏国内外需求高增推荐昱能科技通威股份天合光能美畅股份建议关注捷佳伟创金博股份晶澳科技隆基绿能禾迈股份德业股份福斯特海优新材隆基绿能晶科能源钧达股份爱旭股份欧晶科技等风电海风机组招标景气度依旧23年相关标的弹性较大我们从招标前期工作等方面进行跟踪1据风芒能源公众号统计2022年共有157GW海上风电项目完成中标22023年1月海风机组招标景气度依旧1月山东海卫半岛南U场址450MW海风项目国华投资半岛南U2场址海南东方CZ8场址50万千瓦海上风电项目大连市庄河海上风电场址V项目启动招标招标量达到18GW此外1月11日中电建2023年度16GW风力发电机组集中采购项目开标其中包件三为海上机型1GW招标共有10家整机商竞标平均报价为2900元kW最低报价2353元kW此次海风机组降价有望促进海风项目加速平价刺激海风装机节奏加快当前低基数情况下继续看好23年海风相关标的业绩增速推荐东方电缆关注恒润股份新强联海力风电宝胜股份汉缆股份行业动态新能源汽车发电和储能12022年度新能源汽车零售销量全国城市排行出炉上海位居第一杭州位居第二北京第三广州第四成都第五22年新能源乘用车全年销量累计为5249万台环比21年增长793在狭义乘用车市场渗透率为255全年2河南省人民政府印发河南省碳达峰实施方案明确要推动交通运输工具低碳转型推进低碳交通基础设施建设运营到2025年城市地面公交新能源车替代率达到100不含应急保障车辆营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降45左右到2025年全省累计建成集中式公共充换电站2000座以上实现高速公路服务区充电设施全覆盖风险因素下游需求不及预期风险技术路线变化风险原材料价格波动风险市场竞争加剧风险国际贸易风险等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3一周行情回顾电力设备及新能源中信上周下跌068近一个月上涨2732023年初至今上涨794沪深300上周下跌085近一个月上涨2202023年初至今上涨606创业板指上周下跌135近一个月上涨3522023年初至今上涨845图1主要股票指数近一年走势资料来源wind信达证券研发中心二新能源汽车行业电池级碳酸锂价格下跌本周国内电池级碳酸锂周度价格下跌参考百川盈孚信息本周碳酸锂市场价格继续走弱国内电池级碳酸锂995市场成交价格区间在453-467万元吨市场均价跌至460万元吨相比上周下跌05万元吨本周碳酸锂市场较为平静少量零星成交价格下滑大多厂家暂无报价盐湖端产销量没有明显提升工碳供应持续紧张虽供应量不足但下游买兴不佳磷酸铁锂厂家较为平静依旧消耗年前库存三元厂家开始询单但多为刚需采购锂盐厂艰难维持无利好因素支撑价格上涨困难下游市场订货积极性不高但年前材料厂囤货已所剩无几预计库存量维持2-3周近期已有三元厂家寻货但仅零星成交仍观望为主电池级硫酸镍市场价格持续上调由于节前硫酸镍厂家普遍减产炼厂库存低位导致硫酸镍现货货源趋紧短期内市场供应出现一定短缺而目前镍价与硫酸镍价差较大考虑硫酸镍现货生产电积镍将带来一定利润厂商纷纷抢购硫酸镍作为生产原料近期市场对硫酸镍货源的需求有所提升进而带动硫酸镍价格上行本周电池级硫酸镍均价为38420元吨较上周同期价格上涨750元吨近期由于硫酸镍生产电积镍的项目的发酵市场成交频繁并且在镍价与硫酸镍价格的巨大利润的吸引下部分厂商也开始加入电积镍生产队列叠加下游三元厂商刚需采购硫酸镍市场需求激增下现货趋紧百川盈孚预计下周硫酸镍市场价格持续上行运行区间为38500-39200元吨之间电解液市场价格下调本周国内电解液周度价格下跌上游原料端价格整体弱势电解液受成本导向市场价格下调参考百川盈孚信息本周末磷酸铁锂电解液市场主流价格集中在4-54万元吨之间国内市场均价降至47万元吨较上周末价格下降408上游原料弱势不减成本支撑力持续减弱叠加下游需求恢复缓慢电解液厂商调价让利以争取订单进行生产未来原料走弱的请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4趋势或将持续预计下周电解液市场价格维稳或小幅下降百川盈孚预计国内电解液市场价格下降区间在02-03万元吨图2锂电产业链产品价格及变化情况资料来源百川资讯信达证券研发中心2022年12月新能源车产销两旺同比上升2022年12月份新能源汽车销售814万辆同比增长533环比增长35其中乘用车销售757万辆同比增长519环比增长192022年12月份动力电池装机361Gwh同比增长379环比增长55请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5图3我国新能源汽车产销及变化情况2022年12月202212单位数量同比环比产品单位数量同比环比新能源汽车新能源乘用车当月产万辆81056455当月产万辆75053637当月销万辆81453335当月销万辆75751919累计产万辆72191036累计产万辆6716999累计销万辆6887956累计销万辆6548964纯电动纯电动当月产万辆60038219当月产万辆54436013当月销万辆62439415当月销万辆572366-07累计产万辆5467858累计产万辆4566849累计销万辆5365840累计销万辆4459841插电混合插电混合当月产万辆194132484当月产万辆179133183当月销万辆1891292107当月销万辆1701297107累计产万辆15881641累计产万辆13901650累计销万辆15181516累计销万辆13271524产品单位数量同比环比动力电池装机12月单车装机电量动力电池装机新能源汽车产量当月装机GWh36137955当月KWh辆累计装机GWh2946907累计KWh辆资料来源wind信达证券研发中心三光伏行业硅料价格上涨博弈激烈根据PVInfoLink的信息春节假期结束至今硅料现货报价水平持续大幅抬涨由于拉晶生产需求和稼动水平逐步回升的原因确实在硅料需求端具有对原生多晶硅的刚性需求环比提升迫使硅料买方不断提高价格容忍度同时上游也在不断试探下游和终端的接受度本期致密块料的个别硅料厂家报价水平涨至每公斤240-260元范围高价区间有小批量成交出货均价涨至每公斤230元左右周环比上涨292不同体量的买家对于目标价格范围具有较大差异个别买家对于价格的接受度高于该价格水位另外也仍有部分买家难以接受该价格水平但是整体采买价格水平确有大幅抬涨硅片价格上涨根据PVInfoLink的信息2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨促使上周本就暗中观望的单晶硅片价格一锤定音包括其他大厂以及二三线硅片企业纷纷跟涨拉晶生产周期较长硅片产量增加的爬坡周期长叠加当前硅料价格高低范围落差巨大拉晶企业受制于生产用料的刚性需求和存在对硅料价格的顾虑上游环节谈判难度加大博弈成本上升PVInfoLink预计单晶硅片供需不平衡的情况在2月中旬仍将持续短期价格难以回落电池片成交价格上涨根据PVInfoLink的信息本周顺应上游硅片涨势电池片成交价格持续提升M10G12尺寸主流成交价格皆来到每瓦113-115人民币左右的价格整体涨幅来到16-17左右展望后势预期在上游的价格博弈持续下短期电池片厂家仍将有望转嫁上游成本压力电池片价格将持续抬升而后续价格能否再续涨势将视组件厂家拉货与排产态度而定请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图4光伏产业链产品价格及变化情况资料来源PVInfoLink信达证券研发中心四风电行业12月风电装机下降根据国家能源局数据2022年风电新增装机量256GW同比减少462累计装机量35404GW同比增长290拆分来看12月单月新增装机308GW同比下降865中厚板价格废钢价格上升中厚板周度价格上升02铸造生铁周度价格上升24玻纤液体环氧树脂价格下跌玻纤周度价格下跌38液体环氧树脂周度价格下跌25图5风电装机及产业链原材料价格变化情况资料来源国家能源局百川盈孚信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7五风险因素疫情导致产业链需求不及预期风险技术路线变化风险原材料价格波动风险市场竞争加剧风险国际贸易风险等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8研究团队简介TableItroduction武浩电力设备新能源首席分析师中央财经大学金融硕士6年新能源行业研究经验曾任东兴证券基金业务部研究员2020年加入信达证券研发中心负责电力设备新能源行业研究研究聚焦细分行业及个股挖掘公众号电新之瞻张鹏新能源与电力设备行业分析师中南大学电池专业硕士曾任财信证券资管投资部投资经理助理2022年加入信达证券研发中心负责新能源车行业研究黄楷电力设备新能源行业分析师墨尔本大学工学硕士2年行业研究经验2022年7月加入信达证券研发中心负责光伏行业研究胡隽颖新能源与电力设备行业研究助理中国人民大学金融工程硕士武汉大学金融工程学士曾任兴业证券机械军工团队研究助理2022年加入信达证券研发中心负责风电设备行业研究曾一赟新能源与电力设备行业研究助理悉尼大学经济分析硕士中山大学金融学学士2022年加入信达证券研发中心负责新型电力系统和电力设备行业研究陈玫洁团队成员上海财经大学会计硕士2022年加入信达证券研发中心负责锂电材料行业研究孙然新能源与电力设备行业研究助理山东大学金融硕士2022年加入信达证券研发中心负责新能源车行业研究机构销售联系人区域姓名手机邮箱全国销售总监韩秋月13911026534hanqiuyuecindasccom华北区销售总监陈明真15601850398chenmingzhencindasccom华北区销售副总监阙嘉程18506960410quejiachengcindasccom华北区销售祁丽媛13051504933qiliyuancindasccom华北区销售陆禹舟17687659919luyuzhoucindasccom华北区销售魏冲18340820155weichongcindasccom华北区销售樊荣15501091225fanrongcindasccom华北区销售秘侨18513322185miqiaocindasccom华北区销售李佳13552992413lijia1cindasccom华北区销售张斓夕18810718214zhanglanxicindasccom华东区销售总监杨兴13718803208yangxingcindasccom华东区销售副总监吴国15800476582wuguocindasccom华东区销售国鹏程15618358383guopengchengcindasccom华东区销售朱尧18702173656zhuyaocindasccom华东区销售戴剑箫13524484975daijianxiaocindasccom华东区销售方威18721118359fangweicindasccom华东区销售俞晓18717938223yuxiaocindasccom华东区销售李贤哲15026867872lixianzhecindasccom华东区销售孙僮18610826885suntongcindasccom华东区销售贾力15957705777jialicindasccom华东区销售石明杰15261855608shimingjiecindasccom华东区销售曹亦兴13337798928caoyixingcindasccom华南区销售总监王留阳13530830620wangliuyangcindasccom华南区销售副总监陈晨15986679987chenchen3cindasccom华南区销售副总监王雨霏17727821880wangyufeicindasccom华南区销售刘韵13620005606liuyuncindasccom华南区销售胡洁颖13794480158hujieyingcindasccom华南区销售郑庆庆13570594204zhengqingqingcindasccom华南区销售刘莹15152283256liuying1cindasccom华南区销售蔡静18300030194caijing1cindasccom华南区销售聂振坤15521067883niezhenkuncindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10分析师声明负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明本人具有证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何组成部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关免责声明信达证券股份有限公司以下简称信达证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格本报告由信达证券制作并发布本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户客户应当认识到有关本报告的电话短信邮件提示仅为研究观点的简要沟通对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性本报告所载的意见评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会出现不同程度的波动涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证在不同时期或因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法致使信达证券发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告对此信达证券可不发出特别通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测仅供参考并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请在法律允许的情况下信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权仅为信达证券所有未经信达证券书面同意任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若信达证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责信达证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经信达证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担信达证券将保留随时追究其法律责任的权利评级说明投资建议的比较标准股票投资评级行业投资评级买入股价相对强于基准20以上看好行业指数超越基准本报告采用的基准指数沪深300指增持股价相对强于基准520中性行业指数与基准基本持平数以下简称基准持有股价相对基准波动在5之间看淡行业指数弱于基准时间段报告发布之日起6个月内卖出股价相对弱于基准5以下风险提示证券市场是一个风险无时不在的市场投资者在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业顾问的意见在任何情况下信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11