配置建议
　　战术层面，权益市场中，本周建议多配中证500（IC），空配上证50（IH）；商品市场中，本周建议多配镍、铁矿石、纯碱、低硫燃料油、焦炭，少配天然橡胶、生猪、玉米淀粉、聚氯乙烯、玻璃。
　　基本面角度建议做多I05、M2305、RM2305，做空FG05-SA05、PB2303。
　　市场回顾
　　行情表现方面，本周（2023/02/06-2023/02/10）沪深300指数下跌0.82%，商品指数下跌1.12%，国债指数下跌0.06%。上周（2023/01/30-2023/02/03）各类型策略产品中，股票基金表现最好，上涨1.43%；CTA基金表现最差，下跌0.39%。
　　流动性方面，权益市场中，本周证券ETF净申购最多达3.06亿份，华夏恒生科技ETF(QDII)净赎回最多达17.51亿份。衍生品市场中，本周黑色建材板块保证金流入最多达13亿元，股指期货板块保证金流出最多达36亿元。
　　权益市场行业方面，本周通信行业表现最好，上涨2.9%；煤炭行业表现最差，下跌1.3%。权益市场风格方面，小盘价值风格表现最好，上涨1.2%；大盘成长风格表现最差，下跌0.1%。
　　衍生品市场品种方面，本周燃料油表现最好，上涨5.5%；红枣表现最差，下跌4.0%。衍生品市场风格方面，长周期动量风格表现最好，上涨0.52%；短周期动量风格表现最差，下跌2.58%。
　　交易结构上，股票行业中计算机拥挤度最高为14.19分，煤炭最低为-13.06分。中性对冲端，IH年化基差率均值为2.69%，IF年化基差率均值为2.63%，IC年化基差率均值为0.15%。
　　商品期货端，焦煤、纯碱、焦炭贴水结构较强，生猪、天然橡胶、玉米淀粉升水结构较强

研究报告全文：期货研究报告量化周报2023-02-12本周建议多配镍铁矿石纯碱研究院量化组配置建议研究员战术层面权益市场中本周建议多配中证500IC空配上证50IH商品市场中高天越本周建议多配镍铁矿石纯碱低硫燃料油焦炭少配天然橡胶生猪玉米淀粉0755-23887993聚氯乙烯玻璃gaotianyuehtfccom从业资格号F3055799基本面角度建议做多I05M2305RM2305做空FG05-SA05PB2303投资咨询号Z0016156市场回顾联系人行情表现方面本周20230206-20230210沪深300指数下跌082商品指数下李逸资跌112国债指数下跌006上周20230130-20230203各类型策略产品中0755-23887993股票基金表现最好上涨143CTA基金表现最差下跌039liyizihtfccom流动性方面权益市场中本周证券ETF净申购最多达306亿份华夏恒生科技ETFQDII从业资格号F03105861净赎回最多达1751亿份衍生品市场中本周黑色建材板块保证金流入最多达13亿黄冯英元股指期货板块保证金流出最多达36亿元0755-23887993权益市场行业方面本周通信行业表现最好上涨29煤炭行业表现最差下跌13huangfengyinghtfccom权益市场风格方面小盘价值风格表现最好上涨12大盘成长风格表现最差下跌从业资格号F0310711301李光庭衍生品市场品种方面本周燃料油表现最好上涨55红枣表现最差下跌40衍0755-23887993生品市场风格方面长周期动量风格表现最好上涨052短周期动量风格表现最差liguangtinghtfccom下跌258从业资格号F03108562交易结构上股票行业中计算机拥挤度最高为1419分煤炭最低为-1306分中性对冲端IH年化基差率均值为269IF年化基差率均值为263IC年化基差率均值为投资咨询业务资格015证监许可20111289号商品期货端焦煤纯碱焦炭贴水结构较强生猪天然橡胶玉米淀粉升水结构较强请仔细阅读本报告最后一页的免责声明量化周报丨2023212市场概览行情表现行情表现方面本周20230206-20230210沪深300指数下跌082商品指数下跌112国债指数下跌006上周20230130-20230203各类型策略产品中股票基金表现最好上涨143CTA基金表现最差下跌039其中债券基金跑输国债指数CTA跑赢wind商品指数股票基金跑赢沪深300中性对冲基金跑赢现金宏观基金跑赢现金图1近三个月市场概览数据来源同花顺华泰期货研究院本报告中所有折线图采用时间范围为近3个月所有柱状图采用时间范围为本周表1各资产类别表现收益率回撤波动率风险收益指标资产类别本周上周近三月今年历史年化最大动态近一年历史SharpeCalmar股票基金-14312277932356-3382-17431447158314907宏观基金-094-1484933283-2032-15928941159283162中性对冲基金-0652190471045-536-003444397263195国债指数-006038-056001115-627-365199275042018债券基金-027226177766-19600311265289391CTA基金--039-011-0034367-872-606761069408501沪深300-082-129914657876-4696-282217672331038019商品指数-112-162403046196-3066-205120431679012006数据来源同花顺华泰期货研究院部分产品净值披露较晚为保证数据准确性暂以-代替请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29量化周报丨2023212CTA大类表现以下为近三个月CTA大类表现和CTA大类基金近期胜率图2近三个月CTA大类表现图3CTA大类基金近期胜率数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院下表为各CTA类别表现表2各CTA类别表现收益率回撤波动率风险收益指标资产类别上周近三月今年历史年化最大动态近一年历史SharpeCalmar复合策略047058004539-942-8167077707057基本面量化策略046-229-121232-899-856597667035026主观趋势跟踪014091077574-24500266495116234统计套利-0105103227-085-0119174155316量化趋势跟踪-021002-072476-439-398524541088109数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39量化周报丨2023212流动性流动性方面权益市场中本周证券ETF净申购最多达306亿份华夏恒生科技ETFQDII净赎回最多达1751亿份衍生品市场中本周黑色建材板块保证金流入最多达13亿元股指期货板块保证金流出最多达36亿元图4股票期货成交额亿元表3ETF净申购前五后五亿份ETF份额变动证券ETF306富国中证港股通互联网ETF276华夏中证1000ETF256鹏华中证港股通医药卫生综合ETF241券商ETF237汇添富中证主要消费ETF-516华泰柏瑞沪深300ETF-549南方中证500ETF-768易方达沪深300非银ETF-876华夏恒生科技ETFQDII-1751数据来源天软华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院图5各板块保证金亿元图6各板块保证金流入流出亿元数据来源天软华泰期货研究院数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49量化周报丨2023212板块风格权益市场行业方面本周通信行业表现最好上涨29煤炭行业表现最差下跌13权益市场风格方面小盘价值风格表现最好上涨12大盘成长风格表现最差下跌01图7股票市场前五后五行业表现图8股票市场各风格表现数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院衍生品市场品种方面本周燃料油表现最好上涨55红枣表现最差下跌40衍生品市场风格方面长周期动量风格表现最好上涨052短周期动量风格表现最差下跌258图9衍生品市场前五后五品种表现图10衍生品市场各风格表现数据来源天软华泰期货研究院数据来源天软华泰期货研究院图10中数据来源为华泰期货商品因子体系具体可参考WindHTCI系列指数请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59量化周报丨2023212交易结构交易结构上股票行业中计算机拥挤度最高为1419分煤炭最低为-1306分中性对冲端IH年化基差率均值为269IF年化基差率均值为263IC年化基差率均值为015表4股票行业前四后四拥挤度图11股指期货年化基差率行业拥挤度计算机1419非银金融985国防军工438电力设备411公用事业-689房地产-104银行-1236煤炭-1306数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院股票行业拥挤度数据来源于同花顺行业预测商品期货端焦煤纯碱焦炭贴水结构较强生猪天然橡胶玉米淀粉升水结构较强表5商品期货升贴水结构排名贴水深排名靠前12345678910111213141516171819202122低石热菜铁硫菜不棕品焦纯焦尿豆纸豆油甲轧锰豆玉籽镍矿LPG燃籽锌锈榈种煤碱炭素粕浆油沥醇卷硅一米粕石料油钢油青板油23242526272829303132333435363738394041424344聚玉天聚鲜聚螺苯燃乙品原白氯黄白玻棉短米然生锡丙苹铜铝PTA乙纹乙料二种油糖乙金银璃花纤淀橡猪烯果烯钢烯油醇烯粉胶数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69量化周报丨2023212期货的升贴水背后反映了品种的强弱是商品投资中重要的定价因子一方面长期滚动持有贴水品种的多头头寸可以获得正向的展期收益持续卖更贵的近月买更便宜的远月另一方面贴水品种近月价格更高代表近期市场上的供需更加的紧俏更有机会在未来获得高收益选择品种做多时贴水品种升水品种空头反之配置建议战术层面权益市场中本周建议多配中证500IC空配上证50IH商品市场中本周建议多配镍铁矿石纯碱低硫燃料油焦炭少配天然橡胶生猪玉米淀粉聚氯乙烯玻璃图12权益市场宽基优选图13商品市场品种配置数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院表6商品市场最新品种配置12345678910111213141516171819202122低石热铁硫不菜鲜品纯焦豆尿纸焦油豆轧原玉白镍矿燃LPG锈籽铜苹锌铝种碱炭粕素浆煤沥油卷油米糖石料钢粕果青板油23242526272829303132333435363738394041424344聚玉天聚聚螺菜苯燃棕乙品黄锰硅棉甲白短玻氯米生然丙乙锡PTA纹籽乙料榈二种金硅铁花醇银纤璃乙淀猪橡烯烯钢油烯油油醇烯粉胶数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79量化周报丨2023212基本面角度建议做多I05M2305RM2305做空FG05-SA05PB2303表7基本面品种观点交易合约评分逻辑FG05-SA05-401玻璃持续供给过剩矛盾持续2纯碱短缺直到9月份难改善I05401钢厂补库2经济政策力度足3宏观氛围较好4铁水产量环比回升带动原料消费改善M230530南美大豆仍是当前美豆及豆粕市场交易的焦点阿根廷产区的旱情将会使USDA在后续的月度报告中继续下调产量预估南美供应下降将支撑202223年度美豆平衡表的压榨和出口需求同时当前巴西中部产区降雨过多影响收割和出口进度全球进口需求短期也需要更多转向美豆因此后期美豆及国内豆粕价格将保持上行趋势PB2303-30整体是个过剩品种维持跨品种空配的思路或者逢高做空RM230530南美大豆仍是当前美豆及豆粕市场交易的焦点阿根廷产区的旱情将会使USDA在后续的月度报告中继续下调产量预估南美供应下降将支撑202223年度美豆平衡表的压榨和出口需求同时当前巴西中部产区降雨过多影响收割和出口进度全球进口需求短期也需要更多转向美豆因此后期美豆及国内豆粕价格将保持上行趋势数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89量化周报丨2023212免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明99