策略摘要
　　玻璃纯碱：玻璃产量处于同期低位，但高库存、弱需求的局面难以有效缓解，地产利好政策短期对于玻璃需求改善程度有限，因此预计近月玻璃将呈现偏弱震荡态势。重点关注动力煤价格下行对玻璃行业带来的成本下移风险。纯碱供需稳定，库存低位下降，中短期基本面偏强格局未变。随着浮法玻璃的复产和光伏大量投产，纯碱需求有较强支撑，继续看好2023年上半年纯碱价格，供需错配格局有望延续至三季度。

研究报告全文：期货研究报告玻璃纯碱周报2023-02-12产销表现一般价格弱势整理研究院黑色建材组策略摘要研究员玻璃纯碱玻璃产量处于同期低位但高库存弱需求的局面难以有效缓解地产利王英武好政策短期对于玻璃需求改善程度有限因此预计近月玻璃将呈现偏弱震荡态势重010-64405663点关注动力煤价格下行对玻璃行业带来的成本下移风险纯碱供需稳定库存低位下wangyingwuhtfccom降中短期基本面偏强格局未变随着浮法玻璃的复产和光伏大量投产纯碱需求有从业资格号F3054463较强支撑继续看好2023年上半年纯碱价格供需错配格局有望延续至三季度投资咨询号Z0017855王海涛核心观点wanghaitaohtfccom从业资格号F3057899市场分析投资咨询号Z0016256玻璃方面本周玻璃2305合约震荡收跌收盘价为1539元吨环比下跌40元吨邝志鹏跌幅253现货方面国内浮法玻璃市场周均价1680元吨环比涨121供应方面本周浮法玻璃企业开工率为7862环比上涨047产能利用率为7945环比kuangzhipenghtfccom减少05库存方面截止到2月9日全国浮法玻璃样本企业总库存77808万重箱从业资格号F3056360环比增加354需求方面下游企业陆续开始恢复生产但市场备货情绪相对谨慎投资咨询号Z0016171按需补库为主利润方面仅石油焦为燃料的浮法玻璃利润扭亏为盈整体来看产联系人量处于同期低位但高库存弱需求的局面难以有效缓解地产利好政策短期对于玻余彩云璃需求改善程度有限因此预计近月玻璃将呈现偏弱震荡态势重点关注动力煤价格yucaiyunhtfccom下行对玻璃行业带来的成本下移风险从业资格号F03096767纯碱方面本周纯碱2305合约震荡下行收盘价为2899元吨环比下跌95元吨刘国梁跌幅317现货方面本周纯碱市场整体持稳运行个别企业价格上调供应方面liuguolianghtfccom本周纯碱整体开工率为92207环比增加035需求方面前期停车的企业逐步复从业资格号F03108558工复产装置运行稳定下游需求尚可周度出货率为10356环比降117库存方面本周国内纯碱厂家总库存2948万吨降幅692整体来看纯碱供需稳定投资咨询业务资格证监许可20111289库存低位下降中短期基本面偏强格局未变随着浮法玻璃的复产和光伏大量投产号纯碱需求有较强支撑继续看好2023年上半年纯碱价格供需错配格局有望延续至三季度策略玻璃方面偏弱震荡纯碱方面看涨跨品种多纯碱2305空玻璃2305多纯碱2309空玻璃2309请仔细阅读本报告最后一页的免责声明玻璃纯碱周报丨2023-02-12跨期多纯碱23052309空纯碱2401风险房地产政策光伏产业投产纯碱出口数据浮法玻璃产线复产冷修情况宏观经济环境变化等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明27玻璃纯碱周报丨2023-02-12图1全国玻璃平均价格丨单位元吨图2重碱市场主流价沙河丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023350040003500300030002500250020002000150015001000100013161911211511812112411591317212529333741454953数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图3华中华北地区玻璃价差丨单位元吨图4华东华北地区玻璃价差丨单位元吨20192020202120222023400201920202021202220234003003002002001000100100020030010015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图5轻重碱价差丨单位元吨图6纯碱企业周度产量丨单位万吨重碱-轻碱价差全国重碱轻碱201920202021202220234000800653500606003000552500400502000200451500100004020202020202120212022202220231591317212529333741454953数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37玻璃纯碱周报丨2023-02-12图7浮法玻璃企业库存丨单位万吨图8三环节纯碱总库存丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220231200038010000330800028060002304000180200013008015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图9浮法玻璃三种燃料利润走势丨单位元吨图10氨碱企业利润丨单位元吨1800天然气玻璃煤制气玻璃石焦油玻璃2019202020212022202315001900120016001300900100060070030040001002003002020162020762021162021762022162022761591317212529333741454953数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图11平板玻璃月度产量丨单位万重量箱图12纯碱月度产量丨单位万吨201920202021202220232019202020212022202395002809000270260850025080002407500230700022065002106000200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源国家统计局华泰期货研究院数据来源国家统计局华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47玻璃纯碱周报丨2023-02-12图13玻璃月度净出口量丨单位万吨图14纯碱月度净出口量丨单位2019202020212022202320192020202120222023258206154210052045010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15平板玻璃地产开工及竣工累计同比丨单位图16平板玻璃及汽车产量累计同比丨单位产量平板玻璃累计同比产量平板玻璃累计同比产量汽车累计同比房屋竣工面积累计同比40房屋新开工面积累计同比40百百302020100020102040302018-012019-012020-012021-012022-012018-012019-012020-012021-012022-01数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图1730城商品房周均成交面积丨单位万平方米图18汽车产量季节性丨单位万辆20192020202120222023201920202021202220231003209080280702406050200403016020120100801591317212529333741454953010203040506070809101112数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57玻璃纯碱周报丨2023-02-12图19浮法玻璃在产日融量丨单位吨图20光伏玻璃在产日融量丨单位吨2019202020212022202320192020202120222023180000900008000017000070000600001600005000040000150000300001400002000013161911211511812112411316191121151181211241数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图21浮法和光伏玻璃在产日融量丨单位吨图22光伏玻璃月度产量丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220232500002002400001802300001601402200002100001202000001001900008018000060170000401316191121151181211241010203040506070809101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图23近三年我国光伏新增装机量丨单位GW图24光伏组件出口数量丨单位GW202020212022202318201920202021202220232516217142012151010868108136837176856747476564523536742001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源国家能源局华泰期货研究院数据来源海关总署华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67玻璃纯碱周报丨2023-02-12免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom