摘要
　　本周PVC偏弱震荡，PVC生产企业开工稳定，部分前期降负企业开工有所恢复，新增检修企业仅一家。电石企业以低价促销清库存为主。出口方面，随着印度供应紧张和需求旺盛，或3月份新报价将再次提高。需求方面随着下游开工陆续恢复，节前原料库存不多的企业在价格回落后采购积极性有所提升。综合看来，目前PVC基本面压力仍然存在，供应稳定且库存处于高位，叠加下游制品需求仍处于缓慢恢复当中。但宏观预期暂向好，且需求有阶段性复苏预期，整体仍处于弱现实和偏强预期状态中。技术面虽有反弹需求，但恐支撑力度有限，关注需求及库存变化。建议观望为主。
　　

研究报告全文：期货研究报告PVC周报2023-02-12关注需求变化PVC偏弱震荡研究院能源化工组摘要研究员潘翔本周PVC偏弱震荡PVC生产企业开工稳定部分前期降负企业开工有所恢复新增检修企业仅一家电石企业以低价促销清库存为主出口方面随着印度供应紧张和0755-82767160需求旺盛或3月份新报价将再次提高需求方面随着下游开工陆续恢复节前原料panxianghtfccom库存不多的企业在价格回落后采购积极性有所提升综合看来目前PVC基本面压力从业资格号F3023104投资咨询号Z0013188仍然存在供应稳定且库存处于高位叠加下游制品需求仍处于缓慢恢复当中但宏观预期暂向好且需求有阶段性复苏预期整体仍处于弱现实和偏强预期状态中技陈莉术面虽有反弹需求但恐支撑力度有限关注需求及库存变化建议观望为主020-83901030clhtfccom核心观点从业资格号F0233775投资咨询号Z0000421市场分析梁宗泰电石开工率截至2月10日周度平均开工负荷率在7646环比上周上涨016个020-83901005百分点liangzongtaihtfccomPVC产量及开工率截至2月10日整体开工负荷7903环比提升052个百分从业资格号F3056198点其中电石法PVC开工负荷7733环比提升017个百分点乙烯法PVC开工负投资咨询号Z0015616荷8522环比提升187个百分点康远宁0755-23991175PVC检修截止2月10日停车及检修造成的损失量在2652万吨较上周减少kangyuanninghtfccom0063万吨下周齐鲁石化计划检修从业资格号F3049404PVC库存截止2月10日仓库总库存4444万吨较上一期减少0693投资咨询号Z0015842需求下游制品订单改善一般采购积极性不佳投资咨询业务资格策略证监许可20111289号保持观望风险宏观情绪变化原油走势以及地产数据情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明PVC周报丨2023211目录摘要1核心观点1图表图1华南基差丨单位元吨3图2华东基差丨单位元吨3图3华东-西北-450丨单位元吨3图4华南-华东-50丨单位元吨3图5华北-西北-250丨单位元吨3图6V1-V5丨单位元吨3图7V5-V9丨单位元吨4图8V9-V1丨单位元吨4图9西北自有电石PVC成本丨单位元吨4图10山东外购电石PVC成本丨单位元吨4图11PVC产量丨单位万吨4图12PVC开工率丨单位4图13电石法开工率丨单位5图14乙烯法开工率丨单位5图15PVC进口量丨单位万吨5图16PVC出口量丨单位万吨5图17西北氯碱综合利润丨单位元吨5图18山东氯碱综合利润丨单位元吨5图19西北自有电石PVC利润丨单位元吨6图20山东外购电石PVC利润丨单位元吨6图21PVC华北下游开工率丨单位6图22PVC华南下游开工率丨单位6图23PVC华东下游开工率丨单位6图24PVC铺地制品出口丨单位万吨6图25PVC社会库存卓创丨单位万吨7图26PVC社会库存V风丨单位万吨7图27PVC上游库存丨单位万吨7图28PVC华北及华南下游库存丨单位万吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明PVC周报丨2023211图1华南基差丨单位元吨图2华东基差丨单位元吨25002019202020212000201920202021202220232022202320001500150010001000500500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-500-500数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图3华东-西北-450丨单位元吨图4华南-华东-50丨单位元吨600201920202021800201920202021202220232022202370040060020050040003001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月200-200100-4000-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-600-200数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5华北-西北-250丨单位元吨图6V1-V5丨单位元吨500201920202021200020192020202120222023202220234001500300100020010050000-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-500-200-300-1000-400-1500数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明PVC周报丨2023211图7V5-V9丨单位元吨图8V9-V1丨单位元吨150020192020202110002019202020212022202320222023100050005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-50001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-1000-500-1500-1000-2000-1500-2500数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图9西北自有电石PVC成本丨单位元吨图10山东外购电石PVC成本丨单位元吨100002019202020211600020192020202120222023202220239000140008000120007000600010000500080004000600030004000200010002000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11PVC产量丨单位万吨图12PVC开工率丨单位22020192020202190201920202021202220232022202385200801807570160651406012055100501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明PVC周报丨2023211图13电石法开工率丨单位图14乙烯法开工率丨单位952019202020219520192020202190202220239020222023858580807575707065656060555550501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图15PVC进口量丨单位万吨图16PVC出口量丨单位万吨20192020202125352019202020212022202320222023203025152010151055001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图17西北氯碱综合利润丨单位元吨图18山东氯碱综合利润丨单位元吨8000201920202021500020192020202120222023202220237000400060003000500040002000300010002000010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明PVC周报丨2023211图19西北自有电石PVC利润丨单位元吨图20山东外购电石PVC利润丨单位元吨500020192020202120002019202020212022202320222023400010003000020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-10001000-200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-1000-3000-2000-4000数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图21PVC华北下游开工率丨单位图22PVC华南下游开工率丨单位9020192020202190201920202021202220232022202380807070606050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源V风华泰期货研究院数据来源V风华泰期货研究院图23PVC华东下游开工率丨单位图24PVC铺地制品出口丨单位万吨1002019202020216020192020202120222023202220239080507040605030403020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源V风华泰期货研究院数据来源文华财经华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明PVC周报丨2023211图25PVC社会库存卓创丨单位万吨图26PVC社会库存V风丨单位万吨60201920202021802019202020212022202320222023705060405030403020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源V风华泰期货研究院图27PVC上游库存丨单位万吨图28PVC华北及华南下游库存丨单位万吨122019202020211620192020202120222023202220231410128106864422001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源V风华泰期货研究院数据来源V风华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明PVC周报丨2023211免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom