2022 年Q4末CJ农产品板块公募基金重仓比例环比上涨0.05个百分点至1.86%，低于标准配置比例0.24个百分点，持仓比重位于历史分位数的60%。其中，2022Q4畜禽养殖板块基金持仓比重为1.37%，环比下滑0.31%；种植业板块基金持仓比重为0.23%，环比上升0.073%。当前猪周期位置和股价位置均利于生猪养殖板块投资，具备较好风险收益比，建议重点配置，重点推荐牧原股份、温氏股份与神农集团，关注巨星农牧；饲料行业景气度逐步上行，龙头企业市场份额持续提升，推荐海大集团；动保板块业绩持续改善，首推猪用疫苗龙头科前生物。
　　2022Q4农林牧渔行业持仓比重小幅上行，畜禽养殖板块持仓比重下降
　　2022年Q4末CJ农产品板块公募基金重仓比例环比上涨0.05个百分点至1.86%，低于标准配置比例0.24个百分点，持仓比重位于历史分位数的60%。其中，2022Q4畜禽养殖板块基金持仓比重为1.37%，环比下滑0.31%，持仓比重处于历史分位数的51%左右；种植业板块基金持仓比重为0.23%，环比上升0.073%，持仓比重处于历史分位数的63%左右。2022Q4生猪养殖板块的相关公司基金持仓股数均有所下降。2022Q4末，公募基金持仓主要生猪养殖企业前三分别为牧原股份、温氏股份和巨星农牧。从全市场中各企业的基金持仓比重来看，牧原股份和温氏股份的持仓比例均发生下滑，2022Q4牧原股份基金持仓比重为0.24%，环比下降0.137%，温氏股份2022Q4基金持仓比重为0.18%，环比下降0.068%。2022Q4饲料企业海大集团持仓比例则继续上升，2022Q4基金持仓比重为0.53%，环比三季度增长0.049%。
　　复盘畜禽养殖板块持仓比重显著提升时期，板块投资时点前移
　　复盘过去三轮畜禽养殖板块持仓比重显著提升时期，板块持仓比重与母猪存栏环比增速以及猪价的变化趋势，畜禽养殖板块投资节点前移。板块持仓高点由领先生猪季度均价高点1个季度，前移至领先于猪价高点3个季度但滞后于猪价最低点，再前移至与生猪季度均价最低点同时期。2021Q3-2022Q1板块持仓上行期，母猪存栏环比增速趋势与板块持仓比重变化趋势方向相反，且板块持仓比重最高点即母猪季度环比增速最低点。与上一轮非瘟主导去化的周期中，持仓高点领先于能繁母猪环比趋势低点不同，该轮产能去化主要由于持续低价引发，市场对产能去化幅度预期相对不一致，故而持仓比重与母猪存栏环比增速存在亦步亦趋的现象。此外，畜禽养殖板块持仓比重提升领先于猪价上涨，且板块持仓比重最高点即猪价季度均值低点。
　　猪周期处于低位，生猪养殖板块投资价值凸显
　　猪周期投资核心主要把握周期位置和股价位置。目前猪价位置处于全行业大幅亏损状态，截至2月3日，全国生猪均价13.9元/公斤，维持节前疲软态势，行业自繁自养头均亏损达318元，周期位置已处于相对底部。后期来看，节后消费淡季以及前期生猪仍有一定积压，预计猪价弱势或将持续一段时间，导致产能下行趋势，而根据对畜禽板块持仓高点的复盘，投资时点或前移至猪价处于底部的阶段。股价位置来看，养殖企业头均市值也均处于历史分位数底部。截至2月3日牧原股份头均市值对应2023年出栏3763元，处于历史分位数3%，温氏股份头均市值3724元，处于历史分位数的7%。当前养殖板块已具备较好风险收益比，建议重点配置。
　　风险提示
　　1、猪价出现超预期的大幅波动；
　　2、养殖企业出栏规模不达预期，成本改善不达预期。
　　

研究报告全文：丨证券研究报告丨行业研究丨专题报告丨农产品2TableTitle022Q4农林牧渔行业基金持仓分析板块持仓小幅上行重点关注生猪养殖板块投资机会报告要点2022Table年SummaryQ4末CJ农产品板块公募基金重仓比例环比上涨005个百分点至186低于标准配置比例024个百分点持仓比重位于历史分位数的60其中2022Q4畜禽养殖板块基金持仓比重为137环比下滑031种植业板块基金持仓比重为023环比上升0073当前猪周期位置和股价位置均利于生猪养殖板块投资具备较好风险收益比建议重点配置重点推荐牧原股份温氏股份与神农集团关注巨星农牧饲料行业景气度逐步上行龙头企业市场份额持续提升推荐海大集团动保板块业绩持续改善首推猪用疫苗龙头科前生物分析师及联系人TableAuthor陈佳高一岑SACS0490513080003请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨2023-02-11cjzqdt11111农产品2TableT022Q4itle农林牧渔行业基金持仓分析2板块持仓行业研究丨专题报告小幅上行重点关注生猪养殖板块投资机会TableRank投资评级看好丨维持2022TableSummary2年Q4末CJ农产品板块公募基金重仓比例环比上涨005个百分点至186低于标准市场表现对比图近12个月配置比例024个百分点持仓比重位于历史分位数的60其中2022Q4畜禽养殖板块基TableChart农产品沪深300指数金持仓比重为137环比下滑031种植业板块基金持仓比重为023环比上升00735当前猪周期位置和股价位置均利于生猪养殖板块投资具备较好风险收益比建议重点配置-5重点推荐牧原股份温氏股份与神农集团关注巨星农牧饲料行业景气度逐步上行龙头企-14-24业市场份额持续提升推荐海大集团动保板块业绩持续改善首推猪用疫苗龙头科前生物2022-22022-62022-102023-22022Q4农林牧渔行业持仓比重小幅上行畜禽养殖板块持仓比重下降资料来源Wind2022年Q4末CJ农产品板块公募基金重仓比例环比上涨005个百分点至186低于标准配置比例024个百分点持仓比重位于历史分位数的60其中2022Q4畜禽养殖板块基相关研究金持仓比重为137环比下滑031持仓比重处于历史分位数的51左右种植业板块TableReport长江消费海外复盘系列之皇家宠物食品由皇基金持仓比重为023环比上升0073持仓比重处于历史分位数的63左右2022Q4家探寻宠物食品行业竞争的成功密码2023-01-生猪养殖板块的相关公司基金持仓股数均有所下降2022Q4末公募基金持仓主要生猪养殖31企业前三分别为牧原股份温氏股份和巨星农牧从全市场中各企业的基金持仓比重来看牧农林牧渔行业2022年年报前瞻推荐生猪养原股份和温氏股份的持仓比例均发生下滑2022Q4牧原股份基金持仓比重为024环比下殖板块投资机会2023-01-20降0137温氏股份2022Q4基金持仓比重为018环比下降00682022Q4饲料企业逻辑股价位置和长期农林牧渔行业2023海大集团持仓比例则继续上升2022Q4基金持仓比重为053环比三季度增长0049年度投资策略2023-01-02复盘畜禽养殖板块持仓比重显著提升时期板块投资时点前移复盘过去三轮畜禽养殖板块持仓比重显著提升时期板块持仓比重与母猪存栏环比增速以及猪价的变化趋势畜禽养殖板块投资节点前移板块持仓高点由领先生猪季度均价高点1个季度前移至领先于猪价高点3个季度但滞后于猪价最低点再前移至与生猪季度均价最低点同时期2021Q3-2022Q1板块持仓上行期母猪存栏环比增速趋势与板块持仓比重变化趋势方向相反且板块持仓比重最高点即母猪季度环比增速最低点与上一轮非瘟主导去化的周期中持仓高点领先于能繁母猪环比趋势低点不同该轮产能去化主要由于持续低价引发市场对产能去化幅度预期相对不一致故而持仓比重与母猪存栏环比增速存在亦步亦趋的现象此外畜禽养殖板块持仓比重提升领先于猪价上涨且板块持仓比重最高点即猪价季度均值低点猪周期处于低位生猪养殖板块投资价值凸显猪周期投资核心主要把握周期位置和股价位置目前猪价位置处于全行业大幅亏损状态截至2月3日全国生猪均价139元公斤维持节前疲软态势行业自繁自养头均亏损达318元周期位置已处于相对底部后期来看节后消费淡季以及前期生猪仍有一定积压预计猪价弱势或将持续一段时间导致产能下行趋势而根据对畜禽板块持仓高点的复盘投资时点或前移至猪价处于底部的阶段股价位置来看养殖企业头均市值也均处于历史分位数底部截至2月3日牧原股份头均市值对应2023年出栏3763元处于历史分位数3温氏股份头均市值3724元处于历史分位数的7当前养殖板块已具备较好风险收益比建议重点配置风险提示1猪价出现超预期的大幅波动更多研报请访问2养殖企业出栏规模不达预期成本改善不达预期长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明行业研究专题报告目录2022Q4农林牧渔行业持仓比重小幅上行畜禽养殖板块持仓比重下行4四季度畜禽养殖板块基金持仓配置集中度环比明显提升5复盘畜禽养殖板块持仓比重显著提升时期板块投资时点前移7猪周期处于低位生猪养殖板块投资价值凸显8图表目录图12022年Q4末CJ农产品板块公募基金重仓比例环比上涨005个百分点至1864图22022Q4畜禽养殖板块基金持仓比重为137环比下滑0314图32022Q4种植业板块基金持仓比重为023环比上升00734图42022Q4牧原股份基金持仓比重处于历史分位数的57左右6图52022Q4温氏股份基金持仓比重处于历史分位数的61左右6图62022Q4傲农生物基金持仓比重处于历史分位数的33左右6图72022Q4海大集团基金持仓比重处于历史分位数的84左右6图82022Q4畜禽养殖板块TOP3持仓比重达6987图92022Q4畜禽养殖板块TOP5持仓比重达8437图10畜禽养殖板块投资节点前移8图11截止今年2月3日生猪价格较去年10月高点下滑519图12截止今年2月3日仔猪价格较去年11月高点下滑379图13截止今年1月20日母猪价格较去年11月高点下滑99图14截止今年1月20日自繁自养与外购仔猪养殖亏损均超过300元头9图15截止1月20日16省市宰后均重仍处于高位9图162022年12月全国能繁母猪环比微增019图172022年7月后母猪料环比持续回升10图18去年9-11月全国仔猪料产量与2021年8-12月月均水平相当10表12022Q4公募基金持仓前十大公司5表22022Q4农业公募重仓市值环比变动最大前5的公司5表32022Q4主要生猪养殖企业公募基金持仓变化情况5表4主要养殖企业出栏情况万头10表5主要养殖企业头均市值情况元头截至20232310表6主要养殖企业历史出栏及2023年规划情况单位万头11请阅读最后评级说明和重要声明312行业研究专题报告2022Q4农林牧渔行业持仓比重小幅上行畜禽养殖板块持仓比重下行2022年Q4末CJ农产品板块公募基金重仓比例环比上涨005个百分点至186低于标准配置比例024个百分点持仓比重位于历史分位数的60其中2022Q4畜禽养殖板块基金持仓比重为137环比下滑031持仓比重处于历史分位数的51左右1种植业板块基金持仓比重为023环比上升0073持仓比重处于历史分位数的63左右图12022年Q4末CJ农产品板块公募基金重仓比例环比上涨005个百分点至186543853186210-1-22004Q32005Q12005Q32006Q12006Q32007Q12007Q32008Q12008Q32009Q12009Q32010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3农产品超配比例农产品标配比例农产品重仓比例资料来源Wind长江证券研究所图22022Q4畜禽养殖板块基金持仓比重为137环比下滑031图32022Q4种植业板块基金持仓比重为023环比上升0073375402022Q4畜禽养殖板块10002022Q4种植业板块基35083基金持仓比重处于历金持仓比重处于历史300800史分位数的51左右分位数的63左右2506002015040002310137020005000000-02002010Q12010Q42011Q32012Q22013Q12013Q42014Q32015Q22016Q12016Q42017Q32018Q22019Q12019Q42020Q32021Q22022Q12022Q42016Q42017Q32010Q12010Q42011Q32012Q22013Q12013Q42014Q32015Q22016Q12018Q22019Q12019Q42020Q32021Q22022Q12022Q4畜禽养殖板块基金持仓比重种植业板块基金持仓比重资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所从个股情况来看2022Q4公募基金持仓市值最大的为海大集团牧原股份和温氏股份2022Q4末公募重仓海大集团牧原股份和温氏股份的总市值分别为10979亿元5016亿元和3756亿元公募重仓股占各自流通股比例为1073286和3582022Q4公募重仓市值前10的个股中生猪养殖板块3个种植板块3个饲料板块3个季度环比变化看四季度末公募重仓市值环比增加最多的5家农业公司为圣农发展海大集团荃银高科隆平高科和登海种业持仓市值环比下降前五家则分别为牧原股份1备注为计算2014年以来历史分位数下同请阅读最后评级说明和重要声明412行业研究专题报告温氏股份天康生物新希望和天邦食品表12022Q4公募基金持仓前十大公司公募基金持仓市值公司名称持股总量万股持有基金数持有公司数占基金净值比持股占流通股比亿元海大集团1097917785821110027000231073牧原股份5016102896772003400010286温氏股份3756191317389003800008358大北农2201247252645001900005751圣农发展187279005827001400004642登海种业16618382662300900003953隆平高科14759181562200900003708荃银高科140587240613003000031365天马科技1324739108280014000031824巨星农牧80733103022001100002687资料来源Wind长江证券研究所表22022Q4农业公募重仓市值环比变动最大前5的公司重仓市值环比重仓股环比变重仓基金数环重仓机构数环重仓市值环比重仓股环比变重仓基金数环重仓机构数环公司名称公司名称变动亿元动万股比变动比变动变动亿元动万股比变动比变动圣农发展984331312148牧原股份-3236-484610-76-12海大集团70974780-16-6温氏股份-1595-695427-43-8荃银高科63729773140天康生物-859-896948-19-7隆平高科49320706974新希望-689-488487-18-7登海种业18565098-50天邦食品-624-901497-10-2资料来源Wind长江证券研究所四季度畜禽养殖板块基金持仓配置集中度环比明显提升四季度生猪养殖板块的相关公司基金持仓股数均有所下降2022Q4末公募基金持仓主要生猪养殖企业前三分别为牧原股份温氏股份和巨星农牧从全市场中各企业的基金持仓比重来看牧原股份和温氏股份的持仓比例均发生下滑2022Q4牧原股份基金持仓比重为024环比下降0137温氏股份2022Q4基金持仓比重为018环比下降0068饲料企业海大集团四季度持仓比例则继续上升2022Q4基金持仓比重为053环比三季度增长0049从畜禽养殖板块的基金持仓比重来看2022Q4畜禽养殖板块基金持仓比重为137环比下降031从基金持仓结构来看2022Q4畜禽养殖板块TOP5持仓合计占比843较三季度环比增长68TOP3持仓合计占比698较三季度环比增长2整体配置集中度环比提升较明显表32022Q4主要生猪养殖企业公募基金持仓变化情况2022Q4持仓市值2022Q3持仓市值2022Q4持仓股数2022Q3持仓股数公司环比变化百万元环比变化万股百万元百万元万股万股牧原股份50168252-32361029015136-4846请阅读最后评级说明和重要声明512行业研究专题报告温氏股份37565350-15951913226086-6954巨星农牧8071180-37333104900-1590天康生物3021161-859364012609-8969新希望136826-68910545939-4885天邦食品111735-624180910824-9015华统股份106791-6856304058-3428唐人神86485-40012096090-4882傲农生物70663-5935444166-3622金新农68149-8111702640-1470东瑞股份1973-5466227-161资料来源Wind长江证券研究所图42022Q4牧原股份基金持仓比重处于历史分位数的57左右2图52022Q4温氏股份基金持仓比重处于历史分位数的61左右0951016144092022Q牧原股份基金2022Q4温氏股份基1408持仓比重处于历史金持仓比重处于历史1207分位数的57左右分位数的61左右0610050804024060302040180102002021Q32014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12022Q12022Q32014Q1002017Q22015Q42016Q22016Q42017Q42018Q22018Q42019Q22019Q42020Q22020Q42021Q22021Q42022Q22022Q4-02牧原股份基金持仓比重温氏股份基金持仓比重资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所图62022Q4傲农生物基金持仓比重处于历史分位数的33左右图72022Q4海大集团基金持仓比重处于历史分位数的84左右0660100089070092022Q4傲农生物基2022Q4海大集团基金053008金持仓比重处于历06持仓比重处于历史分007史分位数的33左右05位数的84左右006040050300400302002010010003000002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42013Q32012Q12012Q32013Q12014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所2备注牧原股份历史分位数指2014Q1以来的基金持仓占比温氏股份指2015Q4以来的基金持仓占比请阅读最后评级说明和重要声明612行业研究专题报告图82022Q4畜禽养殖板块TOP3持仓比重达698图92022Q4畜禽养殖板块TOP5持仓比重达8431009101209099480698100843708060502022Q4畜禽养殖板602022Q4畜禽养殖板4030块TOP3企业合计持40块TOP5企业合计持20仓比重为69820仓比重为84310002015Q32014Q12014Q32015Q12016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32015Q32014Q12014Q32015Q12016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3TOP3企业持仓比重TOP5企业持仓比重资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所复盘畜禽养殖板块持仓比重显著提升时期板块投资时点前移复盘过去三轮畜禽养殖板块持仓比重显著提升时期板块持仓比重与母猪存栏环比增速以及猪价的变化趋势当前畜禽养殖板块投资节点前移在最新一轮板块持仓比重上升期板块持仓高点由领先生猪季度均价高点1个季度前移至领先于猪价高点3个季度但滞后于猪价最低点再前移至与生猪季度均价最低点同时期2015Q1-2016Q1板块持仓上行期猪价涨持仓增板块持仓高点领先于生猪季度均价高点1个季度1母猪存栏处于环比增速趋势与板块持仓比重变化趋势方向相同2猪价处于上涨阶段板块持仓比重变化趋势与之同向变化板块持仓高点仅仅领先生猪季度均价高点1个季度2018Q1-2019Q1板块持仓上行期猪价跌母猪减持仓增持仓高点前移至领先于猪价高点3个季度但滞后于猪价最低点1母猪存栏处于环比增速趋势与板块持仓比重变化趋势方向相反且板块持仓比重最高点领先于母猪环比增速最低点这或由于本轮猪周期存在非瘟疫病所引发的产能去化市场在非瘟传播开始时即对去化幅度较大有预期2板块持仓比重提升领先于猪价上涨持仓高点前移至领先于猪价高点3个季度滞后于猪价季度均值最低点2021Q3-2022Q1板块持仓上行期板块持仓高点即生猪季度均价低点与母猪存栏环比增速低点1母猪存栏处于环比增速趋势与板块持仓比重变化趋势方向相反且板块持仓比重最高点即母猪季度环比增速低点与上一轮非瘟引发的大幅产能去化阶段不同本轮去化原因主要在于持续低价市场对产能去化幅度预期相对不一致故而持仓比重与母猪存栏环比增速存在亦步亦趋的现象2板块持仓比重提升领先于猪价上涨且板块持仓比重最高点即猪价季度均值低点请阅读最后评级说明和重要声明712行业研究专题报告图10畜禽养殖板块投资节点前移2015Q1-2016Q1板块持仓上行期350母猪存栏环比增速00350猪价上涨的同时持220提升的同时持仓仓比重提升板块持300-10300猪价涨持仓增比重提升仓高点仅仅领先生猪200250-20250季度均价高点1个季度1801母猪存栏处于环比增速趋势与200-30200160板块持仓比重变化趋势方向相同150-40150140100-501002猪价处于上涨阶段板块持仓050-60050120000-700001002015Q12015Q32013Q12016Q32017Q22013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q22015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q42017Q12017Q32017Q4比重变化趋势与之同向变化板块2013Q1持仓高点仅仅领先生猪季度均价高点1个季度畜禽养殖板块基金持仓比重母猪存栏季度环比增速畜禽养殖板块基金持仓比重季度平均生猪价格400800400400持仓高点前移至领先于猪2018Q1-2019Q1板块持仓上行期700350350价高点3个季度滞后于600350猪价跌母猪减持仓增猪价季度均值最低点300500300持仓比重与母猪400300250存栏环比增速呈2503001母猪存栏处于环比增速趋势与200现反向变化趋势200250200持仓比重与猪价呈板块持仓比重变化趋势方向相反150100150持仓比重提升领现反向变化趋势200且板块持仓比重最高点领先于母猪10000100先于猪价上涨-100150环比增速最低点050-200050000-3000001002板块持仓比重提升领先于猪价上涨持仓高点前移至领先于猪价高点3个季度滞后于猪价季度均畜禽养殖板块基金持仓比重母猪存栏季度环比增速畜禽养殖板块基金持仓比重季度平均生猪价格值最低点220802203702021Q3-2022Q1板块持仓上行期板块持仓比重最高点20060200即猪价季度均值低点板块持仓高点即猪价季度均值低32018040180持仓比重提升领点与母猪存栏环比增速低点先与猪价上涨160201602701母猪存栏处于环比增速趋势与14000140220板块持仓比重变化趋势方向相反持仓比重与猪价呈120-20120现反向变化趋势且板块持仓比重最高点即母猪季度持仓比重与母猪存栏环比170环比增速低点100增速呈现反向变化趋势-40100080-600801202板块持仓比重提升领先于猪价2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4上涨且板块持仓比重最高点即猪畜禽养殖板块基金持仓比重母猪存栏季度环比增速畜禽养殖板块基金持仓比重季度平均生猪价格价季度均值低点资料来源Wind长江证券研究所猪周期处于低位生猪养殖板块投资价值凸显猪周期投资核心主要把握周期位置和股价位置目前猪价位置处于全行业大幅亏损状态或催生产能下行趋势股价位置来看养殖企业头均市值角度也均处于历史分位数底部而根据我们对畜禽板块持仓高点的复盘板块投资时点或前移至猪价处于底部的阶段当前板块已具备较好风险收益比建议重点配置春节期间交易体量较小截至2月3日全国生猪均价139元公斤维持节前疲软态势行业自繁自养头均亏损达318元猪周期位置已处于相对底部后期来看由于节后消费淡季以及前期生猪仍有一定积压截止1月20日16省市宰后均重仍然达到约94千克头与2021年6月高点水平接近预计猪价弱势或仍将持续一段时间截至2022年末全国能繁母猪存栏4390万头农业部12月份能繁环比增长01较前期低点2022年5月份增长51略高于产能调控绿色合理区域的上限猪价在年前消费旺季的大幅调整或使得产业信心受到较大打击一季度行业产能大概率出现下行趋势通常我们用养殖企业头均市值衡量股价位置目前生猪养殖板块整体头均市值处于历史分位数的较低水平牧原股份头均市值对应2023年出栏3763元处于历史分位数3温氏股份头均市值3724元处于历史分位数的7请阅读最后评级说明和重要声明812行业研究专题报告综上来看当下周期位置和养殖股股价位置均处于底部板块具备较好风险收益比重点推荐标的上我们认为周期的本质是优胜劣汰成本是关键重点推荐牧原股份温氏股份与神农集团关注巨星农牧图11截止今年2月3日生猪价格较去年10月高点下滑51图12截止今年2月3日仔猪价格较去年11月高点下滑374512040100353080256020401510205002012-052012-092013-052013-092014-012015-012016-052016-092017-012018-012019-052019-092021-012022-052022-092013-012014-052014-092015-052015-092016-012017-052017-092018-052018-092019-012020-012020-052020-092021-052021-092022-012023-012012-052012-092013-052014-052015-052016-012016-092017-012017-052017-092018-052019-052020-092021-012021-092022-012022-052022-092013-012013-092014-012014-0920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