投资要点
　　成本改善+需求复苏，交替驱动建材业绩回升，受益板块从消费建材，向浮法玻璃、水泥扩散;同时，顺周期的玻纤有望受益复苏、开启长周期向上，首推中国巨石。
　　我们继续重点推荐：截至02月10日收盘，①【森鹰窗业】（预计2022年PE21.9X）节能门窗第一股，“大行业、小公司”，长期空间广阔。②【三棵树】（预计2022年PE88.8X）零售高增长，渠道结构改善，成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。③【东方雨虹】（预计2022年PE29.4X）一体化公司驱动非房业务增长，集采下降、民建集团高增长，业务结构改善；防水新规打开新的成长空间。④【坚朗五金】（预计2022年PE171.5X）直营渠道逆势扩张，助力份额提升，奠定长期增长基础；受益于原材料成本下降。⑤【伟星新材】（预计2022年PE28.2X）渠道+零售品牌力强，顺利传导成本，未来受益成本下行及二手房成交回暖。⑥【兔宝宝】(预计2022年PE15.9X)渠道下沉，板材业务稳健增长；中长期业绩明确，助力估值提升。⑦【中国巨石】（预计2022年PE9.3X）玻纤龙头成本优势显著，周期底部盈利安全边际较高。⑧【福莱特】（电新组联合覆盖）（预计2022年PE28.1X）龙头成本管控优势显著，竞争格局长期优化。⑨【旗滨集团】（预计2022年PE19.1X）浮法玻璃供给减量+复产难度大，竣工核心受益品，盈利有望显著改善。
　　(1)消费建材：成本改善、业绩见底，布局长周期向上的起点。①2022年是消费建材业绩低点，并且成本压制业绩甚于需求，三季度以来成本端持续改善，原材料下降带动盈利能力环比提升；②证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施；央行、银保监会提出六大项、16条要求；交易商协会支持民营企业发债融资；地产资金面改善，建材企业坏账风险大幅降低；③消费建材龙头市占率普遍较低，提升空间大。建议布局成本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的，推荐【三棵树】【东方雨虹】【坚朗五金】，建议关注【伟星新材】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。
　　(2)水泥：本周全国水泥市场价格环比继续下行，跌幅为1%。价格回落地区主要集中在河北、福建、江西、湖北和重庆，幅度10-20元/吨；价格上涨地区是广东，幅度10元/吨；推涨地区有江苏北部、广西、陕西和湖南西北部等，幅度10-30元/吨。2月上旬，国内水泥市场需求缓慢恢复，全国重点地区企业平均出货率恢复到2成，农历同比基本持平。未来一二周，南方地区依旧有降雨天气干扰，预计下游需求将继续缓慢恢复，2月下旬或月底，随着天气好转，下游需求将会明显提升。
　　(3)玻璃：周均价1680元/吨，环比涨1.21%，同比下降19.28%。全国浮法玻璃样本企业总库存7780.8万重箱，环比+3.54%。3.2mm镀膜主流大单报价26元/平方米，环比下滑1.89%，同比涨幅4.00%。关注【亚玛顿】【旗滨集团】【南玻A】。
　　(4)玻纤：本周无碱池窑粗纱市场整体走货仍显一般，多数厂产销仍偏低，周内个别厂价格涨跌互现，另外局部个别厂成交存商谈空间。截至2月9日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元/吨不等，全国均价在4132.44元/吨，含税主流送到，环比上一周均价（4122.75）小涨0.24%，同比下跌33.08%。推荐【中国巨石】，关注【山东玻纤】。
　　(5)原材料变化情况：钛白粉同比下降比例为17.85%。国内丙烯酸现货价同比下降比例为47.71%。上海石化环氧乙烷同比下降比例为6.94%。齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为31.12%。燕山石化PPR4220同比下降比例为11.44%。中国塑料城PE指数同比下降比例为17.20%。
　　风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险；原油价格继续上涨的风险。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId建筑材料title需求启动在即布局地产竣工链investSuggestion推荐维持investSuggesticreateTime12023年02月12日onChange行重点公司EPS元预测投资要点summary业重点公司2022E2023E评级成本改善需求复苏交替驱动建材业绩回升受益板块从消费建材向浮法玻璃周东方雨虹119168增持水泥扩散同时顺周期的玻纤有望受益复苏开启长周期向上首推中国巨石三棵树140259增持我们继续重点推荐截至02月10日收盘森鹰窗业预计2022年PE219X报森鹰窗业增持142182节能门窗第一股大行业小公司长期空间广阔三棵树预计2022年伟星新材080094增持PE888X零售高增长渠道结构改善成本快速下行带来盈利改善业绩反转科顺股份034057增持东方雨虹预计2022年PE294X一体化公司驱动非房业务增长集采下降民坚朗五金057190增持建集团高增长业务结构改善防水新规打开新的成长空间坚朗五金预计兔宝宝083099增持2022年PE1715X直营渠道逆势扩张助力份额提升奠定长期增长基础受益于北新建材177200增持原材料成本下降伟星新材预计2022年PE282X渠道零售品牌力强顺利传导成本未来受益成本下行及二手房成交回暖兔宝宝预计2022年PE159X中国巨石168139增持渠道下沉板材业务稳健增长中长期业绩明确助力估值提升中国巨石预中材科技183190增持计2022年PE93X玻纤龙头成本优势显著周期底部盈利安全边际较高福莱旗滨集团060072增持特电新组联合覆盖预计2022年PE281X龙头成本管控优势显著竞争格局长福莱特101168增持期优化旗滨集团预计2022年PE191X浮法玻璃供给减量复产难度大竣亚玛顿059150增持工核心受益品盈利有望显著改善来源兴业证券经济与金融研究院1消费建材成本改善业绩见底布局长周期向上的起点2022年是消费建材业相关报告relatedReport绩低点并且成本压制业绩甚于需求三季度以来成本端持续改善原材料下降带动盈利能力环比提升证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施央行银保监会兴证海外原材料原材料2提出六大项16条要求交易商协会支持民营企业发债融资地产资金面改善建材月投资半月报上春季躁动企业坏账风险大幅降低消费建材龙头市占率普遍较低提升空间大建议布局成延续2023-02-03本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的推荐三棵树东方雨虹兴证建材周观点继续看坚朗五金建议关注伟星新材兔宝宝蒙娜丽莎科顺股份好竣工端机会推荐顺周期蓝筹中国巨石2023-01-292水泥本周全国水泥市场价格环比继续下行跌幅为1价格回落地区主要集中兴证海外原材料原材料1在河北福建江西湖北和重庆幅度10-20元吨价格上涨地区是广东幅度10月投资半月报下精选高赔元吨推涨地区有江苏北部广西陕西和湖南西北部等幅度10-30元吨2月上率春季躁动可为2023-01-20旬国内水泥市场需求缓慢恢复全国重点地区企业平均出货率恢复到2成农历同比基本持平未来一二周南方地区依旧有降雨天气干扰预计下游需求将继续缓慢分析师emailAuthor恢复2月下旬或月底随着天气好转下游需求将会明显提升黄杨3玻璃周均价1680元吨环比涨121同比下降1928全国浮法玻璃样本企业总库存万重箱环比镀膜主流大单报价元平方米环比huangyangxyzqcomcn7780835432mm26下滑189同比涨幅400关注亚玛顿旗滨集团南玻AS01905180700044玻纤本周无碱池窑粗纱市场整体走货仍显一般多数厂产销仍偏低周内个别厂季贤东价格涨跌互现另外局部个别厂成交存商谈空间截至2月9日国内2400tex无碱jixiandongxyzqcomcn缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在413244元吨含税主流送S0190522100003到环比上一周均价412275小涨024同比下跌3308推荐中国巨石关注山东玻纤孟杰5原材料变化情况钛白粉同比下降比例为1785国内丙烯酸现货价同比下降比mengjiexyzqcomcn例为4771上海石化环氧乙烷同比下降比例为694齐鲁石化聚氯乙烯PVC同S0190513080002比下降比例为3112燕山石化PPR4220同比下降比例为1144中国塑料城PE指数同比下降比例为1720assAuthor风险提示基建投资不及预期政策变动不及预期信用趋紧的风险地产调控继续趋严的风险原油价格继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1本周市场表现0206-0210-4-2本周主要公司盈利预测与估值表-5-3本周建材价格变化-6-31水泥0206-0210-6-32浮法光伏玻璃0206-0210-9-33玻纤0206-0210-13-34能源和原材料0206-0210-16-35塑料制品上游0206-0210-17-4本周主要公司公告-19-5本周行业要闻回顾-20-6风险提示-20-图目录图1一级行业周涨跌幅一览申万指数-4-图2建材各子板块周涨跌幅一览-4-图3建材类股票周涨幅前十名-4-图4建材类股票周跌幅前十名-4-图5建材指数走势对比上证综指沪深300-4-图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300-4-图7全国水泥价格走势元吨-8-图8全国水泥库容比-8-图9全国水泥出货表现-8-图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图17全国玻璃均价元吨月均价-12-图18全国玻璃行业库存万重箱-12-图19玻璃纯碱价格差元重量箱-12-图20全国重质纯碱价格元吨-12-图21燃料油市场价元吨-13-图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右-13-图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米-13-图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨-14-图25电子布7628主流报价元米-14-图26玻纤行业生产企业库存万吨-15-图27玻纤行业在产产能万吨-15-图28动力煤车板价元吨-16-图29沥青价格左轴元吨右轴同比-16-图30中国LNG出厂价格走势-16-图31国内废纸市场平均价元吨-16-图32国内钛白粉现货价元吨-17-图33国内丙烯酸现货价元吨-17-图34华东苯乙烯现货价元吨-17-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图35国内环氧乙烷现货价元吨-17-图36齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨-18-图37燕山石化PPR4220元吨-18-图38中国塑料城PE指数-18-表目录表1主要公司盈利预测与估值表2023-02-10-5-表2本周分区域水泥动态跟踪-6-表3本周分区域玻璃动态跟踪-10-表42022-2023年玻璃冷修复产生产线-10-表52022-2023年玻璃冷修生产线-10-表62022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品出口统计-15-表72022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品进口统计-15-表8本周主要公司动态跟踪-19-表9本周行业要闻回顾-20-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1本周市场表现0206-0210本周建材指数表现-078各子行业中耐火材料155管材016消费建材015玻纤-020水泥制造-061玻璃制造-177同期上证综指-008消费建材非申万指数是相关标的均值图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图3建材类股票周涨幅前十名图4建材类股票周跌幅前十名数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报2本周主要公司盈利预测与估值表表1主要公司盈利预测与估值表2023-02-10市值EPS元参考最新股本PE类别公司亿元2021A2022E2023E2022E2023E2024E海螺水泥1156628334356656158华新水泥218256181236574436上峰水泥119223254266484644水泥天山股份787145157164585554冀东水泥230106180196484441万年青71200211223424038伟星新材361077080094282240212北新建材496208177200166147134东方雨虹885167119168294210155科顺股份153057034057375229154三棵树467-111140259888480378亚士创能54-126054079231157123消费建材兔宝宝103092083099159134116公元股份60047053060928173蒙娜丽莎80076-046112-417171145东鹏控股109013058069160136115森鹰窗业30135142182219171140坚朗五金3142770571901715513318中国巨石59487151168139938475山东玻纤554405604905611710188玻纤长海股份6286140172208907463中材科技40191201183190131126102旗滨集团306158060072191159130南玻A139050068086675343金晶科技167092037046320256202玻璃洛阳玻璃8604105309025114887亚玛顿70027059150595236165凯盛科技101017025034424316249福莱特606099101168281168125节能材料鲁阳节能125105125144199172146减水剂苏博特72127090109190156133数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理参照当前总股本请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报3本周建材价格变化31水泥0206-0210本周全国水泥市场价格环比继续下行跌幅为1价格回落地区主要集中在河北福建江西湖北和重庆幅度10-20元吨价格上涨地区是广东幅度10元吨推涨地区有江苏北部广西陕西和湖南西北部等幅度10-30元吨2月上旬国内水泥市场需求缓慢恢复全国重点地区企业平均出货率恢复到2成农历同比基本持平其中华东中南地区因遭遇持续大范围降雨市场成交受阻企业出货率普遍恢复2-3成西南地区受降雨资金短缺影响下游需求恢复2-4成价格方面元宵节过后因下游需求仍处于恢复阶段企业为打开销量按惯例先跌后涨所以短期价格维持震荡调整走势符合预期未来一二周南方地区依旧有降雨天气干扰预计下游需求将继续缓慢恢复2月下旬或月底随着天气好转下游需求将会明显提升来源数字水泥库存表现本周全国水泥库容比为6975环比下降194pct同比上升312pct表2本周分区域水泥动态跟踪水泥地区价格省市本周表现变化本周全国水泥市场价格环比继续下行跌幅为1价格回落地区主要集中在河北福建江西湖北和重庆幅度10-20元吨价格上涨地区是广东幅度10元吨推涨地区有江苏北部广西陕西和湖南西北部等幅度10-30元吨2月上旬国内水泥市场需求缓慢恢复全国重点地区企业平均出货率恢复到2成农历同比基本持平其中华东中南地区因遭遇持续大全国下调范围降雨市场成交受阻企业出货率普遍恢复2-3成西南地区受降雨资金短缺影响下游需求恢复2-4成价格方面元宵节过后因下游需求仍处于恢复阶段企业为打开销量按惯例先跌后涨所以短期价格维持震荡调整走势符合预期未来一二周南方地区依旧有降雨天气干扰预计下游需求将继续缓慢恢复2月下旬或月底随着天气好转下游需求将会明显提升华北地区水泥价格稳中有落京津唐地区水泥价格弱稳运行受降雪天气影响下游需求恢复缓慢企业出货仅在2-3成水泥和熟料库存均在高位运行近期煤炭价格有所回落熟料生产成稳中华北京津唐本降低以及市场处于启动阶段为打开销量后期水泥价格有先回落可能河北石家庄保定有落以及邯邢等地区水泥价格下调20-40元吨元宵节过后下游工程缓慢启动水泥企业日出货1-3成水平库存多在高位或满库运行为防止外来水泥进入本地企业主动下调价格华东地区水泥价格继续回落江苏南京地区低标号水泥价格下调20元吨受阴雨天气影响水泥需求缓慢恢复企业发货提升到3-4成为增加民用市场销量企业主动下调价格以刺激下游拿货连云港淮安扬州和徐州等地水泥价格上调20元吨受熟料价格上涨带动水泥生江苏产成本增加企业积极推动价格上调元宵节过后遇持续雨水天气市场成交受阻企业发货2-4成苏锡常地区水泥价格稳定下游搅拌站年前回款较差以及近期阴雨天气较多水泥需求恢复缓慢企业发货在2-3成水泥库存中高位运行华东回落浙江杭嘉湖地区水泥价格稳定受持续降雨天气影响下游工程和搅拌站开工受限散装需求恢复一般企业发货在2-3成个别企业能达4成库存70-80中高位甬温台和金建衢地区水浙江泥价格平稳工程项目资金不足需求尚未完全启动同时雨水天气连续不断市场需求恢复受阻企业发货2-4成安徽合肥铜陵等地区水泥价格趋强运行正月十五过后雨水天气不断大部分工程项目和搅安徽拌站仍处于停工状态市场需求恢复有限企业发货在3-4成水泥库存略偏高芜湖地区水泥价格上调10元吨价格上调主要是受熟料价格上涨带动企业小幅跟涨水泥价格皖北地区工请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报程项目陆续启动但因资金短缺水泥用量提升缓慢企业日出货在2-3成短期价格以稳为主江西南昌地区水泥价格下调20元吨受春节和雨水天气影响下游需求恢复不佳企业发货仅在3成左右为打开销量企业陆续下调价格赣州地区水泥价格暂稳因搅拌站年前回款较江西差以及雨水天气频繁市场需求恢复较差企业发货仅在1-2成部分企业为提振销量针对局部地区下调价格20-30元吨据市场反馈由于企业错峰生产执行情况良好水泥和熟料库存降到中等或偏低水平为提升盈利省内企业计划后期推动价格上调预计幅度20元吨福建福州地区水泥价格小幅回落15-20元吨元宵节过后雨水天气增多水泥需求恢复不佳企业发货仅在2-3成为提升销量企业陆续下调价格龙岩及厦漳泉地区水泥价格稳定由于福建搅拌站去年回款较差开工率不足市场需求提升有限企业发货不足正常水平4成受益于错峰生产库存在50-60水平因水泥生产成本仍在高位主导企业意愿稳价为主山东地区市场需求启动稍慢正月十五过后基础市场需求陆续恢复但大部分工程项目和搅拌山东站尚未开工以及局部地区受大气污染防控影响水泥需求恢复尚需时日企业发货在2-3成中南地区水泥价格涨跌互现广东熟料价格上调10元吨广州东深圳惠州和东莞地区散装水泥价格上调10元吨价格上调原因一是错峰生产执行情况较好企业库存无压力普遍在广东正常水平二是煤炭价格环比虽有落但仍处于高位企业为提升盈利尝试小幅上调价格从市场跟踪情况看元宵节过后雨水天气影响下游需求恢复略显缓慢不企业间出货差异较大在2-5成不等广西地区水泥企业陆续公布价格上调幅度20元吨春节前水泥价格持续在底部徘徊淡季期间企业错峰生产执行到位迫于经营压力企业涨价意愿强烈从目前市场情况来看正月十五广西过后雨水天气较多且年前搅拌站回款欠佳开工积极性不高水泥需求恢复缓慢企业发货仅在2-4成水泥价格落实情况待跟踪湖南常德张家界和湘西地区水泥价格上调20元吨前期价格跌到底部随着市场需求启动为改善经营情况企业陆续公布价格上调受雨水天气影响下游搅拌站和工程项目施工受限涨跌湖南水泥需求恢复放缓企业发货仅在2-3成水泥库存普遍在70左右长株潭地区水泥价格趋弱中南互现运行受连续降雨天气干扰市场需求表现不佳企业发货2-3成且外来低价水泥冲击严重本地价格有回落可能湖北武汉以及鄂东地区水泥价格下调10元吨需求启动阶段遭遇持续降雨天气工程项目和搅拌站开工恢复缓慢企业日出货2-3成库存多处高位或满库价格出现小幅回落荆门荆州湖北以及襄阳等地水泥价格下调10元吨阴雨天气持续以及搅拌站去年资金回笼较差下游开工积极性不高水泥企业出货在2-3成库存高位或满库运行为刺激下游拿货企业小幅下调价格河南郑州新乡以及洛阳等地区水泥价格平稳下游市场缓慢启动一方面受雨雪天气影响工地复工受限另一方面工程项目资金紧张搅拌站上年的回款差开工率不高水泥企业出货恢河南复至2成左右库存高位承压南阳信阳和驻马店地区同样受雨雪天气干扰大部分工程和搅拌站仍在停工下游需求恢复不佳企业发货3成左右预计2月下旬随着天气好转下游需求才会有明显提升西南地区水泥价格大稳小动四川成都和德绵地区袋装价格下调40元吨前期袋装价格水平较高为缩小袋散价差企业陆续下调价格本周受大气污染预警以及雨水天气影响搅拌站开工四川受限市场需求恢复阶段性受阻企业出货2-3成水平受益于企业错峰生产执行到位库存保持合理水平达州地区水泥价格稳定元宵节过后市场需求继续恢复企业发货在3-4成个别企业因有重点工程项目支撑出货能达5成左右库存中低位重庆主城以及渝西北地区水泥价格下调10-15元吨价格下调主要是春节前后水泥需求表现疲软为提升销量各企业暗中下调水泥价格元宵节过后重点工程项目复工较好水泥需求重庆快速提升企业出货增至5成左右同时受益于错峰生产库存降到中等水平企业后期复价意大稳愿强烈预计上调30元吨渝东南地区水泥价格平稳因有重点工程项目支撑水泥需求恢复西南小动较快企业日出货能达6-7成短期库存在中高位企业计划推涨价格30-50元吨云南昆明和玉溪地区低标号价格下调20元吨短期需求仍以民用市场为主房地产和工程项目水泥需求恢复缓慢为提升销量企业加大对低端产品促销力度继续下调价格高标号水泥价云南格暂稳德宏保山地区水泥企业公布价格上调30元吨房地产不景气工程项目较少元宵节过后市场需求恢复较差企业发货1-2成为避免价格出现回落企业采取以涨促稳策略贵州贵阳安顺地区水泥价格平稳受持续雨雪天气以及市场资金短缺下游工程项目启动缓慢企业出货2-3成部分企业仍在停窑检修黔西南地区部分企业公布水泥价格上调30元贵州吨需求正处于启动阶段且各企业错峰生产执行情况较好为提升盈利部分企业尝试推涨价格但阴雨天气较多下游需求恢复缓慢企业出货仅在1成左右价格上调执行情况待跟踪请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报西北地区水泥价格大体平稳陕西关中地区部分水泥企业公布价格上调25-55元吨一是区域内错峰生产执行较好库存下降二是春节前价格降到底部企业多处于无利润或亏损状在记西北平稳陕西为改善经营状况主导企业积极领涨价格目前市场需求刚刚启动企业出货1-2成水平后期价格执行情况待跟踪据了解陕西省各企业达成共识计划增加2023年错峰生产时间具体将根据实际需求情况调整以保障行业和企业盈利在合理水平数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图9全国水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理32浮法光伏玻璃0206-0210全国均价本周02月03日-02月09日周均价1680元吨环比涨121同比下降1928开工率本周浮法玻璃开工率7862环比047pct产能利用率本周浮法玻璃综合产能利用率7945环比050pct企业库存截止到2023年02月09日全国浮法玻璃样本企业总库存77808万重箱环比354深加工天数截至2023年1月底深加工企业订单天数107天较上期增加5天环比涨幅8772请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报表3本周分区域玻璃动态跟踪地区整体表现具体变化本周华北市场成交不佳需求启动滞缓下游采购意向薄弱工厂走货量大幅缩减工厂价格华北不佳多持稳个别出现松动沙河市场经销商低价销售市场价格下滑但成交亦显清淡华东地区表现不温不火销量暂无明显放大周平均产销在8成价格稳定大部分厂家库存华东不温不火小幅上涨周内有一条产线点火暂无玻璃产出华中地区本周价格多数持稳下游刚需支撑薄弱场内交投气氛-般仅个别厂家参与玻璃期华中持稳货套保库存有所下降多数厂家库存较上周有所增加贸易商多以低价抛货为主华南市场整体不温不火近期加工厂虽陆续开工但受需求启动缓慢的影响下下游采购较为华南不温不火谨慎企业产销各异东北市场整体成交量一般库存上行区内市场启动较慢且下游采购转弱销量无明显好东北一般转外销小幅转好西南市场价格小幅拉涨伴随下游企业逐步启动备货需求适量增加企业走货好转整体库西南小幅拉涨存并未有大幅波动微幅降库西北市场前期一条点火产线顺利出玻璃运行下游市场已陆续开始恢复部分企业调涨价格带西北走好市企业发货走好数据来源中国玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理产能方面截至2023年02月09日国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计302条19985万吨日其中在产238条冷修停产64条浮法玻璃企业开工率为7881产能利用率为7945本周2月3日-2月9日全国浮法玻璃开工率7862环比047pct产能利用率7945环比050pct表42022-2023年玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1漳州旗滨四线福建800202201112湖北三峡三线湖北700202201193湖北亿钧三线湖北900202204294重庆凯源浮法线重庆300202204295英德鸿泰二线广东900202205086海南信义三线海南600202205277山东金晶三线山东600202205298湖北明弘一线湖北700202206189湖南雁翔湘湖南10002022061810醴陵旗滨电子二线湖南652022071311河源旗滨一线广东8002022072912蓬江信义三线广东9502022072913河北视窗河北1502022102614本溪玉晶东北13002022110115漳州旗滨福建8002022121016内蒙古玉晶内蒙古13002022122817东台中玻江苏6002023013018威海中玻山东4502023020519湖北三峡湖北60020230206资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理表52022-2023年玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1重庆赛德重庆30020220110请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报2湖北明弘一线湖北700202201203东台中玻二线江苏600202201284洛阳龙新一线河南400202202055威海中玻二线山东450202202236河源旗滨一线广东800202203087海南信义二线海南600202203208青岛台玻浮法线山东500202204069东台中玻一线江苏6002022062310芜湖信义一线安徽5002022062311本溪玉晶二线辽宁8002022070612湖北三峡二线湖北6002022071213华南台玻二线广东9002022071314中建材佳星一线黑龙江6002022072315江西宏宇二线江西7002022072516蓬江信义二线广东9002022072817漳州旗滨六线福建8002022073118湖北明弘二线湖北10002022082219凯里凯荣一线贵州5002022082220广东四会一线广东1702022082821青海耀华一线青海6002022083022广州富明一线广东6502022090223英德鸿泰一线广东6002022090624滕州金晶二线山东6002022090725天津信义二线天津6002022091526南和长红一线河北6002022091827天津台玻一线天津6002022092328英德八达一线广东6002022092529本溪玉晶一线辽宁8002022101530洛阳龙昊二线河南6002022101731湖南巨强二线湖南5002022102432三水西城广东3502022102533广东玉峰广东7002022103034江门信义广东6002022103135毕节明钧贵州6002022110336石家庄玉晶河北6002022111937新欣康力浙江6002022112238安徽冠盛安徽6002022112539沙河长城河北4002022120340台玻长江江苏4502022120941安全实业河北5002022121442广东明轩广东10002022122843重庆渝荣重庆6002023010644云南云腾云南6002023011345咸宁南波湖北70020230130资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报供应预测下周浮法玻璃产线运行相对稳定并未有明显波动预计下周供应趋稳运行需求预测下游企业陆续开始恢复生产但市场备货情绪相对谨慎多以刚需补货为主在市场需求尚未完全复苏下预计下周市场需求提升有限小结综合来看浮法玻璃市场缺乏利好消息刺激高库存弱需求的局面难以有效缓解叠加仍有企业产线存点火预期供应持续高位下浮法玻璃市场上涨受阻或延续震荡调整需关注下游市场实际需求及产线波动情况图17全国玻璃均价元吨月均价图18全国玻璃行业库存万重箱数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理整理截止02月10日重质纯碱全国中间价为2768元吨环比上涨72元吨同比去年上升389元吨对应上升比例为1635当前玻璃纯碱价格差同比去年缩小约5043图19玻璃纯碱价格差元重量箱图20全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网隆众资讯ifind兴业证券经济资料来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图21燃料油市场价元吨图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国内光伏玻璃市场整体成交一般库存缓增节后部分终端地面电站项目启动需求缓慢向好但硅料价格反弹组件厂家利润空间压缩生产积极性受挫玻璃按需采购为主目前多数玻璃厂家订单跟进量有限库存有不同程度增加供应端来看1月份仍有新线点火后期陆续达产供应量持续增加且目前在产产能偏高供应端压力较为明显成本方面来看近期纯碱供应持续偏紧价格呈现连续上扬走势玻璃厂家成本压力增加部分处于亏损阶段价格方面来看虽目前多数玻璃厂家报价稳定但成交有不同程度议价空间实际成交价格下滑图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理价格方面周内主流报价暂稳实际成交重心松动截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格19元平方米环比下滑256同比下滑10432mm原片主流订单价格175元平方米环比持平同比涨幅60632mm镀膜主流大单报价26元平方米环比下滑189同比涨幅400部分低价货源成交33玻纤0206-0210无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体走货仍显一般多数厂产销仍偏低周内个别厂价格涨跌互现另外局部个别厂成交存商谈空间伴随节后下游开工陆请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报续恢复多数加工厂及贸易商均有一定量库存厂库削减难度大现阶段新增订单不多情况下预期向好但难以快速兑现短期来看市场中下游提货意向不大当前价格来看池窑厂虽挺价意愿较强业内多观望但部分厂成交存可谈空间预计市场价格大概率承压截至2月9日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在413244元吨含税主流送到环比上一周均价412275小涨024同比下跌3308目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报4600-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高现阶段国内电子布7628主流市场报价435元米上下2023年1月底435元米2022年12月底435元米11月底41元米10月底36元米9月底34元米8月底405元米7月底425元米6月底38元米5月底375元米4月底335元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021年12月底6元米11月底80元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米1月底55-57元米2020年12月底45-47元米11月底36-37元米10月底35元米9月底34元米8月底32元米7月底32元米6月底32元米图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图25电子布7628主流报价元米数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理月末时点价格库存与产能方面2022年12月玻纤行业生产企业库存643万吨环比上升32万吨同比去年上升4419万吨对应上涨比例为2197玻纤行业2022年12月在产产能658万吨环比持平同比去年上升472万吨对应上涨比例为77请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报图26玻纤行业生产企业库存万吨图27玻纤行业在产产能万吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理玻纤出口下滑2022年12月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为136542211吨同比去年减少1906出口金额249456234美元同比去年减少25812022年12月份我国玻璃纤维纱及制品进口总量1383071吨同比去年增长570进口金额67678417美元同比去年缩减1941表62022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品出口统计月份出口数量kg与去年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月175636951342532076931333372022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-19992022年11月125941785-2266235348336-23392022年12月136542211-1906249456234-2581资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理表72022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品进口统计月份进口数量kg与2021年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月10395926-413578341007-11392022年2月7895387-492061730943-20392022年3月11877759-434285355497-18152022年4月11119716-432378239293-25732022年5月11731693-225791159256-3762022年6月10434856-263979022043-10802022年7月12679991-176979326199-16622022年8月10192491-245976420107-9392022年9月7339064-472369329243-22222022年10月9422353-267559300684-23812022年11月12731486-83468641862-22092022年12月1383071057067678417-1941资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报34能源和原材料0206-0210截止02月10日动力煤车板价含税1070元吨环比下降30元吨同比上涨10元吨对应上涨比例为103截止02月10日洛阳石化道路沥青100A级价格为4560元吨环比上涨50元吨同比去年上涨750元吨对应上涨比例为1969图28动力煤车板价元吨图29沥青价格左轴元吨右轴同比数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理截止02月09日中国LNG出厂价636200元吨环比下降28600元吨同比去年下降32500元吨对应上涨比例为6截止02月10日国内废纸市场平均价297750元吨环比下降1500元吨同比去年下降14000元吨对应下降比例为449图30中国LNG出厂价格走势图31国内废纸市场平均价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理化工类原材料价格变动截止02月10日钛白粉现货价1618333元吨环比上持平同比去年下降351700元吨对应下降比例为1785请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报截止02月10日国内丙烯酸现货价800000元吨环比上升23300元吨同比去年下降730000元吨对应下降比例为4771截止02月10日国内苯乙烯主流市场价831000元吨环比下降13000元吨同比去年下降54000元吨对应下降比例为610截止02月10日上海石化环氧乙烷出厂价6700元吨环比上升20000元吨同比去年下降50000元吨对应下降比例为694图32国内钛白粉现货价元吨图33国内丙烯酸现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图34华东苯乙烯现货价元吨图35国内环氧乙烷现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理35塑料制品上游0206-0210PVC原材料价格变动截至02月10日齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价645000元吨环比持平同比去年下降278000元吨对应下降比例为3012PPR原材料价格变动截至02月10日燕山石化PPR4220出厂价890000元吨环比上升250元吨同比去年下降115000元吨对应下降比例为1144PE原材料价格变动截至02月10日中国塑料城PE指数70834环比下降231同比去年下降14712对应下降比例为1720请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报图36齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨图37燕山石化PPR4220元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图38中国塑料城PE指数1300001100009000070000500002012-03-062013-03-062014-03-062015-03-06中国塑料城2016-03-062017-03-06PE指数2018-03-062019-03-062020-03-062021-03-062022-03-06资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报4本周主要公司公告表8本周主要公司动态跟踪证券简称公告日期公告内容甘肃上峰水泥股份有限公司于2023年2月6日召开的第十届董事会第十二次会议审议通过了关于公司及子公司开展融资租赁业务的议案同意公司及子公司铜陵上峰水泥股份有限公司上峰水泥02月07日通过与浦银金融租赁股份有限公司以售后回租的方式开展融资租赁业务融资额度不超过人民币20000万元含20000万元期限不超过18个月含18个月并授权公司经营管理层负责具体项目的实施等相关事宜2月7日蒙娜丽莎公布2023年第一次临时股东大会决议公告本次会议采用现场记名投票与蒙娜丽莎02月07日网络投票表决相结合的方式进行表决审议通过了以下议案审议通过了关于变更注册资本及修订公司章程的议案审议通过了关于续聘会计师事务所的议案2月8日公元股份公布2023年第一次临时股东大会决议公告本次股东大会采取现场记名投票与网络投票相结合的方式审议通过了如下议案审议通过了关于2021年限制性股票激励公元股份02月08日计划第二个解锁期解锁条件未成就暨回购注销部分限制性股票的议案审议通过了关于修订公司章程的议案旗滨集团于2月8日发布关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告截止2023年1月31日株洲旗滨集团股份有限公司以下简称公司已累计回购股份28059578股占公司总旗滨集团02月08日股本的比例为104最高成交价格为1147元股最低成交价格为784元股已支付的总金额为29495558803元不含交易费用数据来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报5本周行业要闻回顾表9本周行业要闻回顾行业关键词要闻回顾据国家发展改革委网站2月2日消息国家发展改革委国家能源局应急部国家矿山安监局印发修订后的煤矿安全改造中央预算内投资专项管理办法其中提到将对符合条件的单个煤矿项目补能源煤矿项目给予最高不超过3000万元人民币补助专项资金用于计划新开工或续建项目不得用助于已完工项资金将被用于夯实煤矿安全生产基础防范重特大事故提升煤炭开采本质安全水平创新变革煤炭生产方式本专项实施周期为20232025年中国新闻网于2月8日发表各地加快布局中国新基建投资持续活跃文章称在近期中国各地集中开工以及披露的年度重大项目清单中新型基础设施受到高度关注国家信息中心信息化新型基础设施和产业发展部智慧城市处处长副研究员王威认为新基建既具备传统基础设施稳经济增长的特投资活跃建设性又可以助推创新和拓展新消费新制造与新服务在补短板的同时形成新动能在此背景下中国新基建潜力正持续释放预计2023年新基建有望成为最活跃的投资新增长极助力推动中国经济复苏开门红2月3日工业和信息化部等八部门发布关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知相关部门提出2023年将从扩大新能源汽车消费保障原材料供给优化政策环境等新能源汽车扩大消费多方面促进汽车产业发展中国汽车工业协会表示2023年相关配套政策措施的实施将会进一步激发市场主体消费活力汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势预计增速达3左右数据来源ifind财联社中国水泥网等兴业证券经济与金融研究院整理6风险提示1基建投资不及预期2政策变动不及预期3信用趋紧的风险4地产调控继续趋严的风险5原油继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-