事件：2023年2月11日，中国银保监会会同中国人民银行联合制定了《商业银行金融资产风险分类办法》。办法自2023年7月1日起施行，存量业务过渡期为2025年末。
　　点评：《商业银行金融资产风险分类办法》重点关注什么？《商业银行金融资产风险分类办法》共六章48条，分为总则、风险分类、重组资产风险分类、风险分类管理、监督管理和附则，重点内容包括：
　　1、拓展了风险分类的资产范围。现行《指引》在五级分类监管要求上仅针对贷款，本次《办法》提出商业银行应对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，将资产范围扩展至贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。
　　2、提出金融资产风险分类要求，设定零售资产和非零售资产的分类标准，并对债务逾期、资产减值、分类上调等情形提出具体要求。（1）对于非零售资产，强调以评估债务人履约能力为中心。债务人在本行债权超过10%分类为不良的、以及在所有银行逾期超过90天的债务已经超过20%的，其债务应归为不良。（2）明确逾期天数与风险分类等级的关系。金融资产逾期后应至少归为关注类，逾期超过90天、270天应至少归为次级类、可疑类，逾期超过360天应归为损失类。（3）将资产减值与风险分类等级建立对应关系。已发生信用减值的资产至少归为次级类，其中预期信用损失占账面余额50%/90%以上应至少归为可疑/损失。（4）不良资产上调至正常类或关注类时，应符合正常类或关注类定义并同时满足三个条件。（5）投资的资产管理产品或资产证券化产品应穿透至底层资产进行风险分类。
　　3、细化了重组资产概念，明确了认定标准和退出标准。（1）细化重组资产概念，明确了现行《指引》未详细说明的“债务人财务状况恶化”以及“合同调整”两个关键概念。（2）将重组观察期由至少6个月延长为至少1年。（3）不再统一要求重组资产必须分为不良（但应至少分为关注），明确认定标准和退出标准。现行《指引》规定重组贷款均应分类为不良，本次《办法》明确重组前为正常类或关注类的资产，重组后应至少归为关注类。（4）对多次重组的分类作出明确规定，要求观察期内未按照合同约定及时足额还款，或虽足额还款但财务状况未有好转，再次重组的资产至少归为次级类。
　　整体上看，本次《商业银行金融资产风险分类办法》实施后，在更严格的不良认定标准下，预计银行整体不良率会有所上升，但对于不良认定相对较严、资产质量优异的上市银行影响较小。本次《办法》主要目的是更真实的反映银行资产质量，相比于现行的《贷款风险分类指引》，本次《办法》的不良认定标准更严格，例如逾期90天以上的资产、已发生信用减值的资产均会被纳入不良。《办法》实施后，预计银行整体不良率会有所上升，尤其是部分以往不良认定不够审慎、以及拨备覆盖率较低的中小银行。上市银行整体资产质量要好于银行行业平均，2021年后呈现不良率逐季下降、拨备水平持续提升的态势，预计本次《办法》对于不良认定相对较严、资产质量优异的上市银行影响较小。另外，存量业务过渡期在2025年末，为商业银行整改预留了一定的时间窗口，在一定程度上能够平缓不良上升压力。
　　风险提示：不良超预期暴露，监管政策超预期变化，经济超预期下行

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId银行title风险分类新规落地不良认定趋严investSuggestion推荐investS维持商业银行金融资产风险分类办法点评uggesticreateTime12023年2月12日onChange行相关报告relatedReport投资要点业事件summary2023年2月11日中国银保监会会同中国人民银行联合制定了商业银行金融资产风险分类办法办法自2023年7月1日起施行存量业务过渡期为2025年末点评分析师点评商业银行金融资产风险分类办法重点关注什么商业银行金融资产风险分报陈绍兴类办法共六章48条分为总则风险分类重组资产风险分类风险分类管理监督管理和附则重点内容包括告SACS0190517070003chenshaoxxyzqcomcn1拓展了风险分类的资产范围现行指引在五级分类监管要求上仅针对贷款本次办法提出商业银行应对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类将资产王尘范围扩展至贷款债券和其他投资同业资产应收款项等SACS01905200600012提出金融资产风险分类要求设定零售资产和非零售资产的分类标准并对债务wangchenyjyxyzqcomcn逾期资产减值分类上调等情形提出具体要求1对于非零售资产强调以评assAuthor估债务人履约能力为中心债务人在本行债权超过10分类为不良的以及在所有曹欣童研究助理银行逾期超过90天的债务已经超过20的其债务应归为不良2明确逾期天SACS0190522060001曹欣童数与风险分类等级的关系金融资产逾期后应至少归为关注类逾期超过90天caoxintongxyzqcomcncaoxintongxyzqcomcn270天应至少归为次级类可疑类逾期超过360天应归为损失类3将资产减值与风险分类等级建立对应关系已发生信用减值的资产至少归为次级类其中预期信用损失占账面余额5090以上应至少归为可疑损失4不良资产上调至正常类或关注类时应符合正常类或关注类定义并同时满足三个条件5投资的资产管理产品或资产证券化产品应穿透至底层资产进行风险分类3细化了重组资产概念明确了认定标准和退出标准1细化重组资产概念明确了现行指引未详细说明的债务人财务状况恶化以及合同调整两个关键概念2将重组观察期由至少6个月延长为至少1年3不再统一要求重组资产必须分为不良但应至少分为关注明确认定标准和退出标准现行指引规定重组贷款均应分类为不良本次办法明确重组前为正常类或关注类的资产重组后应至少归为关注类4对多次重组的分类作出明确规定要求观察期内未按照合同约定及时足额还款或虽足额还款但财务状况未有好转再次重组的资产至少归为次级类整体上看本次商业银行金融资产风险分类办法实施后在更严格的不良认定标准下预计银行整体不良率会有所上升但对于不良认定相对较严资产质量优异的上市银行影响较小本次办法主要目的是更真实的反映银行资产质量相比于现行的贷款风险分类指引本次办法的不良认定标准更严格例如逾期90天以上的资产已发生信用减值的资产均会被纳入不良办法实施后预计银行整体不良率会有所上升尤其是部分以往不良认定不够审慎以及拨备覆盖率较低的中小银行上市银行整体资产质量要好于银行行业平均2021年后呈现不良率逐季下降拨备水平持续提升的态势预计本次办法对于不良认定相对较严资产质量优异的上市银行影响较小另外存量业务过渡期在2025年末为商业银行整改预留了一定的时间窗口在一定程度上能够平缓不良上升压力风险提示不良超预期暴露监管政策超预期变化经济超预期下行请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业点评报告报告正文事件2023年2月11日为进一步推动商业银行准确识别评估信用风险真实反映资产质量中国银保监会会同中国人民银行联合制定了商业银行金融资产风险分类办法点评1998年人民银行发布贷款风险分类指导原则提出五级分类概念2007年原银监会发布的贷款风险分类指引进一步明确了五级分类监管要求近年来我国商业银行资产结构发生较大变化为更准确的评估信用风险和更真实的反应资产质量银保监会和人民银行参考了巴塞尔委员会发布的审慎处理资产指引和国内新会计准则的相关要求本次正式发布了商业银行金融资产风险分类办法2019年已公开征求意见办法拓展了风险分类的资产范围提出了新的风险分类定义强调以债务人履约能力为中心的分类理念进一步明确了风险分类的客观指标与要求办法自2023年7月1日起施行存量业务过渡期为2025年末商业银行金融资产风险分类办法重点关注什么商业银行金融资产风险分类办法共六章48条分为总则风险分类重组资产风险分类风险分类管理监督管理和附则重点内容包括1拓展了风险分类的资产范围现行的贷款风险分类指引在五级分类监管要求上仅针对贷款本次发布拓展了风险分类的资产范围提出商业银行应对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类包括但不限于贷款债券和其他投资同业资产应收款项等表外项目中承担信用风险的应按照表内资产相关要求开展风险分类2提出金融资产风险分类要求设定零售资产和非零售资产的分类标准并对债务逾期资产减值分类上调等情形提出具体要求1对于非零售资产强调以评估债务人履约能力为中心现行的贷款风险分类指引风险分类以单笔贷款为对象同一债务人名下的多笔贷款分类结果可能不一致本次办法要求对非零售金融资产进行风险分类时债务人在本行债权超过10分类为不良的征求意见稿为5该债务人在本行所有债权均应分类为不良债务人在所有银行的债务中逾期超过90天的债务已经超过20的各银行均应将其债务归为不良2明确逾期天数与风险分类等级的关系现行的贷款风险分类指引对逾期天数与风险分类等级关系的规定不够清晰并且未将全部90天以上逾期债权纳入请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业点评报告不良本次办法明确规定金融资产逾期后应至少归为关注类逾期超过90天270天应至少归为次级类可疑类逾期超过360天应归为损失类3将资产减值与风险分类等级建立对应关系本次办法借鉴新会计准则要求以预期信用损失模型为基础进一步完善了征求意见稿的内容征求意见稿没有使用预期信用损失模型也未明确已发生信用减值进入不良规定已发生信用减值的资产至少归为次级类其中预期信用损失占账面余额50以上应至少归为可疑占账面余额90以上应归为损失4不良资产上调至正常类或关注类时应符合正常类或关注类定义并同时满足三个条件5投资的资产管理产品或资产证券化产品进行风险分类时应穿透至基础资产按照基础资产风险状况进行风险分类表1新旧政策文件对于关注和不良认定标准对比现行的贷款风险分类指引本次商业银行金融资产风险分类办法1本金和利息虽尚未逾期但借款人有利用兼1本金利息或收益逾期操作性或技术性原因导致的短并重组分立等形式恶意逃废银行债务的嫌期逾期除外7天内疑2未经商业银行同意擅自改变资金用途2借新还旧或者需通过其他融资方式偿还3通过借新还旧或通过其他债务融资方式偿还债券符关注类3改变贷款用途合条件的小微企业续贷业务除外4本金或者利息逾期4同一非零售债务人在本行或其他银行的债务出现不良5同一借款人对本行或其他银行的部分债务已5重组前为正常类或关注类的资产重组后应至少归为关经不良注类6违反国家有关法律和法规发放的贷款1本金利息或收益逾期超过90天1逾期含展期后超过一定期限其应收利2金融资产已发生信用减值息不再计入当期损益3债务人或金融资产的外部评级大幅下调导致债务人的次级类2借款人利用合并分立等形式恶意逃废银行履约能力显著下降债务本金或者利息已经逾期4同一非零售债务人在所有银行的债务中逾期超过903需要重组的贷款应至少归为次级类天的债务已经超过201本金利息或收益逾期超过270天1重组后的贷款如果仍然逾期或者借款人仍2债务人逃废银行债务可疑类然无力归还贷款应至少归为可疑类3金融资产已发生信用减值且预期信用损失占其账面余额50以上1本金利息或收益逾期超过360天2债务人已进入破产清算程序损失类3金融资产已发生信用减值且预期信用损失占其账面余额90以上资料来源中国人民银行银保监会兴业证券经济与金融研究院整理3细化了重组资产概念明确了认定标准和退出标准1细化重组资产概念现行的贷款风险分类指引未充分明确重组贷款涉及的债务人财务状况恶化以及合同调整两个关键概念本次办法细化重组资产概念明确重组资产是指因债务人发生财务困难为促使债务人偿还债务商业银行对债务合同作出有利于债务人调整的金融资产或对债务人现有债务提供再融资包括借新还旧新增债务融资等请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业点评报告2将重组观察期由至少6个月延长为至少1年现行的贷款风险分类指引规定重组贷款观察期为6个月本次办法明确观察期应至少包含连续两个还款期并不得低于1年3不再统一要求重组资产必须分为不良但应至少分为关注明确认定标准和退出标准现行的贷款风险分类指引规定重组贷款均应分类为不良本次办法明确重组前为正常类或关注类的资产重组后应至少归为关注类不再统一要求为不良观察期内符合不良认定标准的应下调为不良资产观察期内认定为不良资产后满足相关要求的可上调为关注类重组前为次级类可疑类或损失类的观察期内满足相关条件可上调为关注类资产质量持续恶化的应进一步下调分类4对多次重组的分类作出明确规定要求观察期内未按照合同约定及时足额还款或虽足额还款但财务状况未有好转再次重组的资产至少归为次级类整体上看本次商业银行金融资产风险分类办法实施后在更严格的不良认定标准下预计银行整体不良率会有所上升但对于不良认定相对较严资产质量优异的上市银行影响较小本次办法主要目的是更真实的反映银行资产质量相比于现行的贷款风险分类指引本次办法的不良认定标准更严格例如逾期90天以上的资产已发生信用减值的资产均会被纳入不良办法实施后预计银行整体不良率会有所上升尤其是部分以往不良认定不够审慎以及拨备覆盖率较低的中小银行上市银行整体资产质量要好于银行行业平均2021年后呈现不良率逐季下降拨备水平持续提升的态势预计本次办法对于不良认定相对较严资产质量优异的上市银行影响较小另外存量业务过渡期在2025年末为商业银行整改预留了一定的时间窗口在一定程度上能够平缓不良上升压力风险提示不良超预期暴露监管政策超预期变化经济超预期下行请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业点评报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间月内公司股价或行业指数相对同股票评级减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指为基定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级准香港市场以恒生指数为基准美推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数国市场以标普500或纳斯达克综合指数行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整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