【市场分析】
　　国债期货策略模型今日指数为0.58，中短期方向看多。2月9日，国债期货市场宽幅震荡，临近尾盘急速拉升，集体收涨。重点关注10日公布的CPI、PPI指数，目前从预期值来看，代表经济复苏预期升温的PPI、CPI“剪刀差”短期内无法形成，本月或CPI与PPI的差值或继续走阔，为国债期货市场释放了进一步上行的空间。新增贷款规模大幅增加的传闻目前也未被证实，宽信用落地时间待定。因此短期内仍处一致性预期收敛条件真空期，债市维持宽幅震荡。警惕日内波动加剧，谨慎做空。
　　2月9日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.05%。市场方面，三大指数今日低开高走，截至收盘，沪指涨1.18%，深成指涨1.64%，创业板指涨1.74%，北证50涨0.48%，沪深两市全天成交额9011亿元。资金方面，银行间资金短端利率下行，流动性小幅放宽。隔夜shibor报2.3180%，下跌4.70个基点；7天shibor报2.1980%，上涨0.40个基点；14天shibor报2.3880%，上涨4.40个基点；1月shibor报2.1960%，上涨0.50个基点；3月shibor报2.3700%，上涨0.50个基点。
　　

研究报告全文：期货研究金融衍2023年02月10日生品日研期债债市震荡修复关注CPIPPI公布究王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom国市场分析债国债期货策略模型今日指数为058中短期方向看多2月9日国债期货市场宽幅震荡临近尾盘急期速拉升集体收涨重点关注10日公布的CPIPPI指数目前从预期值来看代表经济复苏预期升温的货PPICPI剪刀差短期内无法形成本月或CPI与PPI的差值或继续走阔为国债期货市场释放了进一步晨上行的空间新增贷款规模大幅增加的传闻目前也未被证实宽信用落地时间待定因此短期内仍处一致性报预期收敛条件真空期债市维持宽幅震荡警惕日内波动加剧谨慎做空2月9日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0115年期主力合约涨0092年期主力合约涨005市场方面三大指数今日低开高走截至收盘沪指涨118深成指涨164创业板指涨174北证50涨048沪深两市全天成交额9011亿元资金方面银行间资金短端利率下行流动性小幅放宽隔夜shibor报23180下跌470个基点7天shibor报21980上涨040个基点14天shibor报23880上涨440个基点1月shibor报21960上涨050个基点3月shibor报23700上涨050个基点正文上一交易日国债期货市场表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS2303100920100930100900100910-0005003030780325115年期TF2303101090101100101025101065-00150074463177893210年期T2303100445100470100360100415-0030010951120137075资料来源Wind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为210012IBIRR为2115年期活跃CTD券为2000002IBIRR为21210年期活跃CTD券为220010IBIRR为044目前R007约24722现券方面国债收益率曲线下移061-138BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移138BP071BP和061BP至244270和289信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和1Y期分别上行523BP和087BP至256和2743Y和5Y期分别下移242BP和236BP至316和347货币市场方面2月9日银行间质押式回购市场共成交17亿元增加331其中隔夜收于182较前一交易日下跌18bp7天收于190较前一交易日下跌34bp中期方面14天收于236较前一交易日下跌6bp长期方面1个月收于230当日无成交与上一交易日持平请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率3002502001501000500001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源Wind国泰君安期货研究图2国债期货主力合约IRR走势8006004002000002022-08-152022-09-152022-10-152022-11-152022-12-152023-01-15200400TS主力合约IRRTF主力合约IRRT主力合约IRR资料来源Wind国泰君安期货研究市场观察2月9日央行进行4530亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平有660亿元7天期逆回购到期请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究2月9日三大指数今日低开高走截至收盘沪指涨118深成指涨164创业板指涨174北证50涨048沪深两市全天成交额9011亿元半导体芯片板块全天领涨通信设备算力信创板块涨幅居前两市仅有贵金属熊去氧胆酸板块飘绿两市超4200只个股上涨北向资金全天净买入12184亿元其中沪股通净买入5707亿元深股通净买入6394亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1