本周重要事件及点评：1）2023年1月10日，华润啤酒发布关于收购贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权的公告：增资完成及购股完成的全部先决条件已达成，并已于2023年1月10日完成股权转让的交割。2）2023年1月11日，中粮家佳康发布有关公司与中粮集团（香港）有限公司订立股份认购协议之关联交易及申请清洗豁免的公告：公司与中粮集团（香港）有限公司订立股份认购协议，据此，公司已有条件同意配发及发行，而认购人已有条件同意认购680,000,000股认购股份，认购价为每股认购股份2.30港元，总现金代价为1,564,000,000港元。
　　行情回顾及估值水平：本周（2023.1.9-2023.1.13），恒生指数上涨3.56%，恒生必需性消费业上涨2.44%，恒生非必需性消费业上涨5.10%。本周食品饮料细分板块市值涨跌幅为：禽畜肉类（3.08%）>非酒精饮料（0.01%）>乳制品（-0.25%）>食品添加剂（-0.96%）>农产品（-1.07%）>酒精饮料（-1.18%）>烟草（-2.38%）>包装食品（-3.70%）。
　　行业跟踪：1）乳制品产量回升，原奶价格同比略降。2022年1-11月的全国乳制品产量同比+2.8%，2022年11月全国乳制品产量同比+4.5%。目前牧场产能释放使奶价企稳，原奶价格2023年1月4日收于4.12元/kg，同比-3.7%，周环比持平，月环比持平，下游乳企成本压力缓解。2）生猪、猪肉批发价格月环比下降。2023年1月6日，生猪价格15.56元/kg，同比-0.6%，周环比-15.5%，月环比-31.3%；2023年1月13日，猪肉批发价格23.12元/kg，同比+6.0%，周环比-3.6%，月环比-24.4%。3）啤酒和软饮料11月产量同比下跌。2022年1-11月的全国啤酒产量同比+0.5%，软饮料产量同比+0.5%；2022年11月全国啤酒产量同比-1.7%，软饮料产量同比-5.4%。
　　风险提示：宏观经济增长放缓；行业政策风险；流动性收紧；疫情等外部影响。

研究报告全文：海外研证券研究报告究industryId食品饮料行业title海外食品饮料行业周报202319-2023113investSuggestion分析师relatedReport推荐维持investSuggesti张博onChangezhangboyjsxyzqcomcn中粮家佳康发布订立股份认购协议公告createTime1SFCBMM1892023年1月15日SACS0190519060002重点指数周表现202319-2023113张悦行zycwzb主要财务指标2022年初zhangyue20xyzqcomcn收盘点位本周涨跌幅本周成交额指数以来2023113亿港元业SACS0190522080006涨跌幅请注意张悦并非香港证券及恒生指数2173866356746220-709周期货事务监察委员会的注册持恒生必需性消费业指数报牌人不可在香港从事受监管的活220537124416187-837动恒生非必需性消费业指数307564510109263-1724数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理相关报告投资要点summary海外食品饮料周报20230102-本周重要事件及点评12023年1月10日华润啤酒发布关于收购贵州中粮家佳康发布盈20230106金沙窖酒酒业有限公司5519股权的公告增资完成及购股完成的全部先决利预警公告20230107条件已达成并已于2023年1月10日完成股权转让的交割22023年1月海外食品饮料周报20221226-20221230中国圣牧发行中国11日中粮家佳康发布有关公司与中粮集团香港有限公司订立股份认购协境内首单社会责任债券20221231议之关联交易及申请清洗豁免的公告公司与中粮集团香港有限公司订立海外食品饮料周报20221219-股份认购协议据此公司已有条件同意配发及发行而认购人已有条件同意20221223华润啤酒与华润数认购680000000股认购股份认购价为每股认购股份230港元总现金代价字科技签订商务旅游服务框架协议20221225为1564000000港元海外食品饮料周报20221212-行情回顾及估值水平本周202319-2023113恒生指数上涨35620221216中国旺旺发布中期恒生必需性消费业上涨244恒生非必需性消费业上涨510本周食品饮报告20221218料细分板块市值涨跌幅为禽畜肉类308非酒精饮料001乳制品海外食品饮料周报20221205-20221209康师傅发布未来三-025食品添加剂-096农产品-107酒精饮料-118烟年从顶峰采购产品的关联交易公告20221211草-238包装食品-370海外食品饮料周报20221128-行业跟踪1乳制品产量回升原奶价格同比略降2022年1-11月的全国20221202中国圣牧发布关于乳制品产量同比282022年11月全国乳制品产量同比45目前牧场产授出奖励股份的公告20221204能释放使奶价企稳原奶价格2023年1月4日收于412元kg同比-37周海外食品饮料周报20221121-20221125华润啤酒披露金沙环比持平月环比持平下游乳企成本压力缓解2生猪猪肉批发价格月环酒业收购细节20221127比下降2023年1月6日生猪价格1556元kg同比-06周环比-155海外食品饮料周报20221114-月环比-3132023年1月13日猪肉批发价格2312元kg同比60周20221118生猪猪肉批发价格月环比下跌20221120环比-36月环比-2443啤酒和软饮料11月产量同比下跌2022年1-11月的全国啤酒产量同比05软饮料产量同比052022年11月全国啤酒产量同比-17软饮料产量同比-54风险提示宏观经济增长放缓行业政策风险流动性收紧疫情等外部影响请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外行业周报目录1本周重要事件及点评-3-2行业走势202319-2023113-3-3行业数据跟踪-5-31乳制品-5-32肉类酒类及软饮-6-4重点个股涨跌及估值-7-5风险提示-8-图表目录图12022年初以来指数走势-4-图2本周港股食饮细分板块市值涨跌幅-4-图3乳制品月度累计产量及同比增速-5-图4乳制品单月产量同比增速-5-图5202314生鲜乳价格收于412元kg-6-图6202316牛奶价格同比-06酸奶同比-01-6-图7202316生猪价格1556元kg同比-06-6-图82023113猪肉批发价格2312元kg同比60-6-图9啤酒月度累计产量及同比增速-6-图10啤酒单月产量同比增速-6-图11软饮料月度累计产量及同比增速-7-图12软饮料单月产量同比增速-7-表1重要事件及点评-3-表2食饮重点个股港股通持仓情况跟踪截至2023113收盘-4-表3食饮重点个股卖空情况跟踪截至2023113收盘-5-表4重点个股涨跌及估值跟踪股价截至2023113收盘-7-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-海外行业周报报告正文1本周重要事件及点评2023年1月10日华润啤酒发布关于收购贵州金沙窖酒酒业有限公司5519股权的公告增资完成及购股完成的全部先决条件已达成并已于2023年1月10日完成股权转让的交割交割后本公司全资附属公司华润酒业控股有限公司持有贵州金沙窖酒酒业有限公司5519股权贵州金沙窖酒酒业有限公司已成为华润啤酒的间接非全资附属公司2023年1月11日中粮家佳康发布有关公司与中粮集团香港有限公司订立股份认购协议之关联交易及申请清洗豁免的公告公司与中粮集团香港有限公司订立股份认购协议据此公司已有条件同意配发及发行而认购人已有条件同意认购680000000股认购股份认购价为每股认购股份230港元总现金代价为1564000000港元于公告日期认购人及其一致行动人士持有1166681782股股份相当于公司已发行股本约2990于股份认购事项完成后认购人及其一致行动人士之持股比例将增至公司已发行股本约4030认购人将向执行人员申请清洗豁免表1重要事件及点评时间事件政策点评华润啤酒发布关于增资完成及购股完成的全部先决条件已达成并已于2023年1月10日完成股权转让的交割交收购贵州金沙窖酒2023110割后本公司全资附属公司华润酒业控股有限公司持有贵州金沙窖酒酒业有限公司5519股权酒业有限公司贵州金沙窖酒酒业有限公司已成为华润啤酒的间接非全资附属公司5519股权的公告中粮家佳康发布有公司与中粮集团香港有限公司订立股份认购协议据此公司已有条件同意配发及发行而认关公司与中粮集团购人已有条件同意认购680000000股认购股份认购价为每股认购股份230港元总现金代价为香港有限公司20231111564000000港元于公告日期认购人及其一致行动人士持有1166681782股股份相当于公订立股份认购协议司已发行股本约2990于股份认购事项完成后认购人及其一致行动人士之持股比例将增至公之关联交易及申请司已发行股本约4030认购人将向执行人员申请清洗豁免清洗豁免的公告资料来源各公司公告兴业证券经济与金融研究院整理2行业走势202319-2023113本周202319-2023113恒生指数上涨356恒生必需性消费业上涨244恒生非必需性消费业上涨510本周食品饮料细分板块市值涨跌幅为禽畜肉类308非酒精饮料001乳制品-025食品添加剂-096请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-海外行业周报农产品-107酒精饮料-118烟草-238包装食品-370图12022年初以来指数走势图2本周港股食饮细分板块市值涨跌幅41003083002-1001-2000010-300-1-025-400-096-107-2-118-500-3-238-4-370-52022-01-032022-02-032022-03-032022-04-032022-05-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-032022-10-032022-11-032022-12-032023-01-03禽非乳食农酒烟包畜酒制品产精草装恒生指数恒生必需性消费业恒生非必需消费业肉精品添品饮食类饮加料品料剂资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理表2食饮重点个股港股通持仓情况跟踪截至2023113收盘年初持上周末持港股通持仓量占比本周变动年内变动持有市值子板块代码仓量仓量公司名称亿股亿股亿股pptppt亿港元百威亚太01876HK020010022017010001560啤酒板块华润啤酒00291HK4275414291323-34500726199青岛啤酒股份00168HK163163165252003903613371农夫山泉09633HK058113059118-1070042653康师傅控股00322HK050079049086-053-003664软饮料板块统一企业中国00220HK013011013029003-001097VITASOYINTL00345HK012006012109051-005197中国食品00506HK018026018063-029000050中国飞鹤06186HK574578576634-0140024685蒙牛乳业02319HK113153112285-102-0024262澳优01717HK033033035192-001011143乳制品板块现代牧业01117HK575619578730-052003589HH国际控股01112HK034024034526149-002541雅士利国际01230HK035071035074-075000040中国旺旺00151HK013013014012001001076达利食品03799HK441448441322-0050001584包装食品板块周黑鸭01458HK4993754842030456-0641935日清食品01475HK001004001007-028-006005万洲国际00288HK423521423330-0760002077禽畜肉类板块中粮家佳康01610HK11361061114229262070142888颐海国际01579HK1551231521452278-0324760食品添加剂思摩尔国际06969HK598525572941067-0427698烟草中烟香港06055HK043037043626087001512华宝国际00336HK6074716051875417-0032621资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-海外行业周报表3食饮重点个股卖空情况跟踪截至2023113收盘本周累计卖卖空金额未平仓卖空未平仓卖空卖空本周变动子板块空金额占比股数股数比例公司名称代码亿元ppt亿股百威亚太01876HK0981036-2127119090啤酒板块华润啤酒00291HK174742-141024073青岛啤酒股份00168HK024218-910010157农夫山泉09633HK0981098-1757112100康师傅控股00322HK043812-254146260软饮料板块统一企业中国00220HK007971-440043100VITASOYINTL00345HK0241503-1416021196中国食品00506HK000389-105001002中国飞鹤06186HK1861368134101112蒙牛乳业02319HK181805-514048122乳制品板块澳优01717HK001163-472001006现代牧业01117HK001142-1146167211HH国际控股01112HK0191003429002030中国旺旺00151HK0362014-647092077达利食品03799HK0091218-890033024包装食品板块周黑鸭01458HK2561252218082343日清食品01475HK001569272009089万洲国际00288HK1091699720172134禽畜肉类板块中粮家佳康01610HK021375173076196颐海国际01579HK135997-398050475思摩尔国际06969HK095558-633226372食品添加剂烟草中烟香港06055HK002469-434007098华宝国际00336HK010505-1433033103资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理3行业数据跟踪31乳制品乳制品产量回升原奶价格同比略降2022年1-11月的全国乳制品产量同比282022年11月全国乳制品产量同比45目前牧场产能释放使奶价企稳原奶价格2023年1月4日收于412元kg同比-37周环比持平月环比持平下游乳企成本压力缓解图3乳制品月度累计产量及同比增速图4乳制品单月产量同比增速40004040万吨30300025202000101001000-5-100-20201520162017201820192020202120222017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-08产量乳制品累计值产量乳制品累计同比右轴产量乳制品当月同比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-海外行业周报图5202314生鲜乳价格收于412元kg图6202316牛奶价格同比-06酸奶同比-0113545元kg412元升元公斤165401301603512515530150120251451151401101352013-03-302014-03-302015-03-302016-03-302017-03-302018-03-302019-03-302020-03-302021-03-302022-03-302016201720182019202020212022平均价生鲜乳主产区零售价牛奶零售价酸奶右轴资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理32肉类酒类及软饮生猪猪肉批发价格月环比下降2023年1月6日生猪价格1556元kg同比-06周环比-155月环比-3132023年1月13日猪肉批发价格2312元kg同比60周环比-36月环比-244啤酒和软饮料11月产量同比下跌2022年1-11月的全国啤酒产量同比05软饮料产量同比052022年11月全国啤酒产量同比-17软饮料产量同比-54图7202316生猪价格1556元kg同比-06图82023113猪肉批发价格2312元kg同比604530060200元kg元kg3620045271001003018090150-1000-100201620172018201920202021202220182019202020212022平均批发价猪肉同比右轴22个省市平均价生猪同比右轴资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图9啤酒月度累计产量及同比增速图10啤酒单月产量同比增速405000万千升7040004025300010102000-51000-200-50-202016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-11产量啤酒累计值产量啤酒累计同比右轴产量啤酒当月同比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-海外行业周报图11软饮料月度累计产量及同比增速图12软饮料单月产量同比增速3020000万吨402015000201010000005000-20-100-40-202016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-09产量软饮料累计值产量软饮料累计同比右轴产量软饮料当月同比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理4重点个股涨跌及估值表4重点个股涨跌及估值跟踪股价截至2023113收盘本周股价港股市值EPS港元股息率PETTM公司名称代码涨跌幅港元亿港元21A22E倍啤酒板块2023113百威亚太01876HK2585-39034230560610924259华润啤酒00291HK610562719811721501024133青岛啤酒股份00168HK810025314292852901592642平均3678软饮料板块农夫山泉09633HK449523950550780821185573康师傅控股00322HK13681487710830589882182统一企业中国00220HK775-2523350420336322258中国食品00506HK283107790250274421043平均2764乳制品板块中国飞鹤06186HK8139277380940723521172蒙牛乳业02319HK379014714991561801182199澳优01717HK413-30574074044681958现代牧业01117HK10220081018015300670HH国际控股01112HK1592-4561030971522641823雅士利国际01230HK11400054-002NANANA平均1365包装食品板块达利食品03799HK359-4524920330294091230周黑鸭01458HK400-2674950180063006211日清食品01475HK675075700290002592275五谷磨房01837HK047-21110005NANA863平均2645禽畜肉类板块万洲国际00288HK491425630059085387683中粮家佳康01610HK25395299-014012711NA平均683食品添加剂烟草请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-海外行业周报颐海国际01579HK31305213280960730864118思摩尔国际06969HK13464998181080612061845中烟香港06055HK1182-067821020721442672华宝国际00336HK433825140027NA124NA平均2878资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注所有公司2022年EPS均来自Wind一致预期5风险提示1宏观经济增长放缓2行业政策风险3流动性收紧4疫情等外部影响请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-海外行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15评级和行业评级另有说明的除外审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内公中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级司股价或行业指数相对同期相关证减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5券市场代表性指数的涨跌幅其中A无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确股市场以上证综指或深圳成指为基准定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级香港市场以恒生指数为基准美国市场推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数以标普500或纳斯达克综合指数为基行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况有关财务权益及商务关系的披露兴证国际证券有限公司及或其有关联公司在过去十二个月内与华立大学集团有限公司旷世控股有限公司宁波旷世智源工艺设计股份有限公司尚晋国际控股有限公司福建省蓝深环保技术股份有限公司建发物业发展集团有限公司中国景大教育集团控股有限公司堃博医疗控股有限公司郑州航空港兴港投资集团有限公司和誉开曼有限责任公司南京溧水经济技术开发集团有限公司河南铁路投资有限责任公司青岛开发区投资建设集团有限公司青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司湖州新型城市投资发展集团有限公司浙江钱塘江投资开发有限公司无锡市广益建设发展集团有限公司环龙控股有限公司湖州吴兴城市投资发展集团有限公司交运燃气有限公司镇江国有投资控股集团有限公司抚州市数字经济投资集团有限公司绍兴市城市建设投资集团有限公司东台市交通投资建设集团有限公司江苏皋开投资发展集团有限公司湖州南浔旅游投资发展集团有限公司泰安市城市发展投资有限公司珠海华发实业股份有限公司泰兴市智光环保科技有限公司成都市羊安新城开发建设有限公司淮安市投资控股集团有限公司周口市城建投资发展有限公司丹阳投资集团有限公司怀远县新型城镇化建设有限公司青岛胶州湾发展集团有限公司绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司兴业银行股份有限公司兴业银行股份有限公司香港分行青岛市即墨区城市开发投资有限公司江苏瑞科生物技术股份有限公司珠海华发集团有限公司嵊州市城市建设投资发展集团有限公司福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司中原证券股份有限公司漳州市交通发展集团有限公司湖州吴兴经开建设投资发展集团有限公司株洲市城市建设发展集团有限公司甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司临沂投资发展集团有限公司江苏腾海投资控股集团有限公司集友银行有限公司青岛胶州城市发展投资有限公司南京未来科技城经济发展有限公司商丘市发展投资集团有限公司扬州经济技术开发区开发集团有限公司泰兴市襟江投资有限公司南洋商业银行有限公司中国长城资产国际控股有限公司ChinaGreatWallInternationalHoldingsVILimited岳阳市城市建设投资集团有限公司浙江长兴金融控股集团有限公司兰溪市交通建设投资集团有限公司重庆市南岸区城市建设发展集团有限公司淮安市交通控股集团有限公司四海国际投资有限公司无锡恒廷实业有限公司重庆市合川城市建设投资集团有限公司曹妃甸国控投资集团有限公司长沙金霞新城城市发展有限公司太原国有投资集团有限公司山东高速集团有限公司CoastalEmeraldLimited新奥能源控股有限公司新奥天然气股份有限公司湖州燃气股份有限公司溧源国际有限公司晋江市路桥建设开发有限公司临沂城市发展国际有限公司临沂城市发展集团有限公司成都经开产业投资集团有限公司青岛城市建设投资集团有限责任公司香港国际青岛有限公司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