投资要点：
　　行业相关数据
　　据奥维云网（AVC）数据统计，2023年第6周（2023.1.30-2023.2.5）家电全品类合计线上销额同比增长158.05%，销量同比增长97.06%，均价同比增长30.95%；线下销额同比增长41.88%，销量同比增长29.36%，均价同比增加20.94%。
　　白电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2023年第6周（2023.1.30-2023.2.5）空调线下销额同比增长87.36%，销量同比增长100.67%；线上销额同比增长1076.7%，销量同比增长1071.27%。冰箱线下销额同比增长44%，销量同比增长39.31%；线上销额同比增长214.38%，销量同比增长216.85%。洗衣机线下销额同比增长36.24%，销量同比增长43.32%；线上销额同比增长144.35%，销量同比增长140.91%。
　　黑电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2023年第6周（2023.1.30-2023.2.5）彩电线下销额同比增长1.89%，销量同比增长5.15%，线下产品均价为4871元，均价同比增长134元；线上销额同比增长45.94%，销量同比增长64.75%，线上产品均价为2063元，均价同比下降266元。
　　厨电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2023年第6周（2023.1.30-2023.2.5）油烟机、燃气灶和集成灶线下销额分别同比增长165.04%、88.28%和253.67%，销量分别同比增长153.64%、66.43%和200%；线上销额分别同比增长214.77%、125.41%和451.76%，销量分别同比增长211.82%、112.91%和406.92%。
　　小家电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2023年第6周（2023.1.30-2023.2.5）豆浆机、榨汁机、养生壶、破壁机线下销额分别同比增长-25.48%、-7.3%、9.71%和13.24%，销量分别同比增长18.6%、36.36%、8.22%和16.76%；线上销额分别同比增长80.46%、54.67%、143.41%和94.68%，销量分别同比增长107.73%、69.11%、150.93%和123.52%。
　　投资建议
　　近期，消费市场整体向好回暖。据奥维云网（AVC）数据统计，2023年第6周（2023.1.30-2023.2.5）家电全品类合计线上销额同比增长158.05%，销量同比增长97.06%，均价同比增长30.95%；线下销额同比增长41.88%，销量同比增长29.36%，均价同比增加20.94%。在后疫情时代，我们认为随着消费的复苏以及地产政策的回暖，家电行业终端需求有望逐步回暖，企业盈利能力有望改善。目前，家电行业拐点已现，配置价值凸显，建议把握行业优质龙头标的。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、亿田智能（300911）、火星人（300894）和新宝股份（002705）。
　　风险提示
　　宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。
　　

研究报告全文：行业家电行业周报TableMainInfo需求回暖复苏可期研家电行业周报究分析师尤越SACNOS11505200800012023年2月9日证券分析师TableAuthorTableSummary尤越投资要点022-23839033youyuebhzqcom行业相关数据据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325家电全子行业评级TableTableIndInvestContactor品类合计线上销额同比增长15805销量同比增长9706均价同比增长白色家电看好3095线下销额同比增长4188销量同比增长2936均价同比增加证黑色家电中性2094小家电看好券厨房电器看好白电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325照明电工及其他中性空调线下销额同比增长8736销量同比增长10067线上销额同比增长研10767销量同比增长107127冰箱线下销额同比增长44销量同比增长线上销额同比增长销量同比增长洗衣机重点品种推荐TableStkSuggest39312143821685究美的集团增持线下销额同比增长3624销量同比增长4332线上销额同比增长海尔智家增持14435销量同比增长14091报格力电器增持黑电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325亿田智能增持彩电线下销额同比增长189销量同比增长515线下产品均价为4871告火星人增持元均价同比增长134元线上销额同比增长4594销量同比增长6475新宝股份增持线上产品均价为2063元均价同比下降266元最近一季度行业相对走势TableIndQuotePic厨电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-20232513814油烟机燃气灶和集成灶线下销额分别同比增长165048828和2536713314销量分别同比增长153646643和200线上销额分别同比增长12814123142147712541和45176销量分别同比增长2118211291和11814406921131422-1122-1223-0122-1122-1122-1222-1222-1223-0123-0123-0123-0223-0222-11小家电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325家电中信沪深300行豆浆机榨汁机养生壶破壁机线下销额分别同比增长-2548-73971和1324销量分别同比增长1863636822和1676线上TableDoc业相关研究报告销额分别同比增长8046546714341和9468销量分别同比增长10773691115093和12352周投资建议近期消费市场整体向好回暖据奥维云网AVC数据统计2023年第6报周2023130-202325家电全品类合计线上销额同比增长15805销量同比增长9706均价同比增长3095线下销额同比增长4188销量同比增长2936均价同比增加2094在后疫情时代我们认为随着消费的复苏以及地产政策的回暖家电行业终端需求有望逐步回暖企业盈利能力有望改善目前家电行业拐点已现配置价值凸显建议把握行业优质龙头标的综上暂时给予行业看好评级建议关注美的集团000333海尔智家600690格力电器000651亿田智能300911火星人300894请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of12家电行业周报和新宝股份002705风险提示宏观经济环境波动的风险疫情反复的风险汇率波动造成汇兑损失的风险行业终端需求严重下滑的风险海外出口景气度下滑的风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格2of12家电行业周报目录1行业相关数据52家电行业要闻73重点公司动态74市场表现95投资建议106风险提示10请务必阅读正文之后的声明3of12家电行业周报图目录图1空调线上周度零售额数据单位亿元6图2空调线下周度零售额数据单位亿元6图3冰箱线上周度零售额数据单位亿元6图4冰箱线下周度零售额数据单位亿元6图5洗衣机线上周度零售额数据单位亿元6图6洗衣机线下周度零售额数据单位亿元6图7家电行业在30个中信一级行业中排名第2622-289图8家电行业细分子行业涨跌幅22-2810图9近五个交易日家电行业涨幅居前个股10图10近五个交易日家电行业跌幅居前个股10请务必阅读正文之后的声明4of12家电行业周报1行业相关数据据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325家电全品类合计线上销额同比增长15805销量同比增长9706均价同比增长3095线下销额同比增长4188销量同比增长2936均价同比增加2094白电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325空调线下销额同比增长8736销量同比增长10067线上销额同比增长10767销量同比增长107127冰箱线下销额同比增长44销量同比增长3931线上销额同比增长21438销量同比增长21685洗衣机线下销额同比增长3624销量同比增长4332线上销额同比增长14435销量同比增长14091黑电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325彩电线下销额同比增长189销量同比增长515线下产品均价为4871元均价同比增长134元线上销额同比增长4594销量同比增长6475线上产品均价为2063元均价同比下降266元厨电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325油烟机燃气灶和集成灶线下销额分别同比增长165048828和25367销量分别同比增长153646643和200线上销额分别同比增长2147712541和45176销量分别同比增长2118211291和40692小家电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325豆浆机榨汁机养生壶破壁机线下销额分别同比增长-2548-73971和1324销量分别同比增长1863636822和1676线上销额分别同比增长8046546714341和9468销量分别同比增长10773691115093和12352请务必阅读正文之后的声明5of12家电行业周报图1空调线上周度零售额数据单位亿元图2空调线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券图3冰箱线上周度零售额数据单位亿元图4冰箱线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券图5洗衣机线上周度零售额数据单位亿元图6洗衣机线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券请务必阅读正文之后的声明6of12家电行业周报2家电行业要闻1多地出台碳达峰实施方案绿色金融工具发力近日广东河南四川广西等多地印发碳达峰实施方案明确碳达峰施工图同时提出一系列绿色金融支持政策助力做好碳达峰工作各地发布的碳达峰实施方案提出了一系列绿色金融支持政策包括有序推进绿色低碳金融产品和工具创新大力发展绿色信贷绿色债券绿色保险绿色基金等证券日报2美的Midea牌W9型洗碗机首批通过CHCT家电健康指数认证Midea牌W9型洗碗机凭借迭代升级的硬核技术功能脱颖而出在中家院北京检测认证有限公司中国家用电器检测所健康家电检测中心依据CHCT-JSGF-164-2022家电健康指数洗碗机评价技术规范的技术要求进行检测经检测该产品健康指数分值CHCT-02-204-2022家电健康指数洗碗机评价认证实施规则中的规定取得产品认证证书获得首批通过CHCT家电健康指数认证的优势洗碗机产品潮流家电网3研究称中国城市清洁取暖政策能显著改善空气质量美国每日科学网站文章称一项新研究发现中国在北方尤其是在北京及周边城市实行的更严格清洁取暖政策有可能使2021年因空气污染过早死亡的人数较2015年减少23万来自英国伯明翰大学和中国南开大学的研究人员1日在美国环境科学与技术期刊上发表其研究该研究作者之一罗伯特艾略特指出中国北方的清洁取暖政策不仅降低空气污染还减少温室气体排放助力中国碳中和行动但我们发现取暖仍是中国北方主要空气污染源之一尤其在226城市群之外的城市供热脱碳仍然应是中国碳中和战略的关键组成部分慧聪家电网3重点公司动态1华帝股份关于对外投资暨拟签署投资合作协议的公告华帝股份有限公司以下简称公司或乙方为进一步完善产业布局提高产能效益满足公司的战略发展规划以及市场需求拟与中山市小榄镇人民政府以下简称甲方签订投资合作协议以下简称本协议或协议协请务必阅读正文之后的声明7of12家电行业周报议约定公司将在小榄镇投资建设华帝厨电数字化智能化产业园项目以下简称产业园项目或项目主要从事研发生产销售油烟机燃气灶以及热水器等厨电产品本项目规划建设数字化智能化示范工厂从管理运营生产制造供应链综合园区四个维度实施数字化智能化转型对工作流信息流物流和资金流进行有效管理实现资源共享和工作高度协同业务流程一体化运作构建厨电行业内数字化智能化自动化的工业40标杆示范制造基地实现智能生产智能仓储智能物流产业链模式本项目投资总额约为12亿元含土地购买款公司将以自有或自筹资金方式出资用于产业园项目的整体开发和运营上述事项已经公司于2023年2月7日召开的第八届董事会第五次会议审议通过具体内容详见公司同日披露于证券日报中国证券报证券时报上海证券报和巨潮资讯网httpwwwcninfocomcn上的相关公告上述事项无需提交公司股东大会审议公司董事会授权公司管理层具体办理此次对外投资有关事宜的实施本次事项不构成关联交易亦不构成上市公司重大资产重组管理办法规定的重大资产重组2极米科技2023年1月投资者关系活动记录表1今年单LCD投影增长很快公司如何看待这类售价更低的投影产品答今年售价相对更低的单LCD产品取得了较快的增速我们认为其一定程度反映的是有更多消费者愿意尝试投影这种便携可移动大屏观影方式每一种技术路径产品的存在均有其合理性公司将对单LCD市场持续关注2有部分传统电视企业通过单LCD的产品切入了投影市场公司如何看待当前和未来的竞争格局答智能投影行业一直不缺竞争者公司更多的仍是坚持做好的产品做用户想要的产品技术层面智能投影行业涉及精密光学器件软件智能化算法等技术领域难以通过逆向开发等手段快速跟进公司自成立以来专注智能投影领域已实现光机自研突破研发实现多项色彩优化画面智能校正技术产品体验优秀积累了良好的品牌口碑同时智能投影作为一个比较新的品类比较考验厂商的综合实力比如产品和研发方面要能够看到用户的痛点以及研发成果转化为用户想要的产品和功能在产品销售方面考验营销能力在供应链方面考验的是核心零部件的供应和掌控能力公司对自身在投影市场的长期竞争力充满信心3公司2022年海外线下渠道的建设情况请务必阅读正文之后的声明8of12家电行业周报答近年来公司海外销售收入持续增长渠道覆盖不断完善其中海外线下渠道日本和欧洲铺货较早公司2022年在欧洲的线下渠道拓展进度良好产品覆盖连锁点位增加产品已经进入德国法国瑞士等地的部分线下连锁店铺未来公司将致力于将线下点位拓展到欧洲更多区域日本市场方面公司过去已实现进入茑屋家电友都八喜等线下渠道后续将继续拓展其他线下优质渠道美国市场现阶段公司销售以线上为主但美国市场线下体量大覆盖较多潜在客户是公司寻求突破的重要方向海外线下渠道的培育整体来讲是一个长期的过程公司将持续投入积极拓展海外市场4公司的产品以LED光源为主公司在激光投影上的产品上的规划答激光和LED两种光源各有优劣在公司的终端产品上也均有应用公司对两个路线的保持开放的态度会从做产品的纬度进行综合评估只要技术路线符合公司的产品定位公司均会应用公司的新品规划请以公司正式发布为准现光机自研突破研发实现多项色彩优化画面智能校正技术产品体验优秀积累了良好的品牌口碑同时智能投影作为一个比较新的品类比较考验厂商的综合实力比如产品和研发方面要能够看到用户的痛点以及研发成果转化为用户想要的产品和功能在产品销售方面考验营销能力在供应链方面考验的是核心零部件的供应和掌控能力公司对自身在投影市场的长期竞争力充满信心4市场表现本周22-28沪深300指数下降285家电中信板块下降279行业跑赢大盘006个百分点在30个中信一级行业中排名第26图7家电行业在30个中信一级行业中排名第2622-28资料来源ifind渤海证券请务必阅读正文之后的声明9of12家电行业周报细分子行业方面厨房电器-304白色家电-419照明电工及其他136小家电-096黑色家电033图8家电行业细分子行业涨跌幅22-28资料来源ifind渤海证券图9近五个交易日家电行业涨幅居前个股图10近五个交易日家电行业跌幅居前个股资料来源ifind渤海证券资料来源ifind渤海证券5投资建议近期消费市场整体向好回暖据奥维云网AVC数据统计2023年第6周2023130-202325家电全品类合计线上销额同比增长15805销量同比增长9706均价同比增长3095线下销额同比增长4188销量同比增长2936均价同比增加2094在后疫情时代我们认为随着消费的复苏以及地产政策的回暖家电行业终端需求有望逐步回暖企业盈利能力有望改善目前家电行业拐点已现配置价值凸显建议把握行业优质龙头标的综上暂时给予行业看好评级建议关注美的集团000333海尔智家600690格力电器000651亿田智能300911火星人300894和新宝股份0027056风险提示请务必阅读正文之后的声明10of12家电行业周报宏观经济环境波动的风险疫情反复的风险汇率波动造成汇兑损失的风险行业终端需求严重下滑的风险海外出口景气度下滑的风险请务必阅读正文之后的声明11of12家电行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证不保证该信息未经任何更新也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为渤海证券股份有限公司也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改渤海证券研究所机构销售团队高级销售经理朱艳君高级销售经理王文君座机862228451995座机861068104637手机13502040941手机18611705783邮箱zhuyanjunbhzqcom邮箱wangwjbhzqcom天津北京天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层邮政编码300381邮政编码100086电话862228451888电话861068104192传真862228451615传真861068104192渤海证券股份有限公司网址wwwewwwcomcn请务必阅读正文之后的声明12of12