规模业绩分析:
　　在2022年11-12月债市大幅回调引发“赎回潮”的冲击下，2022年四季度广义固收类基金规模明显收缩，季末规模合计7.80万亿，环比下降7.59%，二级分类中短债基金降幅最高，规模环比下降32.15%。
　　截至2022年四季度末，规模下降主要是受到净赎回的影响，存量纯债基金份额净赎回9.44%，二级债基及偏债混合型基金份额净赎回11.77%。其中，短期纯债型基金份额变动相较于中长期纯债型基金下降幅度更大，净赎回率为33.61%;偏债混合型基金份额变动相较于二级债基下降幅度更大，净赎回率为13.84%。
　　2022年四季度广义固收中仅短期纯债型基金回报均值收平，其余类型基金回报均值均告负。风险控制上，纯债策略基金因含权风险暴露极低，其季度最大回撤均值及季度年化夏普率均值表现均优于混合资产策略基金。
　　持仓特征分析:
　　短债基金债券仓位下降，中长债基金债券仓位上升，总体上看纯债策略基金券种配置调整幅度不大;混合资产策略基金股票仓位普遍上升;转债方面，各类型基金转债仓位均值有所上升。
　　纯债基金杠杆环比有所上升;重仓券久期较上季度下降，分布上，短债基金和中长债基金久期分布在(0，1]年和(1，3]年区间内的数量上涨较多;信用偏好上，纯债策略基金继续“抱团”高评级债券，前五大重仓券中信用评级为AAA规模持续提升。
　　混合资产策略基金四季度未重仓股较上季度末在科技板块的占比明显增加，在制造板块的占比下降显著;二级债基和偏债混合型基金重仓股所在的第一大行业均为食品饮料。
　　转债策略方面，转债型基金与转债风格型基金四季度末处于转股期的转债组合转股溢价率持仓市值加权均值分别为24.71%(环比下降)、30.21%(环比下降)，弹性有所上升;评级上，AA等级品种占比明显提升;行业分布上，银行类转债依然为第一大持仓。
　　部分基金经理四季报市场展望:
　　部分管理规模靠前产品四季报中管理人市场展望内容:纯债基金经理大多认为2023年债券市场以震荡为主，但是震荡幅度预计会加大，债券市场在谨慎中把握交易性机会;“固收+”基金经理普遍看好权益市场投资机会，重点关注经济复苏领域以及成长板块的机会;可转债基金经理整体认为转债将跟随权益市场，具备一定的配置价值。
　　风险提示:政策不确定性、基本面超预期利空债市、疫情等因素冲击股市、海外地缘冲突影响风险偏好。
　　

研究报告全文：2022Q4广义固收类基金规模2022Q4混合资产策略基金规模规模亿元规模排名规模亿元规模排名基金公司基金公司季末规模规模变化排名排名变化季末规模规模变化排名排名变化招商基金372427-101311易方达基金266896-187310易方达基金370190-19722-1招商基金151252-173520博时基金314974-209530广发基金114456-157530广发基金260315-107642富国基金97028-161441富国基金246929-16965-1天弘基金95537-110651鹏华基金236727-19146-1鹏华基金95057-21626-2工银瑞信基金231252-51970南方基金78874-133270中银基金231090-20580景顺长城基金71876-150680南方基金215900-77290汇添富基金70587-34792嘉实基金215389-064101安信基金69581-105110-1天弘基金184250-823112工银瑞信基金64235-128911-1华夏基金182175-216912-2华夏基金52330-1528120汇添富基金178543-857131嘉实基金49845-1248130永赢基金175486-129314-2上海东方证券资产46127-1242141景顺长城基金155257-990151博时基金45053-152115-1兴业基金150922-277162中银基金42753-1766160平安基金142859-1076170交银施罗德基金32824-2594170华安基金121198-712182中欧基金30736-2320180浦银安盛基金119393-538192鹏扬基金30466-1154190交银施罗德基金118024-359320-5建信基金30225-451202回报均值基金类型2022Q4今年以来近1年-年化近3年-年化近5年-年化短期纯债型000219219257246中长期纯债型-026243243309400一级债基-079128128323425二级债基-102-358-358316397偏债混合-051-372-372520529可转债型-465-1776-1776611621相对转债风格型-163-737-737582545灵活配置-偏债-071-320-320643606最大回撤均值基金类型2022Q4今年以来近1年-年化近3年-年化近5年-年化短期纯债型-061-064-064-129-503中长期纯债型-122-126-126-228-256一级债基-177-222-222-353-395二级债基-262-607-607-771-832偏债混合-276-660-660-889-946可转债型-986-2167-2167-2365-2257相对转债风格型-603-1260-1260-1368-1428灵活配置-偏债-251-562-562-728-9872022年化夏普比率均值基金类型2022Q4今年以来近1年-年化近3年-年化近5年-年化短期纯债型-122123123170202-177中长期纯债型023283283177197一级债基-179030030097146-986二级债基-132-106-1060430642022偏债混合-093-114-114070073可转债型-112-135-135033039-相对转债风格型-076-088-088044054076-179灵活配置-偏债-114-126-126095092基金类型2022Q4杠杆率2022Q3杠杆率杠杆率变化短期纯债型1153011304226中长期纯债型1237312058316纯固收类均值1226611960306一级债基1201511590425二级债基13360113582002偏债混合1125511131124可转债型1172111524198相对转债风格型1155311479073灵活配置-偏债1101410994020固收类均值1188911291597大固收整体均值1144311145298数据来源Wind国金证券研究所截至20221231数据来源Wind国金证券研究所截至20221231数据来源Wind国金证券研究所截至20221231数据来源Wind国金证券研究所截至20221231数据来源Wind国金证券研究所截至20221231数据来源Wind国金证券研究所截至202212312022Q12022Q22022Q32022Q4行业占持股市值比行业占持股市值比行业占持股市值比行业占持股市值比电力设备1281食品饮料1389食品饮料1477食品饮料1159银行1175电力设备1215银行1014计算机810医药生物965银行1033电力设备892医药生物770食品饮料781医药生物916计算机817银行768计算机641计算机702医药生物812电力设备603有色金属589汽车530煤炭504电子585电子574非银金融515汽车453非银金融560基础化工474电子435基础化工430基础化工546非银金融433机械设备407电子378有色金属451房地产415基础化工392有色金属358煤炭439汽车370有色金属365房地产353汽车435机械设备340房地产306国防军工346通信388通信279公用事业253机械设备337国防军工370公用事业275通信223通信288机械设备368建筑材料234煤炭206公用事业261房地产317农林牧渔220国防军工183非银金融254公用事业285煤炭196家用电器177石油石化229石油石化251家用电器180石油石化169商贸零售146家用电器192石油石化178传媒140家用电器134建筑材料150传媒147建筑材料104传媒121轻工制造131国防军工095农林牧渔089建筑材料112传媒105轻工制造059轻工制造087轻工制造103农林牧渔091钢铁044商贸零售078农林牧渔099商贸零售091商贸零售025社会服务027社会服务048社会服务079环保010钢铁018美容护理018美容护理029纺织服饰010环保016环保012环保012社会服务005美容护理016钢铁005纺织服饰008美容护理003纺织服饰006纺织服饰002钢铁007综合002综合004----数据来源Wind国金证券研究所截至20221231