※重点报告推荐※ 
　　【宏观专题报告】中国的核心通胀：压力多少？——2023年通胀研究系列一。
　　【固定收益专题报告】四季报看公募REITs表现。
　　金融工程
　　ETF低费率的复利优势。易方达沪深300ETF以沪深300指数为投资标的，截至2022年12月30日，基金规模为158.95亿元。易方达沪深300ETF的管理费率为0.15%，托管费为0.05%，均为全市场沪深300指数型基金中最低。易方达沪深300ETF获取超额收益的能力较为突出。易方达沪深300ETF具备的其他优势。1）管理人为易方达基金，管理规模和投研能力均处于公募基金头部水平，基金经理投资经验丰富。2）交易活跃度高，流动性好。
　　行业与主题热点
　　通信设备：禾赛拟纳斯达克上市，激光雷达收入及出货领先全球。禾赛正式提交IPO招股书，拟纳斯达克上市。收入快速提升、领先全球，亏损逐步收窄。激光雷达出货规模持续扩张，产销两旺。预计发行后市值21-24亿美元，市值和市销率低于美股龙头Luminar。我们认为行业正逐步出清，资源向头部倾斜，供需双轮驱动产品更迭速度加快，技术路径正在从收发技术开始收敛，国产厂商竞争力逐步凸显。我们坚定看好国内激光雷达产业链，并重点看好规模提升和高附加值两大方向。
　　信息服务：计算机行业2023年2月研究观点：计算机行业2022Q4持仓分析，信创、国产化仍是重要方向。计算机行业2022Q4机构持仓水平回升至3.4%。从细分行业来看，机构重仓云计算、网络安全和人工智能公司。从操作方向上看，机构继续加仓云计算、基础软件等个股。信创、国产化仍是计算机行业重要的趋势和方向。我们认为，信创、国产化带动的是计算机行业整体的机会，除了基础软硬件、网络安全与国防信息化等底座外，与替代后的基础软硬件相配套的行业应用系统、行业应用软件同样面临国产化替代需求，金融、能源等行业应用软件公司也面临广阔机遇。
　　建筑工程：多数省份上调或持平23年固投增长目标，继续推荐建筑央企。从地方两会来看，多数省份调低GDP增速目标，但多数省份调高或持平固投增速目标。一带一路十周年以及国内外疫情防控政策优化，建议重视一带一路主题性机会。从近期大建筑央企官网的动态来看，海外业务拓展呈现新态势。投资策略：地产政策力度不断加强，23年扩大内需是主要基调；同时，光伏产业链上游价格下降，随着经济复苏，新能源相关公司迎来估值修复。
　　传媒：ChatGPT打开AIGC在传媒应用端的想象空间，主线继续关注平台经济、疫后复苏、游戏等。根据TechWeb援引财联社，OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus，每月收费20美元。我们认为，ChatGPT正式商业化，变现路径兑现，有望增强市场对AI商业化前景信心。我们分析，这一轮投资机会是AI技术突破带来的产业红利，利好市场空间打开、带来TMT全产业链的投资机会。应用领域建议关注：视觉中国、中文在线、昆仑万维、蓝色光标、三人行等

研究报告全文：TableMainInfo每日早报证券研究报告最新研究与资讯2023年02月08日TableMarketinfo重要市场数据重点报告推荐名称日涨跌周涨跌年涨跌宏观专题报告中国的核心通胀压力多少2023年通胀研究系列一海通风格指数大盘100053-133222固定收益专题报告四季报看公募REITs表现小盘200-024069866表现最好前五行业金融工程建筑工程146172685公用事业124190359ETF低费率的复利优势易方达沪深300ETF以沪深300指数为投资标的截家电器具120019725至2022年12月30日基金规模为15895亿元易方达沪深300ETF的管理房地产119-164326有色金属1050691444费率为015托管费为005均为全市场沪深300指数型基金中最低易表现最差前五行业方达沪深300ETF获取超额收益的能力较为突出易方达沪深300ETF具备的旅游服务-059-219-551其他优势1管理人为易方达基金管理规模和投研能力均处于公募基金头部医药健康-058-053441农业指数-052007411水平基金经理投资经验丰富2交易活跃度高流动性好信息服务-0292831646造纸指数-020-051625行业与主题热点备注数据截止至前一工作日收盘价通信设备禾赛拟纳斯达克上市激光雷达收入及出货领先全球禾赛正式提资料来源WIND海通证券研究所TableAuthorInfo交IPO招股书拟纳斯达克上市收入快速提升领先全球亏损逐步收窄激光雷达出货规模持续扩张产销两旺预计发行后市值21-24亿美元市值和市销率低于美股龙头Luminar我们认为行业正逐步出清资源向头部倾斜供需双轮驱动产品更迭速度加快技术路径正在从收发技术开始收敛国产厂商竞争力逐步凸显我们坚定看好国内激光雷达产业链并重点看好规模提升和高附加值两大方向信息服务计算机行业2023年2月研究观点计算机行业2022Q4持仓分析信创国产化仍是重要方向计算机行业2022Q4机构持仓水平回升至34从细分行业来看机构重仓云计算网络安全和人工智能公司从操作方向上看机构继续加仓云计算基础软件等个股信创国产化仍是计算机行业重要的趋势和方向我们认为信创国产化带动的是计算机行业整体的机会除了基础软硬件网络安全与国防信息化等底座外与替代后的基础软硬件相配套的行业应用系统行业应用软件同样面临国产化替代需求金融能源等行业应用软件公司也面临广阔机遇建筑工程多数省份上调或持平年固投增长目标继续推荐建筑央企从地23方两会来看多数省份调低GDP增速目标但多数省份调高或持平固投增速目标一带一路十周年以及国内外疫情防控政策优化建议重视一带一路主题性机会从近期大建筑央企官网的动态来看海外业务拓展呈现新态势投资策略地产政策力度不断加强23年扩大内需是主要基调同时光伏产业链上游价格下降随着经济复苏新能源相关公司迎来估值修复传媒ChatGPT打开AIGC在传媒应用端的想象空间主线继续关注平台经济疫后复苏游戏等根据TechWeb援引财联社OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus每月收费20美元我们认为ChatGPT正式商业化晨会编辑梁中华变现路径兑现有望增强市场对AI商业化前景信心我们分析这一轮投资机电话02123219820会是AI技术突破带来的产业红利利好市场空间打开带来TMT全产业链的邮箱lzh13508haitongcom投资机会应用领域建议关注视觉中国中文在线昆仑万维蓝色光标证书S0850520120001三人行等请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报2重点报告推荐TableImportantInfo宏观专题报告中国的核心通胀压力多少2023年通胀研究系列一在专题海外的重启之路医疗人口经济的系统梳理中我们详细梳理了海外经济体在疫情集中爆发期过去以后经济的变化结果发现包括日本韩国新加坡越南中国台湾等在内的经济体普遍在爆发期后迎来了核心CPI的加速上行不过从通胀高度来看不同经济体的反弹力度有所不同背后的影响因素包括疫情反复情况供给端的出清程度以及本身经济周期等我们认为对我国来说由于同样面临供给端收缩的问题我们接下来或也将面临相似的服务业再通胀压力2023年预计在服务业通胀的带动下我国核心CPI表现或将明显回暖根据我们的测算中性涨价情景下我国核心CPI在二季度就将回升至2以上在三四季度间或升破3今年宏观经济弱修复通胀有所抬升货币政策大幅收紧的可能性也不大但如果核心CPI服务业CPI甚至整体CPI读数偏高可能会限制货币政策进一步宽松的空间甚至可能对银行间市场的利率水平构成一定扰动而且我们的测算是偏中性的情形假定实际的情况还需要我们密切观察不排除通胀水平更高风险提示本文详细阐述了分析逻辑和测算过程测算中存在一定的假设结果具有一定的不稳定性国内部分地区疫情反复居民消费释放不及预期宏观经济研究团队梁中华应镓娴固定收益专题报告四季报看公募REITs表现截至1月31日共有20只REITs披露四季报整体来看仓储物流类保租房类资产Q4营收表现稳健产业园类交通运输类资产受疫情和政策影响较大2023年修复可期清洁能源类生态环保类资产受季节性影响较大Q4营收略有下降2022年度营收完成率较好产业园类REITs2022年Q2-Q4实行了不同程度的租金减免政策下半年表现整体弱于上半年Q4营收表现略好于Q32023年随着经济环境回暖园区企业生产经营有望优化承租能力优化后出租率或企稳回升交通类REITs2022年全国疫情呈现多点散发的状态车流量受到冲击影响交通REITs板块的经营表现全年来看Q2车流量下降Q3边际修复Q4表现弱于Q3大部分REITs年度营收完成率不及预期随着2023年疫情防控措施优化和通行费减免政策结束营收修复可期仓储物流类REITs由于物流电商等仓储需求支撑租赁需求仓储物流类REITs受疫情影响最小出租率较好季度表现稳健中金普洛斯REIT红土盐田港REIT年度营收完成率分别为914210555清洁能源类REITs鹏华深圳能源REIT项目营收与季节性收费存在一定关系Q4季度营业收入完成率为2600需关注项目收费动态和原材料成本由于计划内检修预提运营管理服务费利润率大幅下降生态环保类REITs疫情主要通过限制生产活动影响经营表现需关注项目收费动态和补贴动态受事件影响富国首创水务REIT合肥项目公司四季度平均产能利用率仅为62中航首钢绿能REIT可供分配金额季节性波动较大富国首创水务REIT中航首钢绿能REIT年度营收完成率分别为965310823保租房类RIETs上市时间较短底层资产区域位臵较好出租率保持较高水平中金厦门安居REIT华夏北京保障房REIT红土创新深圳安居REIT年化营收完成率分别为103401022610165二级市场表现消化高溢价估值回落2022Q4REITs板块整体估值回落平均累计涨跌幅清洁能源类高速公路类产业园类仓储物流类生态环保类保租房类清洁能源累计跌幅-070保租房类跌幅最大为-1090日均换手率下降仅仓储物流类REITs日换手率有所回升请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报3最新估值对比高速公路REITs受宏观环境影响最大2022年营业收入波动较大PFFO表现一般资本化率表现较好目前的中债REITs估值收益率最高未来价值修复可期固定收益研究团队姜珮珊金融工程点评TableFinancialInfoETF低费率的复利优势沪深300对A股具有良好的代表性板块均衡行业分散成分股市值大流动性好沪深300指数由A股中规模大流动性好的300只股票组成成分股同时涵盖沪市深市主板创业板和科创板贡献了A股541的总市值具有良好的市场代表性沪深300成份股有明显的大市值高流动性的特征且板块与行业分布较为分散共涵盖27个中信一级行业现阶段沪深300有较高的配臵价值较其他宽基指数而言沪深300指数有稳定突出的盈利能力和较强的分红水平现阶段估值水平处于2015年以来的历史低位指数历史业绩优秀长期持有体验良好胜率高我们认为指数目前具有较高的配臵价值易方达沪深300ETF产品介绍易方达沪深300ETF以沪深300指数为投资标的于2013年3月25日上市投资目标为紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化基金类型为指数型基金主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现具有与标的指数所代表的市场组合相似的风险收益特征截至2022年12月30日基金规模为15895亿元易方达沪深300ETF的管理费率为015托管费为005均为全市场沪深300指数型基金中最低受投资复利的影响持有期越长低费率组合的复利优势越明显2005-2022投资低费率产品的累计收益将比高费率产品多出415因此我们认为易方达沪深300ETF的低费率优势一方面可直接减少投资成本另一方面还体现在长期再投资的复利收益上易方达沪深300ETF获取超额收益的能力较为突出不同时间窗口下相对沪深300指数的年化超额收益都保持在2以上截至2022年12月30日易方达沪深300ETF上市以来累计收益率为8195相对沪深300指数的超额收益为3408年化超额收益204年化跟踪误差仅为049易方达沪深300ETF具备的其他优势1管理人为易方达基金管理规模和投研能力均处于公募基金头部水平基金经理投资经验丰富2交易活跃度高流动性好风险提示1本文根据公开数据和评价指标计算不作为对未来走势的判断和投资建议2本文结论通过公开数据分析所得存在由于数据不完善导致结论不精准的可能性金融工程研究团队冯佳睿行业与主题热点点评TableIndFocusInfo通信设备禾赛拟纳斯达克上市激光雷达收入及出货领先全球事件禾赛正式提交IPO招股书拟纳斯达克上市根据禾赛招股书本次禾赛拟发行900万份美国存托凭证ADS占其发行后总股本的72本次发行价格区间为1700-1900美元对应募集资金153-171亿美元本次超额配售上限为15若完全使用最高可募集资金197亿美元禾赛拟将募集资金净额的25用于投资生产35用于投资研发40用于一般企业用途可能包括战略投资和收购请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报4收入快速提升领先全球亏损逐步收窄20192020202122Q1-Q3禾赛净营收分别为348416721793亿元呈较大幅度上升趋势主要系出货量增加所致净亏损分别为120107245165亿元毛利率分别为703575530440呈下降趋势主要系利润率较低的激光雷达产品如AT128等销量增加净利率分别为-345-258-340-209亏损率逐步收窄根据禾赛招股书援引FrostSullivan数据截止22Q3禾赛营收超出全球上市激光雷达公司中最高者的36倍激光雷达出货规模持续扩张产销两旺2019-2022年禾赛激光雷达出货量分别为290042001400080400台2017年以来禾赛累计出货103万台激光雷达其中22H2在ADAS市场出货AT128产品共62万台根据禾赛招股书援引FrostSullivan数据禾赛系全球首位达到月交付1万台激光雷达的厂商禾赛的工厂连同过渡生产线可支持年产35万台非AT系列以及月产2万台AT系列的产能其年产能约120万台的麦克斯韦超级智造中心预计2023年投入运营预计发行后市值21-24亿美元市值和市销率低于美股龙头Luminar根据禾赛招股书计算本次发行后禾赛总市值预计为2117-2392亿美元对应2021Q4-2022Q3收入PSttm1428-1613倍截至202323美股激光雷达龙头Luminar市值为2779亿美元20192020202122Q1-Q3的净营收分别为1260139531942957万美元净亏损分别为-095-362-238-301亿美元毛利率分别为-322-789-443-1477净利率分别为-7516-25969-7450-10183当前市值对应2021Q4-2022Q3收入PSttm6629倍投资建议我们认为行业正逐步出清资源向头部倾斜供需双轮驱动产品更迭速度加快技术路径正在从收发技术开始收敛国产厂商竞争力逐步凸显我们坚定看好国内激光雷达产业链并重点看好规模提升和高附加值两大方向建议关注激光雷达产业链上游核心标的光库科技长光华芯源杰科技天孚通信腾景科技中际旭创光迅科技关注仕佳光子等风险提示技术产品研发风险宏观经济波动自动驾驶渗透不及预期市场竞争加剧通信团队余伟民信息服务计算机行业2023年2月研究观点计算机行业2022Q4持仓分析信创国产化仍是重要方向计算机行业2022Q4机构持仓水平回升至34我们根据Wind的机构研究进行了机构基金和基金管理公司持仓分析2020年Q2-2021年Q3计算机行业机构持仓水平一直在下降分别为6343422826和242021年计算机行业机构持仓水平在3以下的历史低位Q1-Q3持仓水平环比缓慢下降并于2021Q3达到24的低位虽然2021Q4计算机行业机构持仓出现略微反弹持仓水平恢复至25但是2022Q1计算机行业机构持仓水平再次恢复下降趋势持仓水平再次跌至23的水平2022Q2计算机行业机构持仓水平继续下跌刷新十年来历史最低点达到202022Q3计算机行业机构持仓水平有所回升达到26恢复至2021Q2的水平2022Q4计算机行业机构持仓水平继续保持回升趋势至34为2021年以来的最高水平处于2012Q4以来309的历史分位水平从细分行业来看机构重仓云计算网络安全和人工智能公司从持股机构数量来看2022Q4前十名分别是金山办公恒生电子广联达深信服华大九天用友网络中科创达中国软件广立微和宝信软件其中金山办公持股机构数最多为306家第十名宝信软件持股机构数为94家从持股市值来看2022Q4前十名分别为金山办公广联达恒生电子深信服中科创达宝信软件用友网络航天宏图柏楚电子和中国软件其中金山办公是持股市值最高的公司为13150亿元第十名中国软件持股市值为2244亿元可以看出目前机构较多地重仓信创国产化相关的公司具体细分行业包括云计算网络安全和人工智能等公司从操作方向上看机构继续加仓云计算基础软件等个股对比2022Q3数据从持股机构数量上来看2022Q3前十名分别是恒生电子金山办公德赛西威中科创达广联达深信服科大讯飞宝信软件广立微和用友网络2022Q3到2022Q4金山办公的持股机构数量从159家增加至306家从第二位升至第一位原第一位恒生电子的持股机构数量从169家增加至276家位次降至第二位前十名中新进华大九天用友网络和中国软件移出德赛西威慧博云通和科大讯飞从持股市值上来看2022Q3前十名分别是中科创达恒生电子金山办公深信服广联达德赛西威用友网络卫士通宝信软件和航天宏图2022Q3到2022Q4金山办公的持股市值从73亿元增加至131亿元从第三位升至第一位原第一位中科创达的持股市值从73亿元降至61亿元位次降至第五位前十名中新进柏楚电子和中国软件移出德赛西威和卫士通整体来看机构持仓进一步向云计算基础软件等领域调整请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报5信创国产化仍是计算机行业重要的趋势和方向我们认为随着不断的招标落地数据持续验证国产化比率的不断提高信创已经进入了常态化阶段并且我们认为信创国产化带动的是计算机行业整体的机会除了基础软硬件网络安全与国防信息化等底座外与替代后的基础软硬件相配套的行业应用系统行业应用软件同样面临国产化替代需求金融能源等行业应用软件公司也面临广阔机遇2月建议关注金山办公赛意信息中国长城商汤-W科大讯飞云从科技-UW风险提示政策推进不及预期部分细分领域信息化需求低于预期计算机团队郑宏达建筑工程多数省份上调或持平23年固投增长目标继续推荐建筑央企一周随笔从地方两会来看多数省份上调或持平23年固投增长目标从近期大建筑央企官网的动态来看海外业务拓展呈新态势从地方两会来看多数省份调低GDP增速目标但多数省份调高或持平固投增速目标地方两会陆续召开根据我们统计在有数据的31个省份中仅4个省份海南新疆重庆黑龙江调高2023年GDP增速目标6省持平21省调低但是在有数据的20个省份中7个省份调高2023年固定资产投资增速6个省份调低2023年固定资产投资增速目标7个省份持平在20个有数据的省份中7个省份2023年固定资产投资增速目标高于2022年其中海南和新疆分别调高四个百分点和一个百分点到12和116个省份2023年固定资产投资增速目标低于2022年固定资产投资增速目标且除湖南和福建外均调低了一个百分点以上7个省份2023年固定资产投资增速目标与2022年目标增速持平一带一路十周年以及国内外疫情防控政策优化建议重视一带一路主题性机会去年11月亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议在泰国举行国家主席习近平出席会议并发表题为团结合作勇担责任构建亚太命运共同体的重要讲话表示今年将考虑举办第三届一带一路国际合作高峰论坛我们认为恰逢一带一路十周年以及国内外疫情防控政策优化建议重视主题性机会从近期大建筑央企官网的动态来看海外业务拓展呈现新态势比如中国交建2月1日官网新闻中交集团主要领导赴菲律宾开展工作调研并慰问海外员工1月31日中交集团主要领导拜会菲律宾总统马科斯中国电建2月2日官网新闻开门红公司海外市场上演连连签1月31日新闻抢开局中国电建一批重大工程加速推进中国中铁2月1日新闻国际物流黄金大通道建设回眸写在中老铁路建成通车一周年之际等等投资策略地产政策力度不断加强23年扩大内需是主要基调同时光伏产业链上游价格下降随着经济复苏新能源相关公司迎来估值修复建议关注1建筑央国企中国海诚中国交建中国建筑中国电建中国中铁中国铁建等2地产链新能源相关龙头苏文电能志特新材鸿路钢构江河集团等3细分市场龙头中粮科工华设集团风险提示稳增长政策不及预期新能源项目落地不及预期风险建筑工程团队张欣劼传媒ChatGPT打开AIGC在传媒应用端的想象空间主线继续关注平台经济疫后复苏游戏等周观点根据TechWeb援引财联社OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus每月收费20美元我们认为ChatGPT正式商业化变现路径兑现有望增强市场对AI商业化前景信心我们分析这一轮投资机会是AI技术突破带来的产业红利利好市场空间打开带来TMT全产业链的投资机会应用领域建议关注视觉中国中文在线昆仑万维蓝色光标三人行等游戏板块2023年1月版号获批88款并发布24款游戏审批变更信息其中增报新端产品8款2022年累计发放468款国产版号44款进口版号其中版号恢复后467891112月分别发放45606769737084款国产版号获批数量稳请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报6中有升我们认为多款高质量产品获批有望带动行业优质产能进一步释放继续看好头部研运一体厂商核心公司推荐三七互娱吉比特恺英网络完美世界疫后复苏1电影板块2023年春节档全国电影净票房6205亿元同比125呈现2023年中国电影票房市场修复的良好开端核心公司建议关注万达电影中国电影横店影视光线传媒博纳影业猫眼娱乐2线下广告媒体端建议关注以分众传媒为代表的电梯楼宇广告与兆讯传媒为代表的高铁媒体广告场景流量恢复确定性较高广告需求回暖3演艺展览娱乐活动23年各种大型活动运动会展览规划等需求重新恢复订单饱满业绩有望高增关注锋尚文化风语筑线下游乐游艺有望恢复高增长的华立科技海通组合周度走势海通传媒2月组合月度上涨178申万传媒指数上涨384沪深300指数下降095海通传媒2月组合腾讯控股15三七互娱15吉比特15恺英网络15快手-W15三人行15芒果超媒10风险提示政策监管变化新游戏影视等内容上线延期娱乐消费复苏不及预期互联网及传媒团队毛云聪请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报7近两日研究报告Table宏观ReportsInfo1中国的核心通胀压力多少2023年通胀研究系列一2023-02-07梁中华应镓娴策略1海通策略-行业比较月观察关注数字经济政策落地情况-202302072023-02-07荀玉根郑子勋吴信坤2立体投资策略周报-202302062023-02-06荀玉根债券1四季报看公募REITs表现2023-02-07姜珮珊2美国非农数据大超预期投资级中资美元债下跌2023-02-06姜珮珊3三房转债瓶级聚酯切片龙头2023-02-06姜珮珊王巧喆4可转债产业链梳理可转债投资手册之五23年2月2023-02-06姜珮珊基金金融产品1大额买入与资金流向跟踪20230130-202302032023-02-07冯佳睿袁林青2绝对收益策略周报20230130-202302032023-02-06冯佳睿黄雨薇行业1禾赛拟纳斯达克上市激光雷达收入及出货领先全球2023-02-07余伟民2半导体设备材料国产化紧迫2023-02-07郑宏达肖隽翀李轩3海通证券公用事业数据周报202302062023-02-06吴杰傅逸帆4关注稀缺性标的和存改革预期的板块2023-02-06张恒晅522Q4纺服基金持仓仍处低配A股2022业绩预告筑底2023-02-06盛开梁希6场景消费修复看好国内家居消费复苏2023-02-06郭庆龙7工业气体月度数据跟踪液氧氮氩稀有气体1月价格承压2023-02-06赵玥炜822Q4有色金属行业基金持仓分析铜板块获增持能源金属维持第一大重仓板块2023-02-06陈先龙陈晓航甘嘉尧91月制造业PMI重回荣枯线之上关注工控行业投资机会2023-02-06房青吴杰1022年全国乳制品产量同比202023-02-06颜慧菁11周报按揭提前还款怎么看2023-02-06孙婷林加力公司1江浙沪豆制品领导品牌之一区域扩张进行中2023-02-07颜慧菁张宇轩22022年全年盈利同比增长350至469签订战略合作协议2023-02-07刘威请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每日早报8信息披露分析师声明本报告中的署名分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息分析师不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于分析师的职业理解清晰准确地反映了分析师的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平以上股市场以海通综指为基准香港市10A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务海通证券股份有限公司研究所分析师SAC证券投资咨询执业资格证书编号以姓氏拼音排序TableAboutInfo程碧升S0850520100001陈星光S0850519070002陈晓航S0850519090003陈先龙S0850522120002陈宇S0850520060002成艳丽S0850517090003陈子仪S0850511010026邓勇S0850511010010戴元灿S0850517070007冯晨阳S0850516060004冯佳睿S0850512080006房青S0850512050003房乔华S0850522030001傅逸帆S0850519100001关慧S0850518010001巩健S0850522110002甘嘉尧S0850520010002郭庆龙S0850521050003高上S0850515090002高瑜S0850519080003华晋书S0850521090001洪琳S0850519050002何婷S0850516060001贺文斌S0850519030001胡歆S0850519080001黄雨薇S0850522070001姜珮珊S0850517070004梁广楷S0850521070003李宏科S0850517040002李俊S0850521090002林加力S0850518120003刘璐S0850519100003罗蕾S0850516080002李淼S0850517120001李明亮S0850511010039李姝醒S0850519040001刘威S0850515040001梁希S0850516070002李轩S0850519070001路颖S0850511010009李阳S0850518080005李雨嘉S0850517110005罗月江S0850518100001刘一鸣S0850522120003刘彦奇S0850511010002李智S0850519110003梁中华S0850520120001孟陆S0850522070002毛云聪S0850518080001钮宇鸣S0850511010040倪韵婷S0850511010017潘鹤S0850511010038潘莹练S0850517070010申浩S0850519060001石建明S0850521010001盛开S0850519100002孙婷S0850515040002孙维容S0850518030001孙小雯S0850517080001涂力磊S0850510120001谭实宏S0850521110001谈鑫S0850518100005唐洋运S0850511040002吴杰S0850515120001汪立亭S0850511040005王猛S0850517090004吴其右S0850523010001王巧喆S0850521080003王涛S0850520090001吴信坤S0850521070001吴一萍S0850511010003徐柏乔S0850513090008徐晨曦S0850520120003肖隽翀S0850521080002徐琳S0850511040008谢盐S0850511010019荀玉根S0850511040006徐燕红S0850518040001谢亚彤S0850517080007许樱之S0850517050001于成龙S0850518090004杨德顺S0850511100001颜慧菁S0850520020001余浩淼S0850516050004应镓娴S0850521080001杨林S0850517080008袁林青S0850516050003虞楠S0850512070003颜伟S0850520030001余伟民S0850517090006余文心S0850513110005于霄S0850517100003张翠翠S0850517110003郑宏达S0850516050002周洪荣S0850514070004张恒晅S0850517110002赵靖博S0850521100001朱军军S0850517070005朱蕾S0850514070002郑琴S0850513080005张欣劼S0850518020001郑雅斌S0850511040004赵玥炜S0850520070002张宇轩S0850520050001庄梓恺S0850519040002朱赵明S0850521070002郑子勋S0850520080001请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明