【固定收益专题报告】债基规模业绩下滑，绩优债基短久期重防御——22Q4债基季报分析。
　　【金融工程专题报告】广发基金吴远怡：追寻非线性成长的“搬山派”。
　　行业与主题热点
　　2022年度私募基金年度报告——市场环境跌宕起伏备案数量稳定增长。市场表现：2022年A股市场跌幅明显，债市全年偏震荡，全球股市普跌，而商品市场大涨，全球能源价格飙升。私募业绩回顾：全年表现最佳的为纯债策略，其次为配置了部分权益类资产的固收增强策略和管理期货策略，2022年股票策略和组合基金策略收益排名垫底。未来展望：客户结构多元化：私募机构积极出海，引入海外长线资金；政策监管环境：扶优限劣，提升合规要求；股票策略：进一步探索平滑收益波动的方式；量化对冲：对冲工具增多，竞争日趋激烈。
　　重点个股及其他点评
　　苏州银行（002966）：苏州银行2022年度业绩快报点评：利润稳定高增，贷款扩张加速。利润增长提速。22Q4苏州银行营收同比正增长，归母净利润较21Q4同比增长26.8%，较22年前三季度加快89bps。贷款同比增幅回升。22年末贷款总量达2506亿元，较21年末同比增长17.51%，较22Q3末同比增速（12.5%）高5个百分点。即使22年底遇上疫情高峰，公司贷款增量亦极为可观。资本公积转增股本对BVPS造成扰动。若剔除该因素，BVPS同比提升8.89%。
　　子不语（02420）：头部跨境鞋服电商引领快时尚，业务规模持续增长。头部中国跨境B2C鞋服电商，业务规模持续增长。盈利水平稳步提升，规模效应逐步显现。2018-2021年，公司收入CAGR达21.2%，归母净利润CAGR达35.8%，毛利率累计提升8.8pct至75.2%，净利率累计提升2.5pct至8.5%。业务集中于亚马逊，公司重点布局欧美市场，随着公司销售重心向亚马逊迁移，美国市场销售占比逐年提升，22H1收入占比达95%。爆款孵化能力强，品牌矩阵完善，供应商资源丰富。