投资要点：
　　本周内房股跟随大市回调，行业跌幅TOP3新城发展、宝龙地产和碧桂园，跌幅分别达到14.9%、14.0%和13.6%。年内股价涨幅TOP3的公司分别为深圳控股、越秀地产和中海宏洋，涨幅分别为17.2%、14.7%和9.7%。
　　第三方数据显示销售表现分化：大部分房企1月销售仍然负增长，表现较好的房企为越秀地产、建发房产和华发股份，分别同比分别增长74.8%、28.6%和19.3%。由于有农历新年对1月销售的扰动，随着更多需求端改善政策出台，以及房企加大推盘力度，预计可以看到更好的销售表现。
　　行业格局重塑：过去一年，房地产地产公司在融资、拿地和销售端的表现分化非常大，股价的表现也出现分化。“有钱有地有人”的国企地产融资通畅、融资成本新低、销售拿地正常进行。在行业风险逐渐降低，市场销售恢复正常，他们未来的销售业绩派息都能保持稳健。
　　投资策略：改善性政策不断出台，在内部、外部环境都向好的情况下，行业信心和基本面将进一步回暖，活下来的优质房企估值将进一步提升。我们首选“有钱有地有人”的国央企地产物管，推荐绿城中国、越秀地产、建发国际、华润置地、中海物业、保利物业，近期股权激励落地的越秀服务值得关注；短期市场风险偏好度提升，我们更关注自身改善空间更大的优质民企，推荐新城发展、旭辉永升、宝龙商业、新城悦服务、融创服务。另外推荐代建行业龙头公司绿城管理，以及房地产交易服务平台贝壳。
　　风险提示：宏观经济增长放缓、行业调控政策放松不及预期、流动性宽松不及预期、商品房销售不及预期、人民币贬值