投资要点：
　　事件：公司发布2022年业绩预增公告，22年公司实现归母净利润3.1亿至3.5亿，同比增长40%至60%，实现扣非归母净利润3.05亿至3.5亿，同比增长40%至60%。单季度，22Q4公司实现归母净利润1.2亿至1.67亿，同比增长37%至86%，实现扣非归母净利润1.2亿至1.66亿，同比增长42%至93%，利润表现超市场预期。
　　投资评级与估值：受益于竞品食品添加剂事件及自身渠道拓展，上调2022-24年盈利预测，预测2022-24年归母净利润分别为3.3亿、4.5亿、5.7亿（前次2.95亿、4.0亿、5.4亿），分别同比增长49%、30%、32%，当前股价对应2022-24年PE分别为65x、48x、37x，维持增持评级。短期来看，竞品添加剂舆论事件有望树立加强2C消费者对零添加的认知及接受度，作为零添加领头羊，公司收入端表现有望充分受益。中长期来看，22年公司积极布局西南以外地区及传统流通渠道，有望助力长期规模的扩张，建议关注公司区域、渠道拓展的成效。
　　预计22Q4收入端实现高增，利润率有望持续改善。收入端，受益于竞品添加剂的舆论事件，预计渠道备货及终端购买意愿向零添加产品侧重，作为零添加产品的代表龙头企业，预计公司22Q4收入端呈现大双位数增长态势。根据魔镜市场情报的数据显示，公司22Q4线上淘系平台的销售额同比增长约91%。展望2023年，公司将继续加大流通渠道拓展及渠道下沉，叠加餐饮景气度修复，公司将加大2B餐饮渠道的拓展，预计收入端延续靓丽增长表现，有望顺利实现上调后的股权激励考核目标。利润端，虽然22年面临成本压力，但在收入稳定增长的基础之上，公司22年未发生大额广告费用支出，销售费用率预计大幅优化，推动利润率显著修复。展望2023年，调味品成本压力预计将边际缓和，我们认为公司盈利能力将进入上行通道。
　　上修激励考核目标，彰显发展信心。22年12月公司对2022年限制性股票激励草案进行调整。以2021年为基准年，2023-25年营收增长分别较基准年相比不低于60%、89%、118%，测算21-25年复合增速约为22%；或2023-25年扣非归母净利润增长分别不低于155%、201%、247%，测算21-25年复合增速约为36%，收入利润考核满足其一即可。相较于前次激励草案，2023-24年收入端及利润端的考核均有显著提高，并新增了2025年，彰显出公司对未来发展的强烈信心。
　　股价表现的催化剂：区域拓展加速带来收入超预期
　　核心假设风险：行业龙头加速高端化布局导致竞争加剧、食品安全问题