本周（1.16-1.20）银行板块整体上涨0.55%，跑输沪深300指数2.07个百分点，表现居前的为：瑞丰银行(+13.98%)、无锡银行(+5.48%)、江阴银行(+4.44%)。
　　春节前两周部分上市银行披露业绩快报，整体上看，22Q4营收增速略有放缓，利润保持高增，资产质量稳定。整体上看22Q4业绩延续了三季度较好的趋势，虽然22Q4营收增速受债券投资收益或让利实体等因素（对息差造成负面影响）的影响略有放缓，但利润基本保持稳中有升的态势，预计减值节约持续为利润带来正向贡献，资产质量环比基本保持稳定。
　　22Q4基金加仓银行，低配比例收窄。22Q4基金重仓银行比例2.71%，较上季度上升0.07个百分点，重仓银行比例低于行业标配4.08个百分点，低配比例较上季度收窄。22Q4基金持仓银行市值整体有所上升，其中股份行上升幅度较大。
　　房地产风险边际持续改善以及经济复苏预期加强共同驱动下，重点关注银行板块估值修复行情。房地产方面，去年11月至今房地产相关政策陆续出台，缓解房企融资端压力，需求端政策的出台也有望对房地产销售带来正面作用。宏观经济方面，防疫政策优化后，第一波疫情感染高峰已过，春节期间消费明显回暖，尤其是电影和旅游等消费场景，消费回暖对信贷增长和中收等方面均能形成正面作用，同时市场对于经济复苏预期加强有望驱动年后银行估值修复行情。
　　投资建议：（1）重点推荐受益于地产信用风险边际改善的股份行，看好估值修复行情，推荐招商银行、平安银行、兴业银行。（2）继续看好区域经济较好的绩优城商行、农商行的业绩驱动行情，重点推荐宁波银行、成都银行、江苏银行、杭州银行、南京银行、苏州银行、常熟银行。
　　要闻回顾：国家统计局：2022年12月各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降；国家统计局：2022年国内生产总值比上年增长3.0%；国家外汇管理局：公布2022年12月及全年银行结售汇和银行代客涉外收付款数据；国家发改委：支持新型基础设施领域重大项目建设；央行：发布2022年金融市场运行情况报告；平安银行、张家港行等多家银行发布2022年度业绩快报；北京银行公司股东大会通过了发行100亿元金融债券的议案。
　　资金价格：本周人民币兑美元汇率降至6.77，本周央行公开市场操作实现净投放20,450亿元。10年期国债收益率升至2.93%，10年期企业债（AAA）到期收益率升至3.71%。地方政府债利差走阔，城投债信用利差收窄。
　　理财产品：一月第二周（2023年1月9日-2023年1月15日）理财产品发行总量756款。相较于前一周，1个月理财产品预期收益率下降0.01%，3个月理财产品预期收益率下降0.19%，6个月理财产品预期收益率保持不变，1年期理财产品预期收益率下降0.01%。
　　同业存单：本周（2023年1月14日-2023年1月20日）1/3/6月同业存单利率分别为2.44%/2.53%/2.66%。本周发行同业存单474款，融资3,836亿元，发行规模较上周下降。截至2023年1月20日，存量同业存单14,439款，共计139,955亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化