本周行业热点：①1月19日，国新办举行新闻发布会，商务部、文化和旅游部、国家市场监督管理总局有关负责人介绍了保障春节市场供应、促进节日消费有关情况，商务部将全年定位为“消费提振年”，并举办形式多样、内容丰富的促消费活动。
　　行情表现：前一周（2023.01.16-2023.01.20）商贸零售指数上涨1.34%，表现优于深证成指（3.26%）、沪深300指数（2.63%）、上证指数（2.18%）。2023年年初至今行业指数累计下跌1.06%，跑输深证成指（8.76%）、沪深300（8.00%）、上证指数（5.68%）。
　　春节消费点评：商务部全国重点监测省市北京、上海、重庆、浙江省、陕西省、江苏省、杭州市等披露春节消费数据。北京市商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等企业实现销售额50.9亿元；上海市商务委的数据显示，2023年1月20日至26日春节7天，上海线下消费支付金额323亿元，恢复至去年农历同期的81.7%，环比节前增速明显提升11.8个百分点；重庆市商务委发布数据显示，春节期间全主要商圈和重点商贸企业实现零售额156.67亿元，比去年同期增长13%；除夕当日，浙江省全省银联消费总金额达109.57亿元，同比增长17.16%；陕西省数据显示商品零售额12.5亿元，同比增长4.1%；江苏省全省重点商贸流通企业累计实现销售额约46.9亿元；杭州市消费总金额为149.97亿元，同比2022年增长21.6%，同比2019年增长61%。兔年春节主题活动加码喜庆氛围为商圈引流，带动客流回升，达到供给端优化，促进消费；主题活动等体验感强、可为消费者带来额外附加值的环节逐步成为引流的关键手段；传统文化与春节喜庆氛围交融，红色系、兔元素以及国潮商品热销。线上渠道消费出现多元化及回暖趋势；春节背景推动下珠宝首饰销量增长，“兔”元素单品备受欢迎。春节以来，各地消费券持续发放。消费券联动商圈和春节活动，关注特殊群体，从需求端提振消费者的消费能力与消费热情，不断撬动乘数效应。部分消费券具有具体的消费方向指引，明确拉动汽车、家电、零售百货等相关渠道、品类销售额增长。
　　推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、豫园股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老凤祥（600612.SH）。
　　风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。

研究报告全文：行业周报消费品零售化妆品行业2023年1月29日tablemain行业点评报告模板春节消费活跃复苏维持推荐高稳定性消费品零售化妆品行业的优质零售标的推荐维持评级核心看点20230116-20230120本周行业热点1月19日国新办举行新闻发布会商务部文化和旅游分析师部国家市场监督管理总局有关负责人介绍了保障春节市场供应促进节日甄唯萱zhenweixuanyjchinastockcomcn消费有关情况商务部将全年定位为消费提振年并举办形式多样内分析师登记编码S0130520050002容丰富的促消费活动行情表现前一周20230116-20230120商贸零售指数上涨134表现优于深证成指326沪深300指数263上证指数218行业数据时间202301292023年年初至今行业指数累计下跌106跑输深证成指876沪深上证指数商贸零售300800上证指数568000-500春节消费点评商务部全国重点监测省市北京上海重庆浙江省陕西-1000省江苏省杭州市等披露春节消费数据北京市商务局重点监测的百货-1500超市专业专卖店餐饮和电商等企业实现销售额509亿元上海市商务-2000委的数据显示2023年1月20日至26日春节7天上海线下消费支付金-2500额323亿元恢复至去年农历同期的817环比节前增速明显提升118个-3000百分点重庆市商务委发布数据显示春节期间全主要商圈和重点商贸企业资源来源wind中国银河证券研究院整理实现零售额15667亿元比去年同期增长13除夕当日浙江省全省银联相关研究消费总金额达10957亿元同比增长1716陕西省数据显示商品零售额银河消费品零售化妆品行业周报关注行125亿元同比增长41江苏省全省重点商贸流通企业累计实现销售额业内部分公司近期股权变动情况维持推荐高约469亿元杭州市消费总金额为14997亿元同比2022年增长216稳定性的优质零售标的20230115银河消费品零售化妆品行业周报元旦后同比2019年增长61兔年春节主题活动加码喜庆氛围为商圈引流带动首周消费政策面向好维持推荐高稳定性的优客流回升达到供给端优化促进消费主题活动等体验感强可为消费者质零售标的20230108银河消费品零售化妆品行业周报消费者带来额外附加值的环节逐步成为引流的关键手段传统文化与春节喜庆氛围避险情绪上涨导致元旦消费整体承压市场结交融红色系兔元素以及国潮商品热销线上渠道消费出现多元化及回暖构性优点助力复苏20230103银河消费品零售化妆品行业周报12月多趋势春节背景推动下珠宝首饰销量增长兔元素单品备受欢迎春节地发放消费券进一步促进消费市场恢复维持以来各地消费券持续发放消费券联动商圈和春节活动关注特殊群体推荐优质零售标的20221225银河消费品零售化妆品行业周报政策关从需求端提振消费者的消费能力与消费热情不断撬动乘数效应部分消费注提振信心扩大内需维持推荐高稳定性的优券具有具体的消费方向指引明确拉动汽车家电零售百货等相关渠道质零售标的20221218银河消费品零售化妆品行业周报短期依品类销售额增长旧关注高韧性的生活必需品消费维持推荐高推荐标的维持全渠道配置的逻辑不变推荐重点关注零售渠道类天虹百货稳定性的优质零售标的20221211银河消费品零售化妆品行业周报关注民002419SZ王府井600859SH永辉超市601933SH家家悦生必需品的保供稳价维持推荐经营稳定的优603708SH红旗连锁002697SZ华致酒行300755SZ以及消质零售标的20221204费品类的上海家化600315SH珀莱雅603605SH贝泰妮300957SZ水羊股份300740SZ可靠股份301009SZ豪悦护理605009SH稳健医疗300888SZ百亚股份003006SZ豫园股份600655SH周大生002867SZ老凤祥600612SH风险提示市场信心不足的风险转型进展及效果低于预期的风险wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业周报零售化妆品行业目录一最新研究观点3一一周行业要闻3二最新观点4三子行业与龙头公司5四春节假期消费数据13二核心组合16一核心推荐16二核心关注18三国内外行业及公司估值情况20三风险提示22四附录23一一周市场综合表现23二行业数据跟踪24三核心关注企业业绩表现25四行业与公司市场表现26五行业及重点公司估值水平31请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明22行业周报零售化妆品行业一最新研究观点一一周行业要闻表1行业要闻重点事件我们的理解经中国连锁经营协会企业摸底调查2022年超市企业销售回暖443的企业销售同比增长114企业销售持平从数据上来看超市企业线上销售快速增长829的企业线上销售同比正增长增速高于10的企业比2021年增加94超市企业效益整体向好443企业净利润同比增长比2021年增加240但需要注意的是疫情影响叠加周期性低1月16日中国谷超市企业纷纷关店止损遭遇资本减持数据显示其调查的70家连锁经营协会发超市样本企业中814的企业来客数同比下降371的企业门店数减布2022超市业态少在此背景下腾讯京东减持步步高永辉减持中百集团上海宝银调查快报减持新华百货展望2023年超市同行发展战略仍以稳中求进为主不同的是更多企业选择在保持现有体量的基础上改造升级设施设备更少企业选择收缩战略体现出企业对未来预判趋向乐观工作重点也将围绕融合深化策略即线上线下业务深入融合线上业务拓展采购渠道优化从而提升商品力商务部副部长盛秋平1月19日在国新办举行的保障春节市场供应促进节日消费新闻发布会上表示商务部围绕改善消费条件创新消费场景营造消费氛围提振消费信心及早谋划把全年定位为消费提振年2022年商务部研究出台一批促消费政策开展形式多样的促消费活动全年社会消费品零售总额实现44万亿元市场销售规模基本稳定随着扩内需促消费政策措施持续发力线下消费场景加快恢复今年消费将呈现稳步发展态势春节期间安排迎春消费季以全国201月19日国新23网上年货节为重点汇集老字号嘉年华中华美食荟冰雪办举行新闻发布欢乐购等丰富多彩的活动在做好疫情防控前提下以琳琅满目的节日会商务部文化商品供应和精彩纷呈的节日活动让人民群众过一个欢乐祥和的新春佳和旅游部国家节对于春节消费市场将呈现的趋势和特点商务部消费促进司司长徐市场监督管理总兴锋表示根据商务部对节前消费市场的调研和监测情况看初步研局有关负责人介判商品消费更重品质餐饮消费更显年味体验消费更受欢迎绿色绍了保障春节市消费更受青睐场供应促进节对于下一步促消费举措商务部将抓创新激发消费活力商务部日消费有关情况促进直播电商即时零售个性化生产柔性化定制等新业态新模式健康发展推动生活服务业数字化转型促进绿色消费健康消费品牌消费品质消费发展夜间经济首店首发经济打造消费新场景深入推进国际消费中心城市培育建设稳妥有序推进步行街改造提升统筹开展智慧商圈商店的示范创建形成一批知名商圈一批消费新地标加快建设一刻钟便民生活圈让居民生活更加便利加快推进县域商业体系建设畅通工业品下乡农产品进城双向流通渠道扩大乡村消费此请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明33行业周报零售化妆品行业外商务部还将进一步围绕发挥老字号传统优势继续打造消费亮点推动它更好地融入百姓生活在恢复和扩大消费中发挥更大的作用联商网以十大关键词的形式梳理了2022年零售行业发生的种种大事疫情之下实体零售整体承压百货行业受冲击更甚据联商网不完全统计2022年全国至少有42家百货门店停业闭店其中不乏新世界百货百盛银泰大商股份等中外知名企业对于多数百货商场来说关店主因之一就是持续亏损据联商网统计数据显示2022年上半年我国百货上市企业普遍业绩承压仅有一成实现营收净利润1月20日联商双增网发布2022年但百货依旧是时尚品牌零售的主力渠道据银泰百货数据2022年银中国零售十大关泰百货第一柜的数量继续上涨有兰蔻雅诗兰黛海蓝之谜等47键词个美妆品牌专柜在银泰百货夺得了全国销售第一2022年零售领域的年度热词为跨界例如在咖啡赛道中国邮政李宁特步等企业纷纷入局双减之后新东方跨界进军直播带货东方甄选大获成功2022年底我国防疫政策全面放开最困难时刻已经过去了展望2023年消费复苏和趋势向好可以预见但也可能依旧存在不确定性资料来源Wind中国银河证券研究院整理二最新观点前一周20230116-20230120商贸零售指数上涨134表现优于深证成指326沪深300指数263上证指数2182023年年初至今行业指数累计下跌106跑输深证成指876沪深300800上证指数568与其他行业相比前一周商贸零售板块在30个行业分类中涨跌幅排名第20较两周前20230109-20230113上涨3名表2市场及行业表现前一周涨跌幅两周前涨跌幅较两周前涨跌幅变化值年初至今涨跌幅20230116-2023012020230109-20230113上证指数218119098568深证成指326206120876沪深300263235028800商贸零售134002132-106资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明44行业周报零售化妆品行业图1前一周各行业涨跌幅900800700600500400300200100000-100-200计电有国石通钢非机电基建煤医综电交消家商传纺建房综农银汽轻食算子色防油信铁银械力础筑炭药合力通费电贸媒织材地合林行车工品机金军石行设化金及运者零服产牧制饮属工化金备工融公输服售装渔造料融及用务新事能业源资料来源Wind中国银河证券研究院整理三子行业与龙头公司表3子行业表现总市值亿涨跌幅变年初至今元板块市值前一周涨跌幅两周前涨跌幅化值涨跌幅最新收盘日占比2023-01-20CS商贸零售88162910000134002132-106CS一般零售3157373581111-054165-458CS贸易1417411608243-043286190CS专营连锁2283352590-030260-290307CS电商及服务86985987019-112131-114CS专业市场经1088301234495-102598130营资料来源Wind中国银河证券研究院整理前一周行业子板块中专业市场经营板块涨幅最大为495其后按照涨幅由大至小排序为贸易板块上涨243一般零售板块上涨111涨幅最小为电商及服务板块上涨019仅专营连锁板块下跌跌幅为030为贯彻落实党中央国务院关于推进内外贸一体化的决策部署根据商务部等14部门关于开展内外贸一体化试点的通知在地方自愿申报的基础上经专家评审向社会公示商务部等14部门研究确定了内外贸一体化试点地区名单将江苏浙江含宁波福建含厦门广东含深圳北京上海重庆湖南和新疆等9个地区正式作为内外贸一体化试点地区试点地区商务主管部门要牵头会同有关单位建立试点工作联系机制加强组织协调进一步完善试点工作方案紧密围绕完善内外贸一体化体制机制提高内外贸一体化发展能力优化内外贸一体化发展环境确定试点目标试点任务和职责分工细化配套政策和工作措施制定时间表路线图确保试点工作落到实处取得实效计划单列市可结合实际单独制定请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明55行业周报零售化妆品行业试点工作方案并实施此外试点地区各部门要立足本地实际创新工作思路积极先行先试勇于探索实践扎实推进试点工作要突出目标导向聚焦若干重点产业力争培育一批内外贸一体化经营企业打造一批内外贸融合发展平台形成一批具有国际竞争力融合发展的产业集群建立健全促进内外贸一体化发展体制机制根据外汇局数据显示2022年我国外汇市场供求总体保持基本平衡银行结售汇和银行代客涉外收支顺差规模分别为1073亿和763亿美元其中12月分别为70亿和231亿美元2023年我国跨境资金流动主要影响渠道有望更趋平稳货物贸易有望保持较高规模顺差外资将继续稳步投资我国证券市场2022年12月我国国际收支货物和服务贸易进出口规模42382亿元同比下降6其中货物贸易出口20511亿元进口16489亿元顺差4022亿元服务贸易出口2308亿元进口3073亿元逆差765亿元2022年12月中国外汇市场不含外币对市场总计成交1603万亿元等值23万亿美元全年累计成交23144万亿元等值345万亿美元外贸是确保经济平稳运行的关键之一海关总署表示2023年全国海关将在保市场主体保市场份额保产业链供应链安全稳定三方面继续发力全力以赴促进外贸稳规模优结构贸易板块中前一周板块内大部分关注个股上涨其中新华锦600735SH712江苏舜天600287SH634东方银星600753SH569南纺股份600250SH531领涨但兰生股份600826SH-032小幅下跌图2商贸零售板块成交量和收盘价情况周频次一般零售板块成交量股贸易板块成交量股专营连锁板块成交量股电商板块成交量股一般零售板块涨跌幅贸易板块涨跌幅专营连锁板块涨跌幅电商板块涨跌幅专业市场板块涨跌幅专业市场板块成交量股一般零售板块收盘价贸易板块收盘价专营连锁板块收盘价600电商板块收盘价专业市场板块收盘价160010000000000900000000040014008000000000120020070000000001000600000000000080050000000002022-12-232022-12-302023-01-062023-01-132023-01-204000000000600-20030000000004002000000000-4002001000000000002022-11-042022-11-112022-11-182022-11-252022-12-022022-12-092022-12-162022-12-232022-12-302023-01-062023-01-132023-01-20-600资料来源Wind中国银河证券研究院整理图3商贸零售板块成交量和收盘价情况日频次一般零售板块成交量股贸易板块成交量股专营连锁板块成交量股电商板块成交量股500一般零售板块涨跌幅贸易板块涨跌幅专营连锁板块涨跌幅电商板块涨跌幅专业市场板块涨跌幅专业市场板块成交量股一般零售板块收盘价贸易板块收盘价专营连锁板块收盘价电商板块收盘价专业市场板块收盘价400140025E0930012002E09200100015E091008000006001E09-100400500000000-200200-30000-400资料来源Wind中国银河证券研究院整理零售类行业子板块方面前一周百货板块上涨260涨幅较大珠宝首饰及钟表板块涨幅为138综合业态板块涨幅为020跌幅由高到低为其他连锁板块-780超市及便利店板块-140请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明66行业周报零售化妆品行业电商及代运营板块青木股份公布2022年度业绩预告预计公司受疫情影响效率下降经营业绩下滑壹网壹创发布关于公司全资子孙公司之间提供担保的进展公告本次担保支持子公司经营业务发展且担保风险合理可控1月17日青木股份301110SZ070公布2022年度业绩预告青木数字技术股份有限公司公布的2022年度业绩预告中显示报告期中归属于上市公司股东的净利润盈利6000万元-7000万元比上年同期下降5261-5938扣除非经常性损益后的净利润盈利5500万元-6500万元比上年同期下降5525-6214我们认为青木股份的业绩变动主要原因是2022年上半年受上海新冠疫情影响公司核心经营场地上海总部封控近三个月下半年受广州新冠疫情影响公司广州总部封控近两个月疫情期间封控导致物流配送不畅甚至停滞客户无法下单进而影响到销售业绩的达成和提升此外疫情封控导致员工居家办公运营效率受到一定程度影响也一定程度影响到公司业绩这些因素都给2022年公司经营业绩下滑带来了直接影响1月19日壹网壹创300792SZ070发布关于公司全资子孙公司之间提供担保的进展公告杭州壹网壹创科技股份有限公司于2022年10月20日召开了第三届董事会第八次会议和第三届监事会第七次会议2022年11月7日召开了2022年第四次临时股东大会分别审议通过了关于公司全资子孙公司之间提供担保的议案同意公司全资子孙公司之间进行担保担保进展如下香港网兴电子商务有限公司香港网创电子商务有限公司因业务开展入驻优选海购及其关联公司运营的电子商务平台抖音香港网兴香港网创分别与壹网当先向优选海购出具声明壹网当先愿意就香港网兴香港网创在优选海购运营的电子商务平台上的所有行为承担连带担保责任包括但不限于担保香港网兴将依法经营并会按照其与优选海购及或消费者签署的各项协议履行自身的义务和权利香港网创入驻拼多多根据双方签署的承诺函壹网当先与香港网创共同承诺自愿对店铺经营推广等行为产生的一切经济及法律后果承担连带责任香港网创入驻巨量千川根据双方签署的连带担保声明香港网创已与网创壹家签署相关协议委托网创壹家为香港网创在中国大陆的连带责任人承担香港网创在入驻巨量千川平台和开展数据推广活动过程中产生的法律责任我们认为本次提供担保后公司及控股子公司累计担保总额合计人民币2540517万元占公司最近一期截至2021年12月31日经审计归属于上市公司股东净资产的959全资子公司之间进行担保属于支持子公司经营业务发展公告中所涉及的担保文件均为业务开展过程中入驻电子商务平台的正常需求前述担保属于已审议通过的担保事项范围且担保类型在公司全资子孙公司之间进行担保的范围内担保风险合理可控个护用品板块豪悦护理发布股东及董监高集中竞价减持股份计划公告本次减持计划不会导致上市公司控制权发生变更的风险延江股份发布关于使用自有资金支付向特定对象发行股票募投项目款项并以募集资金等额置换的公告此举有利于提高募投项目的运营管理效率百亚股份发布2022年度业绩快报诺邦股份发布2022年年度业绩预减公告1月17日豪悦护理605009SH-070发布股东及董监高集中竞价减持股份计划公告李志彪系杭州豪悦护理用品股份有限公司大股东实际控制人现持有豪悦护理首次公开发行股票并上市前股份3572万股上市后以资本公积金转增股份方式及增持的方式获得总计5359万余股占豪悦护理总股本的比例为3453李志彪因自身资金需求计划通过集中竞价方式减持不超过37万余股即不超过公司总股本的025其中通过集中竞价方式减持的将于本减持计划披露之日起15个交易日之后的6个月内进行我们认为本次减持计划划符合中华人民共和国证券法上市公司股东董监高减持股份的若干规定等相关法请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明77行业周报零售化妆品行业律法规的规定不会导致上市公司控制权发生变更的风险但李志彪根据自身资金安排股票市场价格相关政策变化等因素决定是否实施及如何实施本次减持股份计划减持数量及价格存在不确定性1月17日延江股份300658SZ161发布关于使用自有资金支付向特定对象发行股票募投项目款项并以募集资金等额置换的公告厦门延江新材料股份有限公司于2023年1月17日分别召开第三届董事会第十五次会议第三届监事会第十三次会议审议通过了关于使用自有资金支付向特定对象发行股票募投项目款项并以募集资金等额置换的议案同意公司根据实际情况先以自有资金预先支付向特定对象发行股票募投项目相关费用后续按月统计以自有资金支付向特定对象发行股票募投项目相关费用的金额定期从向特定对象发行股票募集资金专户划转至公司自有资金账户公司向特定对象发行A股人民币普通股股票5076万余股扣除与发行有关的费用及印花税后公司实际募集资金净额为391亿元使用自有资金支付向特定对象发行股票募投项目款项并以募集资金等额置换的原因是为提高募集资金使用效率和募投项目实施效率在不影响募投项目正常进行的前提下公司拟以自有资金先行支付实施上述募投项目所需款项并由公司每月对各募投项目发生的自有资金垫付费用进行归集核算再从募集资金专户划出等额资金至公司自有资金账户我们认为公司根据向特定对象发行股票募投项目实施的具体情况使用自有资金支付募投项目款项并以募集资金等额置换有利于提高募投项目的运营管理效率不会影响公司募投项目的正常开展不存在改变或变相改变募集资金投向及损害公司和广大股东利益的情形1月18日百亚股份003006SZ035发布2022年度业绩快报报告期内重庆百亚卫生用品股份有限公司实现营业收入1612亿元较去年同期增长1019中高端产品自由点占比进一步提升电商渠道实现了快速增长2022年第4季度面对复杂的外部环境变化公司有序安排生产经营和渠道拓展借助品牌代言人加快市场推广和品牌宣传较好地实现了业务稳步推进公司实现营业收入483亿元较去年同期增长27222022年度在国内疫情散发原材料价格上涨及市场竞争加剧等情况下公司坚持既定发展策略聚焦主业深耕核心优势区域有序拓展全国市场加快发展电商和新兴渠道并持续优化产品和渠道结构加快产品更新迭代公司归属于上市公司股东的净利润188亿元较去年同期下降1747扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润181亿元较去年同期下降14252022年度公司受到了国内疫情散发销售渠道及竞争环境变化等短期因素影响同时公司按照市场发展规划加大了渠道拓展及品牌资源投入报告期内公司主要原材料价格较去年同期有所上涨对公司经营业绩也产生了一定影响通过对各项生产经营活动进行优化调整公司下半年经营业绩和盈利能力已逐步提升1月21日诺邦股份603238SH058发布2022年年度业绩预减公告经杭州诺邦无纺股份有限公司财务部门初步测算2022年年度归属于上市公司股东的净利润为3000万元至4800万元与上年同期相比将减少486142万元至666142万元同比下降5032至6895预计2022年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2000万元至3400万元与上年同期相比将减少514649万元至654649万元同比下降6022至7660我们认为本期业绩预减的主要原因有两方面一是国内环境方面2022年疫情反复尤其上半年度各地封控时间较长导致物流受阻客户交流不畅同时行业竞争加剧新产能继续投放水刺非织造材料及制品价格压力较大二是在国际环境方面能源危机导致大宗商品原材料价格大幅上涨致使公司盈利承压利润出现下降超市板块步步高发布2022年年度业绩预告业绩变动受报告期内公司战略重大调整影响请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明88行业周报零售化妆品行业步步高发布详式权益变动报告书本次权益变动有利于上市公司可持续发展有利于股东利益三江购物发布2022年年度业绩预增公告主要系公司提升经营效率降低经营成本带来效益提升1月16日步步高002251SZ103发布2022年年度业绩预告报告期内归属于步步高商业连锁股份有限公司股东的净利润亏损13亿元-195亿元较上年同期下降60601-95902扣除非经常性损益后的净利润亏损12亿元-18亿元较上年同期下降17011-30516基本每股收益亏损156元股-234元股我们认为步步高年度业绩变动受报告期内公司战略重大调整影响即除购物中心和百货店外自2022年四季度开始通过关停并转从四川市场全面退出江西市场大幅收缩至新余萍乡宜春三地湖南广西两省也同步关停并转低效亏损门店同时也受疫情常态化影响居民消费复苏缓慢加之渠道竞争激烈公司经营内外环境面临较大压力报告期业绩较上年同期下降1月16日步步高002251SZ103发布详式权益变动报告书2023年1月11日步步高商业连锁股份有限公司分别与湘潭产投投资签署了股份转让协议表决权放弃协议步步高集团拟将所持上市公司863904万股股份占上市公司总股本的1000以协议转让方式转让给湘潭产投投资转让价款合计为人民币518亿元同时步步高集团放弃剩余所持上市公司216亿股股份占上市公司总股本的2499对应的表决权我们认为湘潭产投投资基于看好步步高在商品零售领域的行业地位和核心竞争力拟通过本次权益变动获得上市公司的控股权本次权益变动完成后湘潭产投投资表示将本着有利于上市公司可持续发展有利于股东利益的原则按照相关法律法规及内部制度的要求履行作为控股股东的权利及义务规范管理运作上市公司推动上市公司业务快速发展进一步增强上市公司竞争实力提升上市公司的盈利能力谋求上市公司长期健康发展提升社会公众股东的投资回报本次权益变动对步步高的人员独立资产完整财务独立不产生影响上市公司仍将具有独立经营能力在采购生产销售知识产权等方面仍将保持独立1月20日三江购物601116SH223发布2022年年度业绩预增公告经财务部门初步测算三江购物俱乐部股份有限公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加640273万元左右同比增幅7252左右扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1262895万元左右预计同比增加616614万元左右同比增幅9541左右我们认为三江购物作为大型连锁零售企业拥有多样化的ToBToC物流配送客户自有车队与外部承运商协同运输配送作业同时三江门店实施石基大商TMS系统后极大提高了装载率优化多店的配送路线降低物流运输与管理成本门店端全程无纸化可视化工作减少丢失降低资材损耗较实施前大幅提升企业与门店的工作效率因此三江购物本年度业绩预增主要得益于公司提升经营效率降低经营成本从而带来效益的提升购百板块重庆百货发布吸收合并重庆商社有限公司暨关联交易预案摘要的公告本次交易有利于提升公司的资产规模和独立性提升公司核心竞争力新世界发布2022年度业绩预亏公告受疫情及减免租金影响预计公司业绩亏损百大集团发布2022年度业绩预告广百股份发布2022年度业绩预告广百股份发布2022年度业绩预告利群股份发布2022年年度业绩预告1月19日重庆百货600729SH-095发布重庆百货大楼股份有限公司吸收合并重庆商社集团有限公司暨关联交易预案摘要修订稿的公告重庆百货拟以向渝富资本请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明99行业周报零售化妆品行业物美津融深圳步步高商社慧隆商社慧兴发行股份的方式吸收合并重庆商社上市公司为吸收合并方重庆商社为被吸收合并方本次交易完成后上市公司作为存续公司将承继及承接重庆商社的全部资产负债业务人员及其他一切权利与义务重庆商社的法人资格将被注销重庆商社持有的上市公司股份将被注销渝富资本物美津融深圳步步高商社慧隆商社慧兴将成为上市公司的股东我们认为本次交易完成后重庆百货作为存续公司将承继及承接重庆商社的全部资产负债业务人员及其他一切权利与义务重庆商社的零售业务将实现整体上市上市公司主营业务不会发生重大变化本次交易也有利于提升上市公司的资产规模和独立性增强上市公司的零售行业市场地位提升上市公司核心竞争力此外交易完成后重庆商社的零售业务实现整体上市预计将提升上市公司的资产总额和资产净额并将优化上市公司资产负债结构1月20日新世界600628SH044发布2022年度业绩预亏公告经财务部门初步测算上海新世界股份有限公司预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期法定披露数据相比将出现亏损实现归属于上市公司股东的净利润-5750万元到-4650万元预计2022年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-9230万元到-7570万元我们认为公司业绩亏损一是由于新冠疫情的反复上海地区疫情形势复杂严峻公司整体经营情况受疫情影响较大特别是4月5月上海实体零售业的全面停摆以及年末又一波疫情使公司的百货零售业酒店服务业及医药销售业受到了较大的冲击公司的百货零售业酒店服务业及医药销售业的收入与利润均下降较多二是本报告期内公司积极响应政府号召减免了小微企业和个体工商户的房屋租金虽然本次减免租金事项是公司积极履行上市公司社会责任的具体表现有利于提升公司社会形象和影响力但本次减免租金事项使公司2022年度的营业收入归母净利润均有一定程度的下降1月20日百大集团600865SH153发布2022年度业绩预告经财务部门初步测算百大集团股份有限公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润为15781万元到19161万元与上年同期相比将增加4510万元到7890万元同比增长40到70预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7944万元到8824万元与上年同期相比将减少880万元到0万元同比下降10到0我们认为归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加主要是非经常性损益的影响报告期内因出售杭州银行股票及其股价波动确认公允价值变动及处置损益影响净利润580万元比上年同期增加3065万元因花样年项目及爱建共赢-中南泰州集合资金信托项目回款公司转回信用减值损失影响净利润1575万元比上年同期增加4087万元而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降的原因主要是报告期内杭州大酒店租金减免收入减少1384万元导致扣除非经常性损益的净利润下降1月20日广百股份002187SZ112发布2022年度业绩预告广州市广百股份有限公司本报告期内归属于上市公司股东的净利润亏损10500万元-14500万元同比下降14030至15565扣除非经常性损益后的净利润亏损亏损8000万元-11000万元同比下降17895至20856基本每股收益亏损015元股-021元股我们认为本报告期归属于上市公司股东的净利润同比下滑的主要原因有一是2022年受疫情防控和需求下降的持续影响公司主业面临重大挑战消费者消费意向未能充分释放门店客流量恢复艰难零售业态销售收入有不同程度的下跌但公司仍积极响应政府号召履行社会责任给予下游小微企业及个体工商户租金减免优惠报告期内公司对租户减免租金共计约10211万元二是公司有两家门店续签长期租赁合同租赁费及物业管理费按合同有所上升在实施新租赁准则的情况下本期使请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1010行业周报零售化妆品行业用权资产折旧费及租赁利息费用同比大幅增加综合影响本期费用增加约10399万元三是报告期内受金融市场行情下行影响非流动金融资产公允价值变动收益较同期减少约8727万元此项目属于非经常性损益1月21日利群股份601366SH067发布2022年年度业绩预告利群商业集团股份有限公司预计2022年年度实现归属于上市公司股东净利润为亏损13500万元到17500万元同比下降26830至31817公司预计2022年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为亏损15000万元到19500万元同比下降1084至4409我们认为本报告期内业绩变动主要是2022年新冠肺炎疫情反复公司主要经营区域大部分门店多次关门停业均受到疫情严重冲击即使疫情防控放开的一段时间内客流量仍下降明显导致公司营收下降利润亏损对公司业绩产生较大影响2023年随着疫情防控全面放开国家相继出台一系列促消费政策提振消费市场公司经营向好发展预计2023年业绩将有较大提升化妆品板块青松股份发布关于转让两家全资子公司100股权的进展公告股权转让后有利于公司集中发展化妆品等大消费相关业务提升经营业绩水羊股份发布2022年度业绩预告疫情对业绩产生不利影响珀莱雅发布关于持股5以上股东权益变动超过1的提示性公告不会使公司控股股东及实际控制人发生变化宝洁公司发布2023财年第二季度财务报告将净销售额下滑归咎为外汇及收购和资产剥离1月16日青松股份300132SZ145发布关于转让两家全资子公司100股权的进展公告福建青松股份有限公司于2022年10月31日召开的第四届董事会第二十五次会议第四届监事会第十八次会议审议通过了关于转让两家全资子公司100股权暨被动形成财务资助的议案同意将两家全资子公司福建南平青松化工有限公司以及龙晟香港贸易有限公司100股权转让给自然人王义年先生转让价格合计2842247万元11月18日公司收到王义年先生支付的青松化工首笔股权转让款12800万元11月23日交易双方向南平市建阳区市场监督管理局申请办理青松化工的股权变更登记同时按照约定王义年先生将青松化工100股权质押给公司并办理股权出质登记我们认为青松股份根据公司既定战略发展规划深挖化妆品等大消费业务产业价值逐步将公司主要资源向化妆品大消费业务方向聚焦公司转让两家子公司的股权可以剥离松节油深加工业务集中发展化妆品等大消费相关业务提升自身可持续发展能力优化公司资产质量提升经营业绩实现聚焦化妆品大消费产业的战略转型1月17日水羊股份300740SZ023发布2022年度业绩预告水羊集团股份有限公司预计本报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利12000万元-15000万元比上年同期下降37-49扣除非经常性损益后的净利润盈利9500万元-12500万元比上年同期下降42-56我们认为水羊股份业绩变动的主要原因包括报告期内新冠疫情对全年业绩产生不利影响特别是第四季度新冠疫情快速扩散与双十一物流不畅叠加对业绩影响较大此外公司自有品牌升级暂未实现充分效益同时公司为长远发展储备人才公司人力成本增加研发投入加大影响公司本期经营业绩1月18日珀莱雅603605SH-126发布关于持股5以上股东权益变动超过1的提示性公告珀莱雅化妆品股份有限公司于2023年1月16日收到公司持股5以上股东方玉友先生的通知自2022年11月18日至2023年1月16日期间因自身资金需求方玉友先生通过集中竞价交易和大宗交易方式合计减持公司股份2994万股占公司总股本的10560同时因公司可转债转股导致持股比例被动稀释方玉友先生持股比例变动超过1本次权请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1111行业周报零售化妆品行业益变动后信息披露义务人方玉友持有上市公司股份比例将从167962减少至157402我们认为本次权益变动属于珀莱雅股东履行此前披露的股份减持计划以及可转债转股导致公司总股本增加导致股东持股比例被动稀释不触及要约收购不会使公司控股股东及实际控制人发生变化1月19日宝洁公司PGN-041发布2023财年第二季度2022年10月至12月财务报告报告期内宝洁净销售额为20773亿美元约合人民币140965亿元同比下滑1净利润为3959亿美元约合人民币26866亿元同比下滑7这是宝洁近5年来Q2业绩首次出现营收和净利双下滑的局面对此宝洁在本次财报中将净销售额下滑归咎为外汇及收购和资产剥离即不利的外汇对净销售额产生了6的影响排除外汇以及收购和资产剥离的影响第二季度有机销售额增长5而有机销售额增长的重要推动因素为价格上涨涨价给宝洁带来了10的业绩增长积极的产品组合仅带来了1的增长尽管成本和运营环境非常困难宝洁在本报告期内仍取得了较为稳健的业绩但值得注意的是宝洁的涨价和积极的产品组合带来的部分增长被出货量下滑6所抵消涨价带来的积极影响也在不断消退所以宝洁更应提高各大产品组合对业绩的拉动作用坚持其综合战略包括优势产品组合先进的生产力颠覆式的创新以及负责任的组织结构从而实现平衡增长及创造价值家居家具连锁板块居然之家发布关于全资子公司为控股孙公司提供担保的进展公告本次担保符合公司经营发展需求风险可控有利于其业务发展美凯龙发布关于控股股东签署附生效条件的股份转让协议暨控制权可能发生变更的提示性公告本次交易不影响公司的正常生产经营但可能存在无法过户的风险1月17日居然之家000785SZ000发布关于全资子公司为控股孙公司提供担保的进展公告北京居然之家家居连锁有限公司为居然之家新零售集团股份有限公司全资子公司北京居然之家智能科技有限公司为家居连锁控股子公司公司于2022年8月29日2022年9月15日分别召开第十届董事会第二十八次会议第九届监事会第二十五次会议2022年第一次临时股东大会审议通过了关于全资子公司为控股孙公司提供担保的议案同意家居连锁对居然智能提供总额度不超过47000万元的担保近日家居连锁拟与招商银行北京分行签订最高额不可撤销担保书为居然智能申请的1500万元综合授信提供连带责任保证担保家居连锁和居然智能已分别作出股东决定同意为居然智能提供担保我们认为家居连锁向居然智能提供担保符合公司经营发展需求风险可控有利于其业务发展不存在损害公司及股东利益的情形本次担保行为不会对公司及其全资子公司的正常运作和业务发展造成不良影响1月18日美凯龙601828SH-702发布关于控股股东签署附生效条件的股份转让协议暨控制权可能发生变更的提示性公告红星美凯龙家居集团股份有限公司控股股东红星美凯龙控股集团有限公司公司实际控制人车建兴先生厦门建发股份有限公司于2023年1月17日共同签署了附生效条件的厦门建发股份有限公司与红星美凯龙控股集团有限公司及车建兴关于红星美凯龙家居集团股份有限公司之股份转让协议约定红星控股拟将其持有的公司130424亿股A股股份占公司总股本的2995以482元股的价格转让给建发股份阿里巴巴中国网络技术有限公司作为红星美凯龙控股集团有限公司2019年非公开发行可交换公司债券第一期的唯一持有人已向红星控股通知其有意向在适用法律法规及可交换公司债券相关规则允许的前提下通过换股方式取得公司24822亿股A股股票占公司总股本的570若阿里巴巴根据披露的上述意向完全行使换股权利根据上市公司收购管理办法等规定本次交易将导致公司控股股东变更为建发股份公司实际控制人变更为厦门市请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1212行业周报零售化妆品行业国资委我们认为本次交易不会影响公司的正常生产经营但鉴于目前红星控股所持公司股份存在质押等权利限制若无法在交割前解除标的股份上的权利限制标的股份存在无法过户的风险珠宝首饰板块曼卡龙发布2022年向特定对象发行股票预案本次向特定对象发行股票募集资金投资项目将围绕公司主营业务展开有助于公司顺应行业发展方向以推动公司业务发展1月18日曼卡龙300945SZ143发布2022年向特定对象发行股票预案一次修订稿曼卡龙珠宝股份有限公司为了满足公司业务发展需要增强公司盈利能力和市场竞争力根据中华人民共和国证券法和创业板上市公司证券发行注册管理办法试行等有关法律法规和规范性文件的规定拟实施向特定对象发行股票本次发行募集资金总额不超过71600万元在扣除相关发行费用后的募集资金净额建设曼卡龙Z概念店终端建设项目和慕璨品牌及创意推广项目根据珠宝行业消费者的迭代变化和消费需求把握珠宝行业的发展机遇丰富品牌矩阵从而提升公司竞争力扩大品牌知名度和影响力此外公司还将通过本次发行募集资金搭建内容管理平台产品开发管理平台消费者洞察与深度链接平台及供应链运营效率提升平台实现消费者精准触达线上销售线下门店供应链管理和营销内容管理等全域数据的融合增强公司的数字化运营能力实现全业务链升级我们认为本次向特定对象发行股票募集资金投资项目将围绕公司主营业务展开有助于公司顺应行业发展方向以推动公司业务发展提升行业地位进一步完善公司的产品结构和市场布局提高数字化运营能力和抗风险能力符合公司长期发展战略需要四春节假期消费数据经文旅部测算1月21日至27日全国国内旅游出游308亿人次同比增长231恢复至2019年同期的886实现国内旅游收入375843亿元同比增长30恢复至2019年同期的731猫眼专业版数据显示截至1月27日21时2023年春节档期总票房6724亿位列中国影史春节档票房榜第二位总人次128亿总场次2646万平均票价524元共2部电影票房破20亿具体来看今年春节档票房后劲较足初一至初五票房连续五日保持在较高水平均超过10亿元此外根据灯塔数据初一至初四影院营业率均值为84其中初一初三和初四营业率均接近90根据国家税务总局增值税发票数据今年春节假期全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长122与2019年春节假期相比年均增长124总体保持平稳增长态势粮油食品等基本生活类商品销售收入同比增长315其中果品蔬菜肉禽蛋奶同比分别增长39286酒水饮料等商品需求旺盛酒饮料及茶叶销售收入同比增长187生活必需品销售在恢复餐饮市场也呈现出热闹的场景商务部全国重点监测省市北京上海重庆浙江省陕西省江苏省杭州市等披露春节消费数据北京市商务局重点监测的百货超市专业专卖店餐饮和电商等企业实现销售额509亿元恢复至去年同期农历日下同的98较2019年增长132北京市60个重点商圈客流量25311万人次恢复至去年同期的887上海市商务委的数据显示2023年1月20日至26日春节7天上海线下消费支付金额323亿元恢复至去年农历同期的817环比节前增速明显提升118个百分点线上消费支付金额198亿元同比去年农历同期增长请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1313行业周报零售化妆品行业94重庆市商务委发布数据显示2023年春节期间全市餐饮购物出行休闲玩乐等多板块消费快速回暖主要商圈和重点商贸企业实现零售额15667亿元比去年同期增长13除夕当日浙江省全省银联消费总金额达10957亿元同比增长1716监测10家电商平台当天实现交易额6213万元较去年春节同期增长27下单59万次较去年春节同期增长65浙江银联零售消费金额达5863亿元同比增长138440家重点商贸企业销售额达949亿元较去年春节同期增长073陕西省商务厅对全省570家零售和餐饮样本企业监测的数据显示节日期间企业销售额达135亿元同比增长62其中商品零售额125亿元同比增长41餐饮收入9532万元同比增长438商品市场货源充足购销两旺促消费活动精彩纷呈消费市场全面复苏回暖江苏省商务厅对重点商贸流通企业监测和初步统计春节期间1月21日至1月27日全省重点商贸流通企业累计实现销售额约469亿元全省各大商圈的商贸企业紧抓春节消费市场特点开展促销活动重点商场客流量增长30左右据杭州消费在线监测统计春节期间1月20日-26日杭州市消费总金额为14997亿元同比2022年增长216同比2019年增长61据监测春节期间纳入监测的商场超市汽车石油家电等五大行业300家重点企业实现销售额1673亿元同比增长474核心商场高速零跑据监测25家大型商场营收732亿元同比增长362对于零售企业来说全年70个大中型假期的表现将很大程度上决定全年的增量空间年初主要关注一月初的元旦消费以及一月末二月初的春节消费情况结合我们前期的分析正常年份中春节黄金周除夕至初六共七日的销售额在当年1-2月份的社消总额占比逐年提升截止2019年该份额占比已经超过152021年该份额降至11左右受就地过年疫情波动等多因素影响有所回落但其重要地位不容忽视此外春节期间零售销售额增速在极大程度上代表了1-2月社消的增速上限总体来看春节消费市场加速回暖当前消费市场环境和政策环境较为积极乐观一方面随着疫情防控政策放开消费者短期避险情绪与元旦相比出现下降年味浓厚并且春节假期时间较长春节期间消费较元旦相比出现进一步回暖一方面受返乡因素影响人员出现一定幅度流动部分地区春节消费较国庆相比略有下降购买年货以及生活必需品的超市类必选渠道表现稳定省市主要商圈人流量以及零售额同比出现增长较疫情前出现较大程度恢复居国内消费市场活力稳健恢复我们预期2023年社消增速也将进一步向疫情前水平靠拢新兴消费市场特点受疫情政策变化以及恢复扩大消费影响加之过年气氛洋溢新兴大众消费旅游电影等表现较为乐观春节出行需求大涨结合旅游数据来看春节期间旅游市场出现复苏景象与元旦相比出现大幅度增长受春节返乡因素影响与2022年国庆假期相比略有下降同比来看春节旅游出现增长兔年春节档电影迎来开门红票房达到影史第二与线下商业复苏回暖相互引流形成良好消费氛围传统消费市场的结构性特点兔年春节主题活动加码喜庆氛围为商圈引流带动客流回升达到供给端优化促进消费主题活动等体验感强可为消费者带来额外附加值的环节逐步成为引流的关键手段不同的活动主题不仅可以为商圈带来差异化竞争优势同时可以联动相关品牌文化更具针对性的吸引特定的消费者群体到店提升产生实际消费的可能性传统文化与春节喜庆氛围交融红色系兔元素以及国潮商品热销上海各大商圈商业企业结合跨年迎新季主题推出主题营销活动进一步助推节日氛围促进消费南京路步行街节日期间商圈客流同比增长请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1414行业周报零售化妆品行业183带动新世界集团春节期间销售额同比增长10以上世茂广场销售额同比增长40以上静安区联动南京西路苏河湾大宁三大商圈开展系列促销活动兴业太古汇节日7天销售额分别环比节前增长80以上东方明珠携手中华老字号大白兔举办新春游园会活动巨型大白兔美陈装置清明上河图新春灯会等项目吸引众多市民游客排队打卡新天地联合上海时装周公益组织星星兔子和爱推出以爱望兔为主题的公益活动商场南里春节期间销售额同比增长30以上豫园商城推出豫园迎新年活动打造线上线下联动的山海奇豫记为主题非遗艺术彩灯活动节日期间商圈客流同比增长277第一食品年货节开展新年剪纸糕团刻字制作兔灯等年俗互动活动销售额同比增长20以上宝山龙湖天街新遇寄春光宝山花园城舞狮采青迎财神等活动精彩纷呈春节期间销售额分别同比增长近三成百联南桥购物中心开展新春民俗体验销售额同比增长20以上开元地中海推出兔年迎新情系开元带动销售额同比增长50以上万达广场崇明店举办看最美烟花海派脱口秀等活动节日7天销售额环比节前增长1倍以上青浦奥特莱斯推出兔年新语兔年新装百兔大拜年春节期间销售额同比增长10以上北京市共推出千余项促消费活动其中年货节冰雪节年味食足年夜饭等市级活动30余项潮朝阳乐购副中心等区级活动80余项各类市场主体活动近900项潮朝阳主题活动串联14号线商业带亮马河国际风情水岸沿线商圈CBD商圈等重点区域开展兔年新春多彩促消费活动大兴机场商圈前门大栅栏商圈西红门商圈客流量同比分别增长99545131假期前四日荟聚购物中心首创奥莱吴裕泰国华商场销售额同比分别增长5948819910线上渠道消费出现多元化及回暖趋势春节背景推动下珠宝首饰销量增长兔元素单品备受欢迎年货节前5天全国网络零售额突破2080亿元比上届同期增长47国内消费市场正在回暖京东2023春节假期消费趋势进一步显示手机通讯家用电器和医疗保健的成交额占比提升明礼盒类商品整体销量同比增长超50健康类产品成为送礼新风尚氨基酸口服液保健酒和蛋白粉春节期间成交额分别同比增长21586和70兔年主题珠宝首饰销量同比增长超10倍阿里发布2023年春节暖消费报告银泰百货珠宝首饰类商品继续保持较高增长其中K金首饰同比去年增长303细分来看耳饰手链吊坠代表等美丽经济迅速升温据悉为迎接生肖兔年不少珠宝品牌都推出了兔年生肖挂坠串珠福牌等单品莱百联合故宫颐和园天坛首都博物馆等文化地标推出宫匠黄金一生颐饰等特色国潮系列产品周大福大展鸿兔精品展推出兔年生肖传承经典系列备受青睐春节以来各地消费券持续发放消费券联动商圈和春节活动关注特殊群体从需求端提振消费者的消费能力与消费热情不断撬动乘数效应部分消费券具有具体的消费方向指引明确拉动汽车家电零售百货等相关渠道品类销售额增长北京市西城区精彩年货上线百万消费券亦庄区约惠新春乐购亦城联动四大商圈派发千万优惠券朝阳区2023新春餐饮消费券石景山区京彩新年礼遇餐饮消费券昌平区味YOUNG昌平餐饮消费券顺义区品顺义乐生活餐饮消费券尽享美食共计发放餐饮零售汽车冰雪等品类消费券合计超224亿元重庆綦江在兔年春节特别向特殊困难群体发放50万元消费券沈阳在汽车家电商超餐饮等领域发布1亿元消费券天津发布115亿元消费券覆盖汽车家电百货零售餐饮文旅领域深圳市南山区发布2亿元消费券覆盖汽车和电商领域无锡市将启动发放2023太湖购物节乐享新春新能源汽车消费券发放总额1200万元黑龙江省发放政府消费券6亿元通过电子红包线下折扣券等多种形式在春节和元宵节期间集中发放不低于2亿元促进冰雪旅游汽车消费年货百货文娱体育节庆餐饮等消费活请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1515行业周报零售化妆品行业动图4百货超市及便利店综合业态珠宝首饰及钟表其他连锁板块成交量和涨跌幅周频次百货板块成交量超市及便利店板块成交量综合业态板块成交量百货板块涨跌幅超市及便利店板块涨跌幅综合业态板块涨跌幅珠宝首饰及钟表板块成交量其他连锁板块成交量百货板块收盘价珠宝首饰及钟表板块涨跌幅其他连锁板块涨跌幅超市及便利店板块收盘价综合业态板块收盘价珠宝首饰及钟表板块收盘价10001000其他连锁板块收盘价35003500700000000070000000008008006003000300060000000006000000000600400400250025005000000000500000000020020020002000400000000040000000000000002022-12-302023-01-062023-01-132023-01-201500150030000000003000000000-2002022-12-232022-12-302023-01-062023-01-13-200-4001000100020000000002000000000-400-60050050010000000001000000000-600-80000002022-12-302022-12-232023-01-062022-12-302023-01-132023-01-062023-01-202023-01-13-1000-800资料来源Wind中国银河证券研究院整理图5百货超市及便利店综合业态珠宝首饰及钟表其他连锁板块成交量和涨跌幅日频次百货板块成交量超市及便利店板块成交量综合业态板块成交量800百货板块涨跌幅超市及便利店板块涨跌幅综合业态板块涨跌幅珠宝首饰及钟表板块成交量其他连锁板块成交量百货板块收盘价珠宝首饰及钟表板块涨跌幅其他连锁板块涨跌幅超市及便利店板块收盘价综合业态板块收盘价珠宝首饰及钟表板块收盘价600其他连锁板块收盘价350016E09400300014E0920012E0925001E0900020008000000001500-2006000000001000400000000-400500200000000-60000-800资料来源Wind中国银河证券研究院整理二核心组合一核心推荐表4核心推荐组合及推荐理由累计涨幅相对收益前一周率证券代码证券简称推荐理由涨幅2023年2023年年初至今年初至今购物中心的大店展店速度直接影响规模新店带来直接增量以及转为同店之后的稳定增长基础此外002419SZ天虹股份-065-1163-1057公司积极发展超市业态加强供应链和数字化建设运营效率提升吸收首商带来线下门店资源的整合加强北京区域内的竞争力结合免税牌照优势享受冬奥会环600859SH王府井-591693799球影城开业等事件可能会带来的游客客流及销售额增长云创回归体系后短期或拖累公司业绩端表现但同601933SH永辉超市样将助力公司全力推广到家平台加速推进到店到087-466-360家一体化的探索看好公司线上线下一体化发力公司依靠现有供应链优势保障了利润空间稳中微升配合自主扩张与收购兼并同步推进的展店策略603708SH家家悦124-278-172加快省内外门店布局看好公司中长期可持续发展请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1616行业周报零售化妆品行业四川省内便利超市龙头通过密集布局与烟草专卖002697SZ红旗连锁权抵御内外部冲击看好公司借经营管理模式输出152-480-373或自主经营实现省外扩张为公司觅得新增长点作为精品酒水营销和服务商得到上游品牌商和下游客户终端消费者的认可具有一定的品牌优势300755SZ华致酒行-662091197随着公司的渠道及品类建设不断完善有望成为十四五规划中百亿级别的酒流通企业家居建材零售渠道的龙头企业行业基本为双寡头竞争格局明显优于其上游家居行业且可以直接601828SH美凯龙188018551961把握并匹配上游品牌商的销售供给及下游家装的需求以美妆代运营为基础成为天猫六星运营商通过吸收浙江上佰扩充家电品类的运营增资投入食品300792SZ壹网壹创148-194-087保健品的自有品牌开发以及内容电商运营业务层次丰富知名美妆个护类代运营公司与国内外诸多化妆品公司建立稳定的代运营合作关系既可以产生规模605136SH丽人丽妆-275-651-545效应又可以通过优质专业的服务深度绑定服务核心客户六神日化玉泽美妆汤美星母婴等知名品牌是公司营收和盈利的主要支柱随着公司600315SH上海家化-083-270-164管理层对于经营战略的逐步调整其他暂时处于亏损的子品牌有望逐步改善公司在主品牌欧莱雅核心品类护肤品传统线下日化渠道中稳定发展同时大力推动多品牌多品603605SH珀莱雅-177-100006类多渠道的生态化发展战略市场营销反应速度快彩妆新品线上电商渠道增速亮眼品牌布局与产品结构不断优化拳头产品专注于眼部护理的细分领域注重产品的研发升级不断推603983SH丸美股份-079-370-264出核心系列新品搭配积极有效的营销推广策略净利水平在可比公司中领先主力产品专注于皮肤学级美妆产品对于敏感肌群体的消费者具有一定的必选属性行业尚处于高速300957SZ贝泰妮079-687-581成长期叠加公司精于线上销售新媒体运营等策略市占率有保障获得ODM合作客户的高度认可同时自有品牌在成人失禁领域内占有一席之地双轮驱动主营业务稳步增长公司积极把握国内市场机会以及与海外市场的延伸机遇且制定合理的产品发展战略在相301009SZ可靠股份对成熟的婴儿卫生用品女性卫生用品领域以ODM66415081614代工为主避免与高市占率品牌产生直面竞争充分享受行业发展带来的制造红利在高速成长期的成人失禁产品领域侧重发展自有品牌提升品牌认知度公司与行业实现共同成长国内吸收性卫生护理用品行业的龙头制造商从生产端看具备强制造与研发能力研发出第四代无木浆多维复合芯体纸尿裤引领行业发展与宝洁605009SH豪悦护理-173-285-179尤妮佳Babycare凯儿得乐等优质国内外客户形成了相互依靠和促进的共生关系从产品端看纸尿裤经期裤等多产品布局矩阵完备领先的大健康消费企业以棉为核心在原材料端形成差异化通过稳健医疗和全棉时代两大龙头品牌分别在医用敷料和消费品领域内布局全300888SZ稳健医疗渠道产品销售在棉柔巾等细分品类赛道表现突032520626出持续强化输出全棉生活方式为消费者提供品质生活方式符合消费升级品质生活的行业大趋势设有自有品牌采取自主研发及生产的模式以经销商KA和电商平台为主要销售渠道覆盖卫生巾婴儿纸尿裤成人失禁用品等领域主打中高003006SZ百亚股份111524912597端女性卫生用品的自由点品牌稳步发展不断推出新品与产品升级实现了市场美誉度的提升是主要的业务增量来源资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1717行业周报零售化妆品行业图6核心组合年初至今收益率变动沪深300商贸零售推荐组合500000-500-1000-1500-2000-2500-3000-3500资料来源Wind中国银河证券研究院整理二核心关注表5核心关注组合概况绝对收益率相对商贸零售收益率所属行业序号证券代码证券简称年初至今年初至今1000417SZ合肥百货-844-7382002419SZ天虹股份-1163-10573600697SH欧亚集团-959-852综合业态4600729SH重庆百货1182245600858SH银座股份-1221-11156601366SH利群股份-447-3417603101SH汇嘉时代-1155-10491000026SZ飞亚达A98710932002345SZ潮宏基110312093002574SZ明牌珠宝-461-354珠宝首饰及钟表4002867SZ周大生117612825600612SH老凤祥151916256600655SH豫园股份4075137603900SH莱绅通灵311417日用化学品1300740SZ御家汇-1349-1243请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1818行业周报零售化妆品行业2600315SH上海家化-270-1643603605SH珀莱雅-1000064603983SH丸美股份-370-2645300957SZ贝泰妮-687-5816300955SZ嘉亨家化8869927300132SZ青松股份0721781300755SZ华致酒行091197其他连锁2603214SH爱婴室95710631002024SZ苏宁易购-133-0272002127SZ南极电商-146-039电商及服务3002640SZ跨境通-357-2514300792SZ壹网壹创-194-0875605136SH丽人丽妆-651-5451301009SZ可靠股份150816142605009SH豪悦护理-285-1793003006SZ百亚股份24912597一次性卫生用品4001206SZ依依股份1482545300888SZ稳健医疗5206266603238SH诺邦股份-0410651000759SZ中百集团-1560-14542002251SZ步步高-1808-17023002264SZ新华都-109-0034002697SZ红旗连锁-480-373超市及便利店5600827SH百联股份-1110-10046601116SH三江购物-466-3607601933SH永辉超市-278-1728603708SH家家悦-1560-14541000501SZ鄂武商A-402-2962000564SZ供销大集5666723002277SZ友阿股份-1751-16444002561SZ徐家汇-2198-2092百货6600628SH新世界-955-8497600723SH首商股份0001068600785SH新华百货-809-7039600859SH王府井69379910603123SH翠微股份-1008-902资料来源wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1919行业周报零售化妆品行业图7核心组合年初至今收益率变动商贸零售关注组合500000-500-1000-1500-2000-2500-3000资料来源Wind中国银河证券研究院整三国内外行业及公司估值情况国内与国际重点公司估值我们筛选全球市值在100亿美元以上及接近100亿美元的24家国际商贸零售龙头公司计算了其2021年度及2020年度的收入净利润增速及估值等从收入角度看21年度收入增速平均为2380中位数为1821多数处于2-70区间20年度收入同比增速平均为124中位数为738多数位于-70-40区间从净利润角度看21年度净利润增速平均为32503中位数为3649多数处于-110-3600区间上一年度净利润同比增速平均为-3884中位数为449多数位于-800-310区间其中最大增幅为30549而观察其目前所对应的估值水平以20230127计市盈率平均为4520倍估值中位数为2354倍主要位于-11-324倍之间A股市场我们列示国内市值居前的27只商贸零售行业白马股及重点覆盖公司如下表从净利润角度看其22年第三季度净利润平均减少4780中位数为-3657多数位于-550-90区间21年第三季度净利润平均减少35555中位数为1956多数位于-10600-322区间其中新世界集团增幅为32211从收入角度看27只白马股22年第三季度收入平均减少982中位数为-817主要处于-50-50之间21年第三季度的收入平均减少156中位数为282多数位于-90-50之间而观察其目前所对应的估值水平以20230120计市盈率平均为-1604倍估值中位数为1487倍主要位于-1240-591倍之间表6国际商贸零售龙头业绩增速与估值当前市值净利润同比增速收入同比增速市盈率TTM代码公司名称亿美元FY21FY20FY21FY202023012720230127请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2020