行业观点：供需季节性停滞，商户挺价休市。春节前一周，市场需求停滞表现愈发明显。本周五大钢材品种消费量较上周环比下降6.6%，其中建材周环比减19.3%，主要是由于现货与终端施工方均陆续放假，市场进入休市状态。但建材中长期需求仍有较好预期。市场供给延续上周态势，钢企大面积进入冬季短休状态，比例继续提升。供应进一步减量，周环比下降1.3%。尽管供给减量，但随着在途资源陆续入库，同时下游终端备库意愿和停工计划相继落地，社库消化速度下降，累库速度明显提升。本周五大品种总库存周环比增5.5%，其中社库周环比增10.3%，高于钢厂累库速度。钢市价格小幅上涨，国内钢材指数（Myspic）周环比增0.03%。五大品种涨跌不一，整体窄幅运行。但是钢价走势的持续性取决于房地产、基建等行业需求回暖与否，仍需继续关注，周期股虽然业绩尚未改善，但从逻辑上已经开始受益。叠加当前估值、价格低位，我们对周期股的观点逐步转向乐观。周期标的首推华菱钢铁、宝钢股份、鄂尔多斯；新材料股继续推荐金钼股份、望变电气、广大特材、隆达股份等。
　　行情回顾：本周（1月15日-1月20日）申万钢铁环比增3.7%，领先上证综指1.5pct。涨幅居前的个股为上海钢联（20.7%）、河钢资源（12.4%）、云鼎科技（11.5%）。本周螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合约最新报价分别为4179元/吨、4201元/吨、865元/吨、2889元/吨，较上周（1月8日-1月13日）分别变动0.1%、0.0%、-1.8%、1.7%。
　　行业动态：
　　普钢：本周钢材社会库存1162万吨，环比增10.3%；其中长材库存673万吨，环比增15.6%；板材库存489万吨，环比增3.8%。一月上旬钢厂库存均值1489万吨，环比增14.0%。本周全国237家钢贸商出货量3.9万吨，环比减57.6%；本周上海终端线螺走货量0.4万吨，环比减48.5%。
　　本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为786元/吨、651元/吨、414元/吨、659元/吨。
　　铁矿：本周澳、巴、印铁矿石发货量2194万吨，环比减3.2%；北方6港到港量1254万吨，环比减12.6%。本周铁矿石港口库存13202万吨，环比减1.2%。本周港口进口矿日均疏港量324.6万吨，环比减0.9%。
　　焦煤焦炭：本周焦企生产积极性一般，考虑到亏损及环保因素，多有不同程度的减产动作，厂内库存有所累积，目前以出货为主，预计短期焦炭市场暂持稳势运行；本周焦炭各产地陆续停产，上下游需求以稳为主，实际买盘驱动较弱，市场投机需求不强，整体炼焦煤市场呈现供需双弱，难以带动价格活跃性。
　　硅铁硅锰：本周硅锰现货市场延续上周的平静主稳运行，市场报价较少，成交冷清，基本进入休市状态；硅铁节前平稳过渡，较上周五价格几乎无变化。
　　特钢：本周模具钢市场价格整体保持平稳，市场成交氛围较为平淡；本周全国优特钢市场价格持稳运行，市场方面，本周随着各地市场陆续放假，市场进入半休市状态；国内工业线材盘整趋弱，预计下周价格平稳运行，多家企业对于节后上涨抱有一定的期望。
　　不锈钢：本周镍矿上下游企业基本进入假期状态，整体交投氛围冷清，国内工厂采购节奏暂缓；铬矿市场价格保持高位运行；不锈钢市场休市迎春节，现货资源到货库存增加，期货盘面仍在缓慢上升态势，但由于现货市场进入春节假期，价格方面几乎没有多大的变动。
　　风险提示：房地产下滑，制造业回暖不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报钢铁钢铁行业跟踪周报供需季节性停滞商户挺价休市2023年01月29日增持维持证券分析师杨件执业证书S0600520050001行业观点TableSummaryTableTag供需季节性停滞商户挺价休市春节前一周市场需求停滞yangjiandwzqcomcn表现愈发明显本周五大钢材品种消费量较上周环比下降66其中建材周环比减193主要是由于现货与终端施工方均陆续放假市场进入休行业走势市状态但建材中长期需求仍有较好预期市场供给延续上周态势钢企钢铁沪深300大面积进入冬季短休状态比例继续提升供应进一步减量周环比下降5尽管供给减量但随着在途资源陆续入库同时下游终端备库意愿213-1-4和停工计划相继落地社库消化速度下降累库速度明显提升本周五大-7-10品种总库存周环比增55其中社库周环比增103高于钢厂累库速度-13-16钢市价格小幅上涨国内钢材指数Myspic周环比增003五大品种-19-22涨跌不一整体窄幅运行但是钢价走势的持续性取决于房地产基建等-2520222720226220229252023118行业需求回暖与否仍需继续关注周期股虽然业绩尚未改善但从逻辑上已经开始受益叠加当前估值价格低位我们对周期股的观点逐步转向乐观周期标的首推华菱钢铁宝钢股份鄂尔多斯新材料股继续推相关研究荐金钼股份望变电气广大特材隆达股份等市场短期受疫情与降雪影响行情回顾本周1月15日-1月20日申万钢铁环比增37领先上证综指15pct涨幅居前的个股为上海钢联207河钢资源124波动云鼎科技115本周螺纹钢热卷铁矿石焦炭期货主力合约最新2022-12-25报价分别为4179元吨4201元吨865元吨2889元吨较上周1月关注顺周期8日-1月13日分别变动0100-18172022-12-04行业动态普钢本周钢材社会库存1162万吨环比增103其中长材库存673万吨环比增156板材库存489万吨环比增38一月上旬钢厂库存均值1489万吨环比增140本周全国237家钢贸商出货量39万吨环比减576本周上海终端线螺走货量04万吨环比减485本周跟踪的螺纹热轧冷轧中厚板成本滞后毛利分别为786元吨651元吨414元吨659元吨铁矿本周澳巴印铁矿石发货量2194万吨环比减32北方6港到港量1254万吨环比减126本周铁矿石港口库存13202万吨环比减12本周港口进口矿日均疏港量3246万吨环比减09焦煤焦炭本周焦企生产积极性一般考虑到亏损及环保因素多有不同程度的减产动作厂内库存有所累积目前以出货为主预计短期焦炭市场暂持稳势运行本周焦炭各产地陆续停产上下游需求以稳为主实际买盘驱动较弱市场投机需求不强整体炼焦煤市场呈现供需双弱难以带动价格活跃性硅铁硅锰本周硅锰现货市场延续上周的平静主稳运行市场报价较少成交冷清基本进入休市状态硅铁节前平稳过渡较上周五价格几乎无变化特钢本周模具钢市场价格整体保持平稳市场成交氛围较为平淡本周全国优特钢市场价格持稳运行市场方面本周随着各地市场陆续放假市场进入半休市状态国内工业线材盘整趋弱预计下周价格平稳运行多家企业对于节后上涨抱有一定的期望不锈钢本周镍矿上下游企业基本进入假期状态整体交投氛围冷清国内工厂采购节奏暂缓铬矿市场价格保持高位运行不锈钢市场休市迎春节现货资源到货库存增加期货盘面仍在缓慢上升态势但由于现货市场进入春节假期价格方面几乎没有多大的变动风险提示房地产下滑制造业回暖不及预期119东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1行情回顾42行业动态63市场跟踪731普钢732铁矿1033焦煤焦炭1034硅铁硅锰1135特钢1236不锈钢1337钢管144上市公司公告145行业估值一览166风险提示18219东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1钢铁板块指数5图2钢铁子版块周涨幅5图3周涨幅前13截至2023年1月20日5图4周跌幅前13截至2023年1月20日5图5期货连续合约周涨幅5图6螺纹钢期现货价差元吨5图7期货螺矿比螺纹钢铁6图8螺纹期货盘面利润元吨6图9电炉开工率9图10全国高炉产能利用率9图11237家钢贸商日均出货量万吨9图12钢材库存总量万吨9图13铁矿石港口库存万吨10图14进口矿报价美元吨10图15焦煤库存万吨11图16焦炭库存万吨11图17硅铁硅锰价格元吨12图18工模具钢价格元吨13图19冷镦钢价格元吨13图20冷轧不锈钢卷价格元吨13图21不锈钢无缝管价格元吨13图22无缝管价格元吨14图23直缝焊管价格元吨14图24钢铁板块相对PE2023年1月20日17图25钢铁板块相对PB2023年1月20日17表1股票与商品期货周涨幅截至2023年1月20日4表2行业动态一览6表3高频数据库跟踪截至2023年1月20日8表4上市公司公告一览15表5板块与上市公司估值一览截至2023年1月20日16319东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1行情回顾本周1月15日-1月20日申万钢铁环比增37领先上证综指15pct涨幅居前的个股为上海钢联207河钢资源124云鼎科技115跌幅居前的个股为ST未来-487柳钢股份-101钢研高纳-74等本周特钢长材板材钢管上游转型子版块股价分别环比变动2745363239-54特钢钢管上游转型PB分别为38-183321本周螺纹钢热卷铁矿石焦炭期货主力合约最新报价分别为4179元吨4201元吨865元吨2889元吨周环比分别变动0100-1817螺纹钢热轧盘面利润为614元吨436元吨周环比分别变动1505表1股票与商品期货周涨幅截至2023年1月20日数值频率单位周环比申万钢铁2414周37钢铁A股074周15申万钢铁PE1729周00股价相对PE钢铁A股132周00申万钢铁PB104周40相对PB钢铁A股077周20螺纹主力合约4179日元吨01热卷主力合约4201日元吨00铁矿主力合约865日元吨-18焦炭主力合约2889日元吨17卷螺差期货-210日元吨313期货螺矿比期货48日元吨20螺纹升贴水-11日元吨-353热轧升贴水-199日元吨345螺纹盘面利润614日元吨15热轧盘面利润436日元吨05数据来源wind东吴证券研究所419东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图1钢铁板块指数图2钢铁子版块周涨幅800020202311320231206600015544000103220000510000-1特钢长材板材钢管上游转型001014027051064077101114127151164177201214227-20310081013101810申万钢铁左申万钢铁上证综指右-3数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所图3周涨幅前13截至2023年1月20日图4周跌幅前13截至2023年1月20日2510020-1015-2010-30-405-500-60未来法尔胜ST上海钢联河钢资源云鼎科技金岭矿业永兴材料恒星科技南钢股份宝钢股份中钢天源鄂尔多斯常宝股份中信特钢应流股份金洲管道五矿发展杭钢股份柳钢股份钢研高纳韶钢松山凌钢股份首钢股份安阳钢铁本钢板材新钢股份山东钢铁西宁特钢钒钛股份重庆钢铁酒钢宏兴八一钢铁数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所图5期货连续合约周涨幅图6螺纹钢期现货价差元吨1000202311620231207500650432-50010-1000-1螺纹钢轧卷板铁矿石焦煤焦炭线材-2-3-1500-4215208212218222225228201121112211数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所519东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图7期货螺矿比螺纹钢铁图8螺纹期货盘面利润元吨1030002500820006150041000500200-500208208212212215215218218222222225225228228201120112111211122112211数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所2行业动态表2行业动态一览事件具体内容有色金属行业是国民经济的重要基础产业是建设制造强省的重要支撑也是工业领域碳排放的重点行业主要目标为十四五期间有色金属行业产业结构能源消费结构明显优化低碳工艺推广应用取得重要进展再生金属供应占比进一步提高铅锌铜等重点产品单位产品能耗及碳排放强度进一步降低到2025年再生金属供应占比湖南省有色金属行业达到24以上全行业规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降14规模以上工碳达峰实施方案业单位增加值二氧化碳排放下降率完成国家下达目标铅锌铜冶炼能效标杆水平以上产能比例达到50十五五期间有色金属行业用能结构大幅改善绿色低碳循环发展的产业体系基本建立确保2030年前有色金属行业实现碳达峰重点任务包括调整优化产业结构强化技术节能降碳提升能源利用效率促进资源循环化利用推动绿色化和数字化转型中国国务院副总理刘鹤于当地时间17日在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表讲话刘鹤表示有人说中国要搞计划经济这是根本不可能的刘鹤表示要处理好房地产业系统性风险和道德风险的关系刘鹤再次强调房地产业是中国国民经济的刘鹤房地产业是中支柱产业与房地产相关的贷款占银行信贷的比重接近40房地产业相关收入占地国国民经济的支柱产方综合财力的50房地产占城镇居民资产的60针对最近市场对中国房地产业所业持的悲观论调刘鹤认为从未来看中国仍处于城市化较快发展阶段巨大的需求潜力将为房地产业发展提供有力支撑刘鹤强调对于中国经济走势总体判断是经过努力2023年中国经济将实现整体性好转增速达到正常水平预计今年进口会明显增加企业会加大投资力度居民消费会回归常态近日国家发展改革委价格司市场监管总局价监竞争局证监会期货部组织部分铁矿国家发改委市场监石贸易企业和期货公司召开会议分析铁矿石市场和价格形势详细了解有关企业参与管总局证监会联合铁矿石现货和期货交易情况提醒告诫有关企业依法合规经营不得编造发布虚假信提醒告诫有关铁矿石息不得选择性引用数据和信息故意渲染涨价氛围不得捏造散布涨价信息不得哄贸易企业和期货公司抬价格不得过度投机炒作国家发展改革委市场监管总局证监会将持续密切跟踪619东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报市场动态进一步研究采取措施加大现货和期货市场监管力度严厉打击过度投机炒作等违法违规行为切实维护市场正常秩序随着电动汽车行业对镍的需求不断增长德国化工巨头巴斯夫BASF和法国矿企埃赫曼Eramet计划投入至多26亿美元在印尼联手建设一座镍钴精炼厂加入了全球对这个东南亚国家的投资浪潮印尼投资部周三在一份声明中表示这个名为SonicBay的项目每年将生产约67万吨镍和7500吨钴声明援引巴斯夫首席执行官MartinBrudermller的话称两家公司预计将在今年上半年敲定有关该工厂的协议根据印尼政府的声明巴斯夫与埃赫曼合资工厂的总投资估计为22亿至26亿美元计划中的项目地点位于印尼北马鲁古的WedaBay工业园区根据埃赫曼本月向投资者介绍的巴斯夫携手法国矿企情况计划中的新工厂预计将于2026年初开始生产埃赫曼将拥有该项目51的股份埃赫曼拟斥资26巴斯夫将持有49的股份印尼旨在成为世界级电动汽车参与者作为东南亚最大的经亿美元在印尼建设镍济体印尼近几年一直在努力吸引外国公司到该国建设生产电动汽车电池和电动汽车冶炼厂的工厂以利用好该国丰富的镍资源根据美国地质调查局的数据截至2020年全球镍资源储量约为9400万吨其中印尼镍资源储量排名第一为约2100万吨占比22印尼的目标是成为电动汽车供应链的全球枢纽截至目前该国已经拥有了大量生产电池级镍的项目主要由中国企业投资如青山集团与华友钴业印尼投资部长BahlilLahadalia表示巴斯夫和埃赫曼的投资计划符合该国政府将印尼打造成世界级电动汽车参与者的野心印尼一位高级内阁部长周二还表示该国正在与中国汽车制造商比亚迪和美国汽车制造商特斯拉敲定投资电动汽车生产设施的协议2022年12月份70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降一线城市同比上涨二三线城市同比下降12月份70个大中城市中新建商品住宅销售价格环比下降城市有55个比上月增加4个二手住宅销售价格环比下降城市有63个比上月增加1个12月份一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降02转为持平二手住宅销售价格环比下降05降幅比上月扩大01个百分点二线城市新建商品住宅销售价格环比下降03降幅比统计局年202212上月扩大01个百分点二手住宅销售价格环比下降04降幅与上月相同三线城月各线城市商品住宅市新建商品住宅销售价格环比下降03降幅与上月相同二手住宅销售价格环比下销售价格环比持平或降降幅比上月收窄个百分点月份个大中城市中新建商品住宅销下降04011270售价格同比下降城市有53个比上月增加2个二手住宅销售价格同比下降城市有64个个数与上月相同12月份一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨25涨幅与上月相同二手住宅销售价格同比上涨06涨幅比上月回落06个百分点二线城市新建商品住宅销售价格同比下降11降幅比上月收窄01个百分点二手住宅销售价格同比下降32降幅与上月相同三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降39和48降幅均与上月相同数据来源mysteel东吴证券研究所3市场跟踪31普钢本周钢材社会库存1162万吨环比增103其中长材库存673万吨环比增156板材库存489万吨环比增38一月上旬钢厂库存均值1489万吨环比增140本周全国237家钢贸商出货量39万吨环比减576本周上海终端线螺走货量04万吨环比减485719东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报本周唐山钢坯20mm普方报价3830元吨环比减05螺纹HRB400全国均价报价4199元吨环比增02热轧30mm全国均价为4223元吨环比减01冷轧10mm全国均价为4587元吨环比持平中板20mm全国均价为4251元吨环比持平原料方面本周进口矿615PB粉报价874元吨环比增03本周国产矿66唐山精粉报价1080元吨环比持平焦炭唐山二级冶金焦为2650元吨环比持平本周炼焦煤主焦煤澳报价2200元吨环比减22废钢6-8mm张家港报价2760元吨环比持平本周跟踪的螺纹热轧冷轧中厚板成本滞后毛利分别为786元吨651元吨414元吨659元吨较上周分别变动767212879本周国内钢价综合指数为1549环比持平八个月前国外与国内热轧差价427美元吨螺纹钢差价296美元吨表3高频数据库跟踪截至2023年1月20日数值频率单位周环比样本企业盈利比例273周43螺纹吨毛利成本滞后786日元吨76盈利热轧毛利成本滞后651日元吨72冷轧毛利成本滞后414日元吨128中厚板毛利成本滞后659日元吨79唐山钢坯20mm普方3830日元吨-05螺纹HRB400全国均价4199日元吨02钢价热轧30mm全国均价4223日元吨-01冷轧10mm全国均价4587日元吨00中板20mm全国均价4251日元吨00进口矿615PB粉874日美元吨03国产矿66唐山精粉1080日元吨00原料价焦炭唐山二级冶金焦2650日元吨00废钢6-8mm张家港2760日元吨00钢材社会库存1162周万吨103其中长材673周万吨156库存其中板材489周万吨38钢厂库存1489旬万吨140螺纹钢产线开工率361周-07供给大中型钢厂产量钢协193旬万吨05全国237家钢贸商出货量39日万吨-576高频需求上海终端线螺走货量04日万吨-485钢铁PMI新订单55月-819东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报水泥价格量428周元吨06出口钢厂出口量492月万吨-电弧炉开工率70周-662电炉废钢电炉利润-494日元吨33铁矿石港口库存13202周万吨-12钢厂库存天数进口矿26双周天00铁矿石澳巴印铁矿石发货量2194周万吨-32北方6港铁矿石到港量12542周万吨-126国内矿山开工率57双周15焦煤库存港口焦化厂2050周万吨-21焦炭库存港口焦化厂1018周万吨-20煤焦独立焦化厂开工率79周00动力煤库存-港口1648周万吨00其他BDI801日点位-175数据来源windmysteel东吴证券研究所图9电炉开工率图10全国高炉产能利用率901008080607040602005020420620821221421621817317918318919319920320921321922322920102012211071家电弧炉钢厂开工率2112家电弧炉钢厂产能利用率剔除淘汰后利用率全国71数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所图11237家钢贸商日均出货量万吨图12钢材库存总量万吨919东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2020年2021年4500总库存历年社会钢厂302022年2023年40003500253000202500200015150010100050051234567891011122020年2021年01121314151617181911011111212022年2023年数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所32铁矿本周进口矿615PB粉报价874元吨环比增03本周国产矿66唐山精粉报价1080元吨环比持平本周澳巴印铁矿石发货量2194万吨环比减32北方6港到港量1254万吨环比减126本周铁矿石港口库存13202万吨环比减12本周港口进口矿日均疏港量3246万吨环比减09图13铁矿石港口库存万吨图14进口矿报价美元吨190006025040200140002015001009000-20504000-400213229209216219223226201151161171181191211221231201221122212铁矿石港口库存新口径万吨左同比右进口矿615PB粉美元数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所33焦煤焦炭焦炭供应端由于近期雨雪天气影响市场运力逐步下降运费成本不断走高焦企生产积极性一般考虑到亏损及环保因素多有不同程度的减产动作厂内库存有所累积目前以出货为主对后市谨慎观望需求端钢厂铁水产量小幅增加整体盈利能力有所改善原料库存均已补库到合理范围以按需采购为主终端打压意愿有所减1019东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报弱预计短期焦炭市场暂持稳势运行节后市场需关终端注宏观层面成材价格及焦煤成本端等情况焦煤供应上各产地陆续停产年前一周收缩尤为明显产地集中性停产矿上压力不大基本以停销为主市场观望情绪较浓后期市场产地增量较为明显年后煤矿复产较为集中上下游需求以稳为主实际买盘驱动较弱市场投机需求不强整体炼焦煤市场呈现供需双弱难以带动价格活跃性价格上春节期间炼焦煤市场以稳运行为主市场无过多成交行为年后炼焦煤市场或小幅走弱后有企稳迹象在下游买盘驱动下不排除竞拍市场小幅反弹图15焦煤库存万吨图16焦炭库存万吨17001000800200600150120050040010070020050200000161167171177181187191197201207211217221227231161167171177181187191197201207211217221227231100家独立焦化企业焦煤库存左焦炭港口库存港口全部左全国110家钢厂焦煤库存左全国110家钢厂焦炭库存左港口进口焦煤库存港口全部右100家独立焦化企业焦炭库存右数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所34硅铁硅锰硅锰本周硅锰现货市场延续上周的平静主稳运行市场报价较少成交冷清基本进入休市状态硅锰出厂现款含税主流报价7300-7350元吨南方主流报价7400-7450元吨华东个别钢厂钢招开启定价围绕7730元吨较上一轮持平厂家端北方主产区春节基本维持正常生产内蒙古产区订单较好基本排单到1月底至2月中旬宁夏产区盘面套保成交较好除个别大厂库存高位外基本以排单交货为主本周期货市场修复回调厂家交货价格围绕7350-7400元吨现金出厂贵州产区部分厂限电仍较为严重广西产区部分厂家停炉停产南方生产积极性低于北方本周硅锰市场整体较为平稳佳节气氛浓厚节前观望为主硅铁硅铁节前平稳过渡本周硅铁期货03合约收盘价格围绕在8500一线作为春节假期最后2日情绪稍有增强截止本周五现货端价格维稳厂家72自然块价格围绕8000元吨左右75硅铁自然块价格8500-8600元吨较上周五价格几乎无变化春节期间部分钢厂减产但仍会累积大量的硅铁库存厂家生产积极性不减现货累积短期给市场的压力明显如果节后需求恢复不及预期可能导致价格下行同时也关1119东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报注宏观方面消息可能对市场有一定的干扰图17硅铁硅锰价格元吨硅锰FeMn55Si25内蒙出厂价含税硅铁75A宁夏21000190001700015000130001100090007000500030002011-052013-052015-052017-052019-052021-05数据来源wind东吴证券研究所35特钢工模具钢本周模具钢市场价格整体保持平稳市场成交氛围较为平淡临近春节终端和商家基本都已放假市场备货补库需求与投机需求几乎停滞市场已步入休市状态在成本端支撑下预计节后模具钢市场价格或将偏强运行轴承钢本周全国优特钢市场价格持稳运行市场方面本周随着各地市场陆续放假市场进入半休市状态市场对后市谨慎乐观但上涨空间有限综上所述预计节后优特钢市场或将迎来开门红工业线材国内工业线材盘整趋弱预计下周价格平稳运行供给来看年关已至多家钢厂降产明显品种钢生产计划按期进行库存增加明显节前商家除自有年度协议外很少有增仓的情况需求来看随着长假的来临贸易企业提前收市实际需求及投票需求暂时高一段落心态来看春节临近市场基本已经放假部分商家留有值班人员进行最后的收尾工作各地交易量进入冰点目前原料价格处于高位区间现货价格节前没有出现低价抛售的情况多家企业对于节后上涨抱有一定的期望实际情况要等需求启动加以验证综合来看预计节后市场或迎来开门红的小幅探涨的情况1219东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图18工模具钢价格元吨图19冷镦钢价格元吨20000800080001500060006000100004000400050002000200000017918218719520320821121622422917918318919319920320921321922322918121910工模具钢Cr12MoV上海-左轴冷镦钢ML3535k上海2111螺纹钢HRB40020mm上海-右轴螺纹钢HRB40020mm上海数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所36不锈钢镍矿由于中国传统农历春节到来周内国内上下游企业基本进入假期状态整体交投氛围冷清国内工厂采购节奏暂缓节前个别工厂刚需采购低镍矿因供应紧张价格延续上涨趋势多数工厂则是等待节后再做议价短期无明确采购意愿外盘市场方面受海运费下降及预期市场需求好转影响菲律宾主流镍矿山挺价意愿主导周内中品位镍矿山对于2月期船进行招标FOB价格高位坚挺贸易商进口风险高企下报价亦难松动待春节假期结束后预计市场将再度恢复活跃价格坚挺运行为主铬矿铬矿市场价格保持高位运行南非港口前期因处于圣诞节和元旦节假日期间港口运营效率较低南非铬矿12月发货量仅有90多万吨且一些船期较长导致国内1月到货较少当前工厂备货积极持货商看涨惜售情绪较浓多看好年后现货市场南非限电背景下当地铬矿生产运输难度仍存且发运效率恢复有限临近春节假期铁厂询盘积极性逐渐趋弱不过近期现货供应维持低位外商对后市多保持信心对外多挺价为主低价矿源难觅随着铬矿现货库存的逐渐消耗预计铬矿期货市场保持一定需求期货价格多平稳偏强运行不锈钢不锈钢市场休市迎春节现货资源到货库存增加本周为春节前一周不锈钢市场基本处于休市的状态假期氛围浓烈询单以及成交已经停滞多等待节后再做相关计划虽然不锈钢期货盘面仍在缓慢上升态势但由于现货市场进入春节假期价格方面几乎没有多大的变动图20冷轧不锈钢卷价格元吨图21不锈钢无缝管价格元吨1319东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报15000800010000080006000600010000400050000400050002000200000001791791831831891891931931991992032032092092132132192192232232294302B冷轧不锈钢卷06mm太钢上海-左轴316L不锈钢无缝管61-15mm青山上海229-左轴螺纹钢HRB40020mm上海-右轴螺纹钢HRB40020mm上海-右轴数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所37钢管焊管本周焊管市场进入休市状态开启假期模式大多数贸易商选择初八之后返岗本周原料带钢价格微服下调焊管现货价格暂无跟调意愿年前市场出货寥寥贸易商以回款为主在此情形下预计下周国内焊管价格或持稳运行无缝管无缝管方面本周原料价格小幅回调华中个别管厂出厂价持稳目前市场商家全体皆已放假市场停滞市场无缝管价格皆持稳运行本周期钢震荡偏强运行管坯价格小幅下跌市场部分商家有冬储行为目前管厂产量偏低无缝管市场休市成交停滞在年后经济回暖下游开工率增长带动需求的预期下预计节后无缝管价格或有上行的可能图22无缝管价格元吨图23直缝焊管价格元吨1000080008000800060006000600040004000400020002000200000017918218719520320821121622422917918318918121931991910203209213219223229无缝管2196上海-左轴直缝焊管15寸325上海2111螺纹钢HRB40020mm上海-右轴螺纹钢HRB40020mm上海数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所4上市公司公告1419东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表4上市公司公告一览事件具体内容江西赣锋锂业集团股份有限公司以下简称公司或赣锋锂业于2023年1月18日赣锋锂业关于召开的第五届董事会第五十四次会议审议通过了关于投资建设年产10GWh新型锂电池及投资建设年产储能总部项目的议案同意公司在东莞市投资建设年产10GWh新型锂电池及储能总部项10GWh新型目授权公司经营层全权办理本次投资的相关手续并签署相关法律文件项目建设内容包锂电池及储能括磷酸铁锂半固态电芯轻型动力电池户外便携储能电源户用储能工商业储能系统总部项目的公等研发基地及生产线项目计划总投资人民币50亿元具体投资金额以实际投入为准本次告投资有助于提升公司锂电池产品的生产规模市场份额和研发能力推动公司锂产业链结构的优化升级增强公司核心竞争力符合公司上下游一体化发展战略广东东阳光科技控股股份有限公司以下简称公司于2022年11月8日发布了东阳光关于对外投资设立合资公司的公告临2022-97号公司控股子公司桐梓县狮溪煤业以下简称狮溪煤业与广汽零部件有限公司以下简称广汽部件遵义能源矿产东阳光关于对集团有限公司以下简称遵义能源签署了合资合同拟在贵州省遵义市共同投外投资设立合资设立合资公司从事相关矿产地质勘查和矿产资源的投资管理经营该合资公司的注册资本资公司的进展为2亿元人民币其中狮溪煤业持股475广汽部件持股475遵义能源持股5近公告日本次对外投资设立合资公司事项已获得国家市场监督管理总局作出的反执二审查决定202332号经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书并已按照相关法律法规的要求完成该合资公司的工商登记手续及取得了营业执照山东南山铝业股份有限公司以下简称公司分别于2022年12月22日2023年1月9日召开公司第十届董事会第二十二次会议及2023年第一次临时股东大会审议通过了关南山铝业关于于拟转让336万吨电解铝产能指标的议案同意公司对外转让336万吨电解铝产能指标转让电解铝产2023年1月17日公司与贵州华仁新材料有限公司以下简称贵州华仁签署了电解能指标的进展铝产能指标交易协议书该协议的主要内容如下双方同意由甲方南山铝业将其拥有公告的10万吨电解铝产能指标以下简称转让标的转让给乙方贵州华仁甲乙双方同意电解铝产能指标交易单价含税税率6为6633元吨按产能指标10万吨计算交易标的总价款为人民币66330万元不含税总价款62575万元税额3755万元厦门钨业股份有限公司以下简称公司第九届董事会第二十三次会议及2023年第一次临时股东大会审议通过了关于控股子公司厦门滕王阁房地产开发有限公司向其参股公司提供借款的议案会议同意公司控股子公司厦门滕王阁房地产开发有限公司以下简称厦厦门钨业关门滕王阁向其参股公司成都同基置业有限公司以下简称同基置业提供不超过75000于控股子公司万元的借款其中增量借款金额为9500万元借款年利率为57期限不超过18个厦门滕王阁房月出借方式为直接借款或委托贷款同意2023年厦门滕王阁向其参股公司同基置业提供地产开发有限借款的最高余额为107400万元如厦门滕王阁转让完成同基置业的股权将不再向其提供公司向其参股借款2023年1月18日厦门滕王阁和同基置业签署了借款合同合同约定厦门滕公司提供借款王阁向同基置业提供人民币3000万元的借款借款利率为固定利率年化57借款期限为的进展公告18个月自借款本金实际发放之日起计算截至本公告披露日厦门滕王阁已向同基置业实际提供人民币3000万元的借款本次发生借款在2023年第一次临时股东大会授权额度以内借款应专款专用于中铁鹭岛艺术城项目的开发建设不得挪作他用否则厦门滕王阁有权提前收回本次交易前上市公司株冶集团主营业务为锌冶炼及加工本次交易完成后水口山有色金属有限责任公司将成为上市公司的全资子公司上市公司将成为一家集铅锌等有色金属的采选冶炼销售为一体的综合性公司市场地位盈利能力将大幅提升通过本次收购上市公司将拥有铅锌资源储量储备优质的矿产资源是确保公司盈利能力的最大保障也株冶集团收购是公司的核心竞争力之一本次交易将进一步扩大上市公司业务规模有利于上市公司集中报告书摘要资源和力量发展主业实现更高质量更有效率更可持续的发展本次收购完成后水口山集团将成为株冶集团的控股股东株冶集团的实际控制人未发生变化仍为中国五矿本次权益变动前收购人水口山集团未持有株冶集团股份一致行动人湖南有色有限及株冶有限分别持有14355222股股份212248593股股份持股比例分别为2724024株冶1519东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报有限为公司控股股东公司实际控制人为中国五矿本次收购后不考虑募集配套资金对股权结构影响的情况下上市公司总股本为914635329股水口山集团及其一致行动人株冶有限湖南有色有限将合计持有上市公司547664120股股份合计持股比例为5988鹏欣环球资源股份有限公司以下简称公司于近日收到控股子公司希图鲁矿业股份有限公司以下简称SMCO的汇报SMCO小股东LaGnraledesCarriresetdesMines以下简称杰卡明及其合作伙伴JMTinvestmentSarlBusinessDealMiningCompanyPartnership通过非正当手段进入SMCO一处低品位铜矿石矿堆所在地拉矿公司自2010年6月起租用杰卡明的该场地堆放矿石2011年起公司在该场地分批堆存含钙较高低品位铜矿鹏欣资源关于石截止2022年12月31日账面记载矿石总量约为12726万矿石吨平均品位23该矿控股子公司重堆产权并不属于杰卡明公司尝试多种途径沟通清场但并未取得实效根据现场反馈的信大事项的提示息杰卡明已于近期公然占据公司该处矿堆并派驻安保和军警进行守护声称该矿堆为其性公告所有且已完成修路和设备进场陆续拉走矿石目前公司已向当地省检察院和国家最高检申请介入在和杰卡明多次协调未果后公司近期已委托律师向对方发送了律师函要求杰卡明立即撤离该低品位铜矿石矿堆并赔偿公司损失如杰卡明未在规定期限内予以回应公司将启动司法诉讼程序维护公司的合法权益该处低品位铜矿石矿堆平均品位约23总量约为12726万矿石吨账面价值1427万美元折合人民币9500万元鉴于SMCO已暂时失去对该矿堆的控制权公司将9500万元计入营业外支出数据来源wind东吴证券研究所5行业估值一览本周钢铁板块PE173倍相对PE13倍PB10倍相对PB08倍板块估值略升处于历史低位表5板块与上市公司估值一览截至2023年1月20日估值相对估值分类证券简称相对相对PEPBPEPB上证指数131134指数钢铁申万1731041308中信特钢1252711020西宁特钢-20-779-02-58抚顺特钢7574895836久立特材1502741120特钢永兴材料994490833钢研高纳7676825951应流股份4573453526广大特材8801836714新兴铸管1030620805钢管金洲管道1281081008常宝股份1441231109河钢资源2631182009金岭矿业-965144-7411上游未来股份-223261-1719云鼎科技2388345183261619东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报攀钢钒钛2464951937鄂尔多斯491660412方大炭素3611602812濮耐股份2941342310韶钢松山-171071-1305三钢闽光1740571304凌钢股份-162072-1205酒钢宏兴-42086-0306长材八一钢铁-39176-0313柳钢股份-27098-0207马钢股份-430074-3306河钢股份1660491304宝钢股份1190710905鞍钢股份-715046-5503首钢股份1030630805华菱钢铁480700405新钢股份550500404太钢不锈4980733805板材本钢板材-82067-0605南钢股份780810606安阳钢铁-33070-0305山东钢铁-126076-1006重庆钢铁-166066-1305甬金股份1972631520上海钢联5264884036杭钢股份2900742206沙钢股份1281431011转型五矿发展2072021615中钢天源2502981922法尔胜1390457821063406恒星科技3721792813金属制品银龙股份3992033115数据来源wind东吴证券研究所图24钢铁板块相对PE2023年1月20日图25钢铁板块相对PB2023年1月20日1719东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报20015815150610101004550052000000570830971231371631772032170611101114111811221109713705708312316317720321722110611101114111811上证综指-左钢铁申万-左上证综指-左钢铁申万-左相对PE钢铁A股-右相对PB钢铁A股-右数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所6风险提示行业风险主要来自于下游地产2016年以来地产新开工及投资数据持续超市场预期未来存在均值回归的压力但地产本轮尚存韧性短期尚无回落迹象制造业回暖不及预期将拉低钢铁全产业链需求1819东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行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