2022Q4基金建材持仓触底回升，环比提升0.24pct：截至目前公募基金2022年4季报披露完毕，以普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型4类主动偏股类基金（开放式及封闭式）为样本，2022Q4末建材板块基金重仓比例为0.81%，环比2022Q3上升0.24pct，触底回升；同期建材板块标配比例为1.29%，低配幅度达到0.48%。
　　“建材龙头”和“新材料”仍是机构重仓建材板块的主线：从Q4末基金重仓建材市值前10的个股情况看，基金延续2022Q3配置思路，即“传统建材”和“新材料”双轮驱动。与Q3相比，Q4基金持仓前10名新增科顺股份和志特新材，相应的2022Q3位于前10的洛阳玻璃和北新建材持仓总市值下降至10名以外。其中，“传统建材”标的主要包括防水行业龙头企业东方雨虹、科顺股份，零售管材龙头伟星新材，拥有完善五金平台的坚朗五金，水泥龙头海螺水泥、浮法玻璃龙头旗滨集团以及铝模板行业龙头志特新材；而“新材料”标的主要包括陶瓷纤维龙头鲁阳节能，半导体及新能源专业投资平台四川双马，与新能源产业链相关度较高的玻纤龙头中国巨石。
　　从持股数目来看，“建材龙头”和“新材料”链条的个股持仓均有所增加：相较于Q3末，受益于地产政策边际改善及原材料价格回落因素，东方雨虹、旗滨集团、伟星新材、科顺股份和坚朗五金分别增加5982.83、2140.48、1867.03、1194.71和211.14万股。半导体及新能源产业链景气度较高，四川双马、华民股份得到加仓，分别环比增加3024.54，2784.65万股。四方达、鲁阳节能和志特新材由于产能扩张带动业绩增长预期从而得到加仓，分别环比增加1330.06，614.27和213.58万股。
　　市值排名前10重仓持股占流通股比分别为：东方雨虹（9.62%/-2.87pct）、海螺水泥（ 1.79%/0.87pct ）、伟星新材（ 5.85%/0.19pct ）、科顺股份（12.58%/11.14pct）、旗滨集团（3.47%/0.19pct）、坚朗五金（5.89%/-2.08pct）、鲁阳节能（9.11%/-0.94pct）、四川双马（5.54%/4.36pct）、中国巨石（1.60%/-2.15pct）、志特新材（24.89%/-3.11pct）。
　　机构重仓占流通股比例总体不高，志特新材、科顺股份相对领先：总体来看，行业基金重仓股数占其流通股比例不高，但志特新材和科顺股份较为例外，分别达到24.89%和12.58%，显著高于其他个股。排名3-10的个股机构重仓占流通股比例分别为：东方雨虹（9.62%）、鲁阳节能（9.11%）、华民股份（6.36%）、坚朗五金（5.89%）、伟星新材（5.85%）、四川双马（5.54%）、四方达（4.55%）和旗滨集团（3.47%）。
　　风险提示：1、地产需求回暖不及预期；2、基建投资增速不及预期。
　　

研究报告全文：建筑材料行业点评报告202301272022Q4建材板块基金持仓总结证券研究报告投资评级看好维持建材持仓触底回升龙头加配是重点Q4最近12月市场表现核心观点截至目前公募基金建筑材料沪深3002022Q4基金建材持仓触底回升环比提升024pct上证指数2022年4季报披露完毕以普通股票型偏股混合型平衡混合型灵活配4置型4类主动偏股类基金开放式及封闭式为样本2022Q4末建材板块基-3金重仓比例为081环比2022Q3上升024pct触底回升同期建材板块标-11配比例为129低配幅度达到048-18-26建材龙头和新材料仍是机构重仓建材板块的主线从Q4末基金-33重仓建材市值前10的个股情况看基金延续2022Q3配置思路即传统建材和新材料双轮驱动与Q3相比Q4基金持仓前10名新增科顺股份和志特新材相应的2022Q3位于前10的洛阳玻璃和北新建材持仓总市值下降至10分析师毕春晖SAC证书编号S0160522070001名以外其中传统建材标的主要包括防水行业龙头企业东方雨虹科顺股bichctseccom份零售管材龙头伟星新材拥有完善五金平台的坚朗五金水泥龙头海螺水泥浮法玻璃龙头旗滨集团以及铝模板行业龙头志特新材而新材料标的主要包括陶瓷纤维龙头鲁阳节能半导体及新能源专业投资平台四川双马与新相关报告能源产业链相关度较高的玻纤龙头中国巨石1建材行业策略周报2023-01-15从持股数目来看建材龙头和新材料链条的个股持仓均有所增加相较于Q3末受益于地产政策边际改善及原材料价格回落因素东方雨虹旗滨集团伟星新材科顺股份和坚朗五金分别增加598283214048186703119471和21114万股半导体及新能源产业链景气度较高四川双马华民股份得到加仓分别环比增加302454278465万股四方达鲁阳节能和志特新材由于产能扩张带动业绩增长预期从而得到加仓分别环比增加13300661427和21358万股市值排名前10重仓持股占流通股比分别为东方雨虹962-287pct海螺水泥179087pct伟星新材585019pct科顺股份12581114pct旗滨集团347019pct坚朗五金589-208pct鲁阳节能911-094pct四川双马554436pct中国巨石160-215pct志特新材2489-311pct机构重仓占流通股比例总体不高志特新材科顺股份相对领先总体来看行业基金重仓股数占其流通股比例不高但志特新材和科顺股份较为例外分别达到2489和1258显著高于其他个股排名3-10的个股机构重仓占流通股比例分别为东方雨虹962鲁阳节能911华民股份636坚朗五金589伟星新材585四川双马554四方达455和旗滨集团347风险提示1地产需求回暖不及预期2基建投资增速不及预期请阅读最后一页的重要声明行业点评报告证券研究报告内容目录1Q4建材持仓触底回升龙头加配是重点3图表目录图1Q4末建材板块基金重仓比例为081环比2022Q3上升024pct3表12022Q4基金重仓前十名建材个股与2022Q3对比情况按照重仓总市值排序亿元4表22022Q4基金重仓前十名建材个股持有基金基金公司数4表32022Q4基金重仓持股占流通股比排名前10个股5谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2行业点评报告证券研究报告1Q4建材持仓触底回升龙头加配是重点2022Q4基金建材持仓触底回升环比提升024pct截至目前公募基金2022年4季报披露完毕以普通股票型偏股混合型平衡混合型灵活配置型4类主动偏股类基金开放式及封闭式为样本2022Q4末建材板块基金重仓比例为081环比2022Q3上升024pct同期建材板块标配比例为129低配幅度达到048图1Q4末建材板块基金重仓比例为081环比2022Q3上升024pct基金配置建材业超配比例基金配置建材业比例右轴建材业标配比例06250402200015-02-0410-06-0805-10-1200201503201506201509201512201603201606201609201612201703201706201709201712201803201806201809201812201903201906201909201912202003202006202009202012202103202106202109202112202203202206202209202212数据来源wind财通证券研究所建材龙头和新材料仍是机构重仓建材板块的主线从Q4末基金重仓建材市值前10的个股情况看基金延续2022Q3配置思路即建材龙头和新材料双轮驱动与Q3相比Q4基金持仓前10名新增科顺股份和志特新材相应的2022Q3位于前10的洛阳玻璃和北新建材持仓总市值下降至10名以外其中传统建材标的主要包括防水行业龙头企业东方雨虹科顺股份零售管材龙头伟星新材拥有完善五金平台的坚朗五金水泥龙头海螺水泥浮法玻璃龙头旗滨集团以及铝模板行业龙头志特新材而新材料标的主要包括陶瓷纤维龙头鲁阳节能半导体及新能源专业投资平台四川双马与新能源产业链相关度较高的玻纤龙头中国巨石从持股数目来看建材龙头和新材料链条的个股持仓均有所增加相较于Q3末受益于地产政策改善及原材料价格回落因素东方雨虹旗滨集团伟星新材科顺股份和坚朗五金分别增加5983214018671195和211万股半导体及新能源产业链景气度较高四川双马获加仓环比增加3025万股鲁阳节能和志特新材由于产能扩张带动业绩增长分别环比增加61427和21358万股市值排名前10重仓持股占流通股比例分别为东方雨虹962-287pct海螺水泥179087pct伟星新材585019pct科顺股份12581114pct谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3行业点评报告证券研究报告旗滨集团347019pct坚朗五金589-208pct鲁阳节能911-094pct四川双马554436pct中国巨石160-215pct志特新材2489-311pct表12022Q4基金重仓前十名建材个股与2022Q3对比情况按照重仓总市值排序亿元2022Q4重仓重仓持股占流重仓持股占流重仓持股占流重仓持股占流Q3重仓公重仓总市值排名公司名称总市值亿通股比例通股比例同比通股比例通股比例同比司名称亿元元pctpct1东方雨虹6416962-287东方雨虹3462661-5432海螺水泥1965179087海螺水泥19701711223伟星新材1819585019伟星新材13734590644科顺股份140612581114科顺股份95011239755旗滨集团1062347019鲁阳节能693775-2046坚朗五金988589-208中国巨石654150-3367鲁阳节能950911-094旗滨集团8172682028四川双马888554436坚朗五金249458-2979中国巨石879160-215志特新材7892184150910志特新材6752489-311金圆股份541315-数据来源wind财通证券研究所从基金公司持有数量来看东方雨虹121支环比75支伟星新材53支环比8支科顺股份17支环比1支旗滨集团41支环比24支坚朗五金25支环比4支和鲁阳节能9支环比2支获得更多基金持有从基金公司持有数量来看四川双马8家环比-3家及中国巨石23支环比-1支有一定程度下滑表22022Q4基金重仓前十名建材个股持有基金基金公司数公司名称持股总市值亿元持有基金数环比变化持有公司家数环比变化东方雨虹6416121754531海螺水泥1965420170伟星新材1819538193科顺股份140617194旗滨集团10624124156坚朗五金988254114鲁阳节能9509231四川双马8888-33-1中国巨石87923-1100志特新材67512070数据来源wind财通证券研究所机构重仓占流通股比例总体不高志特新材科顺股份相对领先总体来看行业基金重仓股数占其流通股比例不高但志特新材和科顺股份较为例外分别达到2489和1258显著高于其他个股排名3-10的个股机构重仓占流通股比例分别为东方雨虹962鲁阳节能911华民股份636坚朗五金589伟星新材585四川双马554四方达455和旗滨集团347谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准4行业点评报告证券研究报告表32022Q4基金重仓持股占流通股比排名前10个股排名公司持股数量万股季度持仓变动万股持股占流通股比持股总市值亿1志特新材1742282135824896752科顺股份1117505119471125814063东方雨虹191123559828396264164鲁阳节能410990614279119505华民股份2807002784656362896坚朗五金95026211145899887伟星新材85305618670358518198四川双马4230443024545548889四方达17120213300645521210旗滨集团9320742140483471062数据来源wind财通证券研究所展望1季度政策加速落地地产数据或全面触底回升带动产业链龙头业绩回暖政策层面来看地产融资端政策三箭齐发首贷利率调整后续需求类政策亦如期加码随着政策的落地与执行或带来地产数据的全面触底回升再看二手房2022年7月以来西安明确表示将暂停发布二手房指导价上海二手房评估价也悄然上调成都广州宁波等13个城市参考价制度已经实质性取消指导价放松向市场传递激活二手房流动性的信号进而带动包括更多城市更大范围的市场预期和置业信心的修复而从近一个月一线城市的二手房市场看整体市场展现出成交与人气的双双回归未来看二手房与新房的回暖有望支撑产业链需求龙头企业业绩或将持续改善谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准5行业点评报告证券研究报告信息披露分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿资质声明财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格公司评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业评级看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数免责声明本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的信息来源于已公开的资料本公司不保证该等信息的准确性完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制因此客户应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告仅作为客户作出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