【大市分析】
　　兔年前站上22000点来收官
　　1月20日，港股在虎年最后一个交易日出现高开高走，恒指涨了有接近400点，站到了22000点整数关水平来收盘，是去年6月28日以来的首次。而在港股通继续暂停休市下，大市成交量连续第二日录得不足1000亿元。虽然在农历新年长假前夕，持货过长假将面对较大的不确定性，但是现时市场人气气氛仍好，尤其是在本月初恒指站回到250日线的牛熊分界线以上之后，在对于复常复苏继续持有正面预期的情况下，资金目前入市的积极性和信心，是相对明显有所增强的。目前，正如我们指出，港股已进入了「技术牛」的状态阶段，市场对于消息会倾向以正面态度来解读看待，而后续市场发展估计将会是从「技术牛」、演进至「实质牛」的过程阶段，实质的宏观以及企业运营数据表现如何，将会是这过程阶段的关键影响因素。而从恒指在去年10月31日的阶段底14597点来算，目前已累升修正了有逾7400点或逾50%，对于复常复苏的正面预期已有超前反映，因此，在现时观察市场演进过程阶段的窗口期，加上恒指短线技术性超买情况依然严重有待改善，估计港股目前仍处于短线寻顶行情，守稳10日线21610点仍可有试高机会，但现时的上限相信会在22500点。另一方面，以收盘价来算失守10日线的话，则要注意有完成寻顶开始掉头回整的可能。
　　港股震荡了几天后，守住10日线后又再试高，在盘中曾一度上升401点高见22052点，再创本轮行情新高。指数股再次出现普涨，但总体成交量流动性未能有效增加配合，其中，互联网龙头ATM领涨，腾讯(00700)持续升势再涨了有2.35%继续进逼400元关口，10连跌的美团-W(03690)则反弹了有接近5%，而市传马云来港与财金界人士会面，消息刺激阿里巴巴-SW(09988)涨了有3.65%，三只股票合共给恒指带来有接近180点的升幅。
　　恒指收盘报22045点，上升394点或1.81%。国指收盘报7484点，上升171点或2.33%。恒生科指收盘报4569点，上升119点或2.67%。另外，港股主板成交量有951亿多元，而沽空金额有158.5亿元，沽空比例16.67%。至于升跌股数比例是1232：396，日内涨幅超过12%的股票有45只，而日内跌幅超过10%的股票有23只。港股通休市至本月30日重开。

研究报告全文：第一上海研究部新力量NewForceresearchfirstshanghaicom总第4215期2023年1月26日星期四研究观点大市分析兔年前站上22000点来收官第一上海证券有限公司咨询热线400-882-1055香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼服务邮箱Servicefirstshanghaicom网址wwwmystockhkcom第一上海证券有限公司wwwmystockhkcom第一上海新力量NewForce大市分析首席策略师兔年前站上22000点来收官叶尚志852-253215491月20日港股在虎年最后一个交易日出现高开高走恒指涨了有接近400点站到了22000点整数关水平来收盘是去年6月28日以来的首次而在港股通继Linusyipfirstshanghaicomhk续暂停休市下大市成交量连续第二日录得不足1000亿元虽然在农历新年长假前夕持货过长假将面对较大的不确定性但是现时市场人气气氛仍好尤其是在本月初恒指站回到250日线的牛熊分界线以上之后在对于复常复苏继续持有正面预期的情况下资金目前入市的积极性和信心是相对明显有所增强的目前正如我们指出港股已进入了技术牛的状态阶段市场对于消息会倾向以正面态度来解读看待而后续市场发展估计将会是从技术牛演进至实质牛的过程阶段实质的宏观以及企业运营数据表现如何将会是这过程阶段的关键影响因素而从恒指在去年10月31日的阶段底14597点来算目前已累升修正了有逾7400点或逾50对于复常复苏的正面预期已有超前反映因此在现时观察市场演进过程阶段的窗口期加上恒指短线技术性超买情况依然严重有待改善估计港股目前仍处于短线寻顶行情守稳10日线21610点仍可有试高机会但现时的上限相信会在22500点另一方面以收盘价来算失守10日线的话则要注意有完成寻顶开始掉头回整的可能港股震荡了几天后守住10日线后又再试高在盘中曾一度上升401点高见22052点再创本轮行情新高指数股再次出现普涨但总体成交量流动性未能有效增加配合其中互联网龙头ATM领涨腾讯00700持续升势再涨了有235继续进逼400元关口10连跌的美团-W03690则反弹了有接近5而市传马云来港与财金界人士会面消息刺激阿里巴巴-SW09988涨了有365三只股票合共给恒指带来有接近180点的升幅恒指收盘报22045点上升394点或181国指收盘报7484点上升171点或233恒生科指收盘报4569点上升119点或267另外港股主板成交量有951亿多元而沽空金额有1585亿元沽空比例1667至于升跌股数比例是1232396日内涨幅超过12的股票有45只而日内跌幅超过10的股票有23只港股通休市至本月30日重开-2-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce公司估值与评级表股票代码现价目标价评级21PE22PE23PE21息率22息率20-22EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元零售消费李宁2331744948买入4193582790690826469601948安踏2020119212145买入37434827314711526913753235特步13681054137买入261217182230231444382278波司登3998441539买入209166142340431225131480申洲国际2313101810817买入409314241160161不适用24491530海昌海洋公园2255193475买入不适用不适用不适用000000不适用11877HH国际控股11121604148买入18310891374526不适用1116103蒙牛乳业231937554买入26621818011213631210561482现代牧业111710314买入66624600000011816582中国飞鹤6186794874买入8911989196363不适用305706旺旺15154363买入144136125059307114129653日清食品147567366买入2342051842532388137970达利食品379936646买入12211810639442500172501统一220764904买入197237191523421不适用382330康师傅3221302169买入168235168955835不适用450733农夫山泉693342955727买入6055534611291292082102162奈雪的茶2150638785买入不适用不适用411000000不适用356109华润啤酒2916177507买入3944283431030944149862002青岛啤酒1687795958买入3012782271571692462100511颐海国际15792893079买入33428925008409700445303恒安国际1044397423持有128128126630668不适用1883461敏华控股19999161312买入165145125284328151325360维达国际333123752461买入173226162211160不适用1043286海底捞6862226214买入不适用25455360000001551561260海伦司986915381455买入不适用197932200000000280195教育宇华教育616911122买入23312900000016173250新高教2001419425买入94867337158321124366希望教育17650831买入938375267134不适用12267博彩银河娱乐集团275495873买入不适用不适用392055000不适用15842397澳门博彩控股8804864买入不适用不适用不适用000000不适用318276金沙中国1928302104买入不适用不适用1399000003不适用1482428软件及互联网硬件及半导体金蝶国际268176622买入不适用不适用-3182000000不适用234613腾讯7003918450买入276294259041041不适用1095137534网龙777183625买入806759294354158166899金山软件3888289403买入419578348042062不适用2560397中软国际354698117买入164153118032032不适用457215中国民航信息网络696168817买入767528344001005不适用754494百奥家庭互动2100053104买入47766511132377不适用07615美团-W36901681218买入不适用7971628000000不适用275610400小米集团-W18101186154买入124254181000000不适用6562960微盟集团2013613921买入不适用不适用650000000不适用195158创梦天地11194097买入不适用不适用9400000023033758比亚迪电子285269533买入226267176045038不适用1304607舜宇光学23821069140买入21135024210206423022151173丘钛科技147850263买入6213483424149不适用47559瑞声科技2018215517买入165280218093046不适用2122261中芯国际98117820买入1099916300000048316301408金邦达宝嘉3315158224买入77746711391203不适用28413长飞光纤68691434942买入144140129209214661534109中兴通讯76319741936买入12011195000000106746835中国电信72837339买入1011018961777792550518中国联通76255457买入10996834516328812681695中国移动94155980买入82888372674205721011942华虹半导体1347311530买入200129154000000不适用2090407上海复旦1385324550买入4242131590240381685530264地产及物业华润置地1109397548买入7978713493855034002835中国海外6882175336买入535654612561不适用34852381万科企业22021648247买入786559674539不适用2227313碧桂园200728836买入2237321195809不适用970703旭辉控股884117886买入0908073795417412252196新世界发展17236540买入577550464871879932239595绿景中国地产9513121买入91131131000000不适用27765碧桂园服务6098210558买入148101661582473961461679华润万象生活1209445466买入5284183290850874146371015卓越商企服务6989385142买入74533743260539330947星盛商业666820745买入104785842959018813521丰盛生活服务331559721买入4370588055728505325贝壳242350965买入不适用不适用1042000000不适用3401931金融港交所3883684400买入372423388242214不适用37094671中金公司39081772242买入8575682382691511206774中国平安2318621590买入7867614324751263174629-3-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce股票代码现价目标价评级20PE21PE22PE20息率21息率20-22EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元公用事业中国燃气384120816买入608790455455不适用1311657华润电力836168621买入4608064172451991837811龙源电力9161122157买入13110876119148262783375协合新能源182078124买入78644728542717310270中国电力2380355404买入不适用1888021918800362439华润燃气1193334550买入1191121003804021381819774中国水务85568595买入59584549652579794112光大绿色环保125719723买入376044558355不适用62341新奥能源268812411482买入16316214020619711534651402商品原材料中国心连心1866443699买入362621476777122959454东岳集团189954115买入886054356556966734215紫金矿业289913021502买入195143127171239811354747山东黄金178715661533买入不适用214186035050不适用772135中国神华10882512722买入876459112393840019794987兖矿能源11712675579买入733432871154812022577508天齐锂业969671658254买入2615258000192不适用2590118兖煤澳大利亚366836585买入121192327692222不适用2600475工业制造和基建比亚迪121122643156买入1943279136006040122138002486吉利汽车17512041648买入2211431071571751657811204长城汽车233310841864买入221170155000000不适用652336广汽集团2238565684买入786059000000不适用846175中升控股88145458082买入120937916621541718901030敏实集团42522753035买入162122120000000不适用1271260时代电气3898429496买入237249210116122不适用2788235赛晶科技580203517买入914261166044164不适用11833雅迪控股158517341982买入332249197102198384175358中集安瑞科389990812买入182151126526281365497184海天国际18822375304买入1121111003243281311221379三一国际631818118买入184142113190258237337259郑煤机5648111447买入654537616876495101720中国能源建设399609916买入56474222422490258413信义玻璃86816918买入60988584051543813682华润水泥1313465775买入4248441118968不适用804325海螺水泥914302537买入405248873734不适用40521603天瑞水泥1252616654买入676562000000不适用505181玖龙纸业2689731113买入5849426384862321229343天工国际826326408买入1221018620430617529091TCL电子10703715买入23211270458323不适用72492力劲科技5587712688买入26614086078156不适用244106创维集团7515287买入777964841463107786140保利协鑫能源380022245买入955453000000不适用131602京东方精电7101742258买入3872421890861261828419128思摩尔国际69691212164买入128269224322107不适用392737中国波顿3318275448买入14614610300000024332530亿和控股8381113买入1236940270450300015919英恒科技17605431044买入2721589812920385630359医药中国生物制药1177484674买入279233215165188232198911国药控股1099193228买入7050394314832601983603石药集团1093935124买入180165150184183882671116中国中药57038966买入91156123360191不适用490196同仁堂国药36131198134买入16416213923424267405100康哲药业8671392205买入1039185373441162619341远大医药5124767买入70846623119547380169康希诺生物-B6185718988买入841611011000000不适用3920177药明生物22697135659买入7945404120000006648083045复宏汉霖-B269614822873买入不适用580185000000不适用51777爱帝宫2860542买入1708812019119156102923康基医疗9997941085买入254229184000000193310117康方生物99264785005买入不适用不适用不适用000000不适用474402复锐医疗16961184222买入47422017259256466008655美股好市多美元COST49088647买入30532619259626106720642002175新东方美元EDU4441413买入178不适用22205000000不适用237075好未来美元TAL76574买入不适用不适用956000000不适用60050Meta美元META1415145买入103159170000000不适用45403798苹果美元AAPL14186190买入24922922206306337141622839京东美元JD613880买入406285240000000不适用66111917网易美元NTES90390买入2211951701121222132278652哔哩哔哩美元BILI259130买入不适用不适用不适用000000557742102亚马逊美元AMZN9718164买入300不适用491000000不适用29729912奈飞美元NFLX36796339买入31735732600000027946131637英伟达美元NVDA19323180持有1137509107401001085910514831阿里巴巴美元BABA12025149买入177429501000000不适用52833187拼多多美元PDD964911082买入1069280203000000不适用11951216微软美元MSFT24061300买入297248253091100293232817925冬海集团美元SE64261668买入不适用不适用不适用000000不适用1336360Salesforce美元CRM15617290买入35710551108000000214159231554特斯拉美元TSLA14443433买入89238719900000031812654521波音美元BA21268220买入不适用不适用484000000不适用25091263直觉外科美元ISRG24382237持有5236756020000001083370870富途美元FUTU538210买入1899864000000105454473A股贵州茅台人民币60051918600122293买入4453733171171391571529223362牧原股份人民币00271448180买入36718298353287不适用8842632陕西煤业人民币6012252002182买入106100993754001595831941三一重工人民币6000311727243买入122143118261220不适用6301463隆基股份人民币601012471513059买入1631271001311552687763573伊利股份人民币60088732335374买入2262001683093401778702069重庆啤酒人民币6001321239714660买入514438351161190127433600海天味业人民币60328879749295买入505511429100100不适用5563359五粮液人民币0008582087222021买入347304256144163不适用28318103恩捷股份人民币0028121499326000买入49029320802003495515441337长安B200625393544买入753228876650266692390-4-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce披露事项与免责声明披露事项免责声明本报告由第一上海证券有限公司第一上海编制仅供机构投资者一般审阅未经第一上海事先明确书面许可就本报告之任何材料内容或印本不得以任何方式复制摘录引用更改转移传输或分发给任何其他人本报告所载的数据工具及材料只提供给阁下作参考之用并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据或就其作出要约或要约邀请也不构成投资建议阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策本报告及任何资料材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标财务情况风险承受能力或任何特别需要阁下应综合考虑到本身的投资目标风险评估财务及税务状况等因素自行作出本身独立的投资决策本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生但对于本报告所载预测意见和预期的公平性准确性完整性或正确性并不作任何明示或暗示的陈述或保证第一上海或其各自的董事主管人员职员雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任对于本报告所载信息的准确性公平性完整性或正确性不可作出依赖第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经就本报告所载信息评论或投资策略发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点信息意见和估计均按现况提供不提供任何形式的保证并可随时更改恕不另行通知第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法一九三四年证券法或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商此外第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法下简称为投资顾问法投资顾问法及一九三四年证券法一起简称为有关法例或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问在没有获得有关法例特别豁免的情况下任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务包括但不限于在此档内陈述的内容皆没有意图提供给美国人此档及其复印本均不可传送或被带往美国在美国分发或提供给美国人在若干国家或司法管辖区分发发行或使用本报告可能会抵触当地法律规定或其他注册发牌的规例本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用2023第一上海证券有限公司版权所有保留一切权利第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼电话8522522-2101传真8522810-6789网址HttpwwwmyStockhkcom-5-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放