本报告导读：
　　上周CEA周成交25万吨，周成交均价56元/吨。地方碳配额周成交53万吨，周成交均价37元/吨，环比增长17%。CCER周成交30万吨，环比增长29%。
　　摘要：
　　环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨2.63%、2.95%、2.42%、1.41%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨3.44%、2.18%、3.26%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：ST龙净（+16.46%）、蓝晓科技（+9.72%）、怡球资源（+8.28%）、兴源环境（+8.28%）、湘潭电化（+8.02%）。3）跌幅前五名分别为：同兴环保（-10.56%）、上海洗霸（-6.30%）、山高环能（-6.16%）、海新能科（-4.03%）、长青集团（-3.01%）。
　　地方碳配额周成交53万吨，CCER周成交30万吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交25万吨，周成交均价55.73元/吨，与前一周基本持平。地方交易所碳配额上周成交量53万吨，较前一周下降30%，周成交均价为36.72元/吨，较前一周增长17%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广东碳排放权交易所74.30元/吨，最低为福建省碳配额31.30元/吨。上周全国CCER成交量30万吨，较前一周增长29%。
　　碳中和信息速递：工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的指导意见，推动能源绿色低碳转型，促进清洁能源与节能降碳增效、绿色能源消费等高效协同。支持建立锂电等全生命周期溯源管理平台，开展电池碳足迹核算标准与方法研究，探索建立电池产品碳排放管理体系。
　　周度投资观点：国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部印发《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》的通知。“十四五”显著提升建制镇建成区生活垃圾、污水处理能力，重点建制镇实现污水、垃圾处理全覆盖。跨镇集中联建方式或就近纳入城市市政污水处理系统，推进高质量污水处理厂、网建设。建制镇生活用水厂网配套以及垃圾清运处理存在缺口，政策有望进一步打开下沉市场。投资建议：政策将推动建制镇开展集中垃圾焚烧设施以及污水处理设施建设，提升生活垃圾再生利用率。下沉垃圾分类收集及转运设施，加强生活垃圾资源化利用，鼓励集中共建垃圾焚烧设施。推荐：1）国企龙头公司创造新的增长空间，推荐三峰环境、瀚蓝环境、光大环境、绿色动力；2）民企固废处置龙头围绕新能源绿电运营商、新能源材料生产商等领域寻找第二成长曲线，有望迎来价值重估机遇。推荐旺能环境、中国天楹、伟明环保、ST龙净，圣元环保为受益标的。3）成渝地区城镇化加速，打开污水处理空间，推荐地方水务龙头重庆水务，受益标的为兴蓉环境。4）建制镇健全生活垃圾分类设施，生活垃圾再生利用率有望提升，推荐再生PET工艺包供应商三联虹普，受益标的为英科再生。
　　风险提示：项目进度或经营情况低于预期，行业政策变化等。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo环保TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230125上次评级增持重申固废再生资源板块投资机会TablesubIndustry细分行业评级行发改委等多部门行业政策点评业徐强分析师邵潇分析师于歆研究助理周010-839398050755-23976520021-38038345xuqianggtjascomshaoxiaogtjascomyuxin024466gtjascom报证书编号S0880517040002S0880517070004S0880121050072本报告导读上周CEA周成交25万吨周成交均价56元吨地方碳配额周成交53万吨周成相关报告TableDocReport交均价37元吨环比增长17CCER周成交30万吨环比增长29固废有望进一步下沉第二成长曲线分化摘要加剧20230116重申生物质再生油投资机会TableSummary环保板块上周涨跌幅1上周环保燃气水务电力申万指数分20230111别上涨263295242141创业板指上证综指深证成指国际碳市开启碳配额缺口加速CCER重启20230107分别上涨3442183262上周环保个股涨幅前五名分别为生物柴油价格企稳上行废油脂生物柴ST龙净1646蓝晓科技972怡球资源828兴源环油企业受益20230104境828湘潭电化8023跌幅前五名分别为同兴环保-电力迎峰度冬开始重视新型电力系统投资机会20221229上海洗霸山高环能海新能科1056-630-616-403长青集团-301地方碳配额周成交53万吨CCER周成交30万吨上周全国碳市场碳证排放配额CEA成交25万吨周成交均价5573元吨与前一周基本券持平地方交易所碳配额上周成交量53万吨较前一周下降30周成研交均价为3672元吨较前一周增长17上周各地方交易所中碳配额究成交均价最高为广东碳排放权交易所7430元吨最低为福建省碳配额报3130元吨上周全国CCER成交量30万吨较前一周增长29碳中和信息速递工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的告指导意见推动能源绿色低碳转型促进清洁能源与节能降碳增效绿色能源消费等高效协同支持建立锂电等全生命周期溯源管理平台开展电池碳足迹核算标准与方法研究探索建立电池产品碳排放管理体系周度投资观点国家发展改革委住房城乡建设部生态环境部印发关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案的通知十四五显著提升建制镇建成区生活垃圾污水处理能力重点建制镇实现污水垃圾处理全覆盖跨镇集中联建方式或就近纳入城市市政污水处理系统推进高质量污水处理厂网建设建制镇生活用水厂网配套以及垃圾清运处理存在缺口政策有望进一步打开下沉市场投资建议政策将推动建制镇开展集中垃圾焚烧设施以及污水处理设施建设提升生活垃圾再生利用率下沉垃圾分类收集及转运设施加强生活垃圾资源化利用鼓励集中共建垃圾焚烧设施推荐1国企龙头公司创造新的增长空间推荐三峰环境瀚蓝环境光大环境绿色动力2民企固废处置龙头围绕新能源绿电运营商新能源材料生产商等领域寻找第二成长曲线有望迎来价值重估机遇推荐旺能环境中国天楹伟明环保ST龙净圣元环保为受益标的3成渝地区城镇化加速打开污水处理空间推荐地方水务龙头重庆水务受益标的为兴蓉环境4建制镇健全生活垃圾分类设施生活垃圾再生利用率有望提升推荐再生PET工艺包供应商三联虹普受益标的为英科再生风险提示项目进度或经营情况低于预期行业政策变化等请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1周度投资观点32环保板块上周涨跌幅43碳中和板块跟踪54环保行业上周重要事件回顾65环保上市公司上周大事公告66风险提示8请务必阅读正文之后的免责条款部分2of9行业周报1周度投资观点国家发展改革委住房城乡建设部生态环境部印发关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案的通知十四五显著提升建制镇建成区生活垃圾污水处理能力重点建制镇实现污水垃圾处理全覆盖方案提出至2025年污水处理方面常住人口5万以上的建制镇建成区基本消除收集管网空白区镇区常住人口1万以上的建制镇建成区和京津冀地区长三角地区粤港澳大湾区建制镇建成区基本实现生活污水处理能力全覆盖生活垃圾方面建制镇建成区基本实现生活垃圾收集转运处理能力全覆盖跨镇集中联建方式或就近纳入城市市政污水处理系统推进高质量污水处理厂网建设1方案明确靠近城市县城的镇生活污水可纳入城市县城市政污水处理系统城镇化水平较高人口密集的镇可集中规划建设污水处理设施按照就近就地资源化利用的要求合理布局设施相邻间距较近的镇可采用跨镇集中联建方式建设污水处理设施2新建污水收集处理设施的建制镇确保配套管网与污水处理设施同步规划建设投运已有污水收集处理设施的建制镇应加大污水管网排查整治力度逐步消除管网空白区加强新建管网和存量管网市政管网和小区管网的合理连接确保管网畅通和高效运行下沉垃圾分类收集及转运设施加强生活垃圾资源化利用鼓励集中共建垃圾焚烧设施1方案要求推进简便易行的垃圾分类和资源化利用方法推动源头分类减量由京津冀地区长三角地区粤港澳大湾区长江经济带黄河流域中下游成渝地区等地区重点镇率先试点垃圾分类2推进与分类模式及处理需求相适应的分类转运体系建设避免先分后混混装混运根据需求建设压缩式垃圾中转站站点布局规模等指标纳入城市县城相关规划3鼓励通过跨镇县市共建方式建设规模化垃圾焚烧处理设施在有协同处置能力的建制镇可采用协同处置的方法处理生活垃圾建制镇生活用水厂网配套以及垃圾清运处理存在缺口政策有望进一步打开下沉市场1根据城乡统计年鉴2021年我国仅68的建制镇实施生活污水处理供水普及率为90远低于城市9858供水普及率以及9789污水处理率22021年我国建制镇生活垃圾处理率91其中垃圾无害化处理率仅为76而城市生活垃圾处理率达9997其中无害化处理率99883据国家发改委我国建制镇生活垃圾及污水处理能力仍存在处理能力不足运维水平不高建设总体滞后等问题我们认为政策将进一步推动生活垃圾污水处理打开下沉市场126653投资建议政策将推动建制镇开展集中垃圾焚烧设施以及污水处理设施建设提升生活垃圾再生利用率推荐1国企龙头公司创造新的增长空间推荐三峰环境瀚蓝环境光大环境绿色动力2民企固废处置龙头围绕新能源绿电运营商新能源材料生产商等领域寻找第二成长曲线有望迎来价值重估机遇推荐旺能环境中国天楹伟明环保ST龙净圣元环保为受益标的3成渝地区城镇化加速打开污水处理空间推荐地方水务龙头重庆水务受益标的为兴蓉环境4建制镇健全生活垃圾分类设施生活垃圾再生利用率有望提升推荐再生PET工艺包供应商三联虹普受益标的为英科再生请务必阅读正文之后的免责条款部分3of9行业周报表1盈利预测EPS元PE收盘价公司简称代码2021A2022E2023E2021A2022E2023E投资评级元中国天楹000035SZ535029033042184162127增持高能环境603588SH1051048066079219198133增持旺能环境002034SZ18991511912311269982增持伟明环保603568SH1955091119152215164129增持三峰环境601827SH668074077092908773增持瀚蓝环境600323SH185114317420212910692增持光大环境0257HK363111112113333232增持绿色动力601330SH6930500750891399278增持ST龙净600388SH1790080095109224188164增持重庆水务601158SH5220430540661219779增持三联虹普300384SZ1616060078096269207168增持数据来源Wind国泰君安证券研究注收盘价日期2022-1-20盈利预测来自国泰君安环保团队公司研究报告港股单位为HKD2环保板块上周涨跌幅市场行情概览上周环保燃气水务电力申万指数分别上涨263295242141创业板指上证综指深证成指分别上涨344218326涨幅前五名ST龙净1646蓝晓科技972怡球资源828兴源环境828湘潭电化802跌幅前五名同兴环保-1056上海洗霸-630山高环能-616海新能科-403长青集团-301图1环保板块涨跌幅前五名200015001000500000-500-1000-1500ST龙净蓝晓科技怡球资源兴源环境湘潭电化长青集团海新能科山高环能上海洗霸同兴环保数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of9行业周报3碳中和板块跟踪上周全国碳市场碳排放配额CEA成交25万吨周成交均价5573元吨与前一周基本持平地方交易所碳配额上周成交量53万吨较前一周下降30周成交均价为3672元吨较前一周增长17上周各地方交易所中碳配额成交均价最高为广东碳排放权交易所7430元吨最低为福建省碳配额3130元吨上周全国CCER成交量30万吨较前一周增长29图2上周CEA成交量为全国最高吨元吨3000008000700025000060002000005000150000400030001000002000500001000250110000全国福建天津湖北广东上海深圳北京重庆四川成交量吨成交均价元吨数据来源全国各碳排放权交易所国泰君安证券研究国家发改委环资司组织召开清洁生产促进工作部门协调机制联络员会议2023年1月13日国家发改委环资司召开清洁生产促进工作部门协调机制联络员会议梳理总结2022年全国清洁生产推行工作研究部署2023年重点工作会议强调发挥协调机制作用加强对地方工作督促指导推动十四五全国清洁生产推行方案各项政策措施落实落地加快提升重点领域清洁生产水平围绕工业农业建筑业服务业交通运输等重点领域一行一策实施重点行业清洁生产改造加强能力建设进一步完善清洁生产法规标准健全评价认证体系信息来源httpswwwndrcgovcnfzggwjgsjhzssjdt202301t202301161346711html工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的指导意见意见提出到年产业技术创新取得突破产业基础高级化产业2025链现代化水平明显提高产业生态体系基本建立高端产品供给能力大幅提升技术融合应用加快推进能源电子产业有效支撑新能源大规模应用成为推动能源革命的重要力量推动能源绿色低碳转型促进清请务必阅读正文之后的免责条款部分5of9行业周报洁能源与节能降碳增效绿色能源消费等高效协同支持建立锂电等全生命周期溯源管理平台开展电池碳足迹核算标准与方法研究探索建立电池产品碳排放管理体系信息来源httpswwwmiitgovcnzwgkzcwjwjfbyjart2023art5fe76c58f263450ebc92c903427a6d12html4环保行业上周重要事件回顾生态环境统计管理办法公布生态环境统计管理办法已于2022年12月30日由生态环境部2022年第六次部务会议审议通过自2023年1月18日公布之日起施行生态环境统计资料是制定生态环境政策规划计划开展生态环境考核履约等工作的基本依据各级生态环境主管部门应当加强统计信息化建设将生态环境统计信息化建设列入发展计划积极推动现代信息技术的应用完善生态环境统计信息系统推进统计信息搜集处理传输共享存储技术和统计数据库现代化各级生态环境主管部门应当推动使用行政记录大数据等手段搜集整理统计资料充分运用先进技术方法提高生态环境统计信息挖掘处理和分析能力提供多样化统计产品提升统计分析应用水平各级生态环境主管部门可以根据需要通过向社会购买服务等方式组织实施统计调查和资料开发信息来源httpswwwmeegovcnxxgk2018xxgkxxgk02202301t202301191013802html5环保上市公司上周大事公告业绩快报高能环境预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为73亿元至83亿元与上年同期相比同比增长052到1429国中水务预计2022年年度实现净利润亏损09亿元到13亿元归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为亏损1000万元到2000万元路德环境预计2022年年度净利润盈利2300万元到3300万元与上年同期下降6955到5631扣除非经常性损益后净利润盈利2000万元到3000万元与上年同期下降6933到5400威派格预计2022年年度净利润为亏损13亿元左右扣除非经常性损益后的净利润亏损148亿元左右永清环保预计2022年度归属于上市公司股东的净利润亏损29亿元到41亿元扣除非经常性损益后的净利润亏损28亿元到4亿元聚光科技预计2022年度归属于上市公司股东的净利润亏损39亿元到32亿元扣除非经常性损益后的净利润亏损465亿元到395亿元圣元环保预计2022年年度净利润盈利17亿元到207亿元比上年同期下降6502-5736扣除非经常性损益后的净利润盈利161亿元到199亿元比上年同期下降6228-5357湘潭电化预计2022年度净利润盈利4亿元到47亿元比上年同期增长6824-9768基本每股收益盈利064元股-075元股东江环保预计2022年度净利润亏损51亿元到43亿元基本每股请务必阅读正文之后的免责条款部分6of9行业周报收益亏损058元股至049元股格林美公司2022年度净利润盈利12亿元到1477亿元比上年同期增长3000到6000基本每股收益盈利023元股029元股安车检测预计2022年度净利润亏损3200万元到1800万元扣除非经常性损益后的净利润亏损5009万元到3609万元重大资产重组华骐环保公司拟发行股份购买安徽江东城市建设投资集团有限公司持有的光环江东环保能源马鞍山有限公司50股权和马鞍山江东中铁水务有限公司51股权同时向江东控股集团有限责任公司发行股份募集配套资金截至2023年1月20日本次交易所涉及的审计评估等各项工作仍在持续推进中中原环保公司拟以支付现金方式向郑州公用事业投资发展集团有限公司购买其持有的郑州市污水净化有限公司100股权本次交易完成后公司将直接持有郑州市污水净化有限公司100股权截至2023年1月19日公司及相关方正在积极推进本次交易的各项工作融资城发环境公司收到控股股东河南投资集团有限公司转来的河南省政府财政厅关于城发环境股份有限公司发行可转换公司债券有关事项的批复原则同意城发环境股份有限公司可转债发行方案上海洗霸公司拟非公开发行募集资金总额不超过7亿元扣除发行费用后的募集资金净额拟投资生产基地建设项目研发基地建设项目补充流动资金增持减持鸿达兴业2022年12月21日至2023年1月19日鸿达兴业集团持有公司股份减少536119万股其一致行动人成禧公司持有公司股份减少6030万股本次减持后鸿达兴业集团及其一致行动人持股比例由1083变为719华骐环保公司股东山鹰时代伯乐于2022年12月15日至2023年1月13日通过集中竞价和大宗交易方式减持华骐环保股份13213万股占华骐环保总股本的100英科再生公司股东深创投淄博创投通过大宗交易方式减持公司股份19087万股本次减持后深创投淄博创投持股比例由642变为49999其他福龙马公司中标天津市北辰区城乡环卫一体化服务项目项目总金额151亿元清新环境公司全资子公司国润水务作为联合体牵头单位与联合体成员单位上海市政中国水利水电第十一工程局为西昌市两河口再生水处理厂工程项目的中标人首创环保公司与控股子公司北京首创环境科技有限公司实施宾川县历史遗留矿山生态修复项目二期项目总投资额为278亿元公司拟以EPCO模式实施宿松县城乡供水一体化项目-第三自来水厂及配套管网建设工程公司将通过BOT方式实施安徽省淮南市凤台经济开发请务必阅读正文之后的免责条款部分7of9行业周报区凤凰湖园区污水处理厂特许经营项目项目规模为1万吨日总投资为236亿元洪城环境公司拟投资南昌市进贤县污水处理厂网一体化项目即在原进贤县污水处理厂基础上新增投资配套污水收集设施项目总投资7亿元华光环能公司控股孙公司西安设计研究院中标国家电投横山100M光伏发电项目EPC总承包项目6风险提示项目进度或经营情况低于预期行业政策变化等请务必阅读正文之后的免责条款部分8of9行业周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分9of9