核心观点
　　近期，国家发改委、住建部发布关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知。通知提到，到2025年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。不具备建设焚烧处理设施条件的县级地区，通过填埋等手段实现生活垃圾无害化处理。我们认为县级地区垃圾焚烧能力仍将迎来快速提升，具备条件的地区加速实现垃圾焚烧全覆盖。此外，山东发改委发布关于2023年生物质发电电价补贴有关事项的通知，明确国补到期生物质发电项目补贴标准调整为每千瓦时0.25元。我们认为山东主动补上存量项目国补到期后电价缺口，有助于省内存量焚烧发电项目维持盈利能力，帮助垃圾焚烧产业加速发展。
　　行业动态信息
　　行情回顾：1月8日-1月14日，上证综指单周累计上涨1.19个百分点，报3195.31；沪深300指数单周上涨2.35个百分点。环保（申万）指数下跌0.71%，跑输沪深300指数（上涨2.35%）3.06个百分点，跑输创业板指数（上涨2.93%）3.64个百分点。2023年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计涨幅为1.75%，跑输沪深300指数3.48个百分点。
　　投资建议
　　我们认为“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工及福龙马；垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境、中国天楹。
　　行业要闻：
　　1）重磅！发改委、住建部：加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案
　　2）《四川省能源领域碳达峰实施方案》印发！
　　3）《云南省绿色能源发展“十四五”规划》出台
　　4）《天津市减污降碳协同增效实施方案》全文发布！
　　5）福建省新污染物治理工作方案印发！
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。