投资要点
　　板块市场表现
　　板块涨跌幅：有色金属板块报收5018.43，周变化2.33%，排名第6，跑赢上证综指0.92pct。
　　子板块表现：金属新材料领涨，能源金属表现优秀。其中，子板块市场表现前三名：金属新材料（4.04%）、锂（3.21%）、铅锌（2.75%）；子板块市场表现后三位：锡（1.92%）、磁性材料（1.78%）、黄金（-1.32%）。
　　金属价格表现
　　基本金属：LME铜报收9289美元/吨，周变动1.31%；上期所阴极铜（活跃合约）报收69680元/吨，周变动1.49%。LME铝报收2612美元/吨，周变动1.77%；上期所铝（活跃合约）报收19070元/吨，周变动3.98%。
　　贵金属：COMEX黄金报收1905.20美元/盎司，周变动1.44%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收418.40元/克，周变动0.87%。COMEX白银报收24.13美元/盎司，周变动2.98%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5309.00元/千克，周变动1.34%。
　　能源金属：氢氧化锂价格48.90万元/吨，周变动-0.41%；工业级碳酸锂价格44.00万元/吨，周变动-11.82%；电池级碳酸锂价格48.00万元/吨，周变动-9.43%。钴酸锂价格41.40万元/吨，周变动-0.48%；电解钴价格30.35万元/吨，周变动-1.78%；硫酸钴价格42.00元/千克，周变动-5.62%；四氧化三钴价格185.00元/千克，周变动-1.33%。LME镍收盘价28175美元/吨，周变动8.57%；SHFE镍收盘价214420元/吨，周变动2.91%；电池级硫酸镍价格36950元/吨，周变动0.00%。
　　小金属：镁锭价格23100元/吨，周变动-0.22%；钯价格428元/克，周变动-3.39%；钛铁价格36400元/吨，周变动0.00%；金属硅价格24850元/吨，周变动-0.40%；镨钕氧化物价格722500元/吨，周变动0.00%。
　　投资建议
　　宏观方面，美元指数持续走弱，对铜价形成一定的支撑。供应端，国外铜矿地缘政治、矿品味下降、环保问题等干扰不断，此前检修的冶炼企业逐步恢复生产，铜精矿冶炼利润开始回落。需求方面，国内疫情防控政策优化后，对未来的复工复产与经济修复预期不断增强，供应链修复进程加快推进。临近春节，且处于季节性淡季，国内加工企业开工率下滑，关注春节后需求恢复情况，建议关注博威合金、紫金矿业、云铝股份、金力永磁、正海磁材等。
　　能源金属方面，锂价持续回调。本周多家上市公司发布2022年度业绩预增公告，雅化集团归母净利润同比增速在400%左右，盛新锂能、中矿资源、永兴材料归母净利润同比增幅在500%左右，天齐锂业归母净利润同比增幅在1000%以上，融捷股份归母净利润同比增幅在3000%以上，持续关注新能源汽车需求变化与国内锂资源开发进度。
　　风险提示
　　美联储加息影响持续，国内疫情反复，经济下行风险；下游需求增速不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。

研究报告全文：有色金属行业周报20230116-20230120领先大市-B维持宏观面偏强基本面偏弱关注春节后需求恢复情况2023年1月20日行业研究行业周报有色金属行业近一年市场表现投资要点板块市场表现板块涨跌幅有色金属板块报收501843周变化233排名第6跑赢上证综指092pct子板块表现金属新材料领涨能源金属表现优秀其中子板块市场表现前三名金属新材料404锂321铅锌275子板块市场表现后三位锡192磁性材料178黄金-132数据来源最闻金属价格表现基本金属LME铜报收9289美元吨周变动131上期所阴极铜活首选股票评级跃合约报收69680元吨周变动149LME铝报收2612美元吨周变动177上期所铝活跃合约报收19070元吨周变动398贵金属COMEX黄金报收190520美元盎司周变动144国内黄金期货价格活跃合约报收41840元克周变动087COMEX白银报相关报告收2413美元盎司周变动298国内白银期货价格活跃合约报收530900山证有色金属美联储纪要偏鹰等元千克周变动134待国内需求恢复-山证有色行业周报能源金属氢氧化锂价格4890万元吨周变动-041工业级碳酸锂202316价格4400万元吨周变动-1182电池级碳酸锂价格4800万元吨周变山证铜连接器用铜合金专题报告-新动-943钴酸锂价格4140万元吨周变动-048电解钴价格3035万能源带动汽车连接器产业变革打开高元吨周变动-178硫酸钴价格4200元千克周变动-562四氧化三端铜合金国产替代窗口202314钴价格18500元千克周变动-133LME镍收盘价28175美元吨周变动857SHFE镍收盘价214420元吨周变动291电池级硫酸镍价格分析师36950元吨周变动000杨立宏小金属镁锭价格23100元吨周变动-022钯价格428元克周变动钛铁价格元吨周变动金属硅价格元吨执业登记编码S0760522090002-3393640000024850周变动镨钕氧化物价格元吨周变动邮箱yanglihongsxzqcom-040722500000投资建议宏观方面美元指数持续走弱对铜价形成一定的支撑供应端国外铜矿地缘政治矿品味下降环保问题等干扰不断此前检修的冶炼企业逐步恢复生产铜精矿冶炼利润开始回落需求方面国内疫情防控政策优化后对未来的复工复产与经济修复预期不断增强供应链修复进程加快推进临近春节且处于季节性淡季国内加工企业开工率下滑关注春节后需求恢复情况建议关注博威合金紫金矿业云铝股份金力永磁正海磁材等请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报能源金属方面锂价持续回调本周多家上市公司发布2022年度业绩预增公告雅化集团归母净利润同比增速在400左右盛新锂能中矿资源永兴材料归母净利润同比增幅在500左右天齐锂业归母净利润同比增幅在1000以上融捷股份归母净利润同比增幅在3000以上持续关注新能源汽车需求变化与国内锂资源开发进度风险提示美联储加息影响持续国内疫情反复经济下行风险下游需求增速不及预期供给超预期释放海外地缘政治风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报目录1本周观点62市场表现621有色板块市场表现板块周变化233跑赢上证综指622子板块市场表现金属新材料涨势明显723上市公司市场表现西部材料涨幅居前73行业数据跟踪831基本金属8311铜价格小幅反弹沪铜小幅累库8312铝价格上行沪铝累库明显932贵金属10321黄金价格小幅上涨10322白银价格持续上行1133能源金属12331锂价格持续回调12332钴价格均小幅下行13333镍电池级硫酸镍价格周内持平1334小金属价格普跌144宏观政策155行业与上市公司动态1651行业动态1652上市动态176风险提示19请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报图表目录图1本周市场申万一级行业涨跌幅表现6图2本周市场申万有色子板块涨跌幅表现7图3有色板块本周涨跌幅前五名公司7图4有色板块本周涨跌幅后五名公司7图5LME铜价格及库存8图6SHFE铜价格及库存8图7铜矿TCRC加工费情况9图8电池级铜箔加工费情况9图9LME铝价格及库存9图10SHFE铝价格及库存9图11电解铝盈利情况元吨10图12COMEX黄金价格及库存10图13SHFE黄金价格及库存10图14SPDR黄金ETF持有量11图15COMEX白银价格及库存11图16SHFE白银价格及库存11图17SLV白银ETF持有量12图18氢氧化锂价格元吨13图19碳酸锂价格万元吨13图20钴酸锂价格元吨13图21电解钴硫酸钴四氧化三钴价格13请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报图22LME镍价格美元吨14图23SHFE镍价格元吨14图24电池级硫酸镍价格元吨14表1稀贵金属及小金属价格表现15表2宏观政策汇总15表3有色金属行业本周重要动态汇总16表4有色金属行业本周上市公司动态汇总17请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报1本周观点宏观方面美元指数持续走弱对铜价形成一定的支撑供应端国外铜矿地缘政治矿品味下降环保问题等干扰不断此前检修的冶炼企业逐步恢复生产铜精矿冶炼利润开始回落需求方面国内疫情防控政策优化后对未来的复工复产与经济修复预期不断增强供应链修复进程加快推进临近春节且处于季节性淡季国内加工企业开工率下滑关注春节后需求恢复情况建议关注博威合金紫金矿业云铝股份金力永磁正海磁材等能源金属方面锂价持续回调本周多家上市公司发布2022年度业绩预增公告雅化集团归母净利润同比增速在400左右盛新锂能中矿资源永兴材料归母净利润同比增幅在500左右天齐锂业归母净利润同比增幅在1000以上融捷股份归母净利润同比增幅在3000以上持续关注新能源汽车需求变化与国内锂资源开发进度2市场表现21有色板块市场表现板块周变化233跑赢上证综指本周上证综指报收324028周变化141有色金属板块报收501843周变化233排名第6跑赢上证综指092pct图1本周市场申万一级行业涨跌幅表现资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报22子板块市场表现金属新材料涨势明显本周有色金属行业各子板块市场表现来看金属新材料领涨锂与铅锌紧随其后其中子板块市场表现前三名金属新材料404锂321铅锌275子板块市场表现后三位锡192磁性材料178黄金-132图2本周市场申万有色子板块涨跌幅表现资料来源Wind山西证券研究所23上市公司市场表现西部材料涨幅居前有色板块本周涨跌幅前五公司分别为西部材料1501东方钽业1419宝钛股份1092吉翔股份900博迁新材787有色板块本周涨跌幅后五公司分别为ST园城-1004志特新材-538华锋股份-430银泰黄金-288湖南黄金-271图3有色板块本周涨跌幅前五名公司图4有色板块本周涨跌幅后五名公司请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所3行业数据跟踪31基本金属311铜价格小幅反弹沪铜小幅累库价格方面本周LME铜报收9289美元吨周变动131上期所阴极铜活跃合约报收69680元吨周变动149库存方面本周LME铜总库存81925吨周变动-339上期所阴极铜库存小计为83199吨周变动7628图5LME铜价格及库存图6SHFE铜价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所本周铜矿TC加工费8080美元吨周变动-0300铜精矿成本308万元金属吨周内持平价格请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报580万元金属吨周环比188毛利润273万元金属吨周环比408本周45m6m8m锂电铜箔加工费分别为540350265万元吨均周内持平图7铜矿TCRC加工费情况图8电池级铜箔加工费情况资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所312铝价格上行沪铝累库明显价格方面本周LME铝报收2612美元吨周变动177上期所铝活跃合约报收19070元吨周变动398库存方面本周LME铝总库存385850吨周变动-431上期所铝库存小计为133022吨周变动11160图9LME铝价格及库存图10SHFE铝价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报本周电解铝成本176万元吨周环比008价格188万元吨周环比329毛利润1205元吨周环比9452图11电解铝盈利情况元吨资料来源Wind山西证券研究所32贵金属321黄金价格小幅上涨黄金价格方面COMEX黄金本周报收190520美元盎司周变动144国内黄金期货价格活跃合约本周报收41840元克周变动087截至1月19日SPDR黄金ETF持仓为91098吨周变动-016持仓绝对值变化-145吨图12COMEX黄金价格及库存图13SHFE黄金价格及库存请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图14SPDR黄金ETF持有量资料来源Wind山西证券研究所322白银价格持续上行白银价格方面COMEX白银本周报收2413美元盎司周变动298国内白银期货价格活跃合约本周报收530900元千克周变动134截至1月19日SLV白银ETF持仓为1425334吨周变动-209持仓绝对值变动-30472吨图15COMEX白银价格及库存图16SHFE白银价格及库存请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图17SLV白银ETF持有量资料来源Wind山西证券研究所33能源金属331锂价格持续回调本周氢氧化锂价格4890万元吨周变动-041工业级碳酸锂价格4400万元吨周变动-1182电池级碳酸锂价格4800万元吨周变动-943请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报图18氢氧化锂价格元吨图19碳酸锂价格万元吨资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所332钴价格均小幅下行本周钴酸锂价格4140万元吨周变动-048电解钴价格3035万元吨周变动-178硫酸钴价格4200元千克周变动-562四氧化三钴价格18500元千克周变动-133图20钴酸锂价格元吨图21电解钴硫酸钴四氧化三钴价格资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所333镍电池级硫酸镍价格周内持平本周LME镍收盘价28175美元吨周变动857SHFE镍收盘价214420元吨周变动291电池级硫酸镍价格36950元吨周变动000请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报图22LME镍价格美元吨图23SHFE镍价格元吨资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图24电池级硫酸镍价格元吨资料来源Wind山西证券研究所34小金属价格普跌本周镁锭价格23100元吨周变动-022钯价格428元克周变动-339钛铁价格36400元吨周变动000金属硅价格24850元吨周变动-040镨钕氧化物价格722500元吨周变动000请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报表1稀贵金属及小金属价格表现资料来源Wind山西证券研究所4宏观政策表2宏观政策汇总日期地区主要内容日本财务省当地时间19日公布的统计结果显示2022年日本贸易逆差为19972023119日本万亿日元受日元贬值和能源价格高涨等影响贸易逆差额创下自1979年有可比数据以来新高美联储经济状况褐皮书显示美国经济活动整体上相对持平五个地区称经济活动整体上略有增长六个地区称没有变化或略微回落另外一个称显著下滑2023118美国在大多数地区销售价格以温和的速度增长但许多人表示增长速度比最近报告期有所放缓大多数地区的就业继续以温和的速度增长美国2022年12月工业产出环比降07预期降010前值由降02修正至降06美国2022年12月零售销售环比降11预期降08前值由降2023118美国06修正至降1核心零售销售环比降11预期降04前值由降02修正至降06美国12月PPI环比降05预期降01前值升03修正为升02同比升62预期升68前值升74修正为升73英国2022年12月CPI同比升105预期升105前值升107环比升2023118英国04预期升04前值升04日本央行将利率维持在-01不变符合预期维持收益率曲线控制YCC政2023118日本策不变将10年期国债收益率目标维持在0日本央行以90投票比例通过利率决定2022年中国经济总量跃上120万亿元新台阶3的经济增速虽不及年初目标却也高于市场预期国家发展改革委召开1月新闻发布会国家发改委表示今年经济发展面临的形势依然复杂严峻外部环境动荡不安对我国经济2023118中国的冲击影响加深国内需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大但更要看到中国经济长期向好的基本面没有改变推动经济整体好转的积极因素明显增多欧元区1月ZEW经济景气指数为167创近一年高位前值-236德国1月2023117欧洲ZEW经济景气指数为169创近一年高位预期-15前值-233资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报5行业与上市公司动态51行业动态表3有色金属行业本周重要动态汇总日期地区主要内容美铝Alcoa四季度季报显示四季度公司营收为2663亿美元同比下降20归属于公司的净亏损为374亿美元上年同期归属于公司的净亏损为392亿美元经调整后的净亏损为123亿美元上年同期经调整后的净利润为475亿美元产量方面四季度美铝铝土矿产量1060万吨环比下滑29同比2023119美国减少10第三方发运量同比下降31至110万吨氧化铝产量3017万吨环比下滑24同比减少8第三方发运量环比下滑2主要因为西班牙SanCiprin氧化铝厂因天然气价格高昂导致的减产四季度原铝产量516万吨环比增长38但较去年同期下降69铝第三方发运量环比增长3因巴西Alumar铝厂和澳大利亚Portland铝厂重启必和必拓集团第二财季铜产量4243万吨西澳铁矿石总产量7429万吨仍然2023119澳大利亚预测全年可归属矿石产出249亿至260亿吨仍然预测全年西澳铁矿石总产量278亿至290亿吨仍然预测全年铜产量164万至183万吨德国化工巨头巴斯夫BASF和法国矿企埃赫曼Eramet计划投入至多26亿美元在印尼联手建设一座镍钴精炼厂根据印尼政府的声明巴斯夫与埃赫2023119印尼曼合资工厂的总投资估计为22亿至26亿美元计划中的项目地点位于印尼北马鲁古的WedaBay工业园区预计2026年初开始生产海关总署最新数据显示2022年12月中国出口未锻轧铝及铝材4714万吨同比下降1631-12月累计出口66036万吨同比增长17612月中国氧化铝出口6万吨同比增长134501-12月累计出口101万吨同比增长2023118中国742312月中国进口未锻轧铝及铝材2586万吨同比增长631-12月累计进口23914万吨同比下降25612月中国进口铝矿砂及其精矿1015万吨同比增长1701-12月累计进口铝矿砂及其精矿12547万吨同比增长170国家统计局数据显示12月有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长631-12月累计增加值同比增长5212月十种有色金属产量为595万吨同比2023117中国增长731-12月累计产量为6774万吨累计同比增长43其中电解铝12月产量为343万吨同比增长1031-12月电解铝产量为4021万吨累计同比增长45国际铝业协会IAI数据显示2022年11月欧洲包括俄罗斯的氧化铝产量达577万吨环比上个月的594万吨小幅下降286与上一年同期的8382023116欧洲万吨下降31152022年前11个月该地区氧化铝产量为7668万吨与上一年同期的9512万吨下降1592资料来源各行业网站山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报52上市动态表4有色金属行业本周上市公司动态汇总代码简称披露日期主要内容公司预计2022年度实现归母净利润1490亿元-1630亿元与上年同期相比增加637亿元-777亿元同比增加75到600888新疆众和202312091预计扣非净利润1430亿元-1570亿元与上年同期相比增加499亿元-639亿元同比增加54到69公司实际控制人沈国军先生控股股东中国银泰投资有限公司与山东黄金矿业股份有限公司签署了股份转让协议之补充协000975银泰黄金2023120议若本次转让全部顺利实施完成山东黄金将成为公司控股股东公司实际控制人将变更为山东省人民政府国有资产监督管理委员会公司2022年度预计实现归母净利润54-58亿元同增002240盛新锂能202312053481-58183预计扣非净利润5381-5781亿元同增52437-57078预计基本每股收益为626-672元股在盛新股权投资对遂宁盛新进行投资后遂宁盛新连续2年扣除非经常性损益后净利润未达约定金额触发回购条件盛新002240盛新锂能2023120股权投资要求公司根据协议约定回购其持有的遂宁盛新全部股权本次回购完成后公司将持有遂宁盛新100股权盛新股权投资将不再持有遂宁盛新股权公司预计2022年度实现归母净利润1200-1477亿元同增002340格林美202312030-60预计扣非净利润1090-1387亿元同增5097-9210预计基本每股收益023-029元股公司预计2022年度实现归母净利润3250-3750亿元同增002738中矿资源202312048221-57178预计扣非净利润3195-3695亿元同增49210-58476预计基本每股收益711-821元股公司拟在东莞市投资建设年产10GWh新型锂电池及储能总部项目计划总投资人民币50亿元项目包括磷酸铁锂半固态电芯轻型动力电池户外便携储能电源户用储能工商业002460赣锋锂业2023120储能系统等研发基地及生产线公司子公司赣锋锂电与重庆市涪陵区人民政府三峡水利东方鑫源共同签署投资协议在重庆市涪陵高新区投资建设年产24GWh动力电池项目计划总投资人民币100亿元公司预计2022年度实现归母净利润为1550-1700亿元同600392盛和资源2023120增4405-5799预计实现扣非净利润538-688亿元同增5263-6730公司预计2022年度实现归母净利润480-720万元同增000633合金投资20231204352-11529预计实现扣非净利润420-630万元同增5894-13841预计基本每股收益00125-00187元股请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业周报公司预计2022年度实现归母净利润22-26亿元同增002192融捷股份2023120312158-370733预计实现扣非净利润22-26亿元同增337319-400468预计基本每股收益847-1001元股公司预计2022年度实现归母净利润63-66亿元同增61019-64401预计实现扣非净利润6160-6460亿元002756永兴材料2023120同增70585-74510预计基本每股收益1554-1628元股公司预计2022年度实现归母净利润248-258亿元同增300855图南股份20231193676-4228预计实现扣非净利润242-252亿元同增4777-5387公司预计2022年度实现归母净利润12-14亿元同增000960锡业股份20231195030-5740预计实现扣非净利润1050-1250亿元同增5650-6346预计基本每股收益073-085元股公司拟与全资子公司东磁新能源在江苏省连云港市设立子公司连云港东磁并投资年产5GW新型高效组件项目项目总投资约899亿元公司与宜宾市叙州区人民政府宜宾高新技术产业园区管理委员会签订了年产20GW新型高效电池项目投002056横店东磁2023119资协议书就公司在四川省宜宾市叙州区设立子公司并分步投资建设年产20GW新型高效电池项目达成合作意向项目将分三期实施公司子公司四川东磁拟先投资建设第一二期合计12GW新型高效电池项目公司预计2022年度实现归母净利润231-256亿元同增101119-113145预计实现扣非净利润221-245亿元同002466天齐锂业2023119增155694-173688预计基本每股收益1487-1647元股公司预计2022年度实现归母净利润45-47亿元同增002497雅化集团202311938045-40180预计实现扣非净利润4460-4660亿元同增38551-40728预计基本每股收益390-408元股公司预计2022年度实现归母净利润23-30亿元同增300618寒锐钴业20231175476-6532预计实现扣非净利润23-31亿元同增5531-6685公司预计2022年度实现归母净利润22-26亿元同增600259广晟有色20231175817-8693预计实现扣非净利润247-287亿元同增7220-10008公司预计2022年度实现归母净利润1569-1737亿元同增002056横店东磁202311740-55预计实现扣非净利润1536-1672亿元同增70-85预计基本每股收益097-107元股资料来源各公司公告山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业周报6风险提示美联储加息影响持续国内疫情反复经济下行风险下游需求增速不及预期供给超预期释放海外地缘政治风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业周报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20