1．安信视点:疫情冲击逐步弱化，宏观经济稳步复苏
　　昨日，港股早盘低开后一度跳水，触及日低随后震荡上行收复跌幅，午后维持窄幅震荡。截至收盘，恒生指数收涨0.47%，报21678点;恒生科技指数涨0.54%，恒生国企指数涨0.36%。全日市场成交额为1278.34亿港元，南向资金净买入11.22亿港元。
　　个股来看，兖煤澳大利亚3668.HK近期值得关注，截至收盘涨4.91%。公司是澳大利亚最大煤炭专营生产商，拥有澳大利亚产量排名前五座动力煤矿山中的前三座，同时也是联交所唯一一个煤炭全部用于海外出口销售的生产商，具有独特的上市地位。兖煤澳大利亚业绩弹性大，公司业绩有望充分受益于海外煤炭价格的高涨。2022年上半年公司实现收入47.7亿澳元，净利润17.38亿澳元，平均实现煤价为314澳元/吨。第三季度实现煤炭价格481澳元/吨，可售煤销量6.7百万吨。目前公司已达到零净债务状态，高分红低负债率:公司在2022年7月实现零净负债状态，分红指引不低于全年税后净利润或自由现金流的50%。随着近期海外煤指数有所企稳，纽卡斯尔港6000指数在380-400美元/吨附近，API5指数在140美元/吨附近，对今年一季度公司的煤炭实现价格有一定保证。此外,公司股票年内极有可能被纳入恒生综合指数，,随着港股通对外国公司的限制放宽，公司有可能进一步进入港股通。兖煤澳大利亚是安信国际1月金股，推荐投资者持续关注。
　　宏观来看，2022年四季度规模以上企业工业增加值同比为2.8%，较三季度回落2个百分点。月度层面，2022年12月工业增加值同比为1.3%，较11月回落0.9个百分点。从已经公布的行业数据看，黑色金属冶炼及压延加工业、橡胶和塑料制品业、非金属矿物制品业等上游行业回落幅度最大。而电力、热力的生产和供应业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业等中下游行业同比增速提升。物量数据的表现类似，原煤、焦炭、粗钢和水泥产量全面回落。价格层面，12月PPI环比为-0.5%，较上月回落0.6个百分点，同期大宗商品价格维持震荡，水泥价格持续走低，弱于往年季节性中枢。结合量价数据以及支出端数据来看，疫情对经济供需两侧均产生了负面影响，对需求端的拖累更为主导。而一月的高频数据显示,疫情对经济活动的冲击在逐步弱化，宏观经济已经处于复苏的过程中。
　　分析师:韩致立
　　

研究报告全文：-012-012345678940123456789057ABCDEF0G7H-012345-IJFKLMC40NOPQCRSTUVW0XYZVNOPQ67RSTUW0NOabPQRSTcZWKdefghijYXVTcUk1l0m89nopqrsYYTXXk1lK-ABCDEFGHIJKLMN0HOPQRSTU-67t2uv0wxyzcZZT0LMC4RUTYWKyzzxO0yzx0h88txdO0AeKwxyzz0xRKXSXXACsUVTVkyl0qYVTckyl0xjcYUylK9xUYyl0xZTVKq05XSXXVq0P5d7qpSWKxPQb01ZSSSPQcSUSSl0PQYUSl089x8K02sNOPQ012a08s12KwxyzaYp20oIKuv0XSXX-90Ab1234jXTW05967XtK9890XSXXYX1234jYTcW05YY67STtKBQv0pABCD31EFGHIJKELpMKNAOB67F9zKPQEROHSTEUVEWXEYZYHabEcdeEHQfabNgOB42hijKMQklm0nxEoEpqHrd967K890YXs4jSTW05A67STZt0ztKHI0rIu50vwxyKzQ0Quv0SO90jKP8Q0v0DK-AB2022-1-19CD-EF4GHIJKLMNOPQRSTUVWX7RYZ4aXSXXU0Kd4Q4g0VKXSXXdK4Q20TtK0XSXXXSXcXSXUjSTcZSTUVSTZYl0XSXcX0YXT1l0HIrsKg0Q2XSXX0udaD0gbgz0UQgz0KYSHYYXgHcgKuv0YSEYYEYXkjQgQgQgKN9g0UKd4Qg0QHHI2042QcSWK9k0XSXXdQ42K60gH6j0XSXc6k0xkYVY42XSWKC03XXUK3MVXXcjVVT0XYUjVT08NzMx0C5z0s4H43KdTt09C0cXSXcKKh20Kg0a60afD0u8ij0cjYSYXWKK0-k0XY020XXc1006233405NgHK6g789TKK60KgKou0AB2CDE01B2PIFKG0uK6g89T08ijefiK0XSXXXSXcXSXUjSTcZSTUVSTZYl0XSXcX0YXT1l0HIrsKHIigB0JCKKLBKBMN3OKPQa-iabcd-01234RiSSgTU0VLTjWjrXYZnTZKiYaKboJaYc1daefgKboJuhiaXjjKbkl000mH0njQjo0RpkkKa0qHtrstuvKboJEwkxayzm0PBKa0qJP5AKio5zzHI0oE0PoKioCsPKkpkuKoo0KoTj0PTmToKoPToB0TwkKaEE1005EgYIriY0XB54r0ci0oB0p0UniiSzoKoBoT5oI5wkKwkEhgwk5Ka0qH80H1iYBKdeiYBKCuudeKd040dewME3za0MaadYccaYle0awKCTwai2BBwuBpkIN2K0oTwa0Pa1PAKHoJd9KLa00D0Ka8KldIeVriAeKldIeViAeKlaiAeYWudAeKACrsuZtoCjYW0A2IuZtoCjWMYWuZtoCjWMWIuZtoCjWMYWuZtoCjYW0gK56789ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTQR