12月及四季度经济数据：四季度GDP同比2.9%
　　四季度GDP为2.9%，全年GDP为3%。如我们前瞻所言，GDP核算采用生产法，4季度工增明显好于2季度，生产法的测算结果会好于需求端运行数据。参见报告《【华创宏观】GDP读数或不足以反映需求收缩程度——12月经济数据前瞻》。因而，评估4季度的经济情况，既要看GDP，也要看需求侧运行数据。从三驾马车运行数据来看，需求端压力之大，或超过了2022年的2季度。详细参见正文。
　　12月经济数据：1）生产侧：工业增加值增速为1.3%，11月为2.2%。服务业生产指数同比为-0.8%，前值为-1.9%。2）需求侧：社零12月同比增速为-1.8%，11月为-5.9%。汽车、网购、药品增速上行。12月，固定资产投资同比增长3.1%，前值为0.8%。12月地产销售面积同比为-31.7%，11月为-32.8%，全年增速为-24.3%。地产投资12月同比为-12.7%，11月为-19.9%，全年增速为10%。制造业投资12月增速为7.4%，前值为6.2%，全年为9.1%。基建（宽口径，含电热气水）12月增速为10.4%，11月为13.9%，全年为11.52%。3）就业：12月份，全国城镇调查失业率为5.5%，比上月下降0.2个百分点。根据统计局解读，“今年12月，我国城镇调查失业率下降了0.2%，这里面最主要的原因是劳动参与率下降。12月份，劳动参与率下降了1.1个百分点。”
　　疫情三年回顾：各个环节现状如何？
　　考虑到2023年与过去三年相比，疫情的约束或将明显减轻。因而，站在2023年的起点之处，回顾过去三年经济各个环节的变化，有助于我们寻找2023年可能的宏观主线。
　　我们从供给、需求、预期层面选择36个指标分析疫情三年的变化（观测2020-2022年三年均值与2017-2019年均值的对比）。
　　1、需求层面：选择GDP同比、社零、限额以上及以下、居民消费（含8个分项）、地产销售面积、地产投资增速、基建投资增速、出口增速、贸易顺差增速，合计18个指标。
　　疫情三年，运行情况好于疫情前的，仅食品烟酒增速、出口增速、贸易顺差增速三个指标，其余指标运行情况均弱于疫情前。
　　受疫情影响幅度较大的指标包括社零、限额以下社零、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、其他用品及服务，疫情三年平均增速分别为疫情前的28.3%、14.6%、18.5%、49.3%、53.6%、53.6%、-6.2%、27.6%、48.7%。
　　此外，地产运行情况也弱于疫情前。地产销售面积三年均值为16.4亿平，低于疫情前的17.1亿平。地产投资三年平均增速为0.2%，弱于疫情前的8.8%。
　　2、供给层面：详见正文。
　　3、预期层面，详见正文。
　　风险提示：
　　海外货币政策收紧幅度超预期。居民消费信心不足。疫情出现新变化。
　　

研究报告全文：宏观研究证券研究报告宏观快评2023年01月17日宏观快评疫情三年36个指标回顾各个环节现状如何12月经济数据点评主要观点华创证券研究所12月及四季度经济数据四季度GDP同比29证券分析师张瑜四季度GDP为29全年GDP为3如我们前瞻所言GDP核算采用生电话产法4季度工增明显好于2季度生产法的测算结果会好于需求端运行数据010-66500887邮箱参见报告华创宏观GDP读数或不足以反映需求收缩程度12月经济数zhangyu3hcyjscom执业编号据前瞻因而评估4季度的经济情况既要看GDP也要看需求侧运行数S0360518090001据从三驾马车运行数据来看需求端压力之大或超过了2022年的2季度证券分析师陆银波详细参见正文电话010-6650083112月经济数据1生产侧工业增加值增速为1311月为22服务业邮箱luyinbohcyjscom生产指数同比为-08前值为-192需求侧社零12月同比增速为-18执业编号S036051910000311月为-59汽车网购药品增速上行12月固定资产投资同比增长31前值为0812月地产销售面积同比为-31711月为-328全年相关研究报告增速为-243地产投资12月同比为-12711月为-199全年增速为-华创宏观部长专访里重要信息有哪些10制造业投资12月增速为74前值为62全年为91基建宽政策观察双周报第50期口径含电热气水12月增速为10411月为139全年为115232023-01-16就业12月份全国城镇调查失业率为55比上月下降02个百分点根华创宏观年末汽车出口逆势偏强短期或仍据统计局解读今年12月我国城镇调查失业率下降了02这里面最主有较强韧性12月进出口数据点评2023-01-14要的原因是劳动参与率下降12月份劳动参与率下降了11个百分点华创宏观美国通胀油房商已缓人疫情三年回顾各个环节现状如何紧是关键12月美国CPI数据点评考虑到年与过去三年相比疫情的约束或将明显减轻因而站在2023-01-1320232023华创宏观22年通胀平稳收官23年物价主年的起点之处回顾过去三年经济各个环节的变化有助于我们寻找2023年线何在12月通胀数据点评可能的宏观主线2023-01-12华创宏观社融至暗时刻降息翘首以我们从供给需求预期层面选择36个指标分析疫情三年的变化观测2020-待12月金融数据点评2022年三年均值与2017-2019年均值的对比2023-01-111需求层面选择GDP同比社零限额以上及以下居民消费含8个分项地产销售面积地产投资增速基建投资增速出口增速贸易顺差增速合计18个指标疫情三年运行情况好于疫情前的仅食品烟酒增速出口增速贸易顺差增速三个指标其余指标运行情况均弱于疫情前受疫情影响幅度较大的指标包括社零限额以下社零衣着居住生活用品及服务交通和通信教育文化和娱乐医疗保健其他用品及服务疫情三年平均增速分别为疫情前的283146185493536536-62276487此外地产运行情况也弱于疫情前地产销售面积三年均值为164亿平低于疫情前的171亿平地产投资三年平均增速为02弱于疫情前的882供给层面详见正文3预期层面详见正文风险提示海外货币政策收紧幅度超预期居民消费信心不足疫情出现新变化证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号宏观快评目录一疫情三年回顾各个环节现状如何4二四季度及12月经济数据点评5一四季度如何理解295二12月概览生产与出口回落消费与地产降幅收窄6三就业劳动参与率下行带动失业率下行7四消费网购与汽车回暖药品需求爆发7五地产景气指数继续下行但信贷支持力度在加大8六固投基建增速回落制造业投资略有回升9七工增员工到岗不足增速继续下行10证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2宏观快评图表目录图表1主要指标疫后三年增速或绝对值均值与疫前三年对比5图表2四季度支出法主要分项运行数据6图表312月经济金融就业物价概览6图表4失业率下行7图表5大城市失业率大幅下行7图表6限额以上及以下降幅收窄8图表7网购与汽车回暖餐饮继续回落8图表8限额以上分项数据药品需求爆发式上行8图表9地产销售同比继续大幅负增9图表10地产投资同比有所收窄9图表11竣工有所好转9图表12拿地土地成交面积连续三个月增速转正9图表13固投基建制造业投资偏强10图表14基建投资分行业同比数据10图表15制造业投资分行业同比数据10图表16工业增加值分行业增速11图表17主要工业品产量增速11证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3宏观快评一疫情三年回顾各个环节现状如何我们从供给需求预期层面选择若干指标分析疫情三年的变化观测2020-2022年三年均值与2017-2019年均值的对比1供给层面选择出生人口结婚登记城镇就业农民工外出失业率人均可支配收入增速工业增加值增速制造业投资增速产能利用率工业企业利润增速登记在册市场主体共11个指标疫情三年运行情况好于疫情前的仅有制造业投资与工业企业利润其余指标运行情况均弱于疫情前出生人口结婚登记人数人均可支配收入增速影响较大年度均值分别降至疫前的677761708每年新增城镇就业人数农民工外出人数同样受到影响年度均值降至疫情前的901989年末全国登记在册市场主体疫情三年复合增速为111低于疫情前的1232信心层面选择居民消费倾向制造业投资倾向政府支出倾向居民收入信心指数居民未来就业预期指数居民消费意愿更多消费占比居民投资意愿更多投资占比共计7个指标疫情三年运行情况好于疫情前的仅有政府支出倾向这一个指标其余指标运行情况均弱于疫情前其中冲击更大的是居民投资意愿根据央行调查疫情三年平均是231的居民倾向于更多投资低于疫情前的3032022年进一步降至185居民消费倾向疫情三年均值为67低于疫情前的703居民收入信心指数居民未来就业预期指数居民消费意愿疫情三年均值大概相当于疫情前的9079348973需求层面选择GDP同比社零限额以上及以下居民消费含8个分项地产销售面积地产投资增速基建投资增速出口增速贸易顺差增速合计18个指标疫情三年运行情况好于疫情前的仅食品烟酒增速出口增速贸易顺差增速三个指标其余指标运行情况均弱于疫情前受疫情影响幅度较大的指标包括社零限额以下社零衣着居住生活用品及服务交通和通信教育文化和娱乐医疗保健其他用品及服务疫情三年平均增速分别为疫情前的283146185493536536-62276487此外地产运行情况也弱于疫情前地产销售面积三年均值为164亿平低于疫情前的171亿平地产投资三年平均增速为02弱于疫情前的88证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4宏观快评图表1主要指标疫后三年增速或绝对值均值与疫前三年对比资料来源Wind华创证券二四季度及12月经济数据点评一四季度如何理解29四季度GDP为29全年GDP为3如我们前瞻所言GDP核算采用生产法4季度工增明显好于2季度生产法的测算结果会好于需求端运行数据参见报告华创宏观GDP读数或不足以反映需求收缩程度12月经济数据前瞻因而评估4季度的经济情况既要看GDP也要看需求侧运行数据从三驾马车运行数据来看需求端压力之大或超过了2022年的2季度1出口增速持续回落受此影响4季度商品贸易顺差增速降至-66大幅低于3季度的4714以及2季度的68862居民消费来自居民收支调查包括商品和服务消费4季度增速为-242低于2季度的-2373投资4季度地产销售面积增速为-299低于2季度的-284季度固定资产投资同比为29低于2季度的424政府消费10-11月一般公共预算支出增速为65低于3季度的68略好于2季度的366证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5宏观快评图表2四季度支出法主要分项运行数据资料来源Wind华创证券注运行数据与核算数据口径上略有差异二12月概览生产与出口回落消费与地产降幅收窄经济增长12月社零地产销售和投资服务业生产指数降幅收窄贸易顺差降幅扩大工增继续回落固投有所回升四季度GDP增速为29全年看国内生产总值为12102万亿元按不变价格计算比上年增长30按名义价格计算比上年增长53分季度看一季度国内生产总值同比增长48二季度增长04三季度增长39四季度增长29从环比看四季度国内生产总值与三季度持平图表312月经济金融就业物价概览资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6宏观快评三就业劳动参与率下行带动失业率下行12月份全国城镇调查失业率为55比上月下降02个百分点根据统计局解读今年12月我国城镇调查失业率下降了02这里面最主要的原因是劳动参与率下降12月份劳动参与率下降了11个百分点因为农民工返乡有的感染后在家里调养休养对劳动的参与意愿较低这是劳动参与率下降的主要原因细分数据来看31个大城市城镇调查失业率为61前值为6716-24岁25-59岁劳动力调查失业率分别为16748均在回落农民工方面2022年全年外出农民工17190万人增长012019年为17425万人图表4失业率下行图表5大城市失业率大幅下行资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券四消费网购与汽车回暖药品需求爆发社零12月同比增速为-1811月为-591-12月累计增速为-0212月防疫政策调整后新冠感染人数较多居民出行情况有所回落体现在餐饮增速继续回落12月为-14111月为-84但汽车网购药品的回升对12月社零起到提振作用五大分项看12月汽车零售增速为46好于前值-4212月网购增速为436好于前值11512月其他项增速为-384好于前值-117与药品需求回升有关12月餐饮增速为-141低于前值-8412月石油及制品增速为-29低于前值-16限额以上与限额以下看降幅都在收窄12月限额以上增速为-02好于前值-5712月限额以下增速为-28好于前值-60限额以上分品类看1药品需求爆发12月增长达到398前者为832刚需消费品明显回暖粮食食品增长105好于前值39饮料类增长55好于前值-623耐用品里汽车与电子有所好转汽车增长46好于前值-42通讯器材增长-45好于前值-1764地产链依然偏弱家电增长-131前值为-173家具类增长-58前值为-40建筑及装潢材料增长-89前值为-105餐饮社交链偏弱烟酒类增长-73前值为-20化妆品类增长-193前值为-46金银珠宝类增长-184前值为-7石油及制品类增长-29前值为-16证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7宏观快评图表6限额以上及以下降幅收窄图表7网购与汽车回暖餐饮继续回落资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券注其他为线下消费不含汽车餐饮石油制品受出行情况影响较大图表8限额以上分项数据药品需求爆发式上行资料来源Wind华创证券五地产景气指数继续下行但信贷支持力度在加大12月地产景气依然偏弱国房景气指数12月为9435相比11月继续回落12月地产销售面积同比为-31711月为-328全年增速为-243地产销售额12月同比为-27511月为-317全年增速为-267地产投资12月同比为-12711月为-199全年增速为-10投资细项中12月竣工有所回升12月新开工面积当月同比为-44311月为-508竣工面积12月同比为-6611月为-202根据统计局解读房地产投资里面民营大概要占80左右所以它下降10对民间投资下拉的作用非常明显土地方面12月百城住宅类土地成交面积同比为248前值为1713连续三个月增速转正成交土地溢价率依然偏低2022年11月28日-2023年1月15日7周时间成交土地溢价率平均在218左右资金来源整体依然偏弱但信贷明显好转12月同比为-28711月为-354其中定金及预收款12月同比为-31411月为-304个人按揭贷款12月为-29411月证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8宏观快评为-418信贷资金12月同比为-55大幅好于11月的-305这与12月企业中长期贷款的超预期上行以及各地保交楼专项借款陆续发放给出的信息相一致图表9地产销售同比继续大幅负增图表10地产投资同比有所收窄资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券2021年为两年平均图表11竣工有所好转图表12拿地土地成交面积连续三个月增速转正资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券六固投基建增速回落制造业投资略有回升12月固定资产投资同比增长31前值为081-12月累计增速为51其中制造业投资12月增速为74前值为621-12月为91基建宽口径含电热气水12月增速为10411月为1391-12月为1152地产投资12月增速为-12711月为-1981-12月为-100基建细项来看电热气水行业12月增速为171前值为252水利环境12月增速为-12前值为35交运仓储行业12月增速为227前值为227全年看电热气水增速最快达到193水利环境交运仓储分别为10391根据统计局解读我国人均基础设施资本存量只有发达国家的20-30所以还有很大的空间从先行指标看2022年全国新开工项目计划总投资比上年增长202增速连续4个月超过2012月份新入库的固定资产投资项目达到38万个比11月份增长75制造业投资方面12月为74略好于前值主要分项看受出口继续回落影响电子设备制造业的投资增速继续回落12月为92前值为129受国内新能源新能源汽车持续保持高景气影响电气机械设备制造业12月投资增速为543连续五个月增速超过40汽车制造业12月投资增速为153好于前值85此外通用设备制造金属制品有色金属冶炼及加工化工农副食品加工12月投资增速也超过10证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9宏观快评图表13固投基建制造业投资偏强图表14基建投资分行业同比数据资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表15制造业投资分行业同比数据资料来源Wind华创证券七工增员工到岗不足增速继续下行12月工业增加值增速为1311月为2210月为51-12月累计增速为36受疫情影响12月企业员工感染人数较多劳动参与率下行产出效率回落增速继续下行三大产业看采矿业12月增速为4911月为59制造业12月同比为0211月为20电热气水12月同比为711月增速为-15主要工业品产量方面消费电子继续低迷集成电路智能手机微型计算机设备12月产量增速分别为-71-222-189汽车产量增速回落汽车新能源汽车12月产证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10宏观快评量增速分别为-167555均低于前值汽车制造业增加值12月增速为-59前值为49建筑链较为低迷水泥粗钢平板玻璃12月产量增速分别为-123-98-63与基建分项中电热气水保持高增长一致的是发电机组产量增速较高12月达到422前值为125全年增速达到173图表16工业增加值分行业增速图表17主要工业品产量增速资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11宏观快评宏观组团队介绍研究所所长助理首席宏观分析师张瑜现任华创证券研究所所长助理宏观经济研究主管首席宏观分析师曾任民生证券投资决策委员会委员首席宏观分析师资产配置与投资战略研究中心负责人目前还兼任中国人民大学国际货币研究所研究员中国人民大学财税研究所兼职研究员澳门城市大学经济研究所特约研究员中国金融四十人论坛CF40青年论坛会员中国保险资产管理业协会资管百人环球老虎财经CCTV凤凰卫视新华社第一财经等特约连线评论员作为首席带队连续多年获得资本市场奖项2019年获得首届新浪金麒麟宏观新锐分析师第一名上证报最佳宏观经济分析师水晶球最佳宏观分析师入围2020年获得新财富最佳分析师金牛最具价值分析师30人水晶球最佳分析师新浪金麒麟最佳分析师2021年获得上证报最佳宏观分析师21世纪金牌分析师Wind金牌分析师新浪金麒麟最佳分析师水晶球最佳分析师中证金牛最佳分析师新财富最佳分析师副组长高级分析师陆银波中国人民大学汉青研究院数量经济学硕士研究生统计学院数学与经济学双学士学位CPA2019年加入华创证券研究所曾任职于中信证券股权衍生品部另类投资部主要负责可转债研究及大类资产配置具有五年证券从业经历凤凰卫视第一财经等特约连线评论员对外经济贸易大学特聘讲师作为核心成员连续两年获得资本市场多个奖项包括2020-2021年新财富最佳分析师等高级研究员殷雯卿中国人民大学国际商务硕士2019年加入华创证券研究所曾任职于兴业证券经济与金融研究院主要负责贵金属研究具有三年海外宏观与大宗商品研究经验2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员高级研究员文若愚美国得克萨斯大学达拉斯分校硕士2021年加入华创证券研究所具有四年宏观研究经验曾任职于华融证券长江证券期间多次在国内金融市场研究北大金融评论中国货币市场等学术期刊发表研究文章作为团队成员获得远见杯中国经济全球市场预测双冠军分析师高拓麦克马斯特大学金融学硕士CFA2019年加入华创证券研究所具有多年海外宏观与大宗商品策略研究经验曾在加拿大任职于海外大宗商品基金回国后任财富管理公司研究部负责人长期在新浪财经扑克财经华尔街见闻等多家财经平台担任特约专栏作者2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员分析师付春生中国人民大学金融硕士2020年加入华创证券研究所具有2年宏观研究经验2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员助理研究员李星宇清华大学金融硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员袁玲玲南开大学金融硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员夏雪中国人民大学金融硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12宏观快评华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊高级销售经理021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom私募销售组汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom王卓伟销售助理075582756805wangzhuoweihcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13宏观快评华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A际商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14