【策略观点】
　　美国CPI继续增长放缓，通胀预期回落至5.0%，创2021年7月份以来新低。美联储官员言论缺乏明确导向，但市场对美联储加息预期进一步降温，美元低位持续承压，贵金属价格上涨。

研究报告全文：贵金属期货周报国元期货研究咨询部2023年1月16日加息预期降温贵金属收涨投资咨询业务资格策略观点京证监许可201276号美国CPI继续增长放缓通胀预期回落至50创2021年7月份以来新低美联储官员言论缺乏明确导向但市场对美联储加范芮息预期进一步降温美元低位持续承压贵金属价格上涨电话010-84555195邮箱fanruiguoyuanqhcom期货从业资格号F3055660投资咨询资格号Z0014442贵金属期货周报目录一行情回顾1二基本面1三重要事件1四美元指数2五库存2六ETF持仓3七CFTC净持仓4八国内期货市场持仓4九技术分析691黄金692白银7贵金属期货周报一行情回顾上周贵金属价格上涨黄金周内持续依托均线系统运行COMEX黄金主力合约资金大量撤离收盘上涨白银相对黄金走势偏弱COMEX白银主力合约资金撤离收盘上涨图表1上周贵金属内外盘收盘情况数据来源Wind国元期货二基本面1两位美联储高官鹰派表态支持加息至超过5以上再暂停2鲍威尔强调美联储独立性的重要性称恢复物价稳定需采取短期内不受欢迎的行动3波士顿联储主席倾向支持下次加息25基点重申加息更慢但利率更高4美国12月CPI符合预期同比涨65环比三年来首次转负服务通胀升至40多年来最高新美联储通讯社预计下次会议加息25基点5美国财长耶伦预计拜登政府1月19日触及债务上限通胀数据表明供应链好转6美国能源部预计2023年美国产油创历史新高2023年布油预期价大幅下调10明星原油交易员Andurand如果中国经济完全放开油价可能超过140美元7美国财长耶伦预计拜登政府1月19日触及债务上限通胀数据表明供应链好转三重要事件美联储大鹰派圣路易斯联储主席布拉德表示12月的点阵图意味着2023年政策利率第1页共10页贵金属期货周报将高于5他希望尽快加息至5以上美联储2023年FOMC投票委员哈克称支持加息25个基点此后互换合约市场预计美联储未来两次会议合计加息不到50个基点市场对美联储加息预期进一步降温下次会议加息25基点概率超90甚至预计有很小可能3月不加息四美元指数上周美元指数持续低位震荡美国12月CPI继续增长放缓市场对美联储加息预期进一步降温美元承压本周需关注美国12月PPI和核心PPI美国12月零售销售环比美国12月新屋开工和成屋销售总数以及美联储副主席布雷纳德就经济前景发表讲话等图表2美元指数周图走势数据来源文华财经国元期货五库存芝加哥商业交易所公布报告显示1月13日COMEX金库存227812万盎司较前一周减少2088万盎司COMEX银库存为296亿盎司较前一周减少50589万盎司COMEX银库存减少对银价形成支撑图表3COMEX金库存第2页共10页贵金属期货周报数据来源CME国元期货图表4COMEX银库存数据来源CME国元期货六ETF持仓截止1月13日当周SPDR持仓量为91214吨与前一周相比减少318吨目前基金持仓处于近几年低位SLV持仓量为1448653吨与前一周相比减少9872吨目前SLV持仓处于相对低位图表5SPDR黄金持仓第3页共10页贵金属期货周报数据来源spdrgoldsharescom国元期货图表6SLV白银持仓数据来源iSharesSilverTrust国元期货七CFTC净持仓截止1月10日黄金非商业多头持仓为243566张较上周增加12765张非商业空头持仓为93031张较上周增加3896张基金净持仓为8869张多头空头均进场多头力量较为明显截止1月10日的周度统计周期中白银非商业多头持仓为56770张较上周减少1031张非商业空头持仓为27757张较上周增加890张基金净持仓-1921张多头离场第4页共10页贵金属期货周报空头进场多头力量较为明显图表7CFTC黄金持仓量数据来源美国商品期货交易委员会国元期货图表8CFTC白银持仓量数据来源美国商品期货交易委员会国元期货八国内期货市场持仓截止1月13日当周沪金主力期货持仓量为1668万手较上周增加14712手沪银主力期货持仓量为4296万手较上周增加283508手图表9沪金持仓量第5页共10页贵金属期货周报数据来源上期所国元期货图表10沪银持仓量数据来源上期所国元期货九技术分析91黄金上周黄金持续走强本周美国公布的通胀数据验证了CPI回落的趋势虽然部分美联储官员鹰派的表态但美国经济存在持续下滑趋势美元承压支撑黄金价格本周需关注美国12月PPI和核心PPI美国12月零售销售环比美国12月新屋开工和成屋销售总数以及第6页共10页贵金属期货周报美联储副主席布雷纳德就经济前景发表讲话等图表11COMEX金周图数据来源新浪财经国元期货图表12沪金主连周图数据来源新浪财经国元期货92白银上周白银价格上涨市场认为美联储将会在下次利率决议上放缓加息至25个基点甚至预计有很小可能3月不加息助推白银价格有所走强第7页共10页贵金属期货周报图表13COMEX银周线图数据来源新浪财经国元期货图表14沪银主连周图数据来源新浪财经国元期货第8页共10页贵金属期货周报免责声明本报告的著作权和或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司未经国元期货许可任何单位或个人都不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行链接修改翻译本报告的全部或部分内容如引用转载刊发链接需要注明出处为国元期货违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的国元期货将保留追究其相关法律责任的权利本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料我们力求分析及建议内容的客观公正研究方法专业审慎分析结论合理但国元期货对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表国元期货立场本报告所载全部内容仅作参考之用不构成对任何人的投资法律会计或税务的操作建议国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户请交易者务必独立进行投资决策第9页共10页贵金属期货周报联系我们全国统一客服电话400-8888-218国元期货总部合肥营业部地址北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901地址安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层9层906908B电话0551-68115888电话010-84555000郑州营业部合肥分公司地址河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室地址安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼电话0371-53386809601-607青岛营业部电话0551-62895515地址山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户福建分公司电话0532-66728681地址福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室即深圳营业部磐基商务楼2501室地址广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008电话0592-5312922号中国凤凰大厦1号楼10B大连分公司电话0755-82891269地址辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A杭州营业部座期货大厦24072406B地址浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4电话0411-84807840幢2201-3室西安分公司电话0571-87686300地址陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西通辽营业部塔6层06室地址内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦电话029-8860408812层西侧上海分公司电话0475-6380818地址中国上海自由贸易试验区浦电路577号16层实广州分公司际楼层13层04室地址广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A电话021-50872756单元电话020-89816681第10页共10页