【行情复盘】
　　1月16日沪锡震荡走强，主力2303合约收于226160元/吨，涨1.69%。现货主流出货在226000-227500元/吨区间，均价在226750元/吨，环比涨6250元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、央行：2022年12月新发放个人住房贷款利率，全国平均为4.26%，和2021年12月同比下降1.37个百分点，是2008年有统计以来的历史最低水平。
　　2、安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2022年12月上述企业精锡总产量为18077吨，环比上涨6.3%，同比上涨15.9%。截至全年，样本企业精锡总产量达17.7万吨，同比小幅上涨1.2%。
　　3、Tungsten West宣布其位于英国德文郡的Hemerdon钨锡项目的矿石储量和资源量估算的最新情况。与上一次在2021年1月的评估相比，矿石吨位增加了60%，含金属量增加了10%。
　　4、Stellar Resources Limited宣布了其旗舰项目Heemskirk锡矿的最新矿产资源估算（MRE）结果。利用了前两个阶段的钻探结果，确定了Severn的总资源量将增加29%。目前，Severn确认了46,764吨的含锡资源量，这使得Heemskirk锡项目的总含锡量达到81,976吨。总的来说，Heemskirk的锡品位一直稳定在1.1%。
　　【交易策略】
　　国内宏观氛围偏多，美元指数低位小幅反弹，伦锡高位略有回调。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费小幅回落，冶炼厂开工率有所下降。近期沪伦比小幅回落，进口盈利有所收窄。需求方面，整体继续呈现淡季表现，假日临近叠加疫情影响，开工环比继续走弱。锡焊料企业开工环比略有回升，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工环比有所下降。库存方面，上期所库存持续增加，LME库存小幅回落，smm社会库存环比大幅增加。精炼锡目前基本面呈现淡季特征，临近假日下游开工率普遍下降，现货市场维持刚需采购，高价接受度低，节前备货也已经基本结束。技术上，盘面继续走强且一度冲上23万关口，随着美指的反弹，激进者可逢高少量试空，关注美指以及外盘走势，上方压力位230000
　　

研究报告全文：锡期货日报TinFuturesDailyReport摘要行情复盘1月16日沪锡震荡走强主力2303合约收于226160元吨涨169现投资咨询业务资格京证监许可201275号货主流出货在226000-227500元吨区间均价在226750元吨环比涨6250元吨作者有色与新能源金属研究中心胡彬重要资讯执业编号F0289497从业Z0011019投资咨询1央行2022年12月新发放个人住房贷款利率全国平均为426和2021年12月同比下降137个百分点是2008年有统计以来的历史最联系方式010-68576697hubin1foundersccom低水平成文时间2023年1月16日星期一2安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2022年12月上述企业精锡总产量为18077吨环比上涨63同比上涨159截至全年样本企业精锡总产量达177万吨同比小幅上涨123TungstenWest宣布其位于英国德文郡的Hemerdon钨锡项目的矿石储量和资源量估算的最新情况与上一次在2021年1月的评估相比矿石吨位增加了60含金属量增加了104StellarResourcesLimited宣布了其旗舰项目Heemskirk锡矿的最新矿产资源估算MRE结果利用了前两个阶段的钻探结果确定了Severn的总资源量将增加29目前Severn确认了46764吨的含锡资源量这使得Heemskirk锡项目的总含锡量达到81976吨总的来说Heemskirk的锡品位一直稳定在11交易策略国内宏观氛围偏多美元指数低位小幅反弹伦锡高位略有回调基本面供给方面国内锡冶炼厂加工费小幅回落冶炼厂开工率有所下降近期沪伦比小幅回落进口盈利有所收窄需求方面整体继续呈现淡季表现假日临近叠加疫情影响开工环比继续走弱锡焊料企业开工环比略有回升镀锡板开工持稳铅蓄电池企业开工环比有所下降库存方面上期所库存持续增加LME库存小幅回落smm社会库存环比大幅增加精炼锡目前基本面呈现淡季特征临近假日下游开工率普遍下降现货市场维持刚需采购高价接受度低节前备货也已经基本结束技术上盘面继续走强且一度冲上23万关口随着美指的反弹激进者可逢高少量试空关注美指以及外盘走势上方压力位230000更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅结成交量持仓量持仓量变化沪锡近月22095023088022095022650022458034425642825686沪锡连一2242202302702225902257302260702993159201038756-305沪锡连二224400230680222920226160226540294311101650401462203沪锡连三22441023046022279022620022660028930763188090375现货市场SMM讯1月16日早盘期间冶炼厂报价较为谨慎厂家并无明显的挺价意愿个别厂家贴水报价出货根据贸易商反馈早盘报价升贴水再度下调现货市场出货表现因锡价走高成交困难商家午盘阶段普遍出货不畅下游企业按需采购假期临近采购意愿不足1月16日市场商家主流报价对2302合约少量报价已对2303合约国内非交割品牌对2302合约贴水报价集中于-10000元吨区间交割品牌早盘对2302合约升贴水集中于-500500元吨区间当月与远月报价也集中于平水上下云锡品牌早盘报价升贴水集中于0600元吨区间少量出货则集中于平水水平平均价锡14035302520151050数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页升贴水期货收盘价电子盘LME3个月锡LME锡升贴水0-3550006000500005000450004000400003500030003000020002500010002000015000010000-1000450000沪锡主力平均价1锡升贴水999华东上海金属网20000400000150003500003000001000025000050002000000150000100000-5000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利月间价差1月16日沪锡连一合约与近月合约价差为-770元吨连二合约与连一合约价差为430元吨连三合约与连二合约价差为40元吨目前沪锡呈现出近弱远强的contango结构但近远月价差较小维持在0附近运行由于短期外部因素作用影响逐渐消退基本面因素影响将逐渐占上风未来价差或将进一步收窄请务必阅读最后重要事项第3页沪锡连一-近月沪锡连二-连一150001000050000-5000-10000-15000-20000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利基差套利近期现货价格期货价格皆有所走强但是现货明显弱于期货基差方面则呈现出较前期明显收窄的态势整体来看由于目前基差在0附近波动因此不建议此时进行基差套利操作建议暂时观望等待入场时机长江有色市场平均价锡1-期货结算价活跃合约锡200000015000001000000500000000-500000-1000000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利沪伦比目前内外盘沪伦比较前期显著回落并且还有进一步缩小的可能进口窗口也将逐渐关闭请务必阅读最后重要事项第4页期货结算价活跃合约锡期货收盘价电子盘LME3个月锡1000900800700600500400数据来源Wind方正中期研究院锡矿价格及加工费1月16日广西江西湖南地区60锡精矿均价215000元吨较前一交易日上涨6000加工费12500元吨持平前一交易日云南地区40锡精矿均价211000元吨较前一交易日上涨6000加工费16500元吨持平前一交易日请务必阅读最后重要事项第5页广西60锡精矿均价云南40锡精矿均价40353025201510云南40广西江西湖南6035000300002500020000150001000050000数据来源iFind方正中期研究院锡化合物及焊锡条1月16日63A焊锡条价格为154750元吨较前一交易日上涨3500元吨60A焊锡条价格为148750元吨较前一交易日上涨4000元吨1月16日工业级氯化亚锡价格为175000元吨较前一交易日持平硫酸亚锡价格为178000元吨较前一交易日持平请务必阅读最后重要事项第6页价格焊锡条60A云锡华锡个旧30价格焊锡条63A云锡华锡个旧252015105价格硫酸亚锡SnSO4分析纯上海云锡25价格氯化亚锡SnCl2工业级上海云锡23211917151311975数据来源Wind方正中期研究院美元指数与有色金属指数请务必阅读最后重要事项第7页1200055000011500500000110004500001050040000010000350000950030000090002500008500200000美元指数上期有色金属指数数据来源Wind方正中期研究院库存情况1月16日上期所锡期货仓单较前一交易日增加196吨至6448吨截止1月13日上期所锡库存为6671吨较上周增加949吨1月13日LME锡库存为3050吨较前一交易日307000减少30700040吨1600014000120001000080006000400020000上期所锡库存LME锡库存数据来源Wind方正中期研究院持仓成交情况请务必阅读最后重要事项第8页沪锡主力成交前五名沪锡主力多头持仓前五名180005000160001400040001200010000300080002000600040001000200000沪锡主力空头持仓前五名500040003000200010000请务必阅读最后重要事项第9页主力合约多单持仓比例16中信期货国泰君安43华闻期货15海通期货东证期货10其他88主力合约空单持仓比例17中信期货国泰君安45华闻期货13海通期货东证期货11其他68数据来源Wind方正中期研究院沪锡主力合约走势请务必阅读最后重要事项第10页数据来源文华财经方正中期研究院宏观与行业信息安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2022年12月上述企业精锡总产量为18077吨环比上涨63同比上涨159截至全年样本企业精锡总产量达177万吨同比小幅上涨12TungstenWest宣布其位于英国德文郡的Hemerdon钨锡项目的矿石储量和资源量估算的最新情况大多数更新都是针对矿石储量评估ORE与上一次在2021年1月的评估相比矿石吨位增加了60含金属量增加了10本次更新是其最新的可行性研究工作的一部分StellarResourcesLimited宣布了其旗舰项目Heemskirk锡矿的最新矿产资源估算MRE结果最近的更新利用了前两个阶段的钻探结果确定了Severn的总资源量将增加29目前Severn确认了46764吨的含锡资源量这使得Heemskirk锡项目的总含锡量达到81976吨总的来说Heemskirk的锡品位一直稳定在11根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算2022年11月我国锡精矿进口实物量26552吨折金属量55430吨环比上涨1114同比上涨282受益于锡价在11月份快速回暖缅甸澳大利亚刚果金等国进口量大幅增长其中缅甸实物量环比上涨1254总含锡请务必阅读最后重要事项第11页量环比上涨643澳大利亚进口实物量环比增长564刚果金较上月明显增长1579截至今年前11个月我国累计进口锡精矿58万吨金属量同比增长427TinOne资源公司的最新化验结果显示在GreatPyramid的历史资源下面有高品位的锡矿化物请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页