摘要：
　　【行情复盘】
　　期货市场：菜粕主力05合约午后收于3201元/吨，下跌9元/吨，跌幅0.28%；菜油05合约暂止跌反弹，午后收于9936元/吨，上涨15元/吨，涨幅0.15%。
　　现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价稳中有跌，南通3420元/吨持稳，合肥3270元/吨持稳，黄埔3370元/吨跌50。菜油现货价格持稳，南通11570元/吨持稳，成都11570元/吨持稳。
　　【重要资讯】
　　USDA报告大幅下调美豆及阿根廷大豆产量，利多美豆，带动双粕走高；【利多】
　　截止到2023年1月13日当周（第2周），沿海地区主要油厂菜籽库存为41.3万吨，较前一周增加9.1万吨；菜粕库存为0.9万吨，环比前一周减少1万吨；未执行合同为22.7万吨，环比上周增加0.8万吨。【利空】
　　 【交易策略】
　　菜粕基本面弱于豆粕，预计走势也将弱于豆粕，豆菜粕价差预计难以收敛。近期菜粕反弹的主要原因在于1月USDA对于美豆期价的利多带动。1月USDA报告主要表现为大幅下调新作美国大豆及阿根廷大豆产量，小幅上调巴西大豆产量，全球大豆产量共下调509万吨。同时上调旧作巴西大豆产量及新作全球大豆期初库存。报告整体利多国际豆价。国内方面菜粕基本面趋于宽松，近期大豆及菜籽到港量增加，油厂开机率回暖，对菜粕价格形成利空压制。春节期间阿根廷天气预计仍会发酵，目前基差已经大幅收敛，具备下跌基础，节前南美天气干扰或有反复，投资者可考虑轻仓或空仓过节。豆菜粕价差预计难以继续收敛，不建议做空豆菜粕价差。
　　菜油止跌反弹主要体现在空头获利了结，基本面暂无明显变化。菜油前期走势疲软主要是受到棕榈油及原油价格的拖累。棕榈产地及国内库存较高，进一步带动国内油脂下挫。菜籽11月中下旬以来到港量持续激增，菜油产量回升，多空交织，菜油继续在9500-10900区间筑底为主，暂时观望。
　　

研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场菜粕主力05合约午后收于3210元吨下跌28元吨跌幅086菜油05合约暂止跌反弹午后收于9921元吨上涨22元吨涨幅执业编号Z0017427投资咨询022现货价格方面沿海油厂菜粕现货价持稳南通3420元吨持稳合肥联系方式010-685786973270元吨持稳黄埔3420元吨持稳菜油现货价格持稳南通11570元吨持稳成都11570元吨持稳wangliangliang3foundersccom重要资讯USDA报告大幅下调美豆及阿根廷大豆产量利多美豆带动双粕走高投资咨询业务资格京证监许可利多截止到2023年1月13日当周第2周沿海地区主要油厂菜籽库存为201275号413万吨较前一周增加91万吨菜粕库存为09万吨环比前一周减少1万吨未执行合同为227万吨环比上周增加08万吨利空成文时间2023年1月16日星期一交易策略1月USDA报告主要表现为大幅下调新作美国大豆及阿根廷大豆产量小幅上调巴西大豆产量全球大豆产量共下调509万吨同时上调旧作巴西大豆产量及新作全球大豆期初库存报告整体利多国际豆价报告出炉后的15分钟美豆期价涨幅达139并再度站稳1500美分蒲关键位置带动双粕走高节前或发酵此报告利多国内方面菜粕基本面趋于宽松近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制春节期间南美天气仍有不确定性目前基差已经大幅收敛具备下跌基础节前南美天气干扰或有反复投资者可考虑轻仓或空仓过节豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差菜油近期走势疲软主要是受到棕榈油及原油价格的拖累棕榈产地及国内库存较高进一步带动国内油脂下挫菜籽11月中下旬以来到港量持续激增菜油产量回升多空交织菜油继续在9500-10900区间筑底为主暂时观望更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-01-13至2023-01-16品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连53401002123811-1605豆二主连5017-37-07318519-3422230145011142600-4866豆粕23053899-17-0431295248-419722093877-21-054195924-19862301870240050-616豆油2305856026030431004-1392622098480280333271646423053210-28-086537091-9556菜粕22093201-23-07153360-276230111159000026310菜油2305992122022241732-6532220999071301317952228230176182663620-4075棕榈油2305776616021518356-757122097764-4-005164211416二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-01-13至2023-01-16现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通34200---21028-3821923-34合肥32700---6028-386923-34菜粕宁波33900---18028-3818923-34黄埔34200---21028122192316菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-022022-01-162022-03-132022-03-272022-05-222022-07-172022-07-312022-09-252022-12-042022-01-302022-02-132022-02-272022-04-102022-04-242022-05-082022-06-052022-06-192022-07-032022-08-142022-08-282022-09-112022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-182023-01-012023-01-15江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-01-13至2023-01-16现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通115700-350-761-14901649-22-3771663-13-476武汉116700-250-761-14901749-22-3771763-13-476菜油成都115700-350-761-14901649-22-3771663-13-476遵义116200-300-761-14901699-22-3771713-13-476进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-022022-01-162022-03-132022-05-082022-05-222022-07-172022-09-252022-11-202022-01-302022-02-132022-02-272022-03-272022-04-102022-04-242022-06-052022-06-192022-07-032022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-10-092022-10-232022-11-062022-12-042022-12-182023-01-012023-01-15江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-01-13至2023-01-16品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通118001320630维持高位现货价差5月68911733302高位震荡豆粕-菜粕盘面价差9月6762735440-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C23012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页四菜系油粕比菜系油粕比2023-01-13至2023-01-16品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通338000387413走强现货比值5月309003338400走强菜油菜粕盘面比值9月309003332398走强现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月5319946145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月193114251529261223172811122620231813457889121223671011月月月月月月月111212106714月月月月月月月月月月月月月月月月月678910121123478911231110122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年19052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨2周1周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存41332291242277409368主要油厂菜粕库存0919-1063492514华东地区菜油库存8975142151949982主要油厂开机率4003920914916550213958资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030002500600200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-1500-20002021-10-232021-11-232021-12-232022-02-232022-03-232022-06-232022-07-232022-09-232022-10-232022-11-232022-12-232021-09-232022-01-232022-04-232022-05-232022-08-23国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间2023113-2023116月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费2月588259-43941328407256967143313月590044-44021358407279367143314月59165-375313883977299567143315月58927-37411348397726966714331请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权请务必阅读最后重要事项第9页二菜油成交持仓情况及策略菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大但短期国际油价拖累油脂走低暂时观望请务必阅读最后重要事项第10页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期2023116名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货165311-43365中信期货57227-487中粮期货57738592海通期货79883-23087国泰君安38682-1026华泰期货4470713063中信期货48553-13254华泰期货34979-540国投安信期货3101033274国泰君安40908-1515中金财富18099-1286国泰君安244684265光大期货38892-4991银河期货18018211中泰期货22712-4366华泰期货19528-10020东证期货172251189中信期货21057-1227徽商期货19474-2250中金期货15979-821浙商期货17062778中信建投13279-2894浙商期货15401-136东证期货14753-48989华西期货12972-2592国投安信期货15185280兴证期货14283-30910银河期货12731-2920海通期货13933547瑞达期货1422610811华安期货10681-482永安期货11023-1438南华期货13427-69512国投安信期货100092146光大期货10663-142光大期货1193210213方正中期96591491兴证期货10567-61申银万国11515-27214东方财富9051-1762中粮期货10233477美尔雅11208-30615中泰期货7278-493中泰期货978122中信建投1064748016一德期货71744927方正中期9711-908银河期货9552-61617国信期货7158-1132国贸期货8792276国元期货8007-44718安粮期货6830-1093南华期货8649-317一德期货7749-204019广发期货6709-472东吴期货7590-523广发期货754024120申银万国6651-4703海证期货750945中财期货7033-33合计532731-108461339246-4638360626-4048菜粕多单持仓占比菜粕多单量7000060000168711405000050771031400003000053120000534100000中信期货国泰君安华泰期货中金财富银河期货其他中信期货国泰君安华泰期货中金财富银河期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量700001601600004991124050000860400006783000063020000100000中粮期货华泰期货国投安信期货国泰君安中泰期货其他中粮期货华泰期货国投安信期货国泰君安中泰期货请务必阅读最后重要事项第11页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期2023116名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1海通期货83425-33796中信期货21909-546东证期货21956-17332东证期货64771-20772中信建投965833中粮期货21062-1073中信期货63754-53921东证期货8859398国泰君安18757-18524华闻期货30849-21487银河期货8806-404国投安信期货1824223085国泰君安26277-22575国泰君安8222-169中信期货15790-4426徽商期货22565-24566徽商期货6385-810光大期货9793-3977光大期货21628-19195方正中期6090-393海通期货9000-3528华西期货18822-13816华泰期货6055-951永安期货7195-16199银河期货16153-12928一德期货5583-1729中泰期货6760-13410国富期货147257306永安期货5410-205华泰期货610771211中辉期货14314-9877广发期货485919瑞达期货5957-51712新湖期货12998-23208平安期货4528-190银河期货5707-39113中信建投11486-13875瑞达期货4405-19南华期货4792-24114南华期货11459-6907浙商期货4353-41中信建投4157515华泰期货10295-9148东方财富412920广发期货3944-3716东方财富10001-7364中粮期货412129五矿期货375539817东吴期货8968-8488安粮期货400482浙商期货3168-25418渤海期货8496-9944国投安信期货400160华闻期货30804519永安期货8200-4670西部期货3745-27东吴期货2973-158420华安期货7699-9065中泰期货3692-54申银万国2776374合计466885-318296128814-4897174971-5818菜油多单持仓占比菜油多单量250001701200007505540688150006846381000050000中信期货中信建投东证期货银河期货国泰君安其他中信期货中信建投东证期货银河期货国泰君安菜油空单持仓占比菜油空单量250001255452412042000010721500010439021000050000东证期货中粮期货国泰君安国投安信期货中信期货其他东证期货中粮期货国泰君安国投安信期货中信期货请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页