数据推演预判：春节情况好于悲观预期
　　全国9成城市元旦的时候达峰，我们预计本周9成城市基本结束。因此春节9成以上城市没有场景障碍。
　　一线城市节奏：上海（133/336）、深圳（103/336）、广州（38/336）等均于上周基本结束。剩余城市中绝大部分也有望在春节前结束本轮疫情，并且基本恢复至去年同期水平。
　　标杆城市：北京、上海1月10日左右恢复至正常水平。截止1月9日（周一），北京地铁客运量恢复至790万人次，相比元旦前同期增长40%，恢复至去年同期的80%，20年同期的63%；北京餐饮整体恢复度达到9成，海底捞、呷哺等餐饮企业相比12月翻台率恢复显著，西贝元旦首日客流超万人次，复苏感受更加明显。
　　风险提示
　　1、经济环境扰动，需求不及预期：若宏观经济恢复不及预期，部分对消费力敏感的板块需求持续疲软
　　2、行业竞争加剧：竞争加剧，企业会加大费用投入，盈利能力承压

研究报告全文：