主要观点：
　　市场表现
　　本周食品饮料板块指数整体上涨4.05%，在申万一级子行业排名第2，分别跑赢上证综指2.86个百分点、跑赢沪深300指数1.7个百分点。子版块涨跌幅分别为：白酒4.86%、啤酒3.43%、调味发酵品3.25%、乳品2.75%、烘焙食品2.69%、软饮料2.62%、零食2.09%、其他酒类1.09%、肉制品0.13%、保健品-0.97%。沪深300的Pettm值为10.64，非白酒食品饮料的Pettm值为36.25，白酒的Pettm值为36.94。
　　投资建议
　　白酒：
　　白酒备货进入节前收尾阶段，目前来看高端酒渠道回款稳定通畅，完成既定目标无虞；区域酒受益返乡人流增加，备货呈现加速态势，部分渠道反馈景气情况超去年；次高端主要场景尚未完全修复，进度整体落后。当前渠道备货临近收尾，节后至月底，部分品牌存在一定比例的补库存，后续建议关注区域酒发力持续性、以及次高端白酒商务场景修复下的发力时点。估值层面，我们认为第一轮补估值逻辑已基本完成，后续在基本面与预期层面的改善估值仍有提升空间；节奏层面，子板块轮动速度加快，建议关注次高端提前发力机会。标的上我们认为茅、五、泸、汾、古依旧是首推标的，以迎驾为代表的优质区域酒，伴随宴席/走访消费场景回暖，需求有望率先修复，舍得等全国化次高端，有望接力开启渠道扩张。
　　大众品：
　　1）调味品：餐饮端随着客流量逐步增多，需求逐步复苏，经销商备货信心较足，景气度较高。预计23年大豆、豆粕价格有望稳中有降，成本压力将相对缓解，行业具备成本改善逻辑。短期建议积极布局餐饮端预期修复，业绩能够实现环比改善的标的，看中产品价格带的完整性及产品迭代延续性。长期关注复苏进程中2条主线的受益标的：①业绩收入中B端占比比较大的品种；②关注餐饮供应链复调企业。
　　2）乳制品：春节备货较旺盛，线下商超等场地人流量有所回升，目前伊利库存处于低位，部分品类库存在半个月以内，未来应把握业绩环比改善的趋势。奶酪龙头加码B端供应，努力实现B端与C端的良好平衡，以期实现较好的毛利率水平。预计奶价保持平稳或小幅下跌，随着Q4规模效应的提升，伊利盈利能力有望恢复，全年利润率预期同比持平。龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率，预期经营利润率水平有望提升。乳制品板块整体估值水平较低，具备板块配置价值。
　　3）啤酒：22年四季度啤酒动销受到疫情的较大影响，但Q4为啤酒销售淡季，对全年业绩的影响不大。预计头部啤企22年总销量同比微增或持平，结构升级仍然显著。展望2023年，我们认为可对啤酒行业业绩增长保持乐观：①疫情影响弱化后行业将恢复正常高端化节奏，现饮场景复苏带动中高端产品销量增长；②包材价格2022年Q3以来逐步回落，2023年整体成本压力较2022年减小；③行业龙头利润诉求仍强，结构升级+费用精细化管理是一致行动，行业整体处于良性竞争状态；④2022年底啤酒企业相继开启分产品、分渠道、分区域的提价动作，为2023年吨价及盈利能力提升奠定良好基础。因此我们继续重点推荐啤酒板块，预计2023年青岛啤酒、华润啤酒业绩稳健增长；重庆啤酒从疫情影响及渠道调整中恢复，有望释放业绩弹性；燕京啤酒U8维持较快增长，增效减亏持续进行。结合当前估值水平，我们维持推荐青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒。
　　4）卤制品：本周周黑鸭股价波动较大，主因考虑到上半年线下门店修复斜率或仍较为平缓且公司上半年面临的成本压力仍大，市场对公司23年的业绩预期进行修正。市场也由此产生对绝味食品等其他卤制品企业业绩的担忧情绪。我们认为对卤制品龙头公司2023年的表现无需过分悲观：①2023年卤味门店经营修复的方向不变，21年、22年均阶段性验证过线下人流恢复后单店营收快速修复；且随着全国各地疫情逐渐过峰，1月第二周卤味门店经营有较为明显的环比改善。②23年行业经营环境好转后，头部卤制品门店将加速开店。③当前压制卤制品公司业绩的核心因素在于成本端，当前上游鸭农逐步扩产，且全球需求整体走弱背景下，鸭子饲养成本将从高位回落。我们对全年鸭副价格走势不悲观，可耐心等待拐点出现。值得注意的是，周黑鸭的采购策略与绝味食品有所不同，绝味食品的成本压力在22年已及时反映，而周黑鸭22年前三季度使用此前采购的相对低价的原材料，因此成本压力在22Q4才开始反映，有一定的时滞，预计同比上涨压力将在23年上半年维持。因此无需将对周黑鸭成本端偏悲观的预期直接传导至绝味食品，预计绝味食品23年会更快反映成本回落对于业绩的促进作用。综合来看，卤制品行业2023年将迎复苏，当前预期低位，存在收入端及业绩端超预期的空间，建议重点关注。
　　5）休闲食品：洽洽食品12月瓜子动销速度较快，坚果动销则受到疫情造成部分场景缺失的影响，但12月暂时缺失的需求在1月得到回补。成本端，12月公司瓜子采购价格略有上升，坚果采购价格有所下降，考虑到22年下半年瓜子、坚果均有提价，预计提价将较好对冲成本压力。渠道端，公司在积极拓展零食专营、B端餐饮客户、团购等渠道，渠道精耕与

研究报告全文：TableIndNameRptType食品饮料Xi行业研究行业周报珍酒李渡拟上市港股白酒顺利进入备货尾声行业评级增持主要观点TableIndRank报告日期2023-01-16TableSummary市场表现本周食品饮料板块指数整体上涨405在申万一级子行业排名第行业指数与沪深TableChart300走势比较2分别跑赢上证综指286个百分点跑赢沪深300指数17个百分点14子版块涨跌幅分别为白酒486啤酒343调味发酵品3253乳品275烘焙食品269软饮料262零食209其他酒类肉制品保健品沪深的值为-71224227221022109013-097300Pettm1064非白酒食品饮料的Pettm值为3625白酒的Pettm值为3694-18-28投资建议-39白酒食品饮料沪深300白酒备货进入节前收尾阶段目前来看高端酒渠道回款稳定通畅分析师刘略天TableAuthor完成既定目标无虞区域酒受益返乡人流增加备货呈现加速态势部执业证书号S0010522100001分渠道反馈景气情况超去年次高端主要场景尚未完全修复进度整体邮箱liulthazqcom落后当前渠道备货临近收尾节后至月底部分品牌存在一定比例的分析师陈姝补库存后续建议关注区域酒发力持续性以及次高端白酒商务场景修执业证书号S0010522080001复下的发力时点估值层面我们认为第一轮补估值逻辑已基本完成邮箱chenshuhazqcom后续在基本面与预期层面的改善估值仍有提升空间节奏层面子板块分析师杨苑轮动速度加快建议关注次高端提前发力机会标的上我们认为茅五执业证书号S0010522070004泸汾古依旧是首推标的以迎驾为代表的优质区域酒伴随宴席走邮箱yangyuanhazqcom访消费场景回暖需求有望率先修复舍得等全国化次高端有望接力开启渠道扩张大众品1调味品餐饮端随着客流量逐步增多需求逐步复苏经销商备货信心较足景气度较高预计23年大豆豆粕价格有望稳中有降成本压力将相对缓解行业具备成本改善逻辑短期建议积极布局餐饮端预期修复业绩能够实现环比改善的标的看中产品价格带的完整性及产品迭代延续性长期关注复苏进程中2条主线的受益标的业绩收入中B端占比比较大的品种关注餐饮供应链复调企业相关报告TableReport2乳制品春节备货较旺盛线下商超等场地人流量有所回升1华安食饮食品饮料周报-目前伊利库存处于低位部分品类库存在半个月以内未来应把握业绩白酒整体反馈积极食饮势能环比改善的趋势奶酪龙头加码B端供应努力实现B端与C端的良持续向上2023-01-11好平衡以期实现较好的毛利率水平预计奶价保持平稳或小幅下跌2华安食饮元旦消费环随着Q4规模效应的提升伊利盈利能力有望恢复全年利润率预期同比改善明显同比呈现弱复苏比持平龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率预期经营利润率水平有望2023-01-04提升乳制品板块整体估值水平较低具备板块配置价值3华安食饮食品饮料周3啤酒22年四季度啤酒动销受到疫情的较大影响但Q4为啤报积极拥抱2023年食饮反转酒销售淡季对全年业绩的影响不大预计头部啤企22年总销量同比微机会2023-01-03增或持平结构升级仍然显著展望2023年我们认为可对啤酒行业业绩增长保持乐观疫情影响弱化后行业将恢复正常高端化节奏现敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究饮场景复苏带动中高端产品销量增长包材价格2022年Q3以来逐步回落2023年整体成本压力较2022年减小行业龙头利润诉求仍强结构升级费用精细化管理是一致行动行业整体处于良性竞争状态2022年底啤酒企业相继开启分产品分渠道分区域的提价动作为2023年吨价及盈利能力提升奠定良好基础因此我们继续重点推荐啤酒板块预计2023年青岛啤酒华润啤酒业绩稳健增长重庆啤酒从疫情影响及渠道调整中恢复有望释放业绩弹性燕京啤酒U8维持较快增长增效减亏持续进行结合当前估值水平我们维持推荐青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒4卤制品本周周黑鸭股价波动较大主因考虑到上半年线下门店修复斜率或仍较为平缓且公司上半年面临的成本压力仍大市场对公司23年的业绩预期进行修正市场也由此产生对绝味食品等其他卤制品企业业绩的担忧情绪我们认为对卤制品龙头公司2023年的表现无需过分悲观2023年卤味门店经营修复的方向不变21年22年均阶段性验证过线下人流恢复后单店营收快速修复且随着全国各地疫情逐渐过峰1月第二周卤味门店经营有较为明显的环比改善23年行业经营环境好转后头部卤制品门店将加速开店当前压制卤制品公司业绩的核心因素在于成本端当前上游鸭农逐步扩产且全球需求整体走弱背景下鸭子饲养成本将从高位回落我们对全年鸭副价格走势不悲观可耐心等待拐点出现值得注意的是周黑鸭的采购策略与绝味食品有所不同绝味食品的成本压力在22年已及时反映而周黑鸭22年前三季度使用此前采购的相对低价的原材料因此成本压力在22Q4才开始反映有一定的时滞预计同比上涨压力将在23年上半年维持因此无需将对周黑鸭成本端偏悲观的预期直接传导至绝味食品预计绝味食品23年会更快反映成本回落对于业绩的促进作用综合来看卤制品行业2023年将迎复苏当前预期低位存在收入端及业绩端超预期的空间建议重点关注5休闲食品洽洽食品12月瓜子动销速度较快坚果动销则受到疫情造成部分场景缺失的影响但12月暂时缺失的需求在1月得到回补成本端12月公司瓜子采购价格略有上升坚果采购价格有所下降考虑到22年下半年瓜子坚果均有提价预计提价将较好对冲成本压力渠道端公司在积极拓展零食专营B端餐饮客户团购等渠道渠道精耕与渠道下沉亦在持续推进我们看好公司中长期稳健增长当前估值性价比凸显维持推荐此外零食行业渠道流量持续变迁我们看好顺应行业变化开启变革的公司有望受益于新一轮渠道红利实现弯道超车继续推荐盐津铺子行业重点数据白酒方面本周飞天茅台散装原箱最新批价为27202930元瓶与上周相比下降30元下降60元本周普五最新批价为965元瓶与上周相比持平本周国窖1573最新批价为900元瓶与上周相比持平食品方面截至1月6日仔猪生猪猪肉价格分别为38315562456元千克同比变化分别为35-058204环敬请参阅末页重要声明及评级说明220证券研究报告TableCompanyRptType行业研究比分别变化-51-1548-961截至1月6日生鲜乳价格为412元公斤同比减少31环比持平风险提示疫后修复不及预期重大食品安全事件的风险敬请参阅末页重要声明及评级说明320证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1市场表现611板块表现612个股表现82投资建议83产业链数据94公司公告135行业要闻1451碧桂园入局酱酒1452洋河开拓欧洲市场1553华润雪花啤酒厦门40万千升项目开工1554燕京啤酒董事长当选2022年中国糖酒食品行业年度人物1555古蔺习水达成区域合作1556金沙酒业人事变动侯孝海出任董事长张道红任副董事长1557川酒集团2022酒业板块营收736亿元同比大增4521558酒鬼酒浙江市场破亿16591月上旬白酒价格指数上涨16510珍酒李渡集团递交招股书拟港交所上市166重大事项更新1661未来一月重要事件备忘财报披露限售股解禁股东会1662公司定增状态备忘18风险提示18敬请参阅末页重要声明及评级说明420证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1行业周涨幅对比6图表2行业子板块周涨幅对比6图表3PE比值7图表4各子行业PETTM及所处百分位7图表5本周食品饮料板块涨幅榜前十个股8图表6本周食品饮料板块跌幅榜前十个股8图表7产业链数据整理9图表8散飞批价走势元瓶10图表9原箱飞天批价走势元瓶10图表10普五批价走势元瓶10图表11国窖1573批价走势元瓶10图表12进口葡萄酒数量及价格11图表13小麦价格元吨11图表14玉米价格元吨11图表15大豆价格元吨11图表16白砂糖价格元吨11图表17猪价元吨11图表18生猪定点屠宰企业屠宰量万头12图表19进口猪肉数量吨12图表20白条鸡价格元公斤12图表21生鲜乳价格元千克12图表22进口奶粉数量吨12图表23进口奶粉单价美元千克12图表24浮法玻璃价格元吨13图表25铝锭价格元吨13图表26瓦楞纸价格元吨13图表27棕榈油现货价格元吨13图表28公司重要公告汇总13图表29未来一月重要事件备忘录股东会16图表30未来一月重要事件备忘录限售股解禁17图表31食品饮料公司定向增发最新进度18敬请参阅末页重要声明及评级说明520证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1市场表现11板块表现本周食品饮料板块指数整体上涨405在申万一级子行业排名第2分别跑赢上证综指286个百分点跑赢沪深300指数17个百分点子版块涨跌幅分别为白酒486啤酒343调味发酵品325乳品275烘焙食品269软饮料262零食209其他酒类109肉制品013保健品-097图表1行业周涨幅对比6420-2-4-6煤炭汽车传媒银行电子通信化工钢铁综合计算机房地产非银金融食品饮料有色金属农林牧渔医药生物家用电器建筑材料纺织服装电气设备轻工制造机械设备交通运输商业贸易休闲服务建筑装饰公用事业国防军工资料来源wind华安证券研究所图表2行业子板块周涨幅对比保健品-097肉制品013其他酒类109零食209软饮料262烘焙食品269乳品275调味发酵品325啤酒343白酒486-2-10123456资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明620证券研究报告TableCompanyRptType行业研究沪深300的Pettm值为1064非白酒食品饮料的Pettm值为3625白酒的Pettm值为3694子行业中白酒的PE值为3541当前处于历史5500分位啤酒的PE值为4203当前处于历史3230分位调味品的PE值为498当前处于历史4000分位乳制品的PE值为2737当前处于历史2030分位肉制品的PE值为1772当前处于历史1030分位预加工食品的PE值为396当前处于历史2030分位保健品的PE值为2771当前处于历史7420分位软饮料的PE值为323当前处于历史8420分位零食的PE值为3965当前处于历史7500分位烘焙食品的PE值为3264当前处于历史3030分位其他酒类的PE值为5994当前处于历史5230分位图表3PE比值沪深300白酒非白酒807060504030201002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01资料来源wind华安证券研究所图表4各子行业PETTM及所处百分位最低值中位数最新值最高值当前所处历史分位数右1609014080120706010050804060304020201000资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明720证券研究报告TableCompanyRptType行业研究12个股表现上周天佑德酒1318千味央厨117洋河股份963涨幅靠前兰州黄河-1058海南椰岛-957得利斯-91跌幅靠前图表5本周食品饮料板块涨幅榜前十个股图表6本周食品饮料板块跌幅榜前十个股14012-210-48-66-842-100-12天千洋桃黑舍燕泉千伊庄均阳惠佳中燕得海兰佑味河李芝得京阳禾力园瑶光发禾葡塘利南州德央股面麻酒啤泉味特牧健乳食食股乳斯椰黄酒厨份包业酒业场康业品品份业岛河资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所2投资建议白酒白酒备货进入节前收尾阶段目前来看高端酒渠道回款稳定通畅完成既定目标无虞区域酒受益返乡人流增加备货呈现加速态势部分渠道反馈景气情况超去年次高端主要场景尚未完全修复进度整体落后当前渠道备货临近收尾节后至月底部分品牌存在一定比例的补库存后续建议关注区域酒发力持续性以及次高端白酒商务场景修复下的发力时点估值层面我们认为第一轮补估值逻辑已基本完成后续在基本面与预期层面的改善估值仍有提升空间节奏层面子板块轮动速度加快建议关注次高端提前发力机会标的上我们认为茅五泸汾古依旧是首推标的以迎驾为代表的优质区域酒伴随宴席走访消费场景回暖需求有望率先修复舍得等全国化次高端有望接力开启渠道扩张大众品1调味品餐饮端随着客流量逐步增多需求逐步复苏经销商备货信心较足景气度较高预计23年大豆豆粕价格有望稳中有降成本压力将相对缓解行业具备成本改善逻辑短期建议积极布局餐饮端预期修复业绩能够实现环比改善的标的看中产品价格带的完整性及产品迭代延续性长期关注复苏进程中2条主线的受益标的业绩收入中B端占比比较大的品种关注餐饮供应链复调企业2乳制品春节备货较旺盛线下商超等场地人流量有所回升目前伊利库存处于低位部分品类库存在半个月以内未来应把握业绩环比改善的趋势奶酪龙头加码B端供应努力实现B端与C端的良好平衡以期实现较好的毛利率水平预计奶价保持平稳或小幅下跌随着Q4规模效应的提升伊利盈利能力有望恢复全年利润率预期同比持平龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率预期经营利润率水平有望提升乳制品板块整体估值水平较低具备板块配置价值敬请参阅末页重要声明及评级说明820证券研究报告TableCompanyRptType行业研究3啤酒22年四季度啤酒动销受到疫情的较大影响但Q4为啤酒销售淡季对全年业绩的影响不大预计头部啤企22年总销量同比微增或持平结构升级仍然显著展望2023年我们认为可对啤酒行业业绩增长保持乐观疫情影响弱化后行业将恢复正常高端化节奏现饮场景复苏带动中高端产品销量增长包材价格2022年Q3以来逐步回落2023年整体成本压力较2022年减小行业龙头利润诉求仍强结构升级费用精细化管理是一致行动行业整体处于良性竞争状态2022年底啤酒企业相继开启分产品分渠道分区域的提价动作为2023年吨价及盈利能力提升奠定良好基础因此我们继续重点推荐啤酒板块预计2023年青岛啤酒华润啤酒业绩稳健增长重庆啤酒从疫情影响及渠道调整中恢复有望释放业绩弹性燕京啤酒U8维持较快增长增效减亏持续进行结合当前估值水平我们维持推荐青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒4卤制品本周周黑鸭股价波动较大主因考虑到上半年线下门店修复斜率或仍较为平缓且公司上半年面临的成本压力仍大市场对公司23年的业绩预期进行修正市场也由此产生对绝味食品等其他卤制品企业业绩的担忧情绪我们认为对卤制品龙头公司2023年的表现无需过分悲观2023年卤味门店经营修复的方向不变21年22年均阶段性验证过线下人流恢复后单店营收快速修复且随着全国各地疫情逐渐过峰1月第二周卤味门店经营有较为明显的环比改善23年行业经营环境好转后头部卤制品门店将加速开店当前压制卤制品公司业绩的核心因素在于成本端当前上游鸭农逐步扩产且全球需求整体走弱背景下鸭子饲养成本将从高位回落我们对全年鸭副价格走势不悲观可耐心等待拐点出现值得注意的是周黑鸭的采购策略与绝味食品有所不同绝味食品的成本压力在22年已及时反映而周黑鸭22年前三季度使用此前采购的相对低价的原材料因此成本压力在22Q4才开始反映有一定的时滞预计同比上涨压力将在23年上半年维持因此无需将对周黑鸭成本端偏悲观的预期直接传导至绝味食品预计绝味食品23年会更快反映成本回落对于业绩的促进作用综合来看卤制品行业2023年将迎复苏当前预期低位存在收入端及业绩端超预期的空间建议重点关注5休闲食品洽洽食品12月瓜子动销速度较快坚果动销则受到疫情造成部分场景缺失的影响但12月暂时缺失的需求在1月得到回补成本端12月公司瓜子采购价格略有上升坚果采购价格有所下降考虑到22年下半年瓜子坚果均有提价预计提价将较好对冲成本压力渠道端公司在积极拓展零食专营B端餐饮客户团购等渠道渠道精耕与渠道下沉亦在持续推进我们看好公司中长期稳健增长当前估值性价比凸显维持推荐此外零食行业渠道流量持续变迁我们看好顺应行业变化开启变革的公司有望受益于新一轮渠道红利实现弯道超车继续推荐盐津铺子3产业链数据图表7产业链数据整理品种最新数据本周飞天茅台散装原箱最新批价为27202930元瓶与上周相比下降30元下降60元本周普五最新批白酒价为965元瓶与上周相比持平本周国窖1573最新批价为900元瓶与上周相比持平2022年11月进口葡萄酒数量为24350千升同比减少1948环比增加1352进口葡萄酒价格为35382葡萄酒元千升同比增加2753环比增加1013敬请参阅末页重要声明及评级说明920证券研究报告TableCompanyRptType行业研究小麦截至12月31日小麦价格为3204元吨同比增长131环比减少-05玉米截至12月31日玉米价格为2823元吨同比增长76环比减少-11大豆截至12月31日大豆价格为5543元吨同比增长07环比减少-14食糖截至1月13日白砂糖现货价格为5640元吨同比减少-04环比减少-05截至1月6日仔猪生猪猪肉价格分别为38315562456元千克同比变化分别为35-058204环比分别变化-51-1548-961猪肉11月最新全国生猪定点屠宰企业屠宰量2269万头同比变化-1435环比变化8211月最新进口猪肉180000吨同比变化-10环比变化125白条鸡截至1月14日白条鸡价格为183元公斤同比减少53环比减少28截至1月6日生鲜乳价格为412元公斤同比减少31环比持平生鲜乳11月进口奶粉数量80000吨进口奶粉单价81美元千克截至12月31日玻璃价格为1627元吨同比减少253环比增长04包装材截至12月31日铝锭价格为18840元吨同比减少52环比减少01料截至12月31日瓦楞纸价格为3259元吨同比减少256环比持平0棕榈油截至1月13日棕榈油现货价格为7630元吨同比下降251环比下降29资料来源wind华安证券研究所图表8散飞批价走势元瓶图表9原箱飞天批价走势元瓶飞天批价散瓶飞天批价整箱3600450031004000260035002100300016002500110020006001500资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表10普五批价走势元瓶图表11国窖1573批价走势元瓶八代普五批价国窖1573批价10509501000900950850900850800800750750700700650650600600资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1020证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表12进口葡萄酒数量及价格图表13小麦价格元吨进口葡萄酒数量千升进口葡萄酒平均单价元千升右轴生产资料价格小麦国标三等10000060000340090000500003200800007000030004000060000280050000300004000026002000030000240020000100002200100000020002018-032019-032020-032021-032022-032018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表14玉米价格元吨图表15大豆价格元吨生产资料价格玉米国标三等生产资料价格黄豆国标三等310065002900600027005500250050002300450021004000190017003500150030002018-022019-022020-022021-022022-022018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表16白砂糖价格元吨图表17猪价元吨现货价格白砂糖22个省市平均价格仔猪22个省市平均价格生猪22个省市平均价格猪肉6200160600014058001205600100540080520060500040480020460002020-042020-102021-042021-102022-042022-102018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1120证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表18生猪定点屠宰企业屠宰量万头图表19进口猪肉数量吨全国生猪定点屠宰企业屠宰量同比猪肉进口数量当月值进口同比350012050000025010045000030002008040000025003500001506030000020004010025000015002050200000010001500000-20100000500-50-40500000-600-1002018-022019-022020-022021-022022-022018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表20白条鸡价格元公斤图表21生鲜乳价格元千克平均批发价白条鸡平均价生鲜乳原奶主产区平均价生鲜乳原奶主产区同比224625214420204215191841017385163601534-5141332-102018-022019-022020-022021-022022-022018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表22进口奶粉数量吨图表23进口奶粉单价美元千克奶粉进口数量当月值进口奶粉单价350000103000009825000072000006150000510000045000032018-012019-012020-012021-012022-012018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1220证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表24浮法玻璃价格元吨图表25铝锭价格元吨浮法玻璃价格铝锭价格35002600024000300022000200002500180001600020001400015001200010000100080002018-022019-022020-022021-022022-022018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表26瓦楞纸价格元吨图表27棕榈油现货价格元吨瓦楞纸价格棕榈油现货价5500180001600050001400012000450010000800040006000350040002000300002018-022019-022020-022021-022022-022019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-12资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所4公司公告图表28公司重要公告汇总公司公告时间摘要公告概要董事兼副总经因工作安排变动上海妙可蓝多食品科技股份有限公司董事兼副总经理郭永来先生不妙可蓝多20230113理职务调整再担任公司副总经理仍将继续担任公司董事加加食品集团股份有限公司于近日通过中国执行信息公开网公示信息查询得知控股股东湖南卓越投资有限公司因追偿权纠纷被株洲市天元区人民法院列入失信被执行人控股股东被列所涉案件为湖南盛佳投资有限责任公司湖南卓越投资有限公司等追偿权纠纷执行加加食品20230113入失信被执行标的为177437392万元及迟延履行的债务利息截至本公告披露日公司董事会尚人未收到控股股东对其被纳入失信被执行人名单其他相关原因的详细说明该事件暂时未对公司正常生产经营管理活动产生实质性影响经财务部门初步测算预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润69000万元左右与上年同期相比将增加30000万元左右同比增加77左右预计2022年2022年度业绩老白干酒20230113度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润47000万元左右与上年同预告期相比将增加12000万元左右同比增加35左右归属于上市公司股东的净利润出现大幅增长主要系2022年1月份公司收到了土地收储补偿款公司将上述土地敬请参阅末页重要声明及评级说明1320证券研究报告TableCompanyRptType行业研究补偿款的相关收益计入非经常性损益导致2022年度的非经常性损益比去年同期增加18亿元左右2022年01月01日至2022年12月31日期间克明食品归属于上市公司股东的净利润为1400000万元至1800000万元比上年同期上升10751至16679扣除2022年度业绩克明食品20230112非经常性损益后的净利润为1100000万元至1500000万元比上年同期上升预告42176至61149基本每股收益为0435元股至0560元股安井食品集团股份有限公司于2023年1月11日收到信息披露义务人刘鸣鸣先生发来的关于股东权益变动暨股份减持进展情况告知函刘鸣鸣先生于2022年11月23日至2023年1月10日期间通过上海证券交易所集中竞价交易方式和大宗交易安井食品20230111股东减持方式累计减持公司股份3052900股占公司总股本的10409本次权益变动后刘鸣鸣先生持有公司12433214股占公司总股本42392报告期内公司实现营业收入66863050万元同比增长554营业利润2022年度业绩桃李面包202301118221005万元同比下降1522利润总额8264730万元同比下降1590快报实现归属于上市公司股东净利润6479719万元同比下降1511青岛日辰食品股份有限公司于2023年1月9日晚收到中国证券监督管理委员会出具证监会不予受的中国证监会行政许可申请不予受理通知书受理序号223215号因申请理公司非公开日辰股份20230110材料不符合法定形式中国证监会决定不予受理公司非公开发行A股股票的申请公发行A股股票司将按照中国证监会的相关规定重新向中国证监会提交非公开发行A股股票的行政许的申请可申请三只松鼠股东LTGROWTHINVESTMENTIXHKLIMITED在2022年12月9日至2023年1月9日期间减持公司股票4888500股占公司总股本的122截至本公告披露日LTGROWTHINVESTMENTIXHKLIMITED实际减持股份数量未超过计划减持三只松鼠20230110股东减持股份数量24060000股不存在违反已披露的减持计划或相关承诺的情形目前LTGROWTHINVESTMENTIXHKLIMITED的减持计划尚未实施完毕厦门金达威集团股份有限公司及公司全资子公司厦门金达威生物科技有限公司近日收取得发明专利金达威20230109到国家知识产权局颁发的1件发明专利证书专利名称为一种速溶型纳米级生物素微证书胶囊及其制备方法和应用据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室发布的关于对福建省认定机构控股子公司通2022年认定的第二批高新技术企业进行备案的公告北京燕京啤酒股份有限公司燕京啤酒20230109过高新技术企控股子公司福建省燕京惠泉啤酒股份有限公司被列入福建省认定机构2022年认定业认定的第二批高新技术企业备案名单通过了高新技术企业的认定资料来源wind华安证券研究所5行业要闻51碧桂园入局酱酒来自国家企业信用信息公示系统的信息显示2022年12月6日由佛山市碧晟企业管理有限公司控股的贵州顺朋酒业有限公司在仁怀市注册注册场地为仁怀市盐津街道碧桂园天玺注册资本为3250万注定代表人为李思龙备案高管包括李思龙张胤王锴12月8日由贵州顺朋酒业敬请参阅末页重要声明及评级说明1420证券研究报告TableCompanyRptType行业研究有限公司100控股的贵州顺朋酒业销售有限公司随即成立来源酒业家52洋河开拓欧洲市场中新网阿姆斯特丹1月6日消息当地时间5日晚洋河梦之蓝之夜在荷兰首都阿姆斯特丹举行欧洲是国际品牌策源地也是全球烈酒市场重镇此番洋河梦之蓝在欧洲贸易门户荷兰亮相旨在以推介活动为起点开拓欧洲市场让中国白酒香飘更多欧洲国家来源云酒头条53华润雪花啤酒厦门40万千升项目开工1月8日华润新建产能40万千升啤酒工厂项目在厦门开工该项目总用地面积1475万平方米总建筑面积818万平方米总投资约1214亿元计划2024年5月建成2024年8月投产两年内达产达产后可实现年产值约24亿元来源啤酒板54燕京啤酒董事长当选2022年中国糖酒食品行业年度人物近日大国食业韧性成长食业头条2022年中国糖酒食品行业年度榜单发布盛典举行北京燕京啤酒股份有限公司党委书记董事长耿超当选2022年中国糖酒食品行业年度人物来源啤酒板55古蔺习水达成区域合作古蔺县融媒体中心发布1月9日县委书记任晓波县委副书记县长赵源华率队赴习水县考察学习双方签署深化区域合作框架协议此次两地携手合作是全方位宽领域深层次的大联动也是地域优势资源优势产业优势的大整合推动两地实现高质量发展共同打造高水平跨省域发展示范区来源酒业家56金沙酒业人事变动侯孝海出任董事长张道红任副董事长今日名酒观察独家获悉金沙酒业人事发生变动华润啤酒CEO侯孝海出任金沙酒业董事长原金沙酒业董事长张道红出任副董事长来源名酒观察57川酒集团2022酒业板块营收736亿元同比大增4521月11日酒业家从川酒集团获悉2022年川酒集团全年营收首次突破300亿达到3235亿元同比增长13其中酒业板块实现营收736亿元同比大增452成为名副其实的四川白酒第七增长极来源敬请参阅末页重要声明及评级说明1520证券研究报告TableCompanyRptType行业研究酒业家58酒鬼酒浙江市场破亿2023年1月10日酒鬼酒浙江千商大会在浙江地标性建筑杭州洲际酒店隆重举行酒鬼酒股份有限公司副总经理王哲酒鬼酒股份有限公司酒鬼湘泉销售管理中心副总经理王恒俊浙江举一反三品牌管理有限公司董事长郑州君度咨询董事长林枫等领导嘉宾以及700余位来自浙江的酒鬼酒核心经销商与合作伙伴们共同参加了大会会上披露自2020年出发浙江市场从几百万的生意做到2022年过亿的销售额打造了红坛20紫坛30鉴赏三个主力单品来源酒食汇591月上旬白酒价格指数上涨1月10日全国白酒价格调查资料显示2023年1月上旬全国白酒环比价格总指数为10011上涨011名酒环比价格指数为10014上涨014地方酒环比价格指数为10012上涨012基酒环比价格指数为10000保持稳定定基价格指数显示2023年1月上旬全国白酒商品批发价格定基总指数为11067上涨1067其中名酒定基价格指数为11479上涨1479地方酒定基价格指数为10501上涨501基酒定基价格指数为10826上涨826来源云酒头条510珍酒李渡集团递交招股书拟港交所上市1月14日港交所官方网站披露了珍酒李渡集团有限公司的招股书这家以珍酒品牌为主涵盖了珍酒李渡湘窖开口笑四大区域白酒品牌的白酒公司将开启港交所上市进程截至2022年9月30日珍酒品牌的收入为2764亿元占珍酒李渡集团收入的65李渡品牌实现收入635亿元占珍酒李渡集团收入的149湘窖实现收入521亿元占珍酒李渡集团收入的123开口笑实现收入258亿元占珍酒李渡集团收入的61来源新京报6重大事项更新61未来一月重要事件备忘财报披露限售股解禁股东会图表29未来一月重要事件备忘录股东会时间公司名称股东大会召开地点2023-01-30舍得酒业舍得酒业股份有限公司艺术中心会议室2023-02-02盖世食品大连盖世健康食品股份有限公司会议室浙江省嘉兴市秀洲区新城街道木桥港路677号兴耀商务广2023-02-06五芳斋场五芳斋总部大楼1幢325室资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1620证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表302022年年报预计披露日期预计披露日上市公司2023-02-28恒顺醋业2023-03-09南侨食品2023-03-14汤臣倍健2023-03-21中炬高新劲仔食品光明乳业2023-03-22舍得酒业2023-03-23桃李面包妙可蓝多金徽酒2023-03-24良品铺子2023-03-25维维股份涪陵榨菜顺鑫农业2023-03-28元祖股份2023-03-29双汇发展青岛啤酒2023-03-30珠江啤酒会稽山上海梅林广州酒家2023-03-31贵州茅台天润乳业盐津铺子有友食品安琪酵母天味食品燕塘乳业2023-04-01金枫酒业2023-04-07巴比食品2023-04-08仲景食品千禾味业2023-04-11宝立食品欢乐家2023-04-12煌上煌香飘飘2023-04-13古越龙山张裕A张裕B2023-04-15兰州黄河2023-04-18青岛食品2023-04-19千味央厨品渥食品得利斯2023-04-20熊猫乳品均瑶健康承德露露惠发食品金达威2023-04-21仙乐健康安记食品庄园牧场海欣食品洽洽食品桂发祥2023-04-22ST皇台养元饮品东鹏饮料2023-04-25安井食品惠泉啤酒岩石股份盖世食品三全食品朱老六金字火腿西部牧业皇氏集团2023-04-26味知香中葡股份海融科技三只松鼠新乳业洋河股份海天味业迎驾贡酒天佑德酒康比特麦趣尔来伊份老白干酒甘源食品燕京啤酒三元股份春雪食品西麦2023-04-27食品李子园百润股份酒鬼酒伊力特伊利股份加加食品山西汾酒华统股份莫高股份威龙股份立2023-04-28高食品金种子酒好想你口子窖日辰股份佳禾食品一鸣食品泉阳泉今世缘古井贡酒黑芝麻ST西发五粮液阳光乳2023-04-29业佳隆股份贝因美龙大美食绝味食品古井贡B莲花健康海南椰岛青海春天交大昂立水井坊紫燕食品百合股份五芳斋重庆啤酒泸州老窖资料来源wind华安证券研究所图表31未来一月重要事件备忘录限售股解禁时间公司简称解禁比例2023-01-18雪天盐业1462023-01-30百合股份22332023-02-09莲花健康2342023-02-10三元生物2572敬请参阅末页重要声明及评级说明1720证券研究报告TableCompanyRptType行业研究资料来源wind华安证券研究所62公司定增状态备忘图表32食品饮料公司定向增发最新进度股票简称最新公告日方案进度预计募集资金万元日辰股份2022-12-06股东大会通过8000000海欣食品2022-11-16股东大会通过5200000海南椰岛2023-01-07股东大会未通过6544800金字火腿2022-11-08已受理10500000煌上煌2023-01-06股东大会通过4500000妙可蓝多2023-01-13停止实施-资料来源wind华安证券研究所风险提示疫后修复不及预期重大食品安全事件的风险敬请参阅末页重要声明及评级说明1820证券研究报告TableCompanyRptType行业研究分析师与研究助理简介TableIntroduction分析师刘略天华安证券食品饮料首席分析师英国巴斯大学会计与金融学硕士6年食品饮料行业研究经验曾任职于海通国际证券天治基金分析师陈姝英国华威大学金融硕士食品科学与工程专业本科曾任职于长城证券水晶球团队成员分析师杨苑剑桥大学经济学硕士1年食品饮料行业研究经验1年宏观利率研究经验重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本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