核心结论
　　1月9日-1月13日，北上资金合计净流入133.36亿元。沪股通净流入63.05亿元，深股通净入70.31亿元。前一期为净流入200.19亿元。其中，非银金融、食品饮料和电力设备净流入居前，分别流入78.63元、69.17亿元和68.10亿元；煤炭、国防军工和房地产净流出较多，分别流出8.77亿元、4.76亿元和3.28亿元。相比1月6日，1月13日TOP20重仓股增持过半，其中，中国平安、隆基绿能和东方财富分别增持0.69%，0.53%和0.44%，长江电力、美的集团和汇川技术分别减持0.05%、0.05%和0.04%。
　　本期两融呈现下降趋势。1月12日两融余额为15428.53亿元，较1月5日下降42.47亿元。分行业看，相较上月同期，行业两融余额过半回落。石油石化、传媒和公用事业分别回升16.42亿元、5.42亿元和5.39亿元；医药生物、电力设备和有色金属回落较多，分别回落38.93亿元、31.51亿元和28.80亿元。结合北上资金来看，内外资在电力设备、汽车和传媒行业较一致，在食品饮料、非银金融和医药生物分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少7.218亿份、增加1.188亿份、减少0.652和减少1.680亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购1890亿元，14天逆回购1510亿元。利率与之前持平。叠加1270亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性为2130亿元。截止1月13日，隔夜Shibor较上期增加57.100个BP至1.2420%，7天Shibor增加21.100个BP至1.9400%，银行间流动性稳定。1年期国债收益率增加0.00个BP至2.10%，3年期国债收益增加7.69个BP至2.52%，10年期国债收益率增加6.82个BP至2.90%，无风险利率稳定。1月13日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月30日分增加1.52个BP至0.66%、增加1.52个BP至1.06%、增加0.52个BP至1.39%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较1月6日分别增加12.93个BP至0.6480%、6.93个BP至0.8193%、5.93个BP至1.1493%，信用利差增加。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期

研究报告全文：2023-1-14证券研究报告-策略研究内外资加仓电力设备汽车和传媒行业流动性周报1月第2周证券分析师周雨电话010-88321580执业证号S1190511030002核心结论1月9日-1月13日北上资金合计净流入13336亿元沪股通净流入6305亿元深股通净入7031亿元前一期为净流入20019亿元其中非银金融食品饮料和电力设备净流入居前分别流入7863元6917亿元和6810亿元煤炭国防军工和房地产净流出较多分别流出877亿元476亿元和328亿元相比1月6日1月13日TOP20重仓股增持过半其中中国平安隆基绿能和东方财富分别增持069053和044长江电力美的集团和汇川技术分别减持005005和004本期两融呈现下降趋势1月12日两融余额为1542853亿元较1月5日下降4247亿元分行业看相较上月同期行业两融余额过半回落石油石化传媒和公用事业分别回升1642亿元542亿元和539亿元医药生物电力设备和有色金属回落较多分别回落3893亿元3151亿元和2880亿元结合北上资金来看内外资在电力设备汽车和传媒行业较一致在食品饮料非银金融和医药生物分歧明显相较于上期上证50ETF沪深300ETF中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少7218亿份增加1188亿份减少0652和减少1680亿份宏观利率本周央行累计开展7天逆回购1890亿元14天逆回购1510亿元利率与之前持平叠加1270亿元逆回购到期本期央行净释放流动性为2130亿元截止1月13日隔夜Shibor较上期增加57100个BP至124207天Shibor增加21100个BP至19400银行间流动性稳定1年期国债收益率增加000个BP至2103年期国债收益增加769个BP至25210年期国债收益率增加682个BP至290无风险利率稳定1月13日3年期AAAAAAA级企业债与同期国债的信用利差较12月30日分增加152个BP至066增加152个BP至106增加052个BP至1391年期AAAAAAA级企业债与同期国债的信用利差较1月6日分别增加1293个BP至06480693个BP至08193593个BP至11493信用利差增加风险提示国内外疫情反复货币政策超预期01北上资金目录CONTENT02交投活跃度03利率市场本报告资料来源WINDBloomberg太平洋证券研究院请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场11周度净流入金额1月9日-1月13日北上资金合计净流入13336亿元沪股通净流入6305亿元深股通净入7031亿元前一期为净流入20019亿元图表11月9日-1月13日北上资金合计净流入13336亿元深股通净买入额人民币亿元沪股通净买入额人民币亿元上证综合指数2018年以来日均净流入右390025037002003500150330010050310002900-502700-1002500-1502300-200资料来源WIND太平洋证券研究院整理3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场12净流入行业变化1月9日-1月13日根据持股数变动和成交均价估算过半行业净流入其中非银金融食品饮料和电力设备净流入居前分别流入7863元6917亿元和6810亿元煤炭国防军工和房地产净流出较多分别流出877亿元476亿元和328亿元图表2过半行业净流入净流入亿元9080706050403020100-10-20非食电有银电医汽基传机商家计农美钢石轻纺通建社交建综环公房国煤银品力色行子药车础媒械贸用算林容铁油工织信筑会通筑合保用地防炭金饮设金生化设零电机牧护石制服材服运装事产军融料备属物工备售器渔理化造饰料务输饰业工资料来源WIND太平洋证券研究院整理4请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场13北上资金市值总额截止1月13日北上资金持股市值243万亿元占全A流通市值的352较12月上升187331亿元图表3持股市值232万亿元截止1月6日3000045持股市值亿元持股市值占全A流通市值比右4025000352000030251500020100001510500005000资料来源WIND太平洋证券研究院整理5请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场图表5过半行业市值较前期回升14行业市值变化行业当期期末市值亿元上期期末市值亿元市值变化亿元食品饮料35565233433221320分行业看北上资金持股市值过半回升其中食品饮料电力设备和电力设备34336932855314816非银金融13037411693613438医药生物2195262105738953非银金融回升居前分别上涨21320亿元14816亿元和13438亿元有色金属83896754438452银行1846131778876727国防军工房地产和共用事业回落较多分别回落1369亿元783亿元家用电器1517161452516464电子1208361162584578458亿元机械设备102301988273474汽车65617627042913商贸零售图表4电力设备医药生物和银行回升居前55964540281936传媒37118353161801300建筑材料48379467041675市值变化亿元农林牧渔25701242101491基础化工67074656401434交通运输67862665871275200轻工制造20641194851156煤炭3564634909736美容护理1825817527731钢铁1841917825594100石油石化2538324817566纺织服饰42043785419通信2143721094344社会服务12468122062620综合027027-001环保38153871-055计算机7797478036-062建筑装饰2717427486-312-100公用事业5651956977-458房地产2872329506-783食电非医有银家电机汽商传建农基交轻煤美钢石纺通社综环计建公房国国防军工1761318982-1369品力银药色行用子械车贸媒筑林础通工炭容铁油织信会合保算筑用地防合计24283002325780102520饮设金生金电设零材牧化运制护石服服机装事产军料备融物属器备售料渔工输造理化饰务饰业工资料来源WIND太平洋证券研究院整理资料来源WIND太平洋证券研究院整理6请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场15TOP20重仓股持仓变化相比1月6日1月13日TOP20重仓股增持过半其中中国平安隆基绿能和东方财富分别增持069053和044长江电力美的集团和汇川技术分别减持005005和004图表6TOP20重仓股持股变化证券代码证券简称持股市值亿元占流通A股公布申万行业持股比例变化较上周601318SH中国平安43307763非银金融069601012SH隆基绿能492651497电力设备053300059SZ东方财富25332881非银金融044300750SZ宁德时代81939763电力设备038000651SZ格力电器234651209家用电器029601899SH紫金矿业22094933有色金属028000858SZ五粮液49555642食品饮料025000001SZ平安银行19843683银行023601888SH中国中免494191107商贸零售019002594SZ比亚迪21145418汽车019300760SZ迈瑞医疗483641205医药生物018600887SH伊利股份357601739食品饮料016600309SH万华化学25610873基础化工013600519SH贵州茅台164924695食品饮料013603288SH海天味业26043682食品饮料012600036SH招商银行61065746银行009600406SH国电南瑞290681655电力设备007300124SZ汇川技术383502088机械设备-004000333SZ美的集团796982035家用电器-005600900SH长江电力33775709公用事业-005资料来源WIND太平洋证券研究院整理7请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场21融资融券总额变化本期两融呈现下降趋势1月12日两融余额为1542853亿元较1月5日下降4247亿元图表7两融余额2014年起图表8两融余额2021年起亿元融资融券业务融资融券余额合计亿元融资融券业务融资融券余额合计25040210002004019000150401700015000100401300050401100090004070002014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012022-012022-102021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-112022-122023-01资料来源WIND太平洋证券研究院整理资料来源WIND太平洋证券研究院整理8请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场图表9两融余额分行业按余额排序亿元2023年12022年122022年2022年2022年92022年82022年72022年62022年52022年42022年32022年2行业22行业融资融券变化月12日月12日11月底10月底月底月底月底月底月底月底月底月底非银金融112304114809115220120646121831126504127830129965123291126110136194139658电力设备138776141927143225136080131239138624137347127294108084107191125971129693分行业看相较上月同期医药生物133988137880134497124405123186128376131770131350133453133409150834147973银行564605731357351598295860961263629026106861340608656324464900行业两融余额过半回落石电子127457129309129342125245125472132274127853129347115802116224131122137834有色金属841248700487962890309032797410995719053980451763028570493957油石化传媒和公用事业分食品饮料554285780058463613475918261864620996168863104618246481166880基础化工756697659775886730647207176112753577453465813652537339576055别回升1642亿元542亿交通运输509725180652057512035024754674578015789949980468255177151997公用事业376583711936410353903514636754381243633633743340943750339635元和539亿元医药生物汽车333293376632865321033230134188334263425234723346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