本期：2023年1月7日~1月13日，上期2022年12月31日~2023年1月6日，下同。
　　信贷“开门红”成色如何？本周我们对三家国有大行2023年经营计划及展望进行了调研，各家银行开门红整体投放情况如下：信贷需求方面，对公基建、制造业等领域信贷需求已出现明显改善，零售端消费贷款、按揭贷款依旧有待恢复；信贷投放方面，信贷储备总体充足，开门红状况良好，投放节奏前置整体前置，预计全年信贷投放将保持高位增长。投向上三家银行普遍集中在基建、房地产，以及受国家政策支持力度较大其他领域。综合来看，年初信贷开门红投放情况整体较佳，这一点也在年初票据利率持续上行中得以印证，短期来看，随着疫情扰动因素逐步消散叠加相关政策支持陆续落地见效，本年信贷开门红情况值得期待。
　　 12月金融数据公布。2023年1月10日，央行公布2022年末金融数据，12月末社融存量同比增速9.6%，较11月增速下行0.4个百分点，与我们《12月社融前瞻》预期大体一致。具体来看，主要有以下四个关注点：1.社融疲弱主要是债券融资拖累；2.信贷年底超预期；3.企业存款明显少增，23年有望改善；4.社融其他剩余增量同比少增，预计22Q4银行贷款核销明显下降。
　　央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会。2023年1月10日，人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，研究部署落实金融支持稳增长有关工作，本次座谈会要求银行信贷适度靠前发力，稳地产表述继续增加，年初信贷开门红值得期待。
　　下期关注：下周MLF到期7000亿元，关注MLF续作量价情况，我们预计MLF会增量续作。
　　本期数据跟踪：本期存单发行利率上行26bp。Shibor3M：本期末2.35%，上期末2.34%。1月期票据利率：本期末2.49%，上期末1.94%。NCD跟踪：目前总存量约14.13万亿元，平均利率2.33%。本期加权平均新发行利率2.48%，较上期上行26bp。本周发行4,295亿元，平均发行期限0.45年。本期到期3,061亿元，预计下周到期5,036亿元，未来30日总到期约1.31万亿元。商业银行债与资本工具：更多数据参见正文图表。
　　风险提示：（1）经济增长超预期下滑；（2）疫情持续时间超预期；（3）国际经济及金融风险超预期；（4）政策调控力度超预期