研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可2012669号研究所工业组房地产需求端政策放松效果跟踪单击此处编辑母版标题样式郑非凡从业资格号F030884152023年1月15日投资咨询号Z0016667重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎核心观点改善优质房企资产负债表本周商品房销售环比持平中央重点政策方面1中央有关部门起草了改善优质房企资产负债表计划行动方案文件中明确合理延长房地产贷款集中度管理制度过渡期同时完善针对30家试点房企的三线四档规则在保持规则整体框架不变的基础上完善部分参数设置行动方案主要针对专注主业合规经营资质良好的优质房企重点是其中经营规模较大覆盖区域较广具有一定系统重要性的优质房企根据2022年三季度的财报显示沪深两市上市的房企中有47家房企处于绿档33家房企处于黄档22家房企处于橙档18家处于红档考虑到方案针对的是优质房企预计橙档及红档的房企将无法入围试点房企相关融资融资依旧倾向资质较好的房企地方重点政策方面武汉取消二环外限购政策延期从政策的延续动作来看武汉并没有采取官方发文而是从实际操作中调整反映出来当前武汉若官宣放开二环外限购或造成一定社会面压力因此采取较为柔和的方式从近期武汉以及东莞的例子可以看到未来将有更多的二线城市加入范围更广力度更大的放松四限的政策从近期的商品房销售的情况来看前期出台较多宽松政策的城市如上海杭州南京武汉成都南宁均在疫情好转之后销售快速回升1月累计同比均实现转正从房企资产负债表的改善到近期强二线城市持续出台宽松政策可以预见未来一季度商品房成交有望显著回升重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎1目录一一线城市政策效果跟踪二二线城市政策效果跟踪三三四线城市政策效果跟踪四二手房成交数据跟踪五本周重点放松施策一览重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎房地产销售数据总览本周商品房成交同比跌幅接近2030大中城市本周同比涨幅为-180本周30大中城市中一线城市商品房成交面积同比上涨53万平米本周-03本周-18030大中城市商品房成交面积一线城市30大中城市90每周成交同比右轴10上周-227上周978007053-10本周-02本周60上周163一线城市上周47环同50-20比比40-30本周-23本周-31030上周-331二线城市上周120-4020-5010本周56本周47三线城市0-60上周-242上周104前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周本周30大中城市中二线城市商品房成交面积同比下跌310本周30大中城市中三线城市商品房成交面积同比上涨47万平米30大中城市商品房成交面积二线城市万平米30大中城市商品房成交面积三线城市300每周成交同比右轴2090每周成交同比右轴40803025010702002006010-10500150-2040-1010030-20-3020-3050-4010-400-500-50前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎资料来源Wind中信期货研究所3一一线城市政策效果以下调房贷利率为主1月成交持续修复上海商品房成交面积季节性北京商品房成交面积变化情况季节性万平米上海商品房成交面积万平米北京商品房成交面积70201920202021202220234020192020202120222023603530502540203015201010500W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53上海商品房成交面积变化情况北京商品房成交面积变化情况万平米上海商品房成交变化情况万平米北京商品房成交变化情况60每周成交同比右轴8030每周成交同比右轴406050252040402002030015-20-202010-40-40105-60-600-800-80前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎资料来源Wind中信期货研究所4一一线城市政策效果以下调房贷利率为主1月成交持续修复深圳商品房成交面积季节性广州商品房成交面积季节性万平米深圳商品房成交面积万平米广州商品房成交面积2520192020202120222023802019202020212022202370206015504010302051000W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53深圳商品房成交面积变化情况广州商品房成交面积变化情况万平米深圳商品房成交变化情况万平米广州商品房成交变化情况8每周成交同比右轴020每周成交同比右轴07-10-10615-20-20-305-404-3010-503-40-6025-70-501-800-600-90前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎资料来源Wind中信期货研究所5二二线城市政策效果集中在放松限购限售近期大部分城市成交持续回升杭州商品房成交面积季节性南京商品房成交面积季节性万平米杭州商品房成交面积万平米南京商品房成交面积6020192020202120222023502019202020212022202345504035403030252020151010500W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53杭州商品房成交面积变化情况南京商品房成交面积变化情况万平米杭州商品房成交变化情况万平米南京商品房成交变化情况35每周成交同比右轴15018每周成交同比右轴201630100140251250-2020108150-40610-504-60520-1000-80前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎6二二线城市政策效果集中在放松限购限售近期大部分城市成交持续回升武汉商品房成交面积季节性成都商品房成交面积季节性万平米武汉商品房成交面积万平米成都商品房成交面积12020192020202120222023100201920202021202220239010080708060605040403020201000W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53武汉商品房成交面积变化情况成都商品房成交面积变化情况万平米武汉商品房成交变化情况万平米成都商品房成交变化情况80每周成交同比右轴6060每周成交同比右轴1070400506020-1040500-2040-2030-3030-40-402020-60-501010-80-600-1000-70前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎7二二线城市政策效果集中在放松限购限售近期大部分城市成交持续回升青岛商品房成交面积季节性苏州商品房成交面积季节性万平米青岛商品房成交面积万平米苏州商品房成交面积14020192020202120222023100201920202021202220239012080100708060506040403020201000W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53青岛商品房成交面积变化情况苏州商品房成交面积变化情况万平米青岛商品房成交变化情况万平米苏州商品房成交变化情况60每周成交同比右轴8035每周成交同比右轴50405060303040252040202010300015-1020-2010-20-3010-405-400-600-50前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎8二二线城市政策效果集中在放松限购限售近期大部分城市成交持续回升福州商品房成交面积季节性南宁商品房成交面积季节性万平米福州商品房成交面积万平米南宁商品房成交面积2520192020202120222023802019202020212022202370206015504010302051000W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53福州商品房成交面积变化情况南宁商品房成交面积变化情况万平米福州商品房成交变化情况万平米南宁商品房成交变化情况14每周成交同比右轴10025每周成交同比右轴1501220100501081550061004-505-5020-1000-100前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎9二二线城市政策效果集中在放松限购限售近期大部分城市成交持续回升济南商品房成交面积季节性佛山商品房成交面积季节性万平米济南商品房成交面积万平米佛山商品房成交面积50201920202021202220235020192020202120222023454540403535303025252020151510105500W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53济南商品房成交面积变化情况佛山商品房成交面积变化情况万平米济南商品房成交变化情况万平米佛山商品房成交变化情况25每周成交同比右轴4025每周成交同比右轴0202020-1015015-2010-2010-305-405-400-600-50前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎10三三四线城市政策效果集中在降首付近期成交显著放缓台州商品房成交面积季节性宁波商品房成交面积季节性万平米台州商品房成交面积万平米宁波商品房成交面积702019202020212022202350201920202021202220234560405035403025302020151010500W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53台州商品房成交面积变化情况宁波商品房成交面积变化情况万平米台州商品房成交面积变化情况万平米宁波商品房成交面积变化情况30每周成交同比右轴6016每周成交同比右轴100148025401260202010401508206010-204-205-402-400-600-60前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎11三三四线城市政策效果集中在降首付近期成交显著放缓惠州商品房成交面积季节性扬州商品房成交面积季节性万平米惠州商品房成交面积万平米扬州商品房成交面积1620192020202120222023142019202020212022202314121210108866442200W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53惠州商品房成交面积变化情况扬州商品房成交面积变化情况万平米惠州商品房成交面积变化情况万平米扬州商品房成交面积变化情况5每周成交同比右轴1208每周成交同比右轴1501007410080660355040420230021-20-50-4010-600-100前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎12三三四线城市政策效果集中在降首付近期成交显著放缓温州商品房成交面积季节性柳州商品房成交面积季节性万平米温州商品房成交面积万平米柳州商品房成交面积100201920202021202220234020192020202120222023903580307060255020401530102010500W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53温州商品房成交面积变化情况柳州商品房成交面积变化情况万平米温州商品房成交面积变化情况万平米柳州商品房成交面积变化情况45每周成交同比右轴50012每周成交同比右轴4040400102035300030825200-20620100-401540-6010-1002-8050-2000-100前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎13三三四线城市政策效果集中在降首付近期成交显著放缓江门商品房成交面积季节性莆田商品房成交面积季节性万平米江门商品房成交面积万平米莆田商品房成交面积1220192020202120222023182019202020212022202316101481210684642200W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53江门商品房成交面积变化情况莆田商品房成交面积变化情况万平米江门商品房成交面积变化情况万平米莆田商品房成交面积变化情况12每周成交同比右轴2503每周成交同比右轴806010200340150822010062050-20410-4021-50-600-1000-80前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎14四二手房成交情况一二线城市显著反弹三线城市依旧偏弱全国19城二手房成交面积季节性一线城市二手房成交面积季节性平方米全国19城二手房成交面积万平米全国19城二手房成交面积一线城市2502019202020212022202370201920202021202220236020050150401003020501000W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51全国19城二手房成交面积变化情况一线城市二手房成交面积变化情况万平米全国二手房成交面积变化情况万平米一线城市二手房成交面积变化情况160每周成交同比右轴8040每周成交同比右轴4014035306012030204010100250802020-1060150-204010-30-20205-400-400-50前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎资料来源Wind中信期货研究所15四二手房成交情况一二线城市显著反弹三线城市依旧偏弱二线城市二手房成交面积季节性三线城市二手房成交面积季节性平方米全国19城二手房成交面积二线城市万平米全国19城二手房成交面积三线城市2002019202020212022202330201920202021202220231802516014020120100158010604052000W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51二线城市二手房成交面积变化情况三线城市二手房成交面积变化情况万平米二线城市二手房成交面积变化情况万平米三线城市二手房成交面积变化情况120每周成交同比右轴10012每周成交同比右轴1501008010100806085060406040204-5020020-200-100前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎16五本周重点放松施策一览时间事件地区部门地产政策与高层表态政策工具为贯彻落实中央经济工作会议部署有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况有关部门起草了改善优质房企资产负债表计划行动方案拟重点推进21项工作任务引导优质房企资产负债表回归安全区间推动行业向新发展模式平稳过渡该方案按照稳当前也利长远的思金融部门将完善针对30路通过短期针对性措施和中长期制度性安排围绕资产激活负债接续权益补充预期提升四个方面在资产激活行动中改善房企资产20230113家试点房企的三线四金融部门通过优化政策激活合理需求加大保交楼力度稳定房地产销售压实企业瘦身自救责任支持优质房企通过并购提升资产质量着力改善经营负债状况档规则性现金流行动方案特别提出了权益补充行动支持优质房企充实资本一方面支持股权融资调整优化并购重组再融资等5项房企股权融资措施另一方面发展公司制房地产投资信托基金培育专业化机构化住房租赁主体加快住房租赁市场建设行动方案明确合理延长房地产贷款集中度管理制度过渡期同时完善针对30家试点房企的三线四档规则在保持规则整体框架不变的基础上完善部分参数设置浙江台州公积金阶段性浙江台州市部分住房公积金阶段性支持政策在2022年12月31日到期后继续实施首付比例方面贷款申请人含共同申请人首次或第二次申20230113支持政策继续实施三台州请住房公积金贷款的首付比例分别为20和30贷款额度方面缴存职工单方或夫妻双方正常缴存住房公积金的最高贷款额度分别为50万元和公积金贷款孩家庭最高可贷120万100万元三孩家庭住房公积金贷款额度上浮20即最高可贷款120万元武汉二环外取消限购政近日有消息称去年12月武汉房交会期间二环外不限购政策延期对此武汉市房产交易中心工作人员向记者回应该消息属实目前未接到取20230113策延期武汉市房产交武汉消二环以外不限购的通知但取消了容缺办理外来购房资格的阶段性政策同时取消了房交会期间维修基金及万元家电包优惠措施而二环以内限购易中心消息属实仍执行此前限购政策仍需提供相应社保或个税证明依法生育二孩及以上本长沙市住建局消息长沙市住房和城乡建设局长沙市卫生健康委员会长沙市公安局三部门联合下发了依法生育两个及以上子女的本地户籍20230112地户籍家庭增加1套购长沙家庭购买商品住宅实施细则其中明确依法生育两个及以上子女的本市户籍家庭符合二孩及以上家庭购房政策认定条件的可在原有家庭限购房指标限购2套的基础上增加1套购房指标长沙市户籍家庭购买限购区域第三套商品住房不受缴交社保或个税房屋网签或办理不动产证时间等限制辽宁省丹东市住房公积金管理中心近日发布关于印发丹东市个人住房公积金贷款管理实施细则的通知根据实施细则申请公积金贷款公积金贷款购买首套住购买首套商品住房首付比例不低于20已结清前次住房公积金贷款为改善条件再次购买商品住房申请贷款的首付比例不低于40夫妻双20230111房首付比例20最高可丹东公积金贷款方名下有一套未结清的商业住房贷款的按二套房贷认定购买二套住房贷款首付比例不低于50购买二手住房首付比例不低于40购买非普贷80万元通商品住房首付比例不低于30武汉推行二手房带押武汉市自然资源和规划局联合市住房保障和房屋管理局市地方金融工作局中国人民银行武汉分行营业管理部和武汉住房公积金管理中心发布20230111过户无须提前结清贷武汉关于推行二手房带押过户深化登记金融协同服务工作的通知这意味着今后武汉在二手房交易过程中卖方不需要先归还原有房贷即可带押过户款即可过户完成过户登记买方可带抵押过户获取金融贷款济南日前印发济南市优化生育政策促进人口长期均衡发展实施方案积极实施三孩生育政策促进人口长期均衡发展方案提出落本市户三孩家庭买首套房公积籍按照生育政策于2023年1月1日以后出生的二孩三孩家庭每孩每月发放600元育儿补贴直至孩子3周岁申请住房公积金贷款购买首套自20230110金可贷100万元生二孩济南住房的一人缴存住房公积金的职工家庭最高可贷60万元两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高可贷90万元生育三孩的缴存职工家庭公积金贷款三孩每月补贴600元申请住房公积金贷款购买首套自住住房的一人缴存住房公积金的职工家庭最高可贷60万元两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高可贷100万元多子女家庭购新房首次亳州市发布关于支持多子女家庭使用住房公积金贷款的通知按照新政对符合国家生育政策生育的多子女家庭在亳州市购买新建商品住20230110申请公积金贷款额度可亳州房且首次申请住房公积金贷款的贷款最高额度可按家庭当期最高贷款额度限额上浮10万元确定上浮后的贷款额度不得超过亳州市规定的公积公积金贷款上浮10万元金贷款额度上限首套房贷款利率可动态人民银行银保监会近日发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制符合条件的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房20230110调整符合条件的城市暂昆明贷款利率政策下限据统计在70个大中城市中有38个城市符合条件通知发布后石家庄兰州太原郑州地区的首套住房贷款利率尚未房贷利率无动静下调而昆明在通知发布前已将首套住房贷款利率从395上调至41大连市近日印发关于公开征求关于调整住房公积金使用政策的通知意见的公告公开征集意见时间为2023年1月6日至2月6日在实施多子多子女家庭购买首套自女家庭使用住房公积金支持政策方面征求意见稿显示在大连市购买首套自住住房的多子女家庭单人或双人最高贷款额度在当期最高贷20230109住住房公积金最高可贷大连公积金贷款款额度基础上提高20万元取消贷款额度不超过借款人贷款申请时住房公积金账户存储余额的15倍限制这也意味着新政落地后多子女100万元家庭购买首套自住住房公积金最高可贷100万元重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎资料来源公开资料整理中信期货研究所17免责声明除非另有说明中信期货有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货有限公司对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议中信期货有限公司深圳总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-1305室14层邮编518048电话400-990-8826