动态数据跟踪
　　动力煤：多空信息交织，动力煤价格稳中偏强。供应方面，临近假期，矿区供应有所放缓；需求方面，本周全国冷空气影响偏弱，日耗增长不及预期，电厂负荷稳定，同时非电需求也因为停产放假增多，对煤炭需求提振有限，动力煤市场仍以长协保供为主。本周澳煤、印度、印尼等国际多空信息交织，供需两弱下港口动力煤价格稳中偏强。因大雾影响通航，北港库存有所回升。下周，根据气象部门预告，寒潮延续，平均气温或将较历史同期偏低，叠加防疫政策优化后感染人群逐步康复，经济活动恢复，动力煤需求仍有望增长，价格继续下降空间不大。截至1月12日，广州港山西优混Q5500库提价1360元/吨，周持平,较2022年初同比增长27.10%。1月秦皇岛动力煤长协价728元/吨，连续3月持平，本周长协挂钩指数中NCEI涨0.13%，BSPI、CCTD周持平。1月12日，北方港口合计煤炭库存2339万吨，周变化-0.17%；长江口八港煤炭库存450万吨，周变化-0.44%。1月11日南方八省电厂煤炭库存3051万吨，周变化1.50%；库存可用天数18天，周变化3天；日耗173万吨，周变化-16.9%。
　　冶金煤：节前现货交投趋冷，利好预期下期货走高。供应方面，受年底放假安排等影响有所收紧，但下游需求受节日影响也有所放缓，库存回升，冶金煤交投趋冷，但本周宏观利好继续释放，焦煤期货主力合约走高。截至1月12日，山西吕梁产主焦煤车板价2300元/吨，周持平；吕梁产1/3焦煤车板价2200元/吨，周持平。六港口炼焦煤库存111.9万吨，周变化4.68%；国内独立焦化厂、全国样本钢厂炼焦煤总库存环比上周分别变化5.79%、1.87%。炼焦煤期货2305合约收盘价1888元/吨，周变化3.57%。
　　焦、钢产业链：假期效应继续，焦、钢现货窄幅波动。临近假期，市场终端备货意愿不强，整体购销维持谨慎，钢材市场价格窄幅波动，焦化厂库存回升，焦炭价格弱稳运行。截至1月12日，一级冶金焦天津港平仓价2910元/吨，周持平；独立焦化厂、样本钢厂焦炭总库存周变化分别为14.83%、5.49%；四港口焦炭总库存周变化-6.85%，中游延续去库；全国样本钢厂高炉开工率75.68%，周变化1.04个百分点；焦炉开工率74.2%，周变化-0.7个百分点。全国市场螺纹钢平均价格4254.00元/吨，周变化0.93%；35城螺纹钢社会库存合计497.55万吨，周变化13.97%；螺纹钢生产企业库存173.60万吨，周变化3.27%。焦炭期货2305合约收盘价2840元/吨，周变化6.05%；螺纹钢期货2305合约收盘价4173元/吨，周变化1.61%。
　　煤炭运输：节前补库需求释放，大风大雾影响通航，长江煤炭运价大幅提高。本周临近春节假期，下游补库需求有所释放，叠加北方港口大风封航，运力偏少，沿海运价止跌企稳。内河方面，长江沿线大雾，且多处水位偏低，船舶装载量受限，叠加假期船舶停航放假增多，运力减少，江内综合运价指数上涨。截止1月12日，中国沿海煤炭运价综合指数592.87点，周变化0.11%；中国长江煤炭运输综合运价指数952.96点，周变化16.99%；国际海运价格（印尼南加-连云港）10.50美元/吨，周变化-6.00%；鄂尔多斯煤炭公路长途运输价格指数0.33元/吨公里，周变化3.13%。环渤海四港货船比13.30，周变化-11.33%，货等船现象大幅缓解。
　　煤炭板块行情回顾
　　本周煤炭板块收涨，并跑赢大盘指数，相关个股有所表现。煤炭(中信)指数周变化3.71%，子板块中煤炭采选Ⅱ(中信)周变化4.08%，煤化工Ⅱ(中信)周变化1.14%。个股方面，煤炭采选板块个股涨跌不一，其中潞安环能、山煤国际、兖矿能源、兰花科创、平煤股份涨幅靠前；煤化工板块陕西黑猫、山西焦化涨幅靠前。
　　本周观点及投资建议
　　国内市场方面，假期效应延续，叠加疫情延续下游需求受限影响，电厂日耗不高，非电耗煤也增长乏力，动力煤价格维持弱稳状态。冶金煤也同样受假期效应影响，下游库存回升，价格涨势放缓。煤炭进出口方面，本周国际市场多空消息交织，一方面澳煤进口大概率有所放松，另一方面，印度预计2023年煤炭需求增长空间仍大，12月进口大幅增加；印尼上调2023年1月动力煤参考价（HBA），出口贸易LHV受限等不利于国内煤炭进口，总体来说，近期国际煤炭市场一系列变动大概率增加煤炭进口的边际成本，或将导致2023年煤炭进口不及预期。后期，随着寒潮延续，疫情影响减弱以及地产等宏观利好落地，煤炭市场需求好转，煤价或将维持高位，明年行业景气度有望维持。另外，值得注意的是，本周开始A股年报业绩预报将逐步开始披露，由于2022年Q4秦皇岛年度长协均价725元/吨，环比Q3提高0.83%；上游港口动力煤、炼焦煤Q4市场价均价较Q3分别上涨24.36%和5.77%，煤炭板块上市公司四季度业绩大概率向好，年报业绩有超预期可能。同时，随着煤炭板块近期的调整，煤炭股板块动态估值较低，叠加高股息率水平，板块后期安全边际较高。建议继续关注以下机会：第一，政策引导下的确定性和弹性机会，根据不同电煤长协比例构建策略矩阵，以中国神华、中煤能源和晋控煤业为代表的高电煤长协比例标的，受益长协量价提升，具备较高胜率，同时

研究报告全文：煤炭行业周报20230109-20230115同步大市-A维持年报业绩预披露临近关注业绩超预期个股2023年1月15日行业研究行业周报煤炭行业近一年市场表现投资要点动态数据跟踪动力煤多空信息交织动力煤价格稳中偏强供应方面临近假期矿区供应有所放缓需求方面本周全国冷空气影响偏弱日耗增长不及预期电厂负荷稳定同时非电需求也因为停产放假增多对煤炭需求提振有限动力煤市场仍以长协保供为主本周澳煤印度印尼等国际多空信息交织供需两弱下港口动力煤价格稳中偏强因大雾影响通航北港库存有所回升下周根据气象部门预告寒潮延续平均气温或将较历史同期偏资料来源最闻低叠加防疫政策优化后感染人群逐步康复经济活动恢复动力煤需求仍有望增长价格继续下降空间不大截至1月12日广州港山西优混Q5500库提价1360元吨周持平较2022年初同比增长27101月秦皇岛动力相关报告煤长协价728元吨连续3月持平本周长协挂钩指数中NCEI涨013山证煤炭部分地区电煤长协签订滞BSPICCTD周持平1月12日北方港口合计煤炭库存2339万吨周变后蒙煤对华出口定价政策有变化-017长江口八港煤炭库存450万吨周变化-0441月11日南方八省电厂煤炭库存3051万吨周变化150库存可用天数18天周变化20230102-20230108-山证煤炭行3天日耗173万吨周变化-169业周报202317冶金煤节前现货交投趋冷利好预期下期货走高供应方面受年底山证煤炭赎回潮不改煤炭债配置价放假安排等影响有所收紧但下游需求受节日影响也有所放缓库存回升值-煤炭债季度复盘202314冶金煤交投趋冷但本周宏观利好继续释放焦煤期货主力合约走高截至1月12日山西吕梁产主焦煤车板价2300元吨周持平吕梁产13焦煤车板价元吨周持平六港口炼焦煤库存万吨周变化分析师22001119468国内独立焦化厂全国样本钢厂炼焦煤总库存环比上周分别变化579杨立宏187炼焦煤期货2305合约收盘价1888元吨周变化357执业登记编码S0760522090002焦钢产业链假期效应继续焦钢现货窄幅波动临近假期市场邮箱yanglihongsxzqcom终端备货意愿不强整体购销维持谨慎钢材市场价格窄幅波动焦化厂库胡博存回升焦炭价格弱稳运行截至1月12日一级冶金焦天津港平仓价2910元吨周持平独立焦化厂样本钢厂焦炭总库存周变化分别为1483执业登记编码S0760522090003549四港口焦炭总库存周变化-685中游延续去库全国样本钢厂高邮箱hubo1sxzqcom炉开工率7568周变化104个百分点焦炉开工率742周变化-07刘贵军个百分点全国市场螺纹钢平均价格425400元吨周变化09335城执业登记编码S0760519110001螺纹钢社会库存合计49755万吨周变化1397螺纹钢生产企业库存17360万吨周变化327焦炭期货2305合约收盘价2840元吨周变邮箱liuguijunsxzqcom化605螺纹钢期货2305合约收盘价4173元吨周变化161煤炭运输节前补库需求释放大风大雾影响通航长江煤炭运价大幅提高本周临近春节假期下游补库需求有所释放叠加北方港口大风封航运力偏少沿海运价止跌企稳内河方面长江沿线大雾且多处水位偏低船舶装载量受限叠加假期船舶停航放假增多运力减少江内综合运价指请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报数上涨截止1月12日中国沿海煤炭运价综合指数59287点周变化011中国长江煤炭运输综合运价指数95296点周变化1699国际海运价格印尼南加-连云港1050美元吨周变化-600鄂尔多斯煤炭公路长途运输价格指数033元吨公里周变化313环渤海四港货船比1330周变化-1133货等船现象大幅缓解煤炭板块行情回顾本周煤炭板块收涨并跑赢大盘指数相关个股有所表现煤炭中信指数周变化371子板块中煤炭采选中信周变化408煤化工中信周变化114个股方面煤炭采选板块个股涨跌不一其中潞安环能山煤国际兖矿能源兰花科创平煤股份涨幅靠前煤化工板块陕西黑猫山西焦化涨幅靠前本周观点及投资建议国内市场方面假期效应延续叠加疫情延续下游需求受限影响电厂日耗不高非电耗煤也增长乏力动力煤价格维持弱稳状态冶金煤也同样受假期效应影响下游库存回升价格涨势放缓煤炭进出口方面本周国际市场多空消息交织一方面澳煤进口大概率有所放松另一方面印度预计2023年煤炭需求增长空间仍大12月进口大幅增加印尼上调2023年1月动力煤参考价HBA出口贸易LHV受限等不利于国内煤炭进口总体来说近期国际煤炭市场一系列变动大概率增加煤炭进口的边际成本或将导致2023年煤炭进口不及预期后期随着寒潮延续疫情影响减弱以及地产等宏观利好落地煤炭市场需求好转煤价或将维持高位明年行业景气度有望维持另外值得注意的是本周开始A股年报业绩预报将逐步开始披露由于2022年Q4秦皇岛年度长协均价725元吨环比Q3提高083上游港口动力煤炼焦煤Q4市场价均价较Q3分别上涨2436和577煤炭板块上市公司四季度业绩大概率向好年报业绩有超预期可能同时随着煤炭板块近期的调整煤炭股板块动态估值较低叠加高股息率水平板块后期安全边际较高建议继续关注以下机会第一政策引导下的确定性和弹性机会根据不同电煤长协比例构建策略矩阵以中国神华中煤能源和晋控煤业为代表的高电煤长协比例标的受益长协量价提升具备较高胜率同时中国神华中煤能源还或将受益于监管部门推动央企估值回归合理水平推动打造一批旗舰型央企上市公司等服务活动以陕西煤业和山煤国际为代表的中电煤长协比例标的受益长协价格提升具备中等胜率和中等赔率以山西焦煤潞安环能和平煤股份为代表的低电煤长协比例标的炼焦煤喷吹煤近期冶金煤逻辑变化具备较高赔率兖矿能源因拥有较大比例海外产量国内电煤比例偏低受益海外煤价高弹性具备中等胜率和较高赔率第二高股息预期下的行业配置价值建议关注冀中能源平煤股份山西焦煤陕西煤业兖矿能源盘江股份中国神华等第三能源转型请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报浪潮中的钠离子电池投资机遇建议关注华阳股份风险提示供给释放超预期需求端改善不及预期欧盟煤炭缺口不及预期进口煤大量涌入国内市场价格强管控煤企转型失败等请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报目录1煤炭行业动态数据跟踪611动力煤节前效应延续动力煤窄幅波动612冶金煤下游库存回升冶金煤涨势暂缓813焦钢产业链临近假期钢厂开工下行焦炭价格有所回落1014煤炭运输需求偏弱运力充足沿海运价下行1215煤炭相关期货主力合约换月双焦期货先抑后扬132煤炭板块行情回顾143行业要闻汇总154上市公司重要公告165下周观点及投资建议176风险提示18图表目录图1大同浑源动力煤Q5500车板价6图2广州港山西优混Q5500库提价6图3秦皇岛动力煤5500年度长协价元吨6图4长协月度调整挂钩指数NCEICCTDBSPI6图5国际煤炭价格IPE走势7图6海外价差与进口价差7图7北方港口及长江口八港煤炭库存7图8南方八省电厂煤炭库存7图9南方八省电厂煤炭日耗及库存可用天数8图10中国电煤采购经理人指数8图11产地焦煤价格9图12山西阳泉喷吹煤车板价及日照港平均价9图13京唐港主焦煤价格及内外贸价差9图14京唐港13焦煤价格及内外贸价差9图15独立焦化厂炼焦煤库存9图16样本钢厂炼焦煤喷吹煤总库存9图17六港口炼焦煤库存10图18炼焦煤喷吹煤库存可用天数10图19不同产能焦化厂炼焦煤库存10图20独立焦化厂230焦炉开工率10图21一级冶金焦价格11图22主要港口冶金焦与炼焦煤平均价的价差11图23样本钢厂独立焦化厂及四港口焦炭库存11图24样本钢厂焦炭库存可用天数11图25钢厂高炉开工率11图26螺纹钢全社会库存和钢材生产企业库存11图27中国沿海煤炭运价指数12请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报图28国际煤炭海运费印尼南加-连云港12图29环渤海四港货船比历年比较12图30鄂尔多斯煤炭公路运价指数12图31南华能化指数收盘价13图32焦煤焦炭期货收盘价13图33螺纹钢期货收盘价13图34铁矿石期货收盘价13图35煤炭指数与沪深300比较14图36中信一级行业指数周涨跌幅排名14图37中信煤炭开采洗选板块个股周涨跌幅排序14图38中信煤化工板块周涨幅排序14表1主要指数及煤炭板块指数一周表现14请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报1煤炭行业动态数据跟踪11动力煤节前效应延续动力煤窄幅波动价格截至1月12日广州港山西优混Q5500库提价1360元吨周持平同比去年同期上涨27102022年年度均价140931元吨较2021年中枢上涨1915秦皇岛动力煤年度长协728元吨连续三月持平挂钩指数以稳为主全国煤炭交易中心综合价格指数NCEI收报792元吨周变化013CCTD秦皇岛动力煤5500K综合交易价格指数813元吨周持平环渤海动力煤综合平均价格指数734元吨周持平国际煤价方面1月12日鹿特丹煤炭期货结算价169美元吨周变化-192广州港印尼煤库提价1149元吨周变化-473蒙煤库提价1140元吨周持平广州港山西优混与鹿特丹煤炭期货结算价折合人民币后的价差22277元吨国际煤炭期货下行广州港山西优混与印尼煤的库提价价差211元吨周变化3701库存港口库存方面截至1月12日北方港口合计煤炭库存2339万吨环比上周减少4万吨周变化-017长江八港口煤炭库存合计450万吨周变化-0441月11日南方八省供煤量185万吨周变化-95电厂煤炭库存3051万吨周变化150库存可用天数18天周变化3天需求1月11日南方八省电厂煤炭日耗173万吨周变化-169图1大同浑源动力煤Q5500车板价图2广州港山西优混Q5500库提价资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图3秦皇岛动力煤5500年度长协价元吨图4长协月度调整挂钩指数NCEICCTDBSPI请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图5国际煤炭价格IPE走势图6海外价差与进口价差资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图7北方港口及长江口八港煤炭库存图8南方八省电厂煤炭库存资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所备注北方港统计口径包括秦皇岛港国投曹妃甸请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报港曹二期华能曹妃甸华电曹妃甸国投京唐京唐老港京唐36-40码头黄骅港天津港锦州港丹东港盘锦港营口港大连港青岛港龙口港嘉祥港岚山港日照港长江口八港统计口径包括如皋港长宏国际江阴港扬子江太和港镇江东港南京西坝华能太仓图9南方八省电厂煤炭日耗及库存可用天数图10中国电煤采购经理人指数资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所12冶金煤下游库存回升冶金煤涨势暂缓价格截至1月12日山西吕梁产主焦煤车板价2300元吨周持平吕梁产13焦煤车板价2200元吨周持平喷吹煤方面山西阳泉喷吹煤1985元吨周持平日照港喷吹煤平均价2108元吨周持平港口方面1月12日京唐港山西产主焦煤库提价2500元吨周变化-842山西产13焦煤库提价2350元吨周持平京唐港进主焦煤进口平均价2345元吨周持平13焦煤进口平均价1760元吨周持平澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价311美元吨周变化-158京唐港主焦煤内贸与外贸价差155元吨周变化-597413焦煤内外贸价差590元吨周持平库存截至1月12日国内独立焦化厂炼焦煤总库存10851万吨周增加594万吨周变化579全国样本钢厂炼焦煤总库存90272万吨周增加1655万吨周变化187六港口合计炼焦煤库存1119万吨周增加5万吨周变化468喷吹煤方面国内样本钢厂喷吹煤总库存49458万吨周增加1571万吨周变化328需求截至1月12日独立焦化厂炼焦煤库存可用天数146天周变化09天样本钢厂炼焦煤喷吹煤库存可用天数分别为1451和155天周变化026和041天国内独立焦化厂焦炉开工率742周变化-07个百分点请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报图11产地焦煤价格图12山西阳泉喷吹煤车板价及日照港平均价资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图13京唐港主焦煤价格及内外贸价差图14京唐港13焦煤价格及内外贸价差资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图15独立焦化厂炼焦煤库存图16样本钢厂炼焦煤喷吹煤总库存资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报图17六港口炼焦煤库存图18炼焦煤喷吹煤库存可用天数资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所备注六港口包括京唐港日照港连云港天津港青岛港湛江港图19不同产能焦化厂炼焦煤库存图20独立焦化厂230焦炉开工率资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所13焦钢产业链临近假期钢厂开工下行焦炭价格有所回落价格1月12日山西晋中一级冶金焦2450元吨周变化-392一级冶金焦天津港平仓价2910元吨周持平全国港口冶金焦平仓均价2650元吨周变化-364全国港口冶金焦与炼焦煤平均价的价差488元吨周变化-1701焦化利润走低库存1月12日独立焦化厂焦炭总库存542万吨周增加7万吨周变化1483全国样本钢厂焦炭总库存66819万吨周增加348万吨周变化549四港口天津港日照港青岛港连云港焦炭总库存18210万吨周减少134万吨周变化-685需求1月12日样本钢厂焦炭库存可用天数1365天周变化444全国样本钢厂高炉开工率7568周变化104个百分点唐山钢厂高炉开工率5556周持平下游方面截至1月12日全国市场请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报螺纹钢平均价格425400元吨周变化09335城螺纹钢社会库存合计49755万吨周增加6099万吨周变化1397螺纹钢生产企业库存17360万吨周增加549万吨周变化327图21一级冶金焦价格图22主要港口冶金焦与炼焦煤平均价的价差资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图23样本钢厂独立焦化厂及四港口焦炭库存图24样本钢厂焦炭库存可用天数资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所备注四港口为天津港日照港青岛港连云港图25钢厂高炉开工率图26螺纹钢全社会库存和钢材生产企业库存请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所14煤炭运输需求偏弱运力充足沿海运价下行煤炭运价1月12日中国沿海煤炭运价综合指数59287点周变化011中国长江煤炭运输综合运价指数95296点周变化1699国际海运价格印尼南加-连云港1050美元吨周变化-600鄂尔多斯煤炭公路长途运输运价指数033元吨公里周变化313短途运价指数096元吨公里周持平货船比截止1月12日环渤海四港货船比133周变化-1133图27中国沿海煤炭运价指数图28国际煤炭海运费印尼南加-连云港资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图29环渤海四港货船比历年比较图30鄂尔多斯煤炭公路运价指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所15煤炭相关期货主力合约换月双焦期货先抑后扬焦煤焦炭期货1月12日南华能化指数收盘191661点周变化3炼焦煤期货活跃合约收盘价1888元吨周变化357焦炭期货活跃合约收盘价2840元吨周变化605下游相关期货1月12日螺纹钢期货活跃合约收盘价4173元吨周变化161铁矿石期货活跃合约收盘价881元吨周变化298图31南华能化指数收盘价图32焦煤焦炭期货收盘价资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图33螺纹钢期货收盘价图34铁矿石期货收盘价请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所2煤炭板块行情回顾本周煤炭板块收涨并跑赢大盘指数相关个股有所表现煤炭中信指数周变化371子板块中煤炭采选中信周变化408煤化工中信周变化114个股方面煤炭采选板块个股涨跌不一其中潞安环能山煤国际兖矿能源兰花科创平煤股份涨幅靠前煤化工板块陕西黑猫山西焦化涨幅靠前表1主要指数及煤炭板块指数一周表现资料来源wind山西证券研究所图35煤炭指数与沪深300比较图36中信一级行业指数周涨跌幅排名资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图37中信煤炭开采洗选板块个股周涨跌幅排序图38中信煤化工板块周涨幅排序请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所3行业要闻汇总印度电力部要求印度电力企业将进口煤在其煤炭需求中的占比提升至6据外媒报道印度电力部近日要求印度电力企业在今年9月前将进口煤在其煤炭需求中的占比提升至6并表示如果未能达到这一进口目标将可能会削减国内煤炭供应量燃煤发电占印度发电结构的70以上路透社援引印度电力部至各邦的一封信件表示2023-24财年上半年2023年4-9月印度国内煤炭供应量预计为392亿吨供需缺口预计为2400万吨资料来源中国煤炭市场网印度12月份进口煤炭增加印度港口协会最新数据显示2022年12月份印度国营港口煤炭进口量较前一月再次回升创四个月以来新高同比增幅超35数据显示12月份印度12个大型国营港口共进口煤炭16093万吨同比增加3507环比增长12212月份这12个港口进口动力煤10433万吨同比增加3054环比增长692进口炼焦煤566万吨同环比分别增长4428和23452022-23财年前九个月2022年4-12月份印度国营港口共进口煤炭14亿吨较上年同期的109亿吨增长2869其中进口动力煤97464万吨同比增长3515进口炼焦煤43252万吨同比增长1618资料来源中国煤炭市场网2022年全国年产原煤超亿吨企业达到7家据中国煤炭工业协会统计与信息部初步统计2022年全国原煤产量超5000万吨企业15家与去年持平产量合计约为259亿吨较去年增加约13亿吨增长约45占全国原煤产量的58左右2022年全国年产原煤超亿吨企业达到7家分别是国家能源集团晋能控股集团山东能源集团中煤集团陕煤集团山西焦煤集团潞安化工集团其中国家能源集团原煤产量超过6亿吨潞安化工集团原煤产量首次超过亿吨成为我国第七家年产量超亿吨企业七大集团产量合计约为205亿吨较去年增加约11亿吨增长约7占全国原煤产量的46左右资料来源中国煤炭市场网12月煤炭进口下降海关总署最新公布的数据显示2022年12月份我国进口煤炭30908万吨较去年同期的3095万吨减少42万吨下降014较11月份的32313万吨减少1405万吨下降4352022年1-12月份我国共进口煤炭293204万吨同比下降92降幅较前11月收窄09个百分点资料来源中国煤炭市场网请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报山西省应急管理厅处罚5000余万元33座煤矿被停产整顿日前山西省应急管理厅通报全省煤矿一通三防和机电管理专项检查情况各级部门检查煤矿共788座发现各类安全隐患和问题20722条其中重大隐患26条责令停产整顿煤矿33座责令局部停止采掘工作面24处暂扣安全生产许可证23个实施行政处罚52233万元矿长累计考核计分111分资料来源中国煤炭市场网下周寒潮延续中央气象台1月13日10时继续发布寒潮橙色预警受强冷空气影响预计1月13日14时至1月16日08时强冷空气将继续影响我国中东部地区气温将先后下降812其中内蒙古中东部东北地区华北北部江汉江淮江南华南北部贵州等地降温1418黑龙江中东部吉林东部辽宁东北部等地的部分地区降温超过20并伴有46级风阵风79级新疆山口风力可达10级或以上东部和南部海区有79级风阵风可达1011级16日至17日早晨最低气温0线将位于云南东部至贵州南部湖南南部江西中部福建北部一线资料来源中国煤炭资源网国务院国资委召开地方国资委负责人会议1月12日国务院国资委召开地方国资委负责人会议会议强调2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年要着力推进国有资本布局优化和结构调整持续推动国有资本向重要行业和关键领域集中加大能源资源粮食供应保障战略性物资储备等领域布局力度进一步突出实业聚焦主业深入推进战略性重组和专业化整合不断提升服务构建新发展格局和推动地方经济社会发展的能力水平资料来源中国煤炭资源网4上市公司重要公告新集能源2022年度业绩快报公告2022年度公司生产原煤222369万吨商品煤18419万吨销售商品煤181103万吨全年累计发电10756亿度上网电量10177亿度2022年度公司预计营业收入120405389万元预计利润总额33619621万元预计归属于上市公司股东的净利润21703967万元本期减少的主要原因一是2022年公司部分矿井地质条件复杂生产工作面长时间过断层商品煤煤质同比下降较大影响煤炭业务利润同比下降二是公司控股子公司中煤新集利辛发电有限公司本期预计实现净利润较去年同期大幅上升本期合并报表利润总额计入了少数股东损益资料来源公司公告中国神华关于董事会秘书辞任的公告中国神华能源股份有限公司本公司董事会于2023年1月11日收到黄清先生递交的书面辞呈因工作变动原因黄清先生向本公司董事会请辞董事会秘书公司秘书总法律顾问职务并同时终止担任香港联合交易所有限公司证券上市规则香港上市规则第305条规定的本公司授权代表以上辞任即日生效黄清先生确认其与本公司董事会之间没有不一致意见也没有因辞任而须告知本公司股东及债权人的其他事宜本公司董事会及黄清先生确认没有因其辞任而可能影响本公司及其附属公司营运的任何事宜资料来源公司公告郑州煤电2022年第四季度主要生产经营数据公告公司2022年四季度煤炭产量15346万吨同比增长4335煤炭销量15245万吨同比增长2029煤炭收入10812213万元同比增长1229煤炭毛利4162456万元同比增长260公司2022年1-12月累计实现煤炭产量59928万吨同比增长1732煤炭销量62070万吨同比增长1532煤炭收入40132786万元同比增长4137煤炭毛利15308176请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报万元同比增长6843公司披露2022年第四季度公司煤炭产量较上年同期有较大幅度增长主要系2021年公司部分矿井受郑州720特大暴雨灾害影响煤炭产量较低所致全年煤炭收入和毛利较同期有较大幅度增长主要系煤炭销量和售价同比增长所致资料来源公司公告辽宁能源关于资产重组事项的进展公告辽宁能源煤电产业股份有限公司拟通过发行股份的方式购买辽宁清洁能源集团股份有限公司全体股东所持其全部股份同时非公开发行股份募集配套资金截至本公告披露日公司已经聘请本次交易的独立财务顾问法律顾问审计机构评估机构等相关中介机构公司及各中介机构正在全面推进本次交易的尽职调查审计及评估等工作待审计评估等各项工作完成后公司将再次召开董事会审议本次交易的相关事项并由董事会提请召开股东大会审议本次交易的相关议案资料来源公司公告陕西黑猫关于子公司韩城市黑猫能源利用有限公司被吸收合并完成的公告公司于2022年6月1日召开的2022年第一次临时股东大会审议通过了关于吸收合并全资子公司韩城市黑猫化工有限责任公司与韩城市黑猫能源利用有限公司的议案同意公司吸收合并全资子公司韩城市黑猫化工有限责任公司和韩城市黑猫能源利用有限公司截至本公告披露日黑猫能源的相关工商注销登记手续已办理完毕至此黑猫能源被吸收合并事项已完成资料来源公司公告5下周观点及投资建议国内市场方面假期效应延续叠加疫情延续下游需求受限影响电厂日耗不高非电耗煤也增长乏力动力煤价格维持弱稳状态冶金煤也同样受假期效应影响下游库存回升价格涨势放缓煤炭进出口方面本周国际市场多空消息交织一方面澳煤进口大概率有所放松另一方面印度预计2023年煤炭需求增长空间仍大12月进口大幅增加印尼上调2023年1月动力煤参考价HBA出口贸易LHV受限等不利于国内煤炭进口总体来说近期国际煤炭市场一系列变动大概率增加煤炭进口的边际成本或将导致2023年煤炭进口不及预期后期随着寒潮延续疫情影响减弱以及地产等宏观利好落地煤炭市场需求好转煤价或将维持高位明年行业景气度有望维持另外值得注意的是本周开始A股年报业绩预报将逐步开始披露由于2022年Q4秦皇岛年度长协均价725元吨环比Q3提高083上游港口动力煤炼焦煤Q4市场价均价较Q3分别上涨2436和577煤炭板块上市公司四季度业绩大概率向好年报业绩有超预期可能同时随着煤炭板块近期的调整煤炭股板块动态估值较低叠加高股息率水平板块后期安全边际较高建议继续关注以下机会第一政策引导下的确定性和弹性机会根据不同电煤长协比例构建策略矩阵以中国神华中煤能源和晋控煤业为代表的高电煤长协比例标的受益长协价格提升具备较高胜率同时中国神华中煤能源还或将受益于监管部门推动央企估值回归合理水平推动打造一批旗舰型央企上市公司等服务活动以陕西煤业和山煤国际为代表的中电煤长协比例标的受益长协价格提升具备中等胜率和中等赔率以以山西焦煤潞安环能和平煤股份为代表的低电煤长协比例标的炼焦煤喷吹煤近期冶金煤逻辑变化具备较高赔率兖矿能源因拥有较大比例海外产量国内电煤比例偏低受益海外煤价高弹性具备中等胜率和较高赔率第二高股息预期下的行业配置价值建议关请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业周报注冀中能源平煤股份山西焦煤陕西煤业兖矿能源盘江股份中国神华等第三能源转型浪潮中的钠离子电池投资机遇建议关注华阳股份6风险提示供给释放超预期需求端改善不及预期欧盟煤炭缺口不及预期进口煤大量涌入国内市场价格强管控煤企转型失败等请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座6楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2