【宏观及行业新闻】
　　SPPOMA：马来西亚1月1-10日棕榈油产量环比下滑11.62%。外电1月11日消息，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2023年1月1-10日马来西亚棕榈油产量较上月同期减少11.62%。油棕鲜果串单产较上月减少11.99%，出油率增加0.07%。
　　SGS：马来西亚1月1-10日棕榈油出口量较上月锐减44.6%。外电1月11日消息，船运调查机构Societe Generale de Surveillance（SGS）周三公布的数据显示，马来西亚1月1-10日棕榈油产品出口量为262,201吨，较上月的473,086吨锐减44.6%。

研究报告全文：期货研究商品2023年01月12日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油产地价格偏弱关注外部因素支撑2豆油国内小幅累库关注美豆走势2豆粕高位震荡等待USDA报告4豆一小幅反弹4国玉米区间震荡6泰白糖下调支撑位8君棉花短期仍然受市场情绪影响10安鸡蛋现货偏强期货震荡调整12期生猪3-5反套继续走扩13货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年1月12日品研究棕榈油产地价格偏弱关注外部因素支撑豆油国内小幅累库关注美豆走势国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨7794-1297756-049豆油主力元吨8510-0358496-016菜油主力元吨10109-03010082-027马棕主力林吉特吨3909-1593891-046期货CBOT豆油主力美分磅6205-116--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手657078-1862094858918996豆油主力手398349-138659442069-592菜油主力手314711-69417213396-2065单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨773040现货一级豆油广东元吨930030四级进口菜油广西元吨11540-60马棕油FOB离岸价连续合约美元吨963-23单位现货基差棕榈油广东元吨-64基差豆油广东元吨790菜油广西元吨1431价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨23152317豆棕油期货主力价差元吨716716棕榈油59价差元吨24豆油59价差元吨124122菜油59价差元吨107123期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻SPPOMA马来西亚1月1-10日棕榈油产量环比下滑1162外电1月11日消息南部半岛棕榈油压请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究榨商协会SPPOMA最新发布的数据显示2023年1月1-10日马来西亚棕榈油产量较上月同期减少1162油棕鲜果串单产较上月减少1199出油率增加007SGS马来西亚1月1-10日棕榈油出口量较上月锐减446外电1月11日消息船运调查机构SocieteGeneraledeSurveillanceSGS周三公布的数据显示马来西亚1月1-10日棕榈油产品出口量为262201吨较上月的473086吨锐减446趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油12月马来西亚棕榈油产量为162万吨环比下降368但是同比增17万吨增幅较7-11月扩大本年度雨季的减产幅度较小关注12月份马来棕榈油产量是否延续这种势头马来12月出口为147万吨环比下降348同比增6万吨高频数据显示1月前10日出口环比大幅下降12月马来的棕榈油出口预计将季节性下降截至12月底马来棕榈油库存219万吨较11月下降10万吨马来连续第二个月降库市场目前仍然维持马来降库预期但是由于产量降幅小出口环比大幅下降12月份的降库幅度可能比之前预期要少短期来看由于雨季减产担忧减弱出口预计下降以及受美豆油下行影响产地棕榈油价格缺乏上涨驱动国内棕榈油库存高企预计2月底之前国内棕榈油将维持高库存3月份之后国内棕榈油有望进入去库周期豆油国内大豆压榨量连续7周维持在200万吨周左右的水平豆油供应维持高位随着下游补库和年前备货基本结束豆油开始累库年后市场主要关注消费恢复情况一方面对餐饮端的消费增长保持乐观预期另一方面需要注意3月份之后高价差下棕榈油对豆油消费的影响而且如果巴西大豆丰产确认2月份以后的大豆进口成本预计将下降所以关注CBOT大豆和棕榈油对豆油价格的影响菜油上周菜籽压榨回落到97万吨年底之前国内菜油库存仍然偏低目前来看预计2月份以后菜油将开始累库1月下旬以后的菜油现货价格较12月明显下降导致近期菜油期货价格持续回落国际市场继续关注油料作物的供应产地低产期的棕榈油产量比市场预期要好短期内市场焦点在南美大豆上近期阿根廷的降雨有所增加另外随着巴西大豆丰产越来越确定CBOT大豆上涨的动能在减弱国内方面市场主要关注三大油脂年后的供需变化鉴于棕榈油的性价比以及温度回升后的适用性增加预计3月份国内棕榈油库存有望明显下降不过近期进口利润时有打开关注新增买船情况大豆3-5月的采购进度还是偏慢市场还在等待南美产量更加明确一些初步看来豆油的供应总体还是稳定的关注消费恢复情况及进口大豆成本的变化由于6月份之前采购了比较充足的菜籽所以菜油的供应总体来看没问题预计2月份以后菜油开始累库总体来看上游原材料价格暂时仍然坚挺但是上涨动能减弱国内豆菜油库存偏低但是棕榈油库存高企市场对年后的消费好转有预期但是目前看供应充足所以维持三大油脂宽幅震荡的判断未来价格下行的风险主要来自于巴西大豆丰产以及CBOT豆油大幅下行另外宏观方面关注原油价格走势以及国内社会经济活动恢复情况对油脂价格的影响请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年01月12日品研究豆粕高位震荡等待USDA报告豆一小幅反弹国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨525860115266-5-009期货DCE豆粕2305元吨382035092383337097CBOT大豆03美分蒲1494825056naCBOT豆粕03美元短吨474862132豆粕434520-4640较昨持平至102023年1-2月基差M2305760较昨-402023年2-3山东元吨月基差M2305750较昨-502023年3-5月基差M2305300较昨持平2023年4-6月基差M2305300较昨-202023年5-9月基差M2305200180较昨持平现货4540-4580较昨持平2023年1月基差M23057202023年2-3月基差华东元吨M2305700较昨持平2023年4-6月基差M2305200较昨持平2023年5-9月基差M2305150较昨持平华南元吨4600长乐元成-4650泉州福海较昨持平豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日895455库存万吨周59135349附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻荷兰合作银行中国大豆进口可能已经达峰据外媒1月10日消息荷兰合作银行研报称中国大豆进口可能已经达峰在2030年之前将保持疲软并最终下降因为肉类生产增长放缓养殖方式持续改善最重要的是全国各地普遍采用低豆粕饲料配方荷兰合作银行认为未来中国大豆进口将主要受到饲料需求前景和饲料中豆粕比例的影响该行预计中国的饲料消费将保持低个位数增长请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究趋势强度豆粕趋势强度0豆一趋势强度0仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨天日盘期货主力合约豆一微涨K线收跌豆粕收涨夜盘时豆一微跌K线收涨豆粕收涨隔夜美豆收涨因继续担忧阿根廷产量前景此外USDA称民间出口商报告向未知目的地出口销售124万吨大豆202223年度付运豆粕现货方面部分地区下游春节备货基本结束豆一现货方面1月11日东北产区大多数地区豆价继续下跌受此影响预计今日连豆粕或高位震荡等待USDA供需报告和季度库存报告报告出台时间北京时间1月13日凌晨1点豆一小幅反弹个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年01月12日品研究玉米区间震荡周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨2701-1研重要现货锦州平仓元吨2880-10究价格华北收购均价元吨2900-1所广东蛇口元吨30700单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2303元吨287300697287400348C2305元吨2867-003492863-01395单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2303手296631-8527275136512444C2305手80563-25321386058-945玉米全市场手452457-13592716170718764单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手686170单位昨日价差价差主力03基差元吨703-05跨期元吨6注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻东北玉米价格部分下调华北地区玉米承压走低南方销区表现相对稳定部分地区处于年前备货中其中北方港口粮商自行集港为主二等收购2840-2860元吨较昨日降价10元广东蛇口新粮散船3050-3070元吨呕吐毒素1000ppb以内集装箱一级玉米报价3070元吨以内黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2750元吨内蒙古玉米主流收购2700-2850元吨辽宁玉米主流收购2800-2900元吨华北深加工玉米价格承压下行山东部分汽运到货量745车山东收购价2850-3020元吨河南2800-2980元吨河北2800-2900元吨趋势强度玉米趋势强度0请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议周三玉米回落近期收储传闻导致盘面持续上行伴随气氛逐渐消散巴西和美国进口玉米买船逐渐到港盘面多头有离场行为盘面持续上行或将告一段落CBOT玉米有所下跌内强外弱格局明显同时人民币汇率升值进口利润再度被放大5月船期到港成本2750元吨附近在此格局下前期持续上行格局很难维持预计盘面回到高位震荡格局请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年01月12日品研究白糖下调支撑位周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨5620-10究纽约原糖美分磅1964004单位价格同比夜盘同比所白糖303元吨5622-4564826单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖303手1933409994391565-9424单位数量同比仓单数量手327430单位数据同比白糖2301基差元吨-110-29白糖2305基差元吨-17-5价差白糖2309基差元吨-39-14白糖15价差元吨9324白糖59价差元吨-22-9原糖35价差美分磅128-001资料来源Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6300元吨产销情况截至11月底2223制糖期全国共生产食糖85万吨9万吨全国累计销售食糖15万吨累计销糖率182全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5649元吨11月成品白糖平均销售价格5649元吨进口情况中国11月份进口食糖73万吨2022年累积进口食糖475万吨同比-52万吨国内供需农业农村部预计2223榨季国内食糖产量为1005万吨下调30万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩620万吨前值560万吨截至12月16日2223榨季巴西中南部累计产糖3329万吨同比增加384截至12月31日2223榨季印度产糖1207万吨同比增加43万吨截至12月31日2223榨季泰国产糖181万吨同比增加19万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究趋势强度白糖趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面美元走低商品偏强基本面方面国际市场交易短期供给约束纽约原糖近月价格大幅反弹而长期供应过剩预期较足关注印度出口政策调整的可能国内市场的核心驱动来源于国际市场郑糖跟随为主35反套继续持有SR2303合约支撑位5500元吨压力位5800元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年1月12日品研究棉花短期仍然受市场情绪影响傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2305元吨14420-00714400-014研CY2305元吨22225-00522155-031究ICE美棉03美分磅844-037--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货所CF2305手280367-133416768736-3234CY2305手2102-15134189-192昨日仓单量较前日变动有效预报较前日变动郑棉张50213661236-145棉纱张108104320价格前日价格较前日变动涨跌幅新疆元吨148801487010007山东元吨15180151800000河北元吨152601520060039现货3128B指数元吨152361516769045国际棉花指数MCNCottonM美分磅999510095-100-099纯棉普梳纱32支元吨233402328555024纯棉普梳纱32支到港价元吨241212408338016价差较前日价差变动价差CF2305-2309价差元吨-170-15CF2305-3128现货指数元吨-816-94资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花市场现货交投较昨日走淡中大型棉企继续惜售看涨现货一口价高纺企对上涨后现货价格接受度不足采购较淡部分棉商继续CF01接货目前现货点价及一口价成交价基本相当202223新疆机采31282728B杂3内少量低基差在CF059001000内地库较多销售基差仍在1200及以上同品质一口价内地库在库价格报价多在1540015500及以上与部分202122陈棉312928B内地库成交价基本相当也有部分202223新疆机采312929B高升水仓单成交基差CF01600650疆内库棉花下游概况据tteb资讯显示纯棉纱市场逐步进入年底收尾阶段纯棉纱成交量稀少物流逐渐停运纺企以周边地区发运为主纯棉纱纺企库存普遍较低部分纺企有一定订单在手排产今年总体春节放假情况较去年有所推迟全棉织厂放假持续增加坯布整体开机率持续下降而大型厂家仍生产订单为主下周也将陆续放假全棉坯布市场仅就近零星发货整体冷清请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究美棉概况昨日ICE棉花小幅下跌短期仍然缺乏上涨驱动市场等待USDA月度供需报告趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议ICE棉花目前仍然属于震荡走势美棉的出口数据一直不佳令ICE棉花缺乏上涨驱动但是基于美元指数较弱以及和其他农产品的比价角度考虑新年度面积之争ICE棉花目前在70-80美分的支撑也比较强国内方面短期市场的乐观情绪继续支撑郑棉期价下游纺织企业的信心有所加强成品库存下降后市场关注下游的原料补库但是由于年前的订单情况仍然一般市场主要关注春节后的下游实际需求情况另外棉花现货货权较为集中中大型轧花厂挺价也对棉花价格构成支撑目前市场仍然存在现实和预期的差异预计郑棉仍是震荡上行的走势短线维持回调做多思路请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商2023年01月12日品研究鸡蛋现货偏强期货震荡调整周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国吴昊联系人从业资格号F3083130wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货合约收盘价日涨跌成交变动持仓变动研鸡蛋23034194138-3287-1116期货究鸡蛋23054385039-36110-386所最新日前一日价差鸡蛋3-5价差-191-212鸡蛋5-9价差-338-348最新日前一日辽宁现货价格480480河北现货价格489471产业链数据山西现货价格495495湖北现货价格518511最新日前一日玉米现货价格29102910豆粕现货价格45604550河南生猪价格14551565鸡蛋期货收盘价单位元500千克涨跌幅按照当日结算价与前一日收盘价计算期货成交备注持仓按照单边计算现货价格单位元斤现货是当日早上报价养殖利润单位元羽饲料价格单位元吨生猪价格单位元公斤淘汰鸡价格单位元斤资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议当前蛋鸡存栏维持低位节前备货支撑现货偏强震荡11-12月鸡苗补栏积极性不及预期市场或调整2023年二季度新增开产预期叠加需求存在改善预期5月合约已计入相应预期短期震荡调整为主继续等待右侧机会注意止盈止损请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年01月12日品研究生猪3-5反套继续走扩周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国吴昊联系人从业资格号F3083130wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期生猪基本面数据货单位价格同比研河南现货元吨14550-1100价格究四川现货元吨14150-800广东现货元吨14450-600所单位价格同比生猪2303元吨14870-530生猪2305元吨16610-405生猪2309元吨17535-195期货单位成交量较前日持仓量较昨日生猪2303手3723711384571904980生猪2305手72181624252711312生猪2309手18329585911851单位数据同比生猪2303基差元吨-320-570生猪2305基差元吨-2060-695价差生猪2309基差元吨-2985-905生猪3-5价差元吨-1740-125生猪5-9价差元吨-925-210资料来源国泰君安期货宏观及行业新闻行业动态发改委监测1月3-6日全国平均猪粮比价为5931进入过度下跌三级预警区间养殖大省动态12月河南省生猪屠宰量18712万头环比增长4717同比增长1536上市公司动态正邦科技2022年销售生猪84465万头同比下降4341趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究春节临近市场抛售情绪较强近月合约情绪端偏弱3月及5月合约弱势运行然而现阶段需求走强宰量提升体重加速下降库存持续去化远月可交易库存去化后的上涨预期3-5价差依然具备走扩条件注意止盈止损短期LH2303合约支撑位14000元吨压力位16000元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1